கமாடிட்டி மார்க்கெட் என்றால் என்ன?

இந்தியப் பொருட்கள் சந்தையானது அதன் வரலாற்றை 18 ஆம் நூற்றாண்டில் பம்பாய் பருத்தி வர்த்தக சங்கத்தை நிறுவியதன் மூலம் பின்தொடர்கிறது, இது வேறு எந்த நாடும் பண்டங்களில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்குவதற்கு நீண்ட காலத்திற்கு முன்பே. பல ஆண்டுகளாக, இந்தியாவில் கமாடிட்டிஸ் சந்தை கணிசமான வளர்ச்சியைக் கண்டது, மேலும் 2003 ஆம் ஆண்டில், அனைத்து பொருட்களிலும் எதிர்கால வர்த்தகத்தை அரசாங்கம் அனுமதித்தது. இவ்வளவு நீண்ட மற்றும் வளமான வரலாற்றைக் கொண்டு, செல்வம் மற்றும் ஹெட்ஜிங்கை உருவாக்குவதற்கான மிகவும் விருப்பமான வழிகளில் ஒன்றாக இது படிப்படியாக மாறியுள்ளது.

 

போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலுக்கு, உங்களைப் போன்ற முதலீட்டாளர்கள் கமாடிட்டிஸ் சந்தையில் முயற்சி செய்து முதலீடு செய்ய வேண்டும், ஏனெனில் இது சந்தை டயனமிக்ஸ், ஹை லெவரேஜ், ட்ரான்ஸ்பரென்சி மற்றும் பலவற்றிற்கு எதிரான ஹெட்ஜ் போன்ற பல்வேறு நன்மைகளை வழங்குகிறது. இருப்பினும், பொருட்களின் உலகில் நுழைவது அச்சுறுத்தலாக இருக்கலாம், மேலும் வர்த்தகத்தைத் தொடங்குவதற்கு முன் ஒருவருக்கு முழுமையான அறிவு இருக்க வேண்டும். எனவே, பொருட்கள் சந்தையின் அடிப்படைகளுடன் ஆரம்பிக்கலாம்.

 

கமாடிட்டி மார்க்கெட் என்றால் என்ன?

 

உலோகங்கள், கச்சா எண்ணெய், எரிசக்தி, மசாலா, இயற்கை எரிவாயு மற்றும் பல பொருட்களின் வர்த்தகத்தை எளிதாக்கும் ஒரு சந்தையானது கமாடிட்டிஸ் மார்க்கெட் என்று அழைக்கப்படுகிறது. பரிவர்த்தனைகள் மூலம் சரக்கு வர்த்தகம் நடைபெறுகிறது, மேலும் இந்தியாவில் இதுபோன்ற 22 சரக்கு பரிமாற்றங்கள் பார்வர்டு மார்க்கெட் கமிஷனின் கீழ் அமைக்கப்பட்டுள்ளன. சந்தையில் பங்கேற்பாளர்கள் (ஹெட்ஜர்ஸ் மற்றும் ஸ்பெகுலேட்டர்ஸ்) வர்த்தகம் செய்யும் இந்தியாவின் மிகவும் பிரபலமான பொருட்கள் பரிமாற்றங்கள்:

 

• மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் (MCX)
• நேஷனல் கமாடிட்டி மற்றும் டெரிவேட்டிவ் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NCDEX)
• இந்திய கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் (ICEX)

 

கமாடிட்டி மார்க்கெட் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

நீங்கள் MCX இல் தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை ஒவ்வொரு 100 கிராமுக்கும் ரூ.72,000. MCX இல் தங்கத்தின் மார்ஜின் 3.5%. எனவே நீங்கள் உங்கள் தங்கத்திற்கு ரூ.2,520. அடுத்த நாள், தங்கத்தின் விலை 100 கிராமுக்கு ரூ.73,000. நீங்கள் கமாடிட்டி சந்தையுடன் இணைத்துள்ள வங்கிக் கணக்கில் ரூ.1,000 வரவு வைக்கப்படும். மறுநாளே அது ரூ.10 ஆகக் குறைகிறது என்று வைத்துக் கொள்வோம். 72,500. அதன்படி, ரூ. 500 உங்கள் வங்கிக் கணக்கில் இருந்து டெபிட் செய்யப்படும்.

