कमोडिटी क्या हैं?
कमोडिटी मानकीकृत संसाधन या कच्चे माल हैं जिनका उपयोग परिष्कृत वस्तुओं के निर्माण के लिए किया जाता है। कार्रवाई योग्य दावों और धन को छोड़कर, इसे हर प्रकार की चल वस्तु के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है जिसे खरीदा और बेचा जा सकता है। वस्तुओं की गुणवत्ता परिवर्तनीय हो सकती है, लेकिन उन्हें विभिन्न उत्पादकों के कुछ मानदंडों पर काफी समान होना चाहिए।
बाजार में दो प्रकार की वस्तुएं होती हैं, यानी ठोस वस्तुएं और नरम वस्तुएं। ठोस वस्तुओं का इस्तेमाल अक्सर अन्य वस्तुओं को बनाने और सेवाएं प्रदान करने के लिए उत्पादक सामग्री के रूप में किया जाता है जबकि मुख्य रूप से प्रारंभिक उपभोग के लिए नरम वस्तुओं का इस्तेमाल किया जाता है। धातुओं और खनिजों जैसे उत्पादक सामग्री को कठोर वस्तुओं के रूप में वर्गीकृत किया जाता है जबकि चावल और गेहूं जैसे कृषि उत्पाद नरम वस्तुएं हैं।
वस्तुएं प्रत्यक्ष बाज़ार या एक्सचेंज पर ट्रेड की जाती है। व्यापार करने के लिए एक्सचेंज द्वारा निर्धारित न्यूनतम मानकों को वस्तुओं को पूरा करना होगा। व्यापारी या तो प्रत्यक्ष बाज़ार पर या यौगिक जैसे विकल्प या भावी सौदे के माध्यम से इन वस्तुओं को खरीद सकते हैं। कमोडिटी ट्रेडिंग पारंपरिक प्रतिभूतियों से परे संविभागीय विविधीकरण प्रदान करता है। और चूंकि कमोडिटी की कीमत स्टॉक के विपरीत दिशा में चलती है, इसलिए निवेशक मार्केट की अस्थिरता की अवधि के दौरान कमोडिटी ट्रेडिंग में भाग लेते हैं।
द कमोडिटी मार्किट
किसी अन्य मार्केट के समान, कमोडिटीज़ मार्केट या तो भौतिक या आभासी स्थान है, जहां इच्छुक पार्टियां वर्तमान या भविष्य की तिथि पर कमोडिटी (कच्चे या प्राथमिक उत्पाद ) को ट्रेड कर सकती हैं। मूल्य आपूर्ति और मांग के आर्थिक सिद्धांतों द्वारा निर्धारित किया जाता है।
कमोडिटी के प्रकार
100 से अधिक कमोडिटी में विश्वव्यापी पचास प्रमुख कमोडिटी बाजार हैं। व्यापारी चार प्रमुख वस्तुओं की श्रेणियों में व्यापार कर सकते हैं:
- धातु: आयरन, कॉपर, एल्युमिनियम और निकल जैसी विभिन्न प्रकार की धातुएं, जिनका उपयोग निर्माण और उत्पादन में किया जाता है, सोने, चांदी और प्लेटिनम जैसे कीमती धातुओं के साथ-साथ बाजार में व्यापार के लिए उपलब्ध हैं।
- ऊर्जा वस्तुएं: घरों और उद्योगों में इस्तेमाल किए जाने वाले ऊर्जा वस्तुएं बहुतायत में ट्रेड की जाती हैं। ये प्राकृतिक गैस और तेल हैं। अन्य ऊर्जा वस्तुएं जो व्यापार यूरेनियम, इथानॉल, कोयला और बिजली हैं।
- कृषि वस्तुएं: कमोडिटी मार्केट में विभिन्न प्रकार के कृषि और पशुधन उत्पाद का व्यापार होता है। उदाहरण के लिए, चीनी, कोको, कॉटन, मसाले, अनाज, तिलहन, दालें, अंडे, फीडर कैटल व और भी बहुत कुछ।
