मार्जिन कॉल क्या है? यह क्यों महत्वपूर्ण है?

मार्जिन पर ट्रेडिंग से आपको उन अवसरों को बढ़ाने में मदद मिलती है, जो स्टॉक्स में निवेश करने से आते हैं. हालांकि, आपको अधिकतम लाभ तभी प्राप्त होगा जब आप अवधारणा को स्पष्ट रूप सेसमझेंगे.

जिस किसी ने भी स्टॉक मार्केट में ट्रेड या निवेश किया है, उसे एक अवसर के मूल्य के साथ-साथ यह भी पता होता है कि इस अवसर को छोड़ना नहीं चाहिए. मार्जिन पर ट्रेडिंग इस तरह के अवसरों से अधिकतम लाभ प्राप्त करने में आपकी मदद करती है. यह आपको केवल फ़ंड की कमी होने के कारण एक सुनहेरा अवसर छोड़ने नहीं देती, बल्कि यह आपको पैसे उधार लेकर स्टॉक खरीदने और निवेश करने की अनुमति देती है. हालांकि, किसी भी सुविधा की तरह, यह भी मार्जिन कॉल की चुनौती के साथ आती है. चलिए  मार्जिन कॉल के बारे में और जानते हैं कि यह क्या है और इसे एक चुनौती क्यों माना जाता है.

मार्जिन कॉल क्या है?

यह जानने से पहले कि मार्जिन कॉल क्या है, चलिए यह समझते हैं कि मार्जिन और मार्जिन पर खरीदना क्या है. जब आप ब्रोकर के साथ मार्जिन अकाउंट खोलते हैं, तो यह आपको अपने पैसे और अपने ब्रोकर से उधार लिए गए पैसे का इस्तेमाल करके स्टॉक, बॉन्ड और ईटीएफ़ (ETFs) जैसी सिक्योरिटीज़ खरीदने की अनुमति देता है. इस उधार लिए गए पैसे को मार्जिन कहते हैं.

इसलिए, ब्रोकर द्वारा उधार दिए गए पैसे से सिक्योरिटीज़ खरीदने की अवधारणा को मार्जिन पर खरीदना कहा जाता है. यह आपको उससे ज़्यादा ट्रेड करने की अनुमति देता है, जो आप अपने उपलब्ध फंड का इस्तेमाल कर के करतेहैं. हालांकि, जब आप मार्जिन पर खरीदते हैं, तो आपको एक्सचेंज द्वारा निर्दिष्ट किए गए मेंटेनेंस मार्जिन (बाद में बताया गया) को बनाए रखना होता है. जब आपके अकाउंट में मार्जिन बैलेंस इस मेंटेनेंस मार्जिन से कम हो जाता है, तो मार्जिन कॉल होता है.

चलिए समझते हैं कि मेंटेनेंस मार्जिन क्या है

इसे बेहतर तरीके से समझने के लिए कि मार्जिन कॉल कब होता है और यह क्यों महत्वपूर्ण होता है,  आपको मेंटेनेंस मार्जिन के बारे मेंजानना होगा. वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफ़आईएनआरए (FINRA)) ने ब्रोकरेज फ़र्म से सभी मार्जिन अकाउंट पर मेंटेनेंस सेट करने के लिए कहा है. वर्तमान में, यह 25% है. इस आवश्यकता को मेंटेनेंस मार्जिन कहा जाता है और यह निवेश के उस न्यूनतम प्रतिशत को निर्दिष्ट करता है जिसका हर समय अपने मार्जिन ट्रेडिंग अकाउंट में होना ज़रूरी है और आपको पूरी तरह से उसका मालिक होना चाहिए. इसका मतलब है कि आपको अपने मार्जिन अकाउंट में उपलब्ध सिक्योरिटीज़ (मौजूदामूल्य) के कम से कम 25% का पूर्ण रूप से मालिक होना होगा. इस आवश्यकता को बढ़ाने के पीछे एफ़आईएनआरए (FINRA) का मुख्य उद्देश्य आपको लोन का भुगतान न कर पाने से रोकना है.

मार्जिन कॉल कब होता है?

जब आपके मार्जिन अकाउंट का मूल्य एक्सचेंज द्वारा सेट किए गए मेंटेनेंस मार्जिन से कम होता है, तब मार्जिन कॉल होती है. आपके मार्जिन का मूल्य तब गिरता है, जब मार्जिन अकाउंट में आपके द्वारा होल्ड की गई सिक्योरिटीज़ का मूल्य कम हो जाता है. एक और दुर्लभ कारण जो इस कमी का कारण हो सकता है, वो एक्सचेंज द्वारा अपनी मेंटेनेंस आवश्यकता को बढ़ाना है.

चलिए इसे एक उदाहरण की मदद से समझते हैं. यदि आपने अपने मार्जिन अकाउंट में रू 10,000 के फंड डाले और रू 10,000 उधार लिया, तो आप रू 20,000 तक की कीमत की सिक्योरिटीज़ खरीद सकते हैं. अब, यदि आपके निवेश का मार्केट मूल्य रू 11,000 तक गिर जाता है, तो आपका मेंटेनेंस मार्जिन रू 1,000 होगा (सिक्योरिटीज़ का वर्तमान मूल्य – जिस राशि का भुगतान आपको अपने ब्रोकर को करना होगा). मान लीजिए कि न्यूनतम मेंटेनेंस मार्जिन आवश्यकता 25% है;तो आपको अपने अकाउंट मैं मार्जिन के रूप में रू 2,750 रखने होंगे. इस परिस्थिति में, आपके पास रू 1,750 (रू 2,750 –रू 1,000) कम हैं, तो आपका ब्रोकर अंतर तो खत्म करने के लिए आपसे फंड डिपॉज़िट करने या सिक्योरिटीज़ बेचने का अनुरोध करने के लिए मार्जिन कॉल जारी किया जा सकता है.

चलिए इसे एक उदाहरण की मदद से समझते हैं. यदि उपयोगकर्ता 17800 के स्तर पर निफ्टी को बड़ी राशि का भुगतान करता है, तो आवश्यक कुल मार्जिन रू 107500 है. मान लीजिए कि उपयोगकर्ता ने इसमें से कैश (लेजर बैलेंस) के रूप में रू 57500 और नॉन-कैश कोलैटरल के रूप में रू 50000 दिए हैं. अब मान लीजिए कि अगले दिन निफ्टी 200 पॉइंट से गिरि है, MTM की आवश्यकता 200*50, यानि रू 10000  होगी और निफ्टी कॉन्ट्रैक्ट पर संशोधित मार्जिन रू 106750 है. यह मानते हुए कि नॉन-कैश कोलैटरल में कोई बदलाव नहींहुआ, मार्जिन कॉल रू 9250 {106750 – (57500-10000)-50000} के लिए जारी किया जाएगा.

एक और उदाहरण – यदि उपयोगकर्ता 17800 के स्तर पर निफ्टी को बड़ी राशि का भुगतान करता है, तो आवश्यक कुल मार्जिन रू 107500 है. मान लीजिए कि उपयोगकर्ता ने कैश (लेजर बैलेंस) के रूप में रू 57500 और नॉन-कैश कोलैटरल के रूप में रू 50000 दिए हैं. यह मानते हुए कि बाकी चीजें स्थिर हैं, लेकिन क्लाइंट द्वारा कोलैटरल के रूप में दिए गए रू 15000 के मूल्य वाली सिक्योरिटीज़ में से एक को एक्सचेंज ने अनुमति नहीं दी है. इसके कारण कोलैटरल मूल्य रू 15000 तक कम हो जाएगा और मार्जिन कॉल रू 15000 के लिए जारी किया जाएगा.

मार्जिन कॉल को कैसे कवरकरते हैं?

मार्जिन कॉल या मेंटेनेंस मार्जिन की आवश्यकता को पूरा करने के लिए, आप नीचे दी गई चीजों में से कोई भी एक काम कर सकते हैं.

1. अपने अकाउंट में अतिरिक्त फंड डिपॉजिट करें
2. अपने अकाउंट में अतिरिक्त सिक्योरिटीज़ ट्रांसफर करें
3. जो सिक्योरिटीज़ आपने होल्ड की हुई हैं, उन्हें बेचें

आप मार्जिन कॉल से कैसे बच सकते हैं?

यदि आपका कोई मार्जिन अकाउंट नहीं है, तो आपको मार्जिन कॉल की चिंता करने की कोई ज़रूरत नहीं है.लेकिन, यदि आपका मार्जिन अकाउंट है, तो आप मार्जिन कॉल से बचने के लिए नीचे दिए गए काम कर सकते हैं.

1. अपने पास अतिरिक्त कैश रखें

अपने सारे पैसे को निवेशन करें, इसके बजाय  अपने अकाउंट में कुछ अतिरिक्त कैश रखें ताकि आप मार्जिन कॉल से बच सकें. इसे एक अच्छा विकल्प माना जाता है क्योंकि कैश स्थिर मूल्य प्रदान करता है और जैसे सिक्योरिटीज़ के मूल्य बदलते रहते हैं, यह उनके विपरीत स्थिररेहता है.

2. अपने पोर्टफ़ोलियो को विविध करके अस्थिरता को सीमित रखें

आप एक निवेशक हैं, इसलिए आपके पास चुनने के लिए स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी और डेरिवेटिव जैसे कई विकल्प हैं. आप अपने पोर्टफ़ोलियो को विविध बनाने के लिए अलग-अलग प्रकार की सिक्योरिटीज़ में निवेश कर सकते हैं. विविधता बनाना मेंटेनेंस मार्जिन के गिरने की संभावनाओं को सीमित करने में मदद करेगा क्योंकि इसका गिरना मार्जिन कॉल को जल्दी उत्प्रेरित कर सकता है.

3. नियमित रूप से अपने अकाउंट की निगरानी करें

हालांकि आपको अपने पोर्टफ़ोलियो पर निरंतर निगरानी रखने की ज़रूरत नहीं है, लेकिन यदि आपका मार्जिन अकाउंट है, तो आप इसे हर रोज़ ट्रैक करनाचाहेंगे. अकाउंट ट्रैक करने से आपको यह जानने में मदद मिलेगी कि आप मेंटेनेंस मार्जिन के करीब हैं या नहीं. इससे आप तुरंत ज़रूरी कार्यवाही करसकते हैं.

4. अपनी सीमा सेट करें

मार्जिन कॉल से बचने के लिए, आप एक्सचेंज के ऊपर अपना खुद का मेंटेनेंस मार्जिन निर्धारित कर सकते हैं.जब आपका अकाउंट उस सीमा तक पहुंच जाए, तो आप अतिरिक्त कैश डिपॉजिट कर सकते हैं ताकि आप मार्जिन कॉल से बच सकें. इस तरह से आप अपने आप को मेंटेनेंस की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जल्दी में किसी भी सिक्योरिटीज़ को बेचने से रोक सकेंगे.

निष्कर्ष

आपके ब्रोकर द्वारा मार्जिन कॉल तब की जाती है, जब आपके अकाउंट में मेंटेनेंस मार्जिन की आवश्यकता सेट की गई सीमा से कम हो जाती है. आप अपनी मेंटेनेंस मार्जिन आवश्यकता को अतिरिक्त कैश डालकर या मौजूदा सिक्योरिटीज़ बेचकर पूरा कर सकते हैं. इसके अलावा, आप अपने ब्रोकर से मार्जिन कॉल से बचने के लिए कुछ आवश्यक कदम भी उठा सकते हैं, जैसे कि अपनी सीमा सेट करना, अपने अकाउंट पर निरंतर निगरानीरखना, अकाउंट में अतिरिक्त कैश रखना या अपने पोर्टफ़ोलियो को विविध करना.