 

ஸ்பெகுலேட்டர்ஸ், ஹெட்ஜர்கள், பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் தரகர்கள் போன்ற பல்வேறு இடைத்தரகர்கள், விதிகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளை மீறாமல் இருப்பதை உறுதி செய்யும் அதே வேளையில், சரக்கு பரிவர்த்தனைகளை சுமூகமான செயலாக்கத்தில் ஈடுபட்டுள்ளனர்.

 

இந்தியாவில் பொருட்கள் சந்தை பற்றி அதிகம் அறியப்படாத அம்சங்கள்:

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தையில் எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வது என்பது தெரியும், மேலும் பொருட்களின் சந்தையும் இதேபோல் செயல்படுகிறது. இருப்பினும், நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டிய சில வேறுபாடுகள் உள்ளன.

1. வர்த்தக நேரம் என்பது பொருட்களுக்கு குறிப்பிட்டது

கீழே உள்ள அட்டவணை வர்த்தக நேரங்களைப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.

 

 

2. ஒவ்வொரு பண்டமும் வெவ்வேறு பொருட்களாகப் பிரிக்கப்படுகிறது

ஈக்விட்டி சந்தையைப் போலவே, ஒவ்வொரு நிறுவனமும் அதன் ஸ்கிரிப்களைக் கொண்டுள்ளது, அது பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. பல பொருட்கள் சரக்கு சந்தையில் வெவ்வேறு வகைகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன, மேலும் இந்த பொருட்கள் ஒவ்வொன்றும் கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஒப்பந்த மதிப்பு மற்றும் குறைந்த அளவு தேவைகள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அவை ஒருவருக்கொருவர் வேறுபடுகின்றன. எனவே, இந்த பண்டங்களில் வர்த்தகம் செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களை ஊக்குவிப்பது, ஆனால் அவர்களின் ஆபத்து பசியின் அடிப்படையில் குறைந்த அளவு தேவைகள். உதாரணமாக, தங்கம், தங்க கினியா, தங்க மினி மற்றும் தங்க இதழ் என பிரிக்கப்பட்டுள்ளது; சில்வர், சில்வர் மினி மற்றும் சில்வர் மைக்ரோவில் வெள்ளி; இன்னமும் அதிகமாக. இங்கே, கோல்ட் கினியா, கோல்ட் மினி மற்றும் கோல்ட் பெட்டல் ஆகியவை தங்கத்தை விட குறைவான அளவு தேவையைக் கொண்டுள்ளன; இதேபோல், சில்வர் மினி மற்றும் சில்வர் மைக்ரோ ஆகியவை வெள்ளியை விட குறைந்த ஒப்பந்த மதிப்புகள் மற்றும் அளவு தேவைகளைக் கொண்டுள்ளன.

3. ஒப்பந்தங்களுக்கு நிலையான காலாவதி இல்லை

பங்குச் சந்தையைப் போலன்றி, கமாடிட்டிஸ் சந்தையில் ஒப்பந்தங்கள் வாரத்தின் ஒவ்வொரு வியாழக்கிழமையும் காலாவதியாகாது. பொருட்களின் காலாவதி தேதி சுமார் மாதம் ஆகும். ஒவ்வொரு மாதமும், MCX மற்றும் NCDEX ஆகியவை வரவிருக்கும் மாதத்திற்கான அனைத்து பொருட்களின் ஒப்பந்தங்களின் காலாவதி தேதிகளை வெளியிடுகின்றன. எந்தவொரு குறிப்பிட்ட பொருளின் காலாவதித் தேதியை அறிய பரிமாற்றத்தின் சுற்றறிக்கைகளைப் பார்க்கவும்.

