भारत में कच्चे तेल की ट्रेडिंग

क्रूड ऑयल को भारत में व्यापार करने के लिए शीर्ष वस्तुओं में से एक के रूप में जाना जाता है क्योंकि इनकी निरंतर वैश्विक मांग बनी रहती है। क्रूड ऑयल की कीमतों में वृद्धि और गिरावट के कारण दुनिया भर में व्यापक प्रभाव पड़ता है। इसीलिए चाहे यह डे ट्रेडर्स या दीर्घकालिक ट्रेडर्स के बीच हो, क्रूड ऑयल पूरे बोर्ड के कमोडिटी बाज़ार में एक लोकप्रिय विकल्प है। भारत और चीन दुनिया भर में कच्चे तेल के सबसे बड़े उपभोक्ता हैं। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी (आईईए) की वार्षिक ईंधन रिपोर्ट के अनुसार, भारत की कच्चे तेल की मांग 2024 तक चीन के बराबर हो जाएगी।

कच्चे तेल के फ्यूचर्स दुनिया में सबसे सक्रिय रूप से ट्रेड की जाने वाली कमोडिटी हैं और बढ़े हुए व्यापार के कारण अधिक लिक्विडिटी प्रदान करते हैं। अगर आप यह जानना चाहते हैं कि ऑयल या क्रूड ऑयल फ्यूचर ट्रेडिंग में कमोडिटी ट्रेडिंग कैसे करें, तो यह शुरुआत करने के लिए यह गाइड सबसे उपयोगी रहेगी।

क्रूड ऑयल क्या है?

क्रूड ऑयल प्रकृति में पाया जाने वाला बिना रिफाइन किया हुआ पेट्रोलियम है। यह एक जीवाश्म ईंधन है जिसमें ऑर्गेनिक पदार्थ और हाइड्रोकार्बन डिपॉजिट शामिल रहते हैं। कच्चे तेल की मांग लगातार बढ़ते रहने के दो कारण हैं:

कच्चे तेल को रिफाइन करके, कोई भी ऐसे उत्पादबना सकता है जो उच्च मांग वाले होते हैं जैसे कि गैसोलाइन, केरोसीन और डीजल जैसे ईंधन। इसका इस्तेमाल इस्पात, प्लास्टिक और उर्वरक बनाने के लिए भी किया जाता है।
क्रूड ऑयल एक ऐसा जीवाश्म ईंधन है जिसे रीन्यू नहीं किया जा सकता।इसलिए, यह सीमित मात्रा में है और एक बार पूरी तरह से इस्तेमाल कर लिए जाने के बाद इसे बदला नहीं जा सकता है।

कच्चे तेल बाजार की महत्वपूर्ण विशेषताएं

क्रूड ऑयल एक अत्यधिक अस्थिर कमोडिटी है और अन्य उत्पादों की तुलना में अधिक ट्रेंडिंग मूवमेंट प्रदान करता है। हालांकि, आईओसी, ओएनजीसी, बीपीसीएल आदि जैसी ऑयल कंपनी के मालिक न होने पर क्रूड ऑयल फ्यूचर ट्रेडिंग अधिकांशतः डिलीवरी की बजाय अनुमान लगाने के लिए की जाती है।

तेल की कमोडिटी ट्रेडिंग करने के लिए, क्रूड ऑयल मार्केट के बारे में कुछ विशेषताओं की जानकारी रखना ज़रूरी है जो इसे अनोखा बनाती हैं:

क्रूड ऑयल को दुनिया की सबसे सक्रिय ट्रेडिंग कमोडिटी में से एक माना जाता है।चूंकि क्रूड ऑयल कई उत्पादों के निर्माण के लिए आवश्यक है, इसलिए इसके मूल्य में कोई भी बदलाव इन उत्पादों की कीमतों पर भी दिखाई देता है।
तेल की कीमतें अन्य समुदायों की तुलना में अधिक ऊंची दर पर उतार-चढ़ाव करने की संभावनारहती है। जिससे तेल बाजार अपेक्षाकृत अस्थिर हो जाता है। हालांकि, यह अस्थिरता ही है जो व्यापार के अवसरों पैदा करती है और इसे डे ट्रेडर्स के लिए आकर्षक बनाती है। कमोडिटी के रूप में क्रूड ऑयल की कीमतें निम्नलिखित आवश्यक कारकों से प्रभावित होती हैं:

किसी अन्य कमोडिटी की तरहही, क्रूड ऑयल की कीमत आपूर्ति और मांग के नियमों से प्रभावित होती है। उत्पादन लागत, भंडारण क्षमता और ब्याज़ दरें सभी क्षमता कम करने में क्रूड ऑयल की कीमतों को प्रभावित करती हैं। हाल ही में, ओवरसप्लाई और निरंतर मांग का एक दुर्लभ कॉम्बिनेशन ने तेल की लागत पर दबाव बढ़ाया है।
ओपेक(ओपीईसी) की घोषणाएं: पेट्रोलियम निर्यात देशों या ओपेक का संगठन, विश्व के सबसे बड़े तेल उत्पादक देशों से बना एक संगठन है। जब ओपेक कुछ घोषणाएं करता है, तो इससे निवेशक की अपेक्षाओं में बदलाव आ सकता है और इसके परिणामस्वरूप क्रूड ऑयल में अल्पकालिक परिवर्तन हो सकते हैं।
अमेरिकीडॉलर का मूल्य: अमेरिका क्रूड ऑयल के वैश्विक व्यापार में सबसे महत्वपूर्ण खिलाड़ियों में से एक है। इसके परिणामस्वरूप, क्रूड ऑयल का समग्र मूल्य डॉलर के वर्तमान मूल्य से बहुत प्रभावित होता है।
तेल उत्पादक क्षेत्रों जैसे मध्य पूर्व और तेल आपूर्ति मार्ग में राजनीतिकउठापठक और प्राकृतिक आपदाएं मूल्य पर भी प्रभाव डालती हैं।

कमोडिटी के रूप में तेल का ट्रेड कैसे करें

क्रूड ऑयल के मामले में, भविष्य में डिलीवरी की तुलना में तुरंत डिलीवरी की मांग कम होती है। ऑयल को ट्रांसपोर्ट करने के लॉजिस्टिक जटिल होते हैं। इसलिए, अगर यह तुरंत हो तो निवेशक डिलीवरी नहीं लेते हैं। इसलिए अक्सर उपयोगकर्ताओं के साथ-साथ निवेशकों में फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स अधिक आम होते हैं। कमोडिटी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करके, व्यापारी किसी विशिष्ट तिथि पर पूर्व निर्धारित लागत के लिए क्रूड ऑयल की विशिष्ट राशि खरीदने या बेचने के लिए सहमत होता है। कमोडिटी ट्रेडिंग की अवधारणा को एक उदाहरण के साथ सबसे अच्छे तरीके से समझा जा सकता है।

उदाहरण 1 – जोखिम प्रबंधन या हेजिंग के लिए की जाने वाली कमोडिटी ट्रेडिंग

मान लें कि आप एक ऐसे किसान हैं जो गेहूं उगाता है और आप प्रति क्विंटल रु. 500 के हिसाब से बाज़ार में अपना उत्पाद बेचते हैं जिससे आपको एक अच्छा लाभ प्राप्त होता है। बेचने के लिए आपके पास हजारों टन चावल होते हैं और आप यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि अगर गेहूं की कीमत अप्रत्याशित रूप से कम हो जाती है तो आपको नुकसान नहीं होगा। नुकसान से खुद को सुरक्षित रखने के लिए, आप भविष्य में प्रति क्विंटल रु. 500 में गेहूं बेचने के लिए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट (फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकते हैं) में प्रवेश कर सकते हैं। इसे हेजिंग कहा जाता है।

उदाहरण 2 – अनुमान लगाने के लिए की जाने वाली कमोडिटी ट्रेडिंग

अब, मान लें कि आप एक ऐसा व्यापारी हैं जो क्रूड ऑयल के फ्यूचर ट्रेडिंग में रुचि रखता है। आप क्रूड ऑयल पर अड़े हुए हैं (यानी आपको लगता है कि भविष्य में क्रूड ऑयल की कीमतें बढ़ जाएंगी) । क्रूड ऑयल का एक कॉन्ट्रैक्ट 100 बैरल है और इसकी कीमत रु. 2,50,000 (रु. 2,500 प्रति बैरल) है; लेकिन आपको फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के लिए पूरे पैसे का भुगतान नहीं करना होगा। आपको 5% का मार्जिन चुकाना होगा जो रु. 12,500 में आता है।

कल्पना करें कि क्रूड ऑयल की कीमतें प्रति बैरल रु. 2,550 तक बढ़ जाती हैं। इस मामले में, आप प्रति बैरल रु. 50 का लाभ अर्जित करते हैं और मात्र रु. 12,500 का निवेश करके कुल रु. 5,000 (रु. 50 x 100) का लाभ कमाते हैं। इसलिए, कमोडिटी ट्रेडिंग ट्रेडर को बहुत सारे लाभ प्रदान करता है। इस उदाहरण में 20 गुना।

कमोडिटी मार्केट में वैश्विक क्रूड ऑयल की गिरती कीमतों से भी लाभ कमाया जा सकता है। उदाहरण के लिए, आपने दिसंबर 1 को रु. 4520 में स्ट्राइक की कीमत वाला ऑयल फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदा है और दिसंबर 30 तक के तेल की कीमतें रु. 4520 से 4420 प्रति बैरल हो गई हैं। लेकिन आप अभी भी फ्यूचर को रु. 4520 में बेच सकते हैं और प्रति बैरल रु. 100 का लाभ कम सकते हैं जो रु. 10 लाख (10,000 बैरल x 100) का निवल लाभ के बराबर है यह मानते हुए कि डील 10,000 बैरल के लिए थी।

ऑयल फ्यूचर को ट्रेड करने के लिए, व्यापारी को वांछित तेल बेंचमार्क पाने के लिए उपयुक्त एक्सचेंज ढूँढना होगा।

ऑयल बेंचमार्क: क्रूड ऑयल के लिए बेंचमार्क वह रेफरेंस पॉइंट होता है जो तेल के खरीदारों और विक्रेताओं के लिए मानकों को निर्धारित करता है।वैश्विक स्तर पर, सबसे महत्वपूर्ण तेल बेंचमार्क वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई), ब्रेंट ब्लेंड और दुबई क्रूड हैं।
एक्सचेंज: भारत में ऑयल फ्यूचर मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, जिसे एमसीएक्स के रूप में भी जाना जाता है।MCX पर, कच्चे तेल सबसे अधिक व्यापारिक वस्तुओं में से एक है। औसतन, रु. 3000 करोड़ का तेल, 8500 बैरल के बराबर, एक्सचेंज पर रोज ट्रेड किया जाता है। FY19 में, क्रूड ऑयल MCX के टर्नओवर के लगभग 32% था, जो लगभग ₹66 लाख करोड़ था।

MCX पर क्रूड ऑयल कॉन्ट्रैक्ट

हर दिन एमसीएक्स में रु. 3,000 करोड़ से अधिक मूल्य की क्रूड ऑयल फ्यूचर ट्रेडिंग होती है. यह एक्सचेंज पर सबसे सक्रिय रूप से ट्रेड की जाने वाली कमोडिटी है।

MCX पर दो प्रकार क्रूड ऑयल कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड किए जाते हैं:

क्रूड ऑयल (मुख्य)

प्राइस कोटेशन: प्रति बैरल
लॉट साइज़: 100 बैरल्स

क्रूड ऑयल (मिनी)

प्राइस कोटेशन: प्रति बैरल
लॉट साइज़: 10 बैरल्स

क्रूड ऑयल मिनी ट्रेडर के बीच अधिक लोकप्रिय है क्योंकि लॉट साइज़ कम है, इसलिए आवश्यक मार्जिन मनी भी कम है।

क्या रिटेल निवेशक ऑयल की कमोडिटी ट्रेडिंग कर सकते हैं

निश्चित रूप से, इसके लिए न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है और आपको अधिक लाभ प्राप्त करने के अधिकतम अवसर मिलते हैं। हालांकि, ऑयल फ्यूचर्स न केवल अत्यधिक तरल होते हैं जो अत्यधिक अस्थिर होते हैं और मूल्य में उतार चढ़ाव का पता लगाना मुश्किल होता है।

अगर आपका ब्रोकर कमोडिटी ब्रोकिंग सर्विस प्रदान करता है और MCX या NCDEX से संबद्ध है, तो आप क्रूड ऑयल फ्यूचर ट्रेडिंग के लिए उनसे परामर्श कर सकते हैं। शुरुआत में, विशेषज्ञों के साथ शुरू करना और धीरे-धीरे अपने आप ट्रेडिंग शुरू करना बेहतर रहता है।