- पर्यावरणीय वस्तुएं: इस समूह में नवीकरणीय ऊर्जा, कार्बन उत्सर्जन और सफेद प्रमाणपत्र शामिल हैं।
वैश्विक रूप से, सबसे व्यापारिक वस्तुओं में सोना, चांदी, कच्चा तेल, ब्रेंट ऑयल, प्राकृतिक गैस, सोयाबीन, कपास, गेहूं, मक्का और कॉफी सम्मिलित हैं
भारत में ट्रेड किए गए कमोडिटी के प्रकार (मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया – MCX)
- कृषि वस्तुएं: काली मिर्च, कैस्टर बीज, कच्चा पाम ऑयल, इलायची, कपास, मेंथा ऑयल, रबर, पामोलिन
- ऊर्जा:नेचुरल गैस, कच्चा तेल
- बेस मेटल्स:पीतल, एल्युमिनियम, लेड, कॉपर, जिंक, निकल
बहुमूल्य धातु: सोना, चांदी
भारत में ट्रेड किए गए कमोडिटी के प्रकार (नेशनल कमोडिटी और डेरिवेटिव एक्सचेंज – NCDEX):
- अनाज और दालें: मकाई खरीफ/दक्षिण, मकाई रबी, बार्ली, गेहूं, चाना, चंद्र, धान (बासमती)
- नरम : चीनी
- फाइबर्स: कपास, ग्वार बीज, ग्वार गम
- मसाले: मिर्च, जीरा, हल्दी, धनिया
- तेल और तेल के बीज: कैस्टर बीज, सोयाबीन, सरसों के बीज, कॉटनसीड ऑयल केक, रिफाइन्ड सोया ऑयल, कच्चा पाम तेल
भारत में कमोडिटी ट्रेडिंग
कानूनी इकाई जो मानकीकृत वस्तु संविदाओं और अन्य संबंधित निवेश उत्पादों जैसे व्यापार वस्तुओं के नियमों और प्रक्रियाओं को निर्धारित करती है, विनियमित करती है और लागू करती है, वस्तुओं का आदान-प्रदान करती है। यह एक संगठित बाजार है जहां विभिन्न वस्तुएं और यौगिक ट्रेड किए जाते हैं।
भारत में, कोई भी 20+ एक्सचेंज पर जाकर कमोडिटी ट्रेड कर सकता है जो सिक्योरिटीज़ और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया की नियामक नजर के तहत इस ट्रेड को सुविधा प्रदान करता है। 2015 तक, बाजार का विनियमन फॉरवर्ड मार्केट कमीशन द्वारा किया गया था जो अंत में वाणिज्यिक निवेश के लिए एकीकृत नियामक वातावरण बनाने के लिए सेबी के साथ मिलाया गया था।
कमोडिटी में ट्रेडिंग शुरू करने के लिए, आपको डीमैट अकाउंट, ट्रेडिंग अकाउंट और बैंक अकाउंट की आवश्यकता होगी। डीमैट अकाउंट आपके सभी ट्रेड और होल्डिंग के रक्षक के रूप में कार्य करेगा, लेकिन एक्सचेंज पर ऑर्डर देने के लिए आपको अभी भी अच्छे ब्रोकर के माध्यम से जाना होगा।
भारत में छह प्रमुख कमोडिटी ट्रेडिंग एक्सचेंज हैं, जैसे,
- नेशनल मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज इंडिया (एनएमसीई)
- नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव एक्सचेंज (NCDEX)
- मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एमसीएक्स)
- इंडियन कमोडिटी एक्सचेंज (आईसीईएक्स)
- नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE)
- बोम्बे स्टोक एक्सचेन्ज ( बीएसई )
कमोडिटी मार्केट कैसे काम करता है?
