ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ஃபார்முலாவை புரிந்துகொள்ளுதல்

ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ஃபார்முலா ஒரு தனி கலந்துரையாடலுக்கு தகுதியானது என்பதற்கான காரணம் உள்ளது. எதிர்கால வர்த்தக ஸ்பெக்ட்ரத்தில், நீங்கள் பல்வேறு வர்த்தகர்களை பார்ப்பீர்கள் – சிலர் அவர்களின் வேட்டைகள் மீதான முடிவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட உள்ளுணர்வு வர்த்தகர்கள், மற்றும் பிறர்கள் விலை ஃபார்முலா மூலம் செல்லும், தொழில்நுட்ப வர்த்தகர்கள். வெற்றிகரமான எதிர்கால வர்த்தகத்திற்கு திறன்கள், அறிவு மற்றும் அனுபவம் தேவை என்பது உண்மை, ஆனால் நீங்கள் தொடங்குவதற்கு முன்னர், நீர் எப்படி கழிப்பது என்பதை புரிந்துகொள்ள விலை ஃபார்முலாவைப் பற்றிய நியாயமான புரிதலும் உங்களுக்கு தேவைப்படும்.

எனவே, ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ்ஸின் அடிப்படையை என்ன உருவாக்குகிறது? ஒரு ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் அதன் அடிப்படையிலான சொத்தின் செலவினால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது மற்றும் அதனுடன் ஒத்திசைவு செய்கிறது. எதிர்காலத்தின் செலவு அதன் அடிப்படையில் அதிகரிக்கும் மற்றும் அது வீழ்ச்சியடைந்தால் அதிகரிக்கும். ஆனால் இது எப்போதும் அதன் அடிப்படை சொத்தின் மதிப்பிற்கு சமமாக இல்லை. அவற்றை சந்தையில் வெவ்வேறு விலைகளில் வர்த்தகம் செய்யலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு சொத்தின் ஸ்பாட் விலை அதன் ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ்ஸில் இருந்து வேறுபடலாம். இந்த விலை வேறுபாடு ஸ்பாட்–ஃப்யூச்சர் பாரிட்டி என்று கூறப்படுகிறது. எனவே, வெவ்வேறு நேர கட்டணங்களில் விலைகளை வேறுபடுத்த என்ன காரணம்? வட்டி விகிதங்கள், டிவிடெண்டுகள் மற்றும் காலாவதியாகும் நேரம்.  ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ஃபார்முலா இந்த காரணிகளை உள்ளடக்கியது. சந்தை மாறுபடும் மாற்றத்தில் ஏதேனும் ஒன்றாக ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதை இது கணித பிரதிநிதித்துவமாகும்.

ஃப்யூச்சர்ஸ் விலை = ஸ்பாட் விலை *(1+ ஆர்எஃப் – டி)

செல்லுமிடம்,

ஆர்எஃப் ஆபத்து இல்லாத விகிதம்

டி ஸ்டாண்ட்ஸ் ஃபார் டிவிடெண்ட்

ஒரு ஆபத்து இல்லாத விகிதம் என்பது ஒரு சிறந்த சூழலில் ஆண்டு முழுவதும் நீங்கள் சம்பாதிக்க முடியும். ஒரு கருவூல பில் என்பது ரிஸ்க்–ஃப்ரீ விகிதத்தின் நல்ல உதாரணமாகும். எதிர்காலம் காலாவதியாகும் வரை ஒருவர் இரண்டு மாதங்கள் அல்லது மூன்று மாதங்களுக்கு விகிதத்தில் அதை சரிசெய்யலாம். எனவே, அந்த சரிசெய்தலுடன், ஃபார்முலா போன்றது,

ஃப்யூச்சர்ஸ் ஃப்ரைஸ் = ஸ்பாட் ஃப்ரைஸ் * [1+ rf*(x/365) – d]

X காலாவதியாகும் நாட்களின் எண்ணிக்கையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது

ஒரு எடுத்துக்காட்டுடன் அதை விவாதிக்கலாம். கணக்கீட்டிற்கு உதவுவதற்கு, நாங்கள் பின்வரும் மதிப்புகளை பெறுகிறோம்.

XYZ கார்ப்பின் ஸ்பாட் விலை. = ரூ 2,380.5

ரிஸ்க்–ஃப்ரீ விகிதம் = 8.3528 சதவீதம்

காலாவதியாகும் நாட்கள் = 7 நாட்கள்

ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் = 2380.5 x [1+8.3528 ( 7/365)] – 0

நிறுவனம் அதன் மீது ஒரு டிவிடெண்டை செலுத்தவில்லை என்று நாங்கள் கருதுகிறோம்; எனவே, நாங்கள் அதை பூஜ்ஜியமாக கருதியுள்ளோம். ஆனால் ஏதேனும் டிவிடெண்ட் செலுத்தப்பட்டால், அது ஃபார்முலாவில் காரணிகளை ஏற்படுத்தும்.

இந்த ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ஃபார்முலா ‘நியாயமான மதிப்பு‘ என்று அழைக்கப்படுவதை உங்களுக்கு வழங்குகிறது.’ நியாயமான மதிப்பு மற்றும் சந்தை விலைக்கு இடையிலான வேறுபாடு வரிகள், பரிவர்த்தனை கட்டணங்கள், மார்ஜின் மற்றும் அத்தகையவையால் ஏற்படுகிறது. இந்த ஃபார்முலாவை பயன்படுத்தி, எந்தவொரு காலாவதியாகும் நாட்களுக்கும் நீங்கள் ஒரு நியாயமான மதிப்பை கணக்கிடலாம்.

நடுத்தர–மாத கணக்கீடு

காலாவதியாக இருக்கும் நாட்களின் எண்ணிக்கை 34 நாட்கள்

2380.5 x [1+8.3528 ( 34/365)] – 0

ஃபார்–மாத கணக்கீடு

காலாவதியாக இருக்கும் நாட்களின் எண்ணிக்கை 80 நாட்கள்

2380.5 x [1+8.3528 ( 80/365)] – 0

ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ஸை கருத்தில் கொள்ளும்போது மனதில் வைத்திருக்க வேண்டிய சில விஷயங்கள்

எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விலை என்பது அடிப்படையிலான சொத்தின் இட விலையாகும், வட்டி, நேரம் மற்றும் செலுத்தப்பட்ட டிவிடெண்டுகளுக்கு சரிசெய்யப்பட்டது.

ஸ்பாட் விலை மற்றும் ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் இடையேயான மாறுபாடு ‘பரவுவதன் அடிப்படையில்‘ உள்ளது.’ தொடக்கத்தின் தொடக்கத்தில் இந்த பரப்பு அதிகபட்சமாக உள்ளது ஆனால் செட்டில்மெண்ட் தேதிக்கு ஒருங்கிணைக்கிறது. அடிப்படையில் உள்ள இடத்தின் விலை மற்றும் ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ்கள் காலாவதி தேதியில் சமமானவை.

சில முக்கியமான வரையறைகள்

வாங்குதல் vs. எதிர்கால ஒப்பந்த விற்பனை: எதிர்காலங்கள் ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட சட்ட ஒப்பந்தங்களாகும். வாங்குபவருக்கு நீண்ட நிலை உள்ளது, மற்றும் எதிர்காலத்தில் ஒரு விற்பனையாளருக்கு ஒரு குறுகிய நிலை உள்ளது.

கிளியரிங் ஹவுஸ்: எதிர்காலங்கள் எக்ஸ்சேஞ்ச் மூலம் செயலிலுள்ள சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, மேலும் ஒரு கிளியரிங் ஹவுஸ் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்தியாவில், எதிர்கால குறியீடு மூலம் எதிர்கால வர்த்தகத்தில் தேசிய பங்குச் சந்தை (என்எஸ்இ) பங்கு பெறுகிறது.

மார்ஜின் தேவை: மார்ஜின் என்பது கட்சிகளால் கிளியரிங் ஹவுஸில் டெபாசிட் செய்யப்பட்ட தொகையாகும். இது காலம் வரும்போது கட்சிகள் ஒப்பந்தத்தை மதிக்கும் என்ற உத்தரவாதமாக செயல்படுகிறது. இரு தரப்பினரும் வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் ஒரு மார்ஜினை டெபாசிட் செய்ய வேண்டும். சந்தை செயல்முறையை குறிக்கும் காரணமாக, ஆரம்ப மார்ஜின் பராமரிப்பு தொகைக்கு கீழே வந்தால், பார்ட்டிக்கு ஒரு மார்ஜின் அழைப்பு கிடைக்கும்.

சந்தைக்கு குறிப்பு: ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ்களை தினசரி செட்டில் செய்வது ஒரு செயல்முறையாகும். செயலிலுள்ள வர்த்தகம் காரணமாக ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் அதிகரிக்கிறது அல்லது தினசரி வீழ்ச்சியடைகிறது. கட்சிகளால் டெபாசிட் செய்யப்பட்ட மார்ஜின் தொகையிலிருந்து வேறுபட்ட தொகையை கிரெடிட் செய்வதன் மூலம் ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்குப் பிறகும் விலை வேறுபாட்டை செலுத்துவதற்கான வழிமுறைகளை கிளியரிங் ஹவுஸ்கள் ஏற்றுக்கொண்டுள்ளன.

ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸை புரிந்துகொள்வது

செயலிலுள்ள சந்தையில் எதிர்கால வர்த்தகத்தில் ஈடுபட்டுள்ள வர்த்தகர்கள் ஊகவணிகர்கள்.  அவர்கள் கமாடிட்டியின் பிசிக்கல் டெலிவரியை பெற விரும்பவில்லை, ஆனால் டீலில் இருந்து லாபத்தை பாதுகாக்க சந்தை போக்குகளில் படுத்துங்கள். ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் இயக்கங்களை கணிப்பதற்கான தொழில்நுட்ப கருவியாகும், இது ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் இயக்கங்களை கணிப்பதற்கான தொழில்நுட்ப கருவியாகும்.

சார்ட் ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் சார்ட்டின் ஒரு உதாரணமாகும். கால விலை இயக்கத்துடன் எதிர்கால ஒப்பந்தம் தொடர்பான அனைத்து தகவல்களையும் இந்த சார்ட் கொண்டுள்ளது. மிக உயர்ந்த நிலையில், இது அடிப்படை பொருளின் பெயர் மற்றும் காலாவதி தேதியை குறிப்பிடுகிறது. அதைத் தவிர, மூலையில், நீங்கள் தற்போதைய விலை மற்றும் விலை இயக்கத்தின் குறியீட்டை சரிபார்க்கலாம். திறந்தது, மற்றும் செட்டில்மென்ட் விலைகள் கிராஃபின் கீழ் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன.

எதிர்காலங்களில் மத்தியஸ்தம் என்றால் என்ன?

விலை வேறுபாடுகளிலிருந்து லாபத்தை சம்பாதிக்க வெவ்வேறு சந்தைகளில் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை ஒரே நேரத்தில் வாங்குவது மற்றும் விற்பனை செய்வது ஆர்பிட்ரேஜ். இது ஒரு வர்த்தக மூலோபாயமாகும் மற்றும் உலகம் முழுவதும் பல வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது ஏனெனில் இது ஆர்பிட்ரேஜருக்கு எந்த ஆபத்தும் இல்லை.

XYZ கார்ப்பின் ஒரு சூழ்நிலையை கருத்தில் கொள்ளுங்கள்.

ஸ்பாட்– 1280

ஆர்எஃப் – 6.68%

காலாவதியாகும் நாட்கள் (x) = 22div = 0

ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ஃபார்முலாவை பயன்படுத்துவது மதிப்பு

ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் = 1280*(1+6.68 %( 22/365)) – 0

ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் = 1285.15

ஃபார்முலாவின்படி, ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ரூ 5 அதிகரிக்கும்.

இப்போது, விநியோக–கோரிக்கை சமநிலை காரணமாக குறிப்பிடத்தக்க விலை வேறுபாடு ஏற்பட்டால், மத்தியஸ்தத்திற்கு ஒரு வாய்ப்பு உருவாக்கப்படும். பின்வரும் அட்டவணையை கருத்தில் கொள்வோம்.

ஆனால் ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ஸ்பாட் விலைக்கு கீழே குறையும் சூழ்நிலையும் இருக்கலாம். இருப்பினும், ஒரு வர்த்தகர், இன்னும் ஆர்பிட்ரேஜ் மற்றும் லாபத்தில் ஈடுபடலாம். எப்படி என்று இங்கே கொடுக்கப்பட்டுள்ளது,

நீண்ட நிலையில் ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ரூ 1252 இங்கே உள்ளது.

தீர்மானம்

எதிர்கால வர்த்தகத்திற்கு சில புரிதல் மற்றும் நடைமுறை தேவை. சந்தையில் ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ்களை பாதிக்கும் சந்தை மாறுபாடுகள். ஆனால் ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ் ஃபார்முலாவை கற்றுக்கொள்வது ஒரு சிறந்த தொடக்கம். இது ஃப்யூச்சர் ஃப்ரைஸ்களை புரிந்துகொள்ள உங்களுக்கு உதவும் மற்றும் உங்கள் நிலையை திட்டமிடவும் ஒரு சிறந்த வழியாகும்.