இன்வெஸ்டர்கள் தங்கள் பணத்தை பைனான்சியல் மார்க்கெட்டில் நல்ல வருமானத்தை ஈட்டும் நம்பிக்கையுடன் வைத்துள்ளனர். இருப்பினும், ஈக்விட்டி, நாணயம், கமாடிட்டிகள் மற்றும் பிற செக்கியூரிட்டிகளின் விலைகளுக்குள் ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஆபத்தானதாக மாறலாம். இந்த ஏற்ற இறக்கங்களின் விளைவாக, அனைத்து கணிப்புகளும் இரண்டு வழிகளில் ஒன்றாக இருக்கலாம். இது ஒருவரின் முழு இன்வெஸ்ட்மென்ட்களையும் துடைப்பதற்கான வாய்ப்புகளை உயர்த்துகிறது. இந்த காரணத்திற்காக, டிரேடர்களின் முக்கிய கவலை என்னவென்றால் பைனான்சியல் மார்க்கெட்களில் வருமானத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்து, குறிப்பாக அவர்கள் வழக்கமாக டிரேடிங் செய்யும்போது.
பல்வேறு வட்டிகளுக்கு முறையீடு செய்ய, மார்க்கெட்டில் பல்வேறு கருவிகள் உள்ளன, இது ஒரு டிரேடரை பைனான்சியல் மார்க்கெட்களின் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அபாயங்களிலிருந்து பாதுகாக்க முடியும். அத்தகைய கருவிகள் டிரேடர்களை பாதுகாப்பது மட்டுமல்லாமல் சாத்தியமான விளைச்சலையும் உத்தரவாதம் அளிக்கின்றன. அத்தகைய கருவிகள் டெரிவேட்டிவ்கள். உண்மை என்னவென்றால் எத்தனை வகையான டெரிவேட்டிவ்கள் உள்ளன என்பதை தெரிந்து கொள்வது ஆச்சரியப்படுகிறது. இந்த கட்டுரையில், ஒருவர் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்ய கருத்தில் கொள்ளக்கூடிய டெரிவேட்டிவ் செக்கியூரிட்டிகள் மற்றும் பல்வேறு வகையான நிதி டெரிவேட்டிவ்களின் கருத்து பற்றி நாங்கள் தெரிந்து கொள்வோம். ஆனால் முதலில், டெரிவேட்டிவ்கள் என்றால் என்ன?
டெரிவேட்டிவ்கள் என்றால் என்ன?
அடிப்படை சொத்திலிருந்து தங்கள் மதிப்பை சம்பாதிக்கும் நிதி கான்ட்ராக்ட்கள் டெரிவேட்டிவ்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. டெரிவேட்டிவ்களின் மதிப்பு மார்க்கெட் நிலைமைகளைப் பொறுத்து மாறுகிறது. அடிப்படை சொத்தின் ஃபியூச்சர் விலை இயக்கத்தை கணிப்பதன் மூலம் டெரிவேட்டிவ்களை டிரேடிங் செய்ய முடியும். ஊகம் செய்யும்போது டெரிவேட்டிவ்ஸ் கான்ட்ராக்ட்கள் பெரும்பாலும் நல்ல வருமானத்தை ஈட்ட பயன்படுத்தப்படுகின்றன. கூடுதல் சொத்துக்கள், ஹெட்ஜிங் மற்றும் பல நோக்கங்களுக்காக டெரிவேட்டிவ் செக்கியூரிட்டிகளை பயன்படுத்தலாம். இப்போது இந்தியாவில் உள்ள பல்வேறு வகையான டெரிவேட்களை பார்ப்போம்.
இந்தியாவில் உள்ள டெரிவேட்டிவ்களின் வகைகள்
இந்தியாவில் நான்கு வெவ்வேறு வகையான டெரிவேட்கள் உள்ளன, இது இந்திய ஸ்டாக் மார்க்கெட் களில் வசதியாக டிரேடிங் செய்யப்படலாம். ஒவ்வொருவரும் வெவ்வேறு கான்ட்ராக்ட் நிபந்தனைகள், ஆபத்து காரணிகள் மற்றும் பலவற்றைக் கொண்டிருக்கும் போது வேறுபடுகின்றனர். வெவ்வேறு டெரிவேட்டிவ் செக்கியூரிட்டிகள் வகைகள்
- ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்கள்
- விருப்பங்கள் கான்ட்ராக்ட்கள்
- முன்னோக்கு கான்ட்ராக்ட்கள்
- கான்ட்ராக்ட்களை மாற்றவும்
இந்த வகையான ஒவ்வொரு கரன்சி டெரிவேட்டிவ் கான்ட்ராக்ட்களையும் நாங்கள் விரிவாக பார்ப்போம்.
1.ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்கள்
ஒரு ஃபார்வர்டு கான்ட்ராக்ட்டைப் போலவே, ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட் என்பது ஒரு கான்ட்ராக்ட்டாகும், இதில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஃபியூச்சர் தேதியில் ஒரு அடிப்படை கருவியை வாங்குவது அல்லது விற்பது உள்ளடங்கும். ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்டில், விற்பனையாளர் மற்றும் வாங்குபவர் இரண்டும் பின்வருமாறு கூறும் ஒரு கான்ட்ராக்ட்டில் நுழைய தேர்வு செய்கிறார். ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்டின் மூலம் அவர்களுக்கு இடையிலான கான்ட்ராக்ட் ஒரு பரிமாற்றமாகும். ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்டில் ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட கான்ட்ராக்ட் உள்ளதால், கவுண்டர்பார்ட்டிக்கான ஆபத்து மிகவும் குறைவாக உள்ளது. கூடுதலாக, கிரெடிட் ரிஸ்க்கை மேலும் குறைக்கும் கான்ட்ராக்ட்டின் இரண்டு தரப்பினருக்கும் கிளியரிங்ஹவுஸ் கவுண்டர்பார்ட்டியாக செயல்படும்.
தரப்படுத்தப்பட்ட கான்டிராக்ட்டாக இருப்பதால், ஒரு ஃபார்வர்டு கான்ட்ராக்ட் நிலையானது மற்றும் ஸ்டாக் மார்க்கெட்டால் ஒழுங்குபடுத்தப்படுகிறது, ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்கள் ஸ்டாக் மார்க்கெட்டில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன மற்றும் இயற்கையில் தரப்படுத்தப்படுகின்றன, அதனால்தான் அவை எந்த வகையிலும் மாற்றப்பட முடியாது. அதை எளிமையாக வைத்திருக்க, இந்த கான்ட்ராக்ட்கள் காலாவதி தேதி மற்றும் அளவின் அடிப்படையில் முன்னரே தீர்மானிக்கப்படும் ஒரு வடிவத்தைக் கொண்டுள்ளன. ஃபியூச்சர் டெரிவேட்டிவ் செக்யூரிட்டிஸ் கான்ட்ராக்ட்டில், ஒரு ஆரம்ப மார்ஜின் பெரும்பாலும் அடமானமாக தேவைப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு செட்டில்மென்ட் தினசரி அடிப்படையில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
2.விருப்பங்கள் கான்ட்ராக்ட்கள்
ஒரு விருப்பங்கள் டெரிவேட்டிவ்ஸ் கான்ட்ராக்ட் என்பது இரண்டாவது வகையான டெரிவேட்டிவ்ஸ் கான்ட்ராக்ட் ஆகும். இந்த வகையான டெரிவேட்டிவ் முன்னர் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள ஃபியூச்சர் மற்றும் ஃபார்வர்டு ஒப்பந்தங்களிலிருந்து மிகவும் வேறுபட்டது, ஏனெனில் ஒரு குறிப்பிட்ட முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தேதியில் கான்ட்ராக்ட்டை பதிவு செய்வது கட்டாயமில்லை. எனவே, விருப்பங்கள் கான்ட்ராக்ட்கள் அந்த வகையான கான்ட்ராக்ட்கள் ஆகும், இது டிரேடருக்கு விற்க அல்லது ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்க கடமை இல்லாமல் சரியாக வழங்குகிறது. இரண்டு வெவ்வேறு வகையான விருப்பங்கள் உள்ளன: புட் அல்லது கால் விருப்பங்கள். அழைப்பு விருப்பத்தில், வாங்குபவர் கான்ட்ராக்ட்டில் நுழையும்போது முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை பெறுவார்.
மாற்றாக, ஒரு புட் விருப்பத்தின் உதவியுடன், வாங்குபவருக்கு வாய்ப்பு உள்ளது, ஆனால் கான்ட்ராக்ட்டில் நுழைய அவர் தேர்வு செய்யும்போது முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விகிதத்தில் சில அடிப்படை சொத்தை விற்க வேண்டிய கடமை இல்லை. இந்த இரண்டு ஒப்பந்தங்களிலும், வாங்குபவர் காலாவதி காலத்தில் அல்லது அதற்கு முன்னர் தங்கள் கான்ட்ராக்ட்டை செட்டில் செய்வதற்கான விருப்பத்தேர்வை பெறுவார். எனவே, விருப்பங்களில் டிரேடிங் செய்யும் எவரும் நான்கு நிலைகளில் ஏதேனும் ஒன்றை எடுக்கலாம் – நீண்ட அல்லது குறுகிய நிலைகளுடன் அழைக்கவும் அல்லது விருப்பங்களை வைக்கவும். விருப்பங்கள் ஸ்டாக் மார்க்கெட்டில் மற்றும் கவுண்டர் மார்க்கெட்டில் டிரேடிங் செய்யப்படுகின்றன.
3.முன்னோக்கு கான்ட்ராக்ட்கள்
சில ஃபியூச்சர் தேதியில் ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட விலையில் இரண்டு டிரேடிங் தரப்பினர்கள் விற்கும் அல்லது அடிப்படை சொத்தை வாங்கும் ஒரு கான்ட்ராக்ட்டில் நுழைகின்றனர் என்று கருதுவோம். இது ஒரு முன்னோக்கிய கான்ட்ராக்ட்டாகும். குடும்பத்தை தெரிந்துகொள்கிறதா? ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட் ஒரு ஃபார்வர்டு கான்ட்ராக்ட்டைப் போலவே மிகவும் ஒத்தது. ஒரு ஃபார்வர்டு கான்ட்ராக்ட்டில், இரு தரப்பினரும் ஃபியூச்சர் தேதியில் சில அடிப்படை பாதுகாப்பை விற்க கான்ட்ராக்ட்டை கொண்டுள்ளனர். கான்ட்ராக்ட்டின் காலம் மற்றும் அளவைப் பொறுத்தது, முன்னோக்கிய கான்ட்ராக்ட்கள் ஒரு நல்ல அளவிலான கவுண்டர்பார்ட்டி ஆபத்தைக் கொண்டிருக்க தனிப்பயனாக்கப்பட்டுள்ளன. ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்களைப் போலல்லாமல், ஃபார்வர்டு டெரிவேட்டிவ் செக்யூரிட்டிஸ் ஒப்பந்தத்திற்கு அடமானம் தேவையில்லை, ஏனெனில் அவை சுய-ஒழுங்குமுறைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. இந்தியாவில் முன்னோக்கிய கான்ட்ராக்ட்கள் அவர்களின் மெச்சூரிட்டி தேதியில் செட்டில் செய்யப்படுகின்றன, எனவே, அவர்கள் அவர்களின் காலாவதி கால அணுகுமுறைகளின் போது திருப்பியளிக்கப்பட வேண்டும்.
4.கான்ட்ராக்ட்களை மாற்றவும்
இவை இந்தியாவில் மிகவும் சிக்கலான வகையான டெரிவேட்கள் ஆகும்.பொதுவாக, ஒரு ஸ்வாப் கான்ட்ராக்ட் என்பது இரண்டு டிரேடிங் தரப்பினருக்கு இடையிலான ஒரு தனியார் கான்ட்ராக்ட்டாகும். கான்ட்ராக்ட்டில் உள்ள இரண்டு தரப்பினரும் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட ஃபார்முலாவின்படி ஃபியூச்சர்த்தில் சில நேரத்தில் தங்கள் பணப்புழக்கத்தை பரிமாறிக்கொள்ள தேர்வு செய்கின்றனர். நாணயம் ஒரு மாற்று கான்ட்ராக்ட்டின் கீழ் உருவாக்குகிறது என்பது ஒரு வட்டி விகிதம் அல்லது நாணயமாகும்- இது இயற்கையில் நிலையற்றவை. எனவே, ஸ்வாப் கான்ட்ராக்ட்கள் பல்வேறு அபாயங்களிலிருந்து பார்ட்டிகளை பாதுகாக்கின்றன. அத்தகைய வகையான டெரிவேட்டிவ் செக்கியூரிட்டிகள் பொது பரிமாற்றங்களில் டிரேடிங் செய்யப்படவில்லை. அதற்கு பதிலாக, இன்வெஸ்ட்மென்ட் வங்கியாளர்கள் இந்த பரிவர்த்தனைகளுக்கான நடுத்தரராக செயல்படுகின்றனர்.
முடிவு
சில சிறந்த ஹெட்ஜிங் கருவிகள் ஃபார்வர்டு கான்ட்ராக்ட்கள், ஃபியூச்சர்கள், விருப்பங்கள் மற்றும் ஸ்வாப் கான்ட்ராக்ட்கள் போன்ற டெரிவேட்டிவ் கான்ட்ராக்ட்கள் ஆகும். இந்த டெரிவேட்டிவ் கான்ட்ராக்ட்களைப் பயன்படுத்தி விலை இயக்கங்களை கணிக்கும் வாய்ப்பு டிரேடர்களுக்கு உள்ளது மற்றும் இதன் மூலம் அவர்களின் இலாபங்களுக்கான மார்ஜினை மேம்படுத்துகிறது.