 

4. விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் வளர்ச்சி

 

நாங்கள் முன்னோக்கிச் செல்வதற்கு முன், விருப்ப ஒப்பந்தங்களுக்கு வரையறுக்கப்பட்ட வழங்க முடியாத பொருட்கள் உள்ளன என்பதை நீங்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். கமாடிட்டிஸ் சந்தையில், பண்டங்களுக்கான இந்த விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கு 2 வேலை நாட்களுக்கு முன்னதாக காலாவதியாகிவிடும். உதாரணமாக, கச்சா எண்ணெய் ஜனவரி 21 ஆம் தேதி காலாவதியாகிறது என்றால், கச்சா எண்ணெய் விருப்பங்கள் ஜனவரி 19 ஆம் தேதி காலாவதியாகும். அனைத்து OTM (Out-of-the-money) விருப்ப ஒப்பந்தங்களும் காலாவதியாகும் நாளில் காலாவதியாகும். அதேசமயம், நீங்கள் திறந்த ITM (In-the-money) விருப்ப ஒப்பந்தத்தை வைத்திருந்தால், அது காலாவதி தேதி முடிந்த பிறகு எதிர்கால ஒப்பந்தங்களாக மாற்றப்படும். இதை ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் புரிந்துகொள்வோம் – கச்சா எண்ணெய் ஜனவரி 19, 2022 அன்று காலாவதியாகிறது. இந்த நாளில் நீங்கள் ஓபன் ITM நிலையை வைத்திருந்தால், ஜனவரி 19 ஆம் தேதி முடிவடைந்த பிறகு உங்களின் விருப்பங்கள் எதிர்காலமாக மாற்றப்படும். விருப்ப ஒப்பந்தங்களை மாற்றும் இந்த செயல்முறை டெவலவ்மென்ட் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

 

கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள பரிமாற்ற விதிமுறைகள் மற்றும் உங்கள் தரகர் ஓபன் ITM விருப்பங்களை நிலைநிறுத்துவதற்கு பின்பற்றினார்.

 

• நீங்கள் ஒரு திறந்த ITM விருப்பங்களை வைத்திருந்தால், உங்களிடம் போதுமான அளவு மார்ஜின் (எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கு அந்த பொருளுக்கு பரிந்துரைக்கப்பட்ட அதே அளவு) அல்லது இல்லாவிட்டாலும், காலாவதி நாளில் முடிவடைந்த பிறகு, பரிமாற்றம் அனைத்து விருப்ப ஒப்பந்தங்களையும் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களாக மாற்றும். உங்களிடம் போதுமான அளவு மார்ஜின் இல்லையென்றால், அபராதம் விதிக்கப்படும் மார்ஜின் பற்றாக்குறையை நீங்கள் சந்திப்பீர்கள்.
• உங்களிடம் போதுமான அளவு மார்ஜின் இல்லாத பட்சத்தில் அபராதத்தில் இருந்து உங்களைக் காப்பாற்ற, குறிப்பிட்ட பண்டத்தின் இறுதி நேரத்துக்கு முன்பு (மேலே உள்ள அட்டவணையைப் பார்க்கவும்) காலாவதியாகும் நாளில் ஏஞ்சல் ஒன் உங்கள் நிலையைக் கணக்கிடும்.

காலாவதி தேதிக்கு 2 நாட்களுக்கு முன்னர் விருப்ப ஒப்பந்தங்களில் எக்ஸ்சேஞ்ச் கூடுதல் (devolvement) மார்ஜினை வசூலிக்கிறது என்பதை நீங்கள் கவனிக்க வேண்டும், அதை நீங்கள் T+1 நாளுக்குள் பராமரிக்க வேண்டும் (இங்கு, T நாள் என்பது கட்டணம் விதிக்கப்படும் நாள்). இதை ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் புரிந்துகொள்வோம்: ஜனவரி 19 ஆம் தேதியுடன் உங்கள் விருப்ப ஒப்பந்தம் காலாவதியாகிவிட்டால், ஜனவரி 17 ஆம் தேதி எக்ஸ்சேஞ்ச் கூடுதல் மார்ஜினை வசூலிக்கும், அபராதத்தைத் தவிர்க்க ஜனவரி 18 ஆம் தேதிக்குள் (T+1 நாள்) நீங்கள் பராமரிக்க வேண்டும்.

 

5. பொருட்கள் ஒப்பந்தங்களின் தீர்வு

 

பல்வேறு வகையான பொருட்களின் ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் எவ்வாறு தீர்க்கப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்ள கீழே உள்ள அட்டவணையில் செல்லவும்.

 

இப்போது, பொருட்களின் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் எவ்வாறு தீர்க்கப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம்:

 

அவை எவ்வாறு தீர்க்கப்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கு முன், பொருட்களின் எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம். ஒரு வர்த்தகர் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் தங்கள் பண்டங்களில் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் வாங்குவார் அல்லது விற்பார் என்பது உறுதி. ஒரு வர்த்தகர் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வாங்கும் போது, பொருளின் மொத்த விலையை அவர்கள் செலுத்த வேண்டியதில்லை. அதற்கு பதிலாக, அவர்கள் செலவில் ஒரு மார்ஜினை செலுத்தலாம், அசல் சந்தை விலையின் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட சதவீதத்தை செலுத்தலாம். லோவெர் மார்ஜின்ஸ் என்பது அசல் செலவில் ஒரு பகுதியை மட்டுமே செலவழித்து தங்கம் போன்ற விலைமதிப்பற்ற உலோகத்தின் பெரிய தொகைக்கு எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வாங்க முடியும்.

 

அவை எவ்வாறு தீர்க்கப்படுகின்றன என்பதை அறிய படிக்கவும்.

 

1. வழங்க முடியாத பொருட்களுக்கு

காலாவதியாகும் தேதியில், அனைத்து எதிர்கால ஒப்பந்தங்களும் பணமாகத் தீர்க்கப்படும் (விருப்பங்களிலிருந்து எதிர்காலமாக மாற்றப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் உட்பட)

 

2. கட்டாயமாக வழங்கக்கூடிய பொருட்கள்

ஃபிசிக்கல் டெலிவரி பொருட்களுக்கு, காலாவதியாகும் தேதியில், வாடிக்கையாளர் நீண்ட எதிர்கால நிலையை வைத்திருக்க வேண்டும் மற்றும் ஒப்பந்த மதிப்பில் 100% பராமரிக்க வேண்டும். இந்த நிபந்தனையை நீங்கள் பூர்த்தி செய்தால், நீங்கள் எழுத்துப்பூர்வமாக ஒப்புதல் அளித்தால், தரகர் மூலம் இயற்பொருள் சார்ந்த விநியோகத்தை மட்டுமே தரகர் அனுமதிப்பார். இந்த ஒப்பந்தம் அங்கீகரிக்கப்பட்ட கிடங்கில் இருந்து பொருட்களை வழங்குவதன் மூலம் தீர்க்கப்படும். கீழே உள்ள பாய்வு விளக்கப்படம் அதைப் பற்றிய சிறந்த புரிதலை உங்களுக்கு வழங்கும்.

* டெண்டர் காலம் – ஒப்பந்தம் முடிவடைவதற்கு 5 வேலை நாட்களுக்கு முன் தொடங்கும் காலம்.

 

ஒப்பந்தத்தின் தீர்வு மட்டுமல்ல, எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கான மார்ஜின் பொருந்தக்கூடிய தன்மையையும் நீங்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும். அதைப் புரிந்துகொள்ள தொடர்ந்து படியுங்கள்:

 

• டெண்டர் காலம் தொடங்குவதற்கு முந்தைய நாளில் (ஒப்பந்தத்தின் காலாவதிக்கு 5 வேலை நாட்களுக்கு முன்பு தொடங்கும்), பரிவர்த்தனை பண்டத்தின் படி ஒரு மார்ஜினை (SPAN+exposure) விதிக்கிறது.
• டெண்டர் காலத்தின் முதல் நாளில், எக்ஸ்சேஞ்ச் லெவிகள் கூடுதல் டெண்டர் மார்ஜின்
• எனவே, டெண்டர் காலத்தின் மீதமுள்ள 4 நாட்களுக்கு, வாடிக்கையாளர் பரிமாற்றத்தால் விதிக்கப்பட்ட SPAN + வெளிப்பாடு + டெண்டர் மார்ஜினை (அல்லது வேறு ஏதேனும் விளிம்பு) பராமரிக்க வேண்டும்.

