டெரிவேட்டிவ்கள் என்பது அடிப்படை சொத்துக்களின் சந்தையில் விலை ஆபத்துக்காக சரிசெய்ய டிரேடர்களால் பயன்படுத்தப்படும் கருவிகள் ஆகும் எ.கா. பங்குச் சந்தையில் டெரிவேட்டிவ்கள். இந்த டெரிவேட்டிவ்கள் (ஃபியூச்சர்கள் போன்ற
டெரிவேட்டிவ்கள் என்றால் என்ன?
டெரிவேட்டிவ்கள் என்பது அடிப்படை சொத்துக்களிலிருந்து தங்கள் மதிப்பை பெறும் கான்ட்ராக்ட்கள் ஆகும். அத்தகைய சொத்துக்கள் பிசிக்கல் (கமாடிட்டி போன்றவை) அல்லது நிதி (ஸ்டாக், குறியீடு, நாணயம் அல்லது வட்டி விகிதம் போன்றவை) இரண்டாக இருக்கலாம். ஒரு டெரிவேட்டிவ் கான்ட்ராக்ட்டை (எ.கா.: கோல்டு ஃபியூச்சர்கள்) வைத்திருப்பதன் மூலம் மற்றும் டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தங்களில் டிரேடிங் செய்வதன் மூலம் இலாபங்களை பெற முடியும்.
டெரிவேட்டிவ்களின் வகைகள்
முன்னோக்குகள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதத்தில் மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒரு சொத்தின் குறிப்பிட்ட அளவை மாற்றுவதற்கான கட்சிகளுக்கு இடையிலான ஓவர்-தி-கவுன்டர் (OTC) கான்ட்ராக்ட்கள் அல்லது கான்ட்ராக்ட்கள் ஆகும். அவை சொத்து விலைகளில் ஏற்ற இறக்கங்கள் காரணமாக சொத்துக்களின் மதிப்புகளை மாற்றுவதற்கான அபாயத்தை தடுக்க உதவுகின்றன. இருப்பினும், ஃபார்வர்டு மார்க்கெட்கள் தங்கள் செயல்பாடுகளுக்கான சென்ட்ரல் எக்ஸ்சேன்ஜை கொண்டிருக்கவில்லை. எனவே:
- அவை மிகவும் லிக்விடானவை (அதாவது வாங்குபவர்கள் அல்லது விற்பனையாளர்களை சீரற்ற முறையில் கண்டுபிடிக்க கடினம்)
- அவர்களுக்கு பொதுவாக எந்தவொரு அடமானமும் தேவையில்லை மற்றும் இதனால் கவுண்டர்பார்ட்டி ரிஸ்க் உள்ளது அதாவது கான்ட்டிராக்ட்டின் மூலம் பின்பற்றாத கட்சிகளின் ஆபத்து
ஃபியூச்சர்கள் அடிப்படையில் முன்னோக்கி வருகின்றன ஆனால் BSE மற்றும் NSE போன்ற சென்ட்ரல் எக்ஸ்சேன்ஜ்களில் டிரேடிங் செய்யப்படுகின்றன. எனவே, அவர்களுக்கு முன்னோக்கிய சந்தைகளை விட அதிக பணப்புழக்கம் மற்றும் குறைந்த கவுன்டர்பார்ட்டி ரிஸ்க் உள்ளது.
BSE அல்லது NSE போன்ற சென்ட்ரல் எக்ஸ்சேன்ஜின் மூலம் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (‘ஸ்ட்ரைக் விலை‘ என்று அழைக்கப்படுகிறது) சொத்துக்களை வாங்குவதற்கு/விற்பதற்கான உரிமையை டிரேடர்களுக்கு விருப்பங்கள் அனுமதிக்கின்றன. கான்ட்ராக்ட்டை வாங்குவதற்கு வசூலிக்கப்படும் விலை ‘பிரீமியம்‘ என்று அழைக்கப்படுகிறது’. விருப்பங்கள் இரண்டு வகைகள்:
- கால் ஆப்ஷன்கள் – கொடுக்கப்பட்ட விலையில் விற்பனையாளரிடமிருந்து (விருப்பத்தில் ‘குறுகிய’ செல்ல வேண்டும் என்று கூறப்படுகிறது) சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை பெறுகிறது.
- விருப்பத்தேர்வு – கொடுக்கப்பட்ட விலையில் விற்பனையாளரின் விருப்பத்திற்கு சொத்தை விற்பதற்கான உரிமையை வாங்குபவர் பெறுவார்.
டெரிவேட்டிவ்ஸ் டிரேடிங் என்றால் என்ன?
டெரிவேட்டிவ்ஸ் டிரேடிங் பொருளை நீங்கள் புரிந்துகொள்ளவில்லை என்றால், ஒரு எடுத்துக்காட்டை பயன்படுத்த முயற்சிக்கவும். ஒரு டெரிவேட்டிவ் கான்ட்ராக்ட்டை வாங்கிய ஒரு நபரை கற்பனை செய்து பாருங்கள், அவர் பயிற்சி தேதி வரை அந்த ஆப்ஷனை வைத்திருக்க தேர்வு செய்யலாம் மற்றும் பின்னர் வேலைநிறுத்த விலையில் தேவையான சொத்துக்களின் அளவை விற்கலாம். இருப்பினும், கான்ட்ராக்ட்டை செயல்படுத்துவதன் மூலம் அந்த நபர் லாபம் ஈட்டினால் மட்டுமே இது அறிவுறுத்தப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, சொத்தின் ஸ்பாட் விலை ₹1000 ஆக இருந்தால், விருப்பத்தின் ஸ்ட்ரைக் விலை ₹1200 ஆக இருந்தால், சொத்தை விற்கும் நபருக்கு விருப்ப ஒப்பந்தத்துடன் செல்ல அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும், ஏனெனில் அவர் சந்தை விகிதத்தை விட அதிக விலையில் சொத்தை விற்க முடியும்.
இருப்பினும், ஸ்பாட் விலை ₹1500 ஐ அணுகுகிறது என்றால், ஸ்பாட் மார்க்கெட் அதிக விகிதத்தை வழங்கக்கூடும் என்பதால் புட் ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட்டை ₹1200 இல் வைத்திருப்பது அறிவுறுத்தப்படாது. இப்போது, புட் ஆப்ஷன் வைத்திருப்பவர் கான்ட்ராக்ட்டை தொடர்ந்து வைத்திருக்க தேர்வு செய்யலாம் மற்றும் முழு விருப்ப பிரீமியத்தின் இழப்பை சந்திக்கலாம், அல்லது அவர் பிரீமியத்தில் விருப்ப கான்ட்ராக்ட்டை விற்கலாம் (புட் ஆப்ஷனை வாங்க செலுத்தியதை விட குறைவான பிரீமியம் இருந்தாலும்) சந்தையில் கான்ட்ராக்ட்டை வாங்க விரும்பும் எவருக்கும் விற்கலாம், இதன் மூலம் அவரது இழப்புகளை குறைக்கலாம்.
இப்போது, வேறு சில வைக்கப்பட்ட விருப்ப கான்ட்டிராக்ட்டின் விலை விலையில் அதிகரித்து வருவதை மற்றொரு டிரேடர் கவனிக்கலாம் (அதாவது பிரீமியம்). அதன் மூலம் கான்ட்ராக்ட்டில் ஊக ஆப்ஷனை தேர்வு செய்யலாம் – அதