మార్కెట్ అస్థిరత మరియు ఎంపికల ధరలు చేతిలో చేరిపోతాయి. మార్కెట్ అస్థిరతకు సంబంధించి పెట్టుబడిదారుల భావన మార్పులుగా ఎంపికల కోసం డిమాండ్ పెరుగుతుంది లేదా తగ్గుతుంది.
ఎంపికలు అనేవి ఒప్పందం ధర మరియు తేదీ వద్ద ఒక అంతర్గత ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి (కాంట్రాక్ట్ రకం ఆధారంగా) హక్కును అనుమతించే ఒక ఆర్థిక ఒప్పందాల రూపం. ఇది రెండు వేరియంట్లు కలిగి ఉంది – కాల్ చేసి ఉంచండి.
- కాల్ ఆప్షన్ – ఇది ఒక నిర్దిష్ట సమయ ఫ్రేమ్ లోపల ఒక ముందుగా నిర్ణయించబడిన ధరకు ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి కొనుగోలుదారునికి అనుమతిస్తుంది.
- పుట్ ఆప్షన్ – ఇది అంగీకరించిన ధరకు భవిష్యత్తు తేదీన ఒక ఆస్తిని విక్రయించడానికి కాంట్రాక్ట్ యజమానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
ఇది ఒప్పందం అయినప్పటికీ, ఇది ఎటువంటి బాధ్యతను విధించదు. ప్రతి ఎంపికకు గడువు ముగిసే తేదీ ఉంటుంది మరియు యజమాని తన హక్కులను వినియోగించకూడదని ఎంచుకుంటే చెల్లదు. మార్కెట్ అస్థిరత పై అతను తన దృష్టి ఆధారంగా తీసుకునే ఒక నిర్ణయం. ఇంట్రిన్సిక్ విలువ మరియు సమయం విలువ మరియు ట్రేడింగ్ విలువ ఉన్నప్పుడు డబ్బు (ITM) అని ఒక ఎంపిక చెప్పబడుతుంది. లేకపోతే, దాని ప్రయోజనాలు రద్దు అయితే యజమాని ట్రేడ్ చేయకూడదని నిర్ణయించవచ్చు. కాబట్టి, మార్పిడిలో విక్రయించబడిన ఇతర ఆస్తి తరగతుల కంటే ఎంపికలు చాలా భిన్నమైన పద్ధతిలో విక్రయించబడతాయి.
ఒక ఎంపిక ధరను ఎలా లెక్కించాలి
ఎంపికల ధరలు ఏడు అంశాల ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి, వీటిలో ఆరు అంశాలు వ్యాపారికి తెలుసి ఉంటాయి. ఏడవ కారకం అస్థిరం. ఒక ఆప్షన్ స్ట్రాటెజీని ప్లాన్ చేయడానికి, ఒకరు ఎంపికల ధరలను ఎలా ప్రభావితం చేస్తారో అర్థం చేసుకోవాలి.
- ఎంపికల రకం – నిర్ణయించబడింది
- అండర్‌లైయింగ్ అసెట్ ధర – తెలిసినది
- స్ట్రైక్ ధర – నిర్ణయించబడింది
- గడువు ముగిసే తేదీ – తెలిసినది
- రిస్క్-లేని వడ్డీ రేటు – తెలిసినది
- అండర్‌లైయింగ్ ఆస్తిపై డివిడెండ్ – తెలిసినది
- మార్కెట్ అస్థిరత (సూచించిన అస్థిరత) – తెలియని
ఇది ఎంపిక అస్థిరత మరియు ధరల వ్యూహాలను అత్యంత తరచుగా చర్చించిన అంశాల్లో ఒకటిగా చేస్తుంది.
ఎంపిక ధరలు మరియు మార్కెట్ అస్థిరత
ఒక ఎంపిక యొక్క భవిష్యత్తు విలువను నిర్ణయించడంలో సూచించబడిన అస్థిరత ఒక ముఖ్యమైన అంశం. అన్ని ఇతర అంశాలు తెలిసినప్పటికీ, సూచించిన అస్థిరతలో మార్పుల డిగ్రీలు ఉన్నట్లయితే ఎంపికల ధరలు ఇప్పటికీ మారవచ్చు.
ఇంప్లైడ్ వోలటిలిటీ (IV) అంటే ఏమిటి? ఇది ఎంపిక ధరను ప్రభావితం చేసే అంతర్గత ఆస్తి యొక్క ధర మార్పుల గురించి ఒక అంచనా. ఇది ఒక ఎంపిక యొక్క సమయ విలువను ప్రభావితం చేస్తుంది.
IV కాకుండా, చారిత్రాత్మక అస్థిరత కూడా ఉంది, ఇది మార్కెట్ ద్వారా ప్రదర్శించబడే వాస్తవ అస్థిరత సూచిక. అయితే, భవిష్యత్తు మార్పులను అంచనా వేస్తుంది కాబట్టి IV చరిత్ర అస్థిరత కంటే ఎంపికల ధరలపై మరింత ముఖ్యమైన ప్రభావాన్ని కలిగి ఉంటుంది. ఒక స్టాక్ లేదా ఆస్తి యొక్క చరిత్ర మరియు అస్థిరమైన అస్థిరత విరుద్ధమైన ట్రెండ్లను చూపవచ్చు. అయితే, ముందుకు ఏమి ఉండవచ్చు అనేదాని గురించి ఒక ఆలోచనను పొందడానికి రెండింటినీ పోల్చడం ఇప్పటికీ తెలివైనది. ఒక విజయవంతమైన వ్యాపారాన్ని సమ్మె చేయడానికి అధిక అస్థిరత కోసం ఒక ఆప్షన్ స్ట్రాటెజీని కలిగి ఉండటం చాలా ముఖ్యం అని చెప్పబడుతోంది.
ఎంపిక అస్థిరత మరియు ధరల వ్యూహాలతో ప్లాన్ చేయడం
IV చుట్టూ ఒక వ్యాపారాన్ని ప్లాన్ చేయడానికి మార్కెట్ ఐదు స్థాపించబడిన ఎంపిక అస్థిరత మరియు ధరల వ్యూహాలను గుర్తిస్తుంది. మేము వాటిని క్రింద జాబితా చేసాము.
నేక్డ్ కాల్ మరియు పుట్ స్ట్రాటజీ
అమలు చేయడానికి అత్యంత క్లిష్టమైన వ్యూహం అయినప్పటికీ, అనుభవజ్ఞులైన వ్యాపారులకు మాత్రమే ఇది రిజర్వ్ చేయబడుతుంది. ఎందుకు? మీ అంచనాలు తప్పు అయితే రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ చాలా ఎక్కువగా ఉంటుంది.
అంతర్గతంగా ఉండే ధర బుల్లిష్ అయినప్పుడు, కానీ మీరు అధిక అస్థిరతను ఆశించినప్పుడు, మీరు డబ్బు నుండి విక్రయించే ఎంపికను అమ్ముతారు. మార్కెట్ సెంటిమెంట్ బుల్లిష్ మరియు న్యూట్రల్ మధ్య ఉండినప్పుడు ఉత్తమంగా పనిచేసే ఒక పాలసీ.
అదేవిధంగా, ఒక వ్యాపారి మార్కెట్‌ను భరించడానికి అతను అనుకున్నట్లయితే ఒక నగ్నమైన కాల్ వ్రాయవచ్చు. అతను డబ్బు నుండి ఒక కాల్ ఎంపికను విక్రయిస్తాడు మరియు అంతర్గత ధర పడిపోయినప్పుడు లాభం పొందుతాడు.
ఒక ఉదాహరణతో దానిని పరిగణించండి. ఒక సంవత్సరం పెరిగిన తర్వాత XYZ స్టాక్స్ విలువ 20 శాతం తిరస్కరించబడినట్లయితే. స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధర Rs 91. ఆగస్ట్ 2020 లో గడువు ముగిసే తేదీతో ట్రేడర్ ₹ 90 స్ట్రైక్ ధరకు షేర్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు. పుట్ యొక్క ప్రస్తుత ధర 53 శాతం IV తో Rs 11.40, అంటే ఆగస్ట్ లో లాభదాయకమైన పుట్ ఎంపిక కోసం దాని ధర మరింత Rs 12.55 లేదా 14 శాతం వరకు తిరస్కరించాలి.
ఇందుకు విరుద్ధంగా, మార్కెట్ భరించడానికి అతను ఆశించినట్లయితే ఒక ట్రేడర్ ఒక నగ్నమైన కాల్ ఎంపికను వ్రాస్తారు. ఆగస్ట్ లో స్టాక్స్ Rs 90 కంటే తక్కువ ఉంటే, ట్రేడర్ పూర్తి ప్రీమియం మొత్తాన్ని ఉంచుకోవచ్చు మరియు డీల్ నుండి లాభం పొందవచ్చు.
అయితే, జాగ్రత్తగా ఒక పదం ఉంది, నేక్డ్ కాల్ వ్రాయడం లేదా అపరిమిత రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ చేయడం, మరియు మీ స్ట్రాటెజీ ట్రెండ్ తో సరిపోలకపోతే మీరు కలసల్ నష్టాన్ని కూడబెట్టవచ్చు. తరచుగా ఒక రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ కు వ్యాపారులు ఒక చిన్న పుట్/కాల్ పొజిషన్ ను డీల్ లోకి జోడించడం ద్వారా ఒక స్ప్రెడ్ లోకి ప్రవేశించారు.
స్వల్ప స్ట్రాంగిల్ మరియు స్ట్రాడిల్: మార్కెట్ అస్థిరత ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఒక ట్రేడర్ రైట్స్ (అమ్మకాలు) రెండింటి నుండి ప్రీమియంలను అందుకోవడానికి అదే స్ట్రైక్ ధర వద్ద కాల్ చేసి ఎంపికలను చేస్తాయి. అతను గడువు ముగిసే సమయాన్ని తగ్గిస్తారని భావిస్తున్నాడు, ఆ విధంగా అతనికి రెండు ఎంపికల నుండి ప్రీమియం నిలిపి ఉంచుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది (Rs 12.35 + Rs 11.10 = Rs 23.45).
ఒక చిన్న స్ట్రాంగిల్ స్ట్రాటెజీ కూడా ఒక స్వల్ప స్ట్రాడిల్ పరిస్థితికి సమానంగా ఉంటుంది. కానీ ఒక స్ట్రాంగిల్ పరిస్థితిలో కాల్ యొక్క స్ట్రైక్ ధరలు మరియు పుట్ ఆప్షన్లు ఒకే విధంగా ఉండవు. కాల్ స్ట్రైక్ ధర స్ట్రైక్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని థమ్బ్ నియమం సూచిస్తుంది.
పైన పేర్కొన్న ఉదాహరణతో కొనసాగుతూ, మేము అంతర్గత స్టాక్ రూ 66.55 (స్ట్రైక్ ధర రూ 90 – ప్రీమియం అందుకోబడింది Rs 23) లేదా రూ 113.45 (Rs 90 + Rs 23.45) కంటే తక్కువగా ఉంటే డీల్ లాభదాయకంగా ఉంటుంది.
ఒక స్ట్రాంగిల్ పరిస్థితిలో లాభాల అవకాశం స్ట్రాడిల్ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది, కానీ అపాయాన్ని తగ్గించడానికి ఇది మీకు విస్తృత శ్రేణిని అందిస్తుంది.
ఐరన్ కండోర్స్: స్వల్ప స్ట్రాంగిల్ ఐడియా మీకు ఇష్టమైతే, కానీ దానిలో ఉన్న రిస్క్ ఇష్టపడకపోతే, అప్పుడు ఐరన్ కండోర్ మీకు సరైన ఎంపిక. ఇది డబ్బు నుండి ఒక జతను ట్రేడ్ చేయడం కలిగి ఉంటుంది మరియు ప్రాఫిట్ మరియు తక్కువ రిస్క్ వాల్యూమ్ యొక్క అవకాశాలను పెంచడానికి పక్షాలను విస్తరిస్తుంది.
ముగింపు
మార్కెట్ ట్రెండ్లు వెనక్కు మళ్ళించవలసి ఉన్నప్పుడు ట్రేడింగ్ ఆప్షన్లలో లాభాన్ని ఆప్టిమైజ్ చేయడం ఉంటుంది. IV ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, విక్రయ వ్యూహం కోసం ప్లాన్ చేసుకోండి. అధిక అస్థిరత మీ ఎంపికల ధరలను ఎక్కువగా ఉంచుతుంది మరియు అధిక లాభాన్ని పొందడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. ఒక పెట్టుబడిదారుగా, ఒక విజయవంతమైన ఎంపికల వ్యూహం ప్లాన్ చేయడానికి మీరు మార్కెట్ ట్రెండ్ కుడి వైపున ఉండటానికి మీ ప్రమాదాలను జాగ్రత్తగా బరువు పెట్టవలసి ఉంటుంది.