முடிவுரை

 

சமநிலையை நிலைநிறுத்த பங்குகளுடன் பல்வேறு வகையான சரக்குகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம் நீங்கள் பல்வகைப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கலாம். ஆனால் நீங்கள் இந்த சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்குவதற்கு முன், நீங்கள் வர்த்தக நேரம், தீர்வு வகைகள் மற்றும் காலாவதி தேதி ஆகியவற்றைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும் மற்றும் அது பங்குச் சந்தையிலிருந்து எவ்வாறு வேறுபடுகிறது என்பதைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். இது தவிர, பொருட்களின் விலைகள் பல காரணங்களால் பாதிக்கப்படுகின்றன என்பதையும், கமாடிட்டி வர்த்தகத்தில் அதிக அந்நியச் செலாவணி அதிக ஆபத்துக்களை ஈர்க்கிறது என்பதையும், சந்தையை தொடர்ந்து கண்காணிப்பது அவசியம் என்பதையும் நீங்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும். இப்போது கமாடிட்டிஸ் சந்தையின் அடிப்படைகளை நீங்கள் கற்றுக்கொண்டீர்கள், அதில் நீங்கள் எப்படி வர்த்தகம் செய்யலாம் என்பதை அறிவீர்கள். அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

 

கமாடிட்டி மார்க்கெட் என்றால் என்ன?

பொருட்களின் சந்தைகளில் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள், கச்சா எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு, ஆற்றல் மற்றும் மசாலாப் பொருட்கள் போன்ற மூலப்பொருட்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பது ஆகியவை அடங்கும். இது பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் கடினமான மற்றும் மென்மையான பொருட்கள் இரண்டையும் உள்ளடக்கியது.

 

என்ன வகையான கமாடிட்டி மார்க்கெட்கள் உள்ளன?

வர்த்தகம் செய்யப்படும் பொருட்கள் பொதுவாக நான்கு பரந்த சந்தை வகைகளாக வரிசைப்படுத்தப்படுகின்றன. பொன்: தங்கம், வெள்ளி உலோகங்கள்: அலுமினியம், பித்தளை, தாமிரம், ஈயம், நிக்கல், துத்தநாகம். ஆற்றல்: கச்சா எண்ணெய், இயற்கை எரிவாயு. விவசாயப் பொருட்கள்: கருப்பு மிளகு, ஏலக்காய், ஆமணக்கு விதை, பருத்தி, கச்சா பாமாயில், மெந்தா எண்ணெய், பாமோலின், ரப்பர்.

 

ஒரு கமாடிட்டியின் உதாரணம் என்ன?

தானியங்கள், தங்கம், ரப்பர், எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு ஆகியவை பொருட்களின் சில பாரம்பரிய எடுத்துக்காட்டுகள். மாறிவரும் காலங்களுக்கு ஏற்ப, சந்தையில் அந்நியச் செலாவணிகள் மற்றும் குறியீட்டு எண்கள் போன்ற நிதியியல் தயாரிப்புகளை உள்ளடக்கிய புதிய வகையான பொருட்கள் உள்ளன.

 

சிறந்த 5 பொருட்கள் என்ன?

எந்த குறிப்பிட்ட வரிசையிலும் அதிகம் வர்த்தகம் செய்யப்படும் முக்கிய பொருட்கள்: கச்சா எண்ணெய், தங்கம், வெள்ளி, காபி, இயற்கை எரிவாயு, கோதுமை, பருத்தி, சோளம் மற்றும் சர்க்கரை.