વિવિધ સમયના ક્ષેત્રોમાં વૈશ્વિક બજારમાં કરન્સીઓ વેપાર કરવામાં આવે છે. અને તેથી, તેમની પાસે ઓનશોર અને ઑફશોર માર્કેટ છે. શું આ ધ્વનિ તમને કન્ફ્યુઝ કરે છે? રાહ જુઓ, અમે તમને વિગતવાર વસ્તુઓ સમજીશું – તમને સમજવામાં મદદ કરીશું કે ઓનશોર અને ઑફશોર કરન્સી માર્કેટ શું છે અને તેમાં વેપારીઓ કેવી રીતે વેપાર કરે છે.
કારણ કે કરન્સી એક શ્રેષ્ઠ સંપત્તિ વર્ગ છે, તેથી તમારા પોર્ટફોલિયોમાં કરન્સી ઉમેરવાથી તમને તેને વિવિધતા આપવામાં અને તમારી નફા કમાવવાની ક્ષમતાને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવામાં મદદ મળશે. પરંતુ કરન્સી ટ્રેડિંગ એક અલગ લીગ છે. અને, કરન્સીમાં ટ્રેડિંગ શરૂ કરવા માટે, તમારે તેના તમામ નિટી–ગ્રિટી વિશે પોતાને અપગ્રેડ કરવાની જરૂર છે.
ઘરેલું બજારમાં કરન્સી ટ્રેડિંગ ખૂબ જ સરળ છે. તમે NSE અથવા BSE એક્સચેન્જમાં કરન્સી ડેરિવેટિવ્સમાં ટ્રેડ કરી શકો છો. જ્યારે સ્થાનિક બજારમાં કરન્સીઓ વેચાઈ જાય છે, ત્યારે તેને ઑનશોર માર્કેટ કહેવામાં આવે છે. ઑનશોર માર્કેટ RBI અને SEBI જેવા માર્કેટ રેગ્યુલેટર્સ દ્વારા નિયમિત અને દેખરેખ રાખવામાં આવે છે. પરંતુ જ્યારે વિદેશી કરન્સીઓને વિદેશી બજારમાં બદલવામાં આવે છે, ત્યારે તેને ઑફશોર માર્કેટ કહેવામાં આવે છે. તે વધુ જટિલ છે અને તેની દેખરેખ રાખવી મુશ્કેલ છે, તે જ કારણ છે કે નિયમનકારો ઑફશોર વિદેશી વિનિમય બજારથી સાવધાન રહે છે.
ઑફશોર માર્કેટમાં એનડીએફ કોન્ટ્રેક્ટ ટ્રેડિંગ
કરન્સી ટ્રેડિંગ જટિલ છે. આ હકીકત ભારતમાં અને વિદેશમાં વેપાર કરી શકાય છે તે સમજવા માટે વધુ પડકારક બનાવે છે. જેમ કે એનડીએફ દ્વારા લંડનમાં કાઉન્ટર (ઓટીસી) બજારમાં વેચાયેલા યુએસડી/આઈએનઆર ફ્યુચર કોન્ટ્રેક્ટ અથવા બિન–વિતરણ યોગ્ય ફ્યુચર કોન્ટ્રેક્ટ કેટલાક લોકોને સમજવા માટે મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. પરંતુ વાસ્તવિકતામાં, તે દરરોજ થાય છે. આ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ લંડન, સિંગાપુર અને દુબઈના મુખ્યત્વે મોટા ફાઇનાન્સ બજારોમાં અથવા વિદેશી રોકાણકારોમાં નિયુટ્રલ બજારોમાં વેપાર કરવામાં આવે છે.
મુખ્યત્વે, ઑફશોર વિદેશી વિનિમયમાં વેપારી બિન–વિતરણ યોગ્ય ભવિષ્ય. હવે, તમે પૂછી શકો છો કે બિન–વિતરણ યોગ્ય ભવિષ્યના કરાર શું છે. સારી રીતે, આ અન્ય ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટની જેમ છે, માત્ર આ કરારો હેઠળ કરન્સીઓની ફ્યુચર્સ ડિલિવરી ન થાય. તેથી, આ શા માટે અસ્તિત્વમાં છે?
એનડીએફ માર્કેટ સામાન્ય રીતે કરન્સીઓ માટે વિકસિત કરે છે જ્યાં સ્થાનિક કરન્સી ડેરિવેટિવ માર્કેટ અવિકસિત છે, અથવા વેપારીઓ અનુકૂળ કર માળખા દ્વારા પ્રતિબંધિત છે. તેથી, વેપારીઓ તેમનું ધ્યાન એનડીએફ બજારમાં બદલી આપે છે, જે એક ઑફશોર સ્થાનમાં વૃદ્ધિ થાય છે.
ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે એનડીએફને સમજીએ. એક વિદેશી વેપારી રૂપિયામાં વેપાર કરી શકતા નથી અને તેમની સ્થાનિક કરન્સીમાં ડીલ્સ સેટલ કરવાની જરૂર છે. માનવું કે તેઓ ભારતીય રૂપિયાને આગામી ત્રણ મહિનામાં ડૉલર સામે ઘટાડવાની અને ભારતીય પૈસા માટે આગળ ખરીદવાની અપેક્ષા રાખે છે, જે તે પરિવર્તનશીલતા પ્રતિબંધોને કારણે ડૉલરમાં સેટલ કરે છે. તેથી, તે બિન–વિતરણ યોગ્ય આગળ અથવા એનડીએફમાં ડીલ કરે છે.
એનડીએફ કરારો એ ભવિષ્યના કરાર છે જ્યાં ભાગ લેનાર પક્ષો કરારમાં પૂર્વનિર્ધારિત દરે એનડીએફ કિંમત અથવા દર અને સ્પૉટ રેટમાં તફાવતને સેટલ કરે છે.
એક ખુલ્લા અને એકીકૃત બજારમાં, હવે મોટાભાગના દેશો નિકાસ અને આયાત લેવડદેવડોમાં શામેલ છે, જેના માટે વિદેશી મુદ્રાઓનું વિનિમય જરૂરી છે. પરંતુ જેમ આ બજારો વધે છે, વેપારીઓ ઓછી ઍક્સેસિબિલિટી અને લિક્વિડિટી અવરોધોને કારણે પડકારોનો સામનો કરે છે. તેના પરિણામે, તેઓ ઓફશોર લોકેશનોમાં બદલાઈ જાય છે જ્યાં તેઓ ન્યૂનતમ પ્રતિબંધો સાથે બજારના સંપર્ક સામે રહેશે. ફોરેક્સ ટ્રેડર્સ એનડીએફ માર્કેટનો ઉપયોગ કેટલીક ચોક્કસ કરન્સીઓ પર તેમની ચોખ્ખી સંપત્તિને રદ કરવા માટે કરે છે જે તેઓ ઘરેલું બજારમાં કરી શકતા નથી.
ઓફશોર કરન્સી માર્કેટના મુખ્ય ખેલાડીઓમાં વિદેશી બેંકો, વિદેશી કરન્સી નિયમો સાથે દેશોમાં વ્યવસાય કરતી કંપનીઓ, કરન્સી ટ્રેડર્સ, હેજ ફંડ્સ, કોમર્શિયલ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકોનો સમાવેશ થાય છે.
જોકે એનડીએફ દ્વારા ઓફશોર કરન્સી ટ્રેડિંગ રોકાણકારોમાં વધતી રસનો આનંદ માણો, પરંતુ તે વિવાદોથી મુક્ત નથી. વિદેશી સ્થાનમાં વેપાર કરવાથી આરબીઆઈ અને સેબી જેવા નિયમનકારો માટે ખાસ કરીને પડકારપૂર્ણ બનાવવામાં આવે છે, જેથી નિયમનકારો ઓફશોર કરન્સી ટ્રેડિંગની સાવચેત હોય છે. વધુમાં, વિદેશી બજારો સ્થાનિક બજાર વેપારના ભાગમાં પણ ખાય છે કારણ કે મોટા રોકાણકારો તેમની સોદાઓને વિદેશી સ્થાનો પર પરિવર્તિત કરે છે જ્યાં તે ઓછું નિયમન અને સસ્તું છે. તેથી સરકાર ઓફશોર ભારતીય રૂપિયાના બજારના વિકાસને નિયંત્રિત કરવા માટે વિદેશી વિનિમય સંબંધિત વ્યવહારો માટેની પોલિસીમાં સુધારો કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહી છે.
એનડીએફ માર્કેટનું ફેબ્રિક
જેમ અમે ઉપર ચર્ચા કરી છે, એસેટની ભૌતિક સેટલમેન્ટ એનડીએફ ટ્રેડિંગમાં ક્યારેય થતી નથી. બે પક્ષો કરાર અને સ્પૉટ રેટ પર સંમત કિંમત વચ્ચેના તફાવતોને દરમાં સેટલ કરવા માટે સંમત થાય છે, અને રોકડમાં, પસંદગી કરીને અમને ડૉલરમાં. તેથી, એનડીએફ માર્કેટની બધી ડીલ્સ યુએસડીમાં ઉલ્લેખિત છે.
કૅશ ફ્લો= (એનડીએફ દર – સ્પૉટ રેટ )* નોશનલ રકમ
આ કરાર કાઉન્ટર ડીલ્સથી વધુ છે; એક મહિના અને એક વર્ષ વચ્ચે ટૂંકા સમયગાળા માટે જણાવવામાં આવે છે. કરારમાં કરન્સી જોડી, સામાન્ય રકમ, ફિક્સિંગ તારીખ, સેટલમેન્ટની તારીખ અને એનડીએફ દરનો ઉલ્લેખ કરવામાં આવ્યો છે.
એનડીએફ પરની ફિક્સિંગ તારીખ ભવિષ્યના કરારની સમાપ્તિની તારીખ સમાન છે. નિશ્ચિત તારીખ પર, એનડીએફ તે દિવસના સ્થાન દર પર સેટલ કરવામાં આવે છે, અને એક પક્ષ બીજાને તફાવત ચૂકવે છે.
ચાલો તેને વાસ્તવિક જીવનના ઉદાહરણ સાથે ધ્યાનમાં લેવી. માનવું કે એક પક્ષ ભારતીય રૂપિયા (યુએસડી ખરીદવા)ને બીજા પક્ષને 1 મિલિયન યુએસડી માટે 78 દરે વેચવા માટે સંમત થાય છે જે રૂપિયા (યુએસડી વેચશે) ખરીદશે. હવે જો દર એક મહિનામાં 77.5 માં બદલાઈ જાય છે, તો જેનો અર્થ ડોલર સામે રૂપિયા એપ્રિકેટ થાય છે, તો જે પાર્ટીને રૂપિયા ખરીદી હશે તે ચૂકવવાની રહેશે. તેના વિપરીત, જો રૂપિયા 78.5 માં ઘટાડો કરે છે, તો જે પક્ષ વેચી રહ્યા છે તે અન્ય પક્ષને ચૂકવશે.
કોરિયન જીતવા અને બ્રાઝિલિયન વાસ્તવિક માટે 90s દરમિયાન એનડીએફ માટે ઓફશોર કરન્સી માર્કેટ ઉભર્યું હતું, પરંતુ હવે અન્ય મોટી વિદેશી કરન્સીઓ પણ તેમાં વેપાર કરે છે. ચાઇનીઝ રેન્મિન્બી, ભારતીય રૂપિયા, મલેશિયન રિંગગિટ અને વધુમાં ઑફશોર કરન્સી ટ્રેડિંગ માટે એક મોટો બજાર છે.
સ્પૉટ ટ્રેડર્સ, આર્બિટ્રેજર્સ, એક્સપોર્ટર્સ અને ઇમ્પોર્ટર્સ, સ્કેલ્પર્સ, પોઝિશનલ ડીલર્સ એનડીએફ માર્કેટમાં કેટલાક મુખ્ય સહભાગીઓ છે. મોટા ખેલાડીઓ ઘણીવાર ઑનશોર અને ઓફશોર કરન્સી બજારોમાં પ્રવેશ કરે છે.
એનડીએફ માર્કેટના ફાયદાઓ
ઑફશોર કરન્સી માર્કેટમાં ટ્રેડિંગની કેટલીક સંખ્યા છે, જેમ કે
– આ સેન્ટ્રલ બેંક અને માર્કેટ રેગ્યુલેટર્સના અનુભવથી પણ ઓછું કડક છે
– અનુપાલનની જરૂરિયાતો ઓછી છે, જે વેપારીઓ માટે પ્રવેશ કરવું સરળ બનાવે છે
– એક્સચેન્જ ખર્ચ ઑફશોર માર્કેટમાં ટાળવામાં આવે છે
– ઑફશોર કરન્સી માર્કેટ એક્ટિવ રાઉન્ડ–ધ–ક્લૉક છે. સિંગાપુર, દુબઈ અને લંડનમાં બજારો સાથે તે મોટાભાગના સમય ક્ષેત્રોને આવરી લે છે
– ડૉલરમાં કરેલી ડીલ્સ તેને વેપારીઓ માટે એક આકર્ષક વિકલ્પ બનાવે છે
એનડીએફ માર્કેટ પર સમસ્યાઓ
ઓફશોર કરન્સી માર્કેટના વિસ્તરણ પર સમસ્યાઓ વધી રહી છે. ભૂતકાળમાં, વિદેશી કરન્સી માર્કેટમાં ઘરેલું બજાર સંકટ દર્શાવવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી હતી. 2013 અને 2018, બંનેમાં, સંકટ ભારતીય અર્થવ્યવસ્થાને અવરોધ કરતા પહેલાં ઑફશોર બજારમાં ચિહ્ન હાજર હતા. વિદેશી બજારમાં ભાવનામાં ફેરફાર ઘરેલું બજારમાં માંગમાં ફેરફાર થઈ જાય છે.
ઉપરાંત, આંતરિક અને ઓફશોર બજારમાં દરોમાં તફાવતો ઑનશોર–ઑફશોર કરન્સી આર્બિટ્રેજિંગ તકો આપે છે.
ત્રીજા, ઑફશોર માર્કેટ ઓછું નિયમન કરવામાં આવે છે અને ખૂબ જ લિક્વિડ છે, જેનો અર્થ એ છે કે તે સરકારી નિયમોને દૂર કરવા માટે વેપારીઓ એનડીએફ માર્કેટમાં શિફ્ટ તરીકે કડક ઘરેલું બજારને પરિવર્તિત કરી શકે છે.
તારણ
ઓફશોર કરન્સી માર્કેટ પર વધતી ચિંતાઓ વચ્ચે પણ, તે અનિવાર્ય છે. કારણ કે કરન્સી તમારા પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા માટે એક સારી સંપત્તિની પસંદગી કરે છે, તેથી તમે તમારી નફાની કમાણીને વધારવા માટે તેને ઉમેરી શકો છો. તમે ઘરેલું બજારમાં તમારા એક્સપોઝરને મર્યાદિત કરો છો, જેથી ઑફશોર માર્કેટ કેવી રીતે કામ કરે છે તે વિશે યોગ્ય વિચાર મેળવે છે જે તમને મૂળ બજારમાં સંવેદનશીલ અવકાશ કરવામાં મદદ કરશે.