मान लीजिए कि आपने प्रत्येक 100 ग्राम के लिए MCX पर ₹72,000 पर गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदा है। गोल्ड का मार्जिन MCX पर 3।5% है। इसलिए आपको अपने सोने के लिए रु. 2,520 का भुगतान करना होगा। मान लीजिए कि अगले दिन, सोने की लागत प्रति 100 ग्राम रु. 73,000 तक बढ़ जाती है। कमोडिटी मार्केट से लिंक किए गए बैंक अकाउंट में ₹ 1,000 जमा कर दिए जाएंगे। मान लें कि दिन बाद, यह रु. 72,500 तक गिर जाता है। इसके अनुसार, ₹ 500 आपके बैंक अकाउंट से निकाल दिए जाएंगे।
कमोडिटी ट्रेडिंग के साथ अधिक लाभ प्राप्त करते समय, कमोडिटी में ट्रेडिंग से जुड़े जोखिम भी अधिक होते हैं क्योंकि मार्केट में उतार-चढ़ाव आम हैं।
कमोडिटी मार्केट के प्रकार:
आमतौर पर, कमोडिटी ट्रेडिंग या तो डेरिवेटिव मार्केट या प्रत्यक्ष बाज़ार में होता है।
- प्रत्यक्ष बाज़ार को “कैश मार्केट” या “फिजिकल मार्केट” के रूप में भी जाना जाता है, जहां ट्रेडर भौतिक कमोडिटी का आदान-प्रदान करते हैं, और यह भी तुरंत डिलीवरी के लिए किया जाता है।
- भारत में डेरिवेटिव मार्केट में दो प्रकार के कमोडिटी डेरिवेटिव शामिल हैं: फ्यूचर और फॉरवर्ड; ये डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट स्पॉट मार्केट का उपयोग अंतर्निहित एसेट के रूप में करते हैं और वर्तमान में सहमत कीमत के लिए भविष्य में इसका मालिक नियंत्रण करते हैं। अनुबंध समाप्त होने पर, कमोडिटी या परिसंपत्ति को भौतिक रूप से डिलीवर किया जाता है।
आगे और भविष्य के बीच मुख्य अंतर यह है कि आगे काउंटर पर कस्टमाइज़ और ट्रेड किया जा सकता है, जबकि भविष्य एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं और मानकीकृत होते हैं।
कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है?
‘कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट’ वह अनुबंध है कि ट्रेडर एक निश्चित समय पर पहले से निर्धारित दर पर अपनी कमोडिटी की एक निश्चित राशि खरीद या बेचेगा। जब कोई व्यापारी भविष्य के संविदा खरीदता है, तो उन्हें कमोडिटी की पूरी कीमत का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है। इसके बजाय, वे मूल बाजार मूल्य का पूर्वनिर्धारित प्रतिशत अंतर का भुगतान कर सकते हैं। कम अंतर का अर्थ होता है, कोई भी व्यक्ति मूल लागत के एक अंश को खर्च करके बड़ी मात्रा में सोने जैसे कीमती धातु के लिए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकता है।
कमोडिटी मार्केट के प्रतिभागी:
सट्टेबाज़:
सट्टेबाज़ हेजर के साथ कमोडिटी मार्केट को चलाते हैं। कमोडिटी की कीमतों का निरंतर विश्लेषण करके वे भविष्य की कीमत के मूवमेंट की पूर्वानुमान लगा सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर पूर्वानुमान यह है कि कीमतें अधिक हो जाएंगी, तो वे कमोडिटी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदेंगे और जब कीमतें वास्तव में अधिक हो जाती हैं, तो वे उपरोक्त कॉन्ट्रैक्ट को उनके द्वारा खरीदे गए खरीद से अधिक कीमत पर बेच सकते हैं। इसी प्रकार, अगर भविष्यवाणी कीमतों में गिरावट को दर्शाती है, तो वे कॉन्ट्रैक्ट बेचते हैं और उन्हें कम कीमत पर वापस खरीदते हैं, इस प्रकार लाभ उठाते हैं।
क्योंकि वे माल के वास्तविक उत्पादन में या अपने व्यापार की डिलीवरी में रुचि नहीं रखते हैं, इसलिए वे अधिकांशतः नकद- निपटान भविष्य के माध्यम से निवेश करते हैं जो मार्केट अपनी उम्मीदों के अनुसार उन्हें काफी लाभ प्रदान करते हैं।
हेजर्स:
निर्माता और उत्पादक आमतौर पर कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट की मदद से अपने जोखिम को दूर करते हैं। उदाहरण के लिए, अगर कटाई के दौरान कीमतों में उतार-चढ़ाव आता है और गिरता है, तो किसानों को नुकसान होना पड़ेगा। इस घटना के जोखिम को दूर करने के लिए, किसान भविष्य का संविदा ले सकते हैं। इसलिए, जब स्थानीय बाजार में कीमतें गिरती हैं, तो किसान भविष्य के बाजार में लाभ उठाकर नुकसान की भरपाई कर सकते हैं। इसके विपरीत, अगर भविष्य के बाजार में कोई नुकसान होता है, तो स्थानीय बाजार में लाभ उठाकर इसे क्षतिपूर्ति की जा सकती है।
कमोडिटीज़ का इस्तेमाल मुद्रास्फीति के खिलाफ हेज के रूप में भी किया जाता है। चूंकि कमोडिटी की कीमत अक्सर मुद्रास्फीति के रुझान को दर्शाती है, इसलिए निवेशक अक्सर इन्फ्लेशन के समय अपने फंड को सुरक्षित करने के लिए उपयोग करते हैं क्योंकि मुद्रास्फीति के कारण होने वाले नुकसान को कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि के कारण समायोजित किया जा सकता है।
कमोडिटी में निवेश करना
कमोडिटी के प्रकार के आधार पर, व्यापारी कमोडिटी में निवेश करने के विभिन्न तरीके खोज सकते हैं। इस तथ्य पर विचार करते हुए कि वस्तुएं भौतिक वस्तुएं हैं, वस्तुओं में निवेश करने के लिए चार प्रमुख तरीके हैं।
- प्रत्यक्ष निवेश: कमोडिटी में सीधे निवेश करना
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट:कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करके कमोडिटी में निवेश करें
- कमोडिटी ईटीएफ: ईटीएफ (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) के शेयर खरीदना
- कमोडिटी शेयर: कमोडिटी उत्पन्न करने वाले कंपनियों या संगठनों में स्टॉक के शेयर खरीदना
कमोडिटी ट्रेडिंग के लाभ:
- मुद्रास्फीति, स्टॉक मार्केट क्रैश और अन्य ब्लैक स्वान कार्यक्रमों से सुरक्षा: जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो यह कंपनियों के लिए महंगा उधार लेता है और उनकी लाभ-निर्माण क्षमताओं को प्रभावित करता है। इसके परिणामस्वरूप, उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान स्टॉक की कीमतें गिरती हैं। दूसरी ओर, माल की लागत बढ़ जाती है, अर्थात प्राथमिक वस्तुओं और कच्चे माल की कीमत बढ़ जाती है, जिससे कमोडिटी की कीमतें अधिक हो जाती हैं। इसलिए, जब मुद्रास्फीति बढ़ रही हो, तब कमोडिटी ट्रेडिंग लाभदायक हो जाती है।
- उच्च लीवरेज सुविधा: व्यापारी कमोडिटी मार्केट में निवेश करके अपनी लाभ क्षमता को बढ़ा सकते हैं। यह व्यापारियों को 5 से 10 प्रतिशत मार्जिन का भुगतान करके बाजार में महत्वपूर्ण स्थिति लेने की अनुमति देता है। इस तरह, एक महत्वपूर्ण कीमत में भी वृद्धि लाभ की क्षमता को तेजी से बढ़ा सकती है। हालांकि न्यूनतम अंतर आवश्यकता एक कमोडिटी से दूसरे कमोडिटी तक अलग-अलग होती है, लेकिन यह अभी भी इक्विटी निवेश में आवश्यक अंतर से कम है। न्यूनतम- जमा अकाउंट और पूर्ण आकार के अनुबंध को नियंत्रित किया जा सकता है
- विविधता : कमोडिटी निवेशक को अपने संविभाग में विविधता करने की अनुमति देती है क्योंकि कच्चे माल में स्टॉक के साथ कम संबंध होता है।
- पारदर्शिता: कमोडिटी मार्केट विकसित हो रहा है और अत्यधिक विनियमित है। आधुनिक इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सूट ने बाजार की पारदर्शिता और दक्षता में वृद्धि की है, जिससे हर-फेर का जोखिम को खत्म हो गया है। इसने ब्रॉड-स्केल भागीदारी द्वारा उचित कीमत की खोज को सक्षम किया।
कमोडिटी ट्रेडिंग के नुकसान:
कई लाभ के बावजूद, कमोडिटी ट्रेडिंग में कुछ नुकसान होते हैं, जिन्हें निवेश करने से पहले आपको पता होना चाहिए।
- लीवरेज: यह दो तरफा तलवार हो सकती है, विशेष रूप से अगर आप अंतर ट्रेडिंग में अनुभव नहीं करते हैं। जैसा कि पहले चर्चा की गई है, व्यापारियों को बाजार में बड़ी बोली लगाने की अनुमति देता है। अगर अंतर 5 प्रतिशत है, तो कोई भी केवल रु. 5000 का भुगतान करके रु. 100,000 की कीमत वाले कमोडिटी फ्यूचर खरीद सकता है। इसका मतलब यह है कि कीमत में थोड़ा गिरावट के साथ, व्यापारी एक महत्वपूर्ण राशि खो सकते हैं।
- उच्च अस्थिरता: कमोडिटी ट्रेडिंग से अधिक रिटर्न कमोडिटी की उच्च कीमत में अस्थिरता के कारण होता है। जब माल की मांग और आपूर्ति इनलास्टिक होती है तो मूल्य मांग और आपूर्ति द्वारा चलाया जाता है। इसका मतलब है कीमत, आपूर्ति और मांग में बदलाव होने के बावजूद, जो कमोडिटी फ्यूचर के मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है।
- मुद्रास्फीति के लिए आवश्यक नहीं: प्रतिभूतियों और वस्तुओं के बीच नकारात्मक संबंध होने के बावजूद, बाद में पोर्टफोलियो विविधता के लिए उपयुक्त नहीं है। वह सिद्धांत जो कमोडिटी प्राइस स्टॉक के साथ विपरीत दिशा में चलता है, वह 2008 के आर्थिक संकट के दौरान अनुभव के अनुसार नहीं होता है। कमोडिटी मार्केट में मुद्रास्फीति, बेरोजगारी और कम मांग वाली कंपनियों के उत्पादन को रोकती है और कच्चे माल की मांग को प्रभावित करती है।
- खरीदने और होल्ड निवेशकों के लिए कम रिटर्न: महत्वपूर्ण रिटर्न जनरेट करने के लिए कमोडिटी ट्रेडिंग को थोक निवेश की आवश्यकता होती है। ब्लूमबर्ग कमोडिटी इंडेक्स, जिसे गोल्ड स्टैंडर्ड माना जाता है, प्रदर्शित किया गया है कि सबसे सुरक्षित सरकारी बांड भी ऐतिहासिक रूप से कमोडिटी ट्रेडिंग की तुलना में अधिक रिटर्न प्राप्त कर चुके हैं। यह मुख्य रूप से उत्पादों की चक्रीय प्रकृति के कारण होता है, जो निवेशकों को खरीदने और रखने के लिए निवेश के मूल्य को कम करता है
- संपत्ति एकाग्रता: जब कमोडिटी में निवेश करने का प्राथमिक कारण पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करना है, तब भी कमोडिटी निवेश उपकरण अक्सर एक या दो इंडस्ट्री पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिसका अर्थ है एक खंड में एसेट की उच्च सांद्रता।
कमोडिटी ब्रोकर कैसे चुनें?
विश्वसनीयता और अनुभव अच्छे ब्रोकर का प्रभाव चिह्नित करता है। प्रस्तुत की गई सेवाओं के वर्गीकरण, सक्रीय ग्राहक सहायता टीम और वित्तीय सलाह, मार्जिन-प्रोसेसिंग प्रैक्टिस के आधार पर ब्रोकर चुनें और केवल उनके शुल्क पर ही नहीं। ब्रोकर के साथ साइन-अप करने से पहले, निवेशक को उन प्लेटफॉर्म की जांच करनी चाहिए जिनके माध्यम से निवेश लाइव हो रहे हैं। नौसिखिये निवेशक के लिए एप्लीकेशन या मीडिया का प्रदर्शन करने की सलाह दी जाती है।
आशा है कि हमने आपके प्रश्नों का उत्तर ‘कमोडिटी ट्रेडिंग क्या है?’। अगर आप इन्वेस्ट करने के लिए तैयार हैं, तो एंजल वन के साथ कमोडिटी ट्रेडिंग अकाउंट खोलकर शुरू करें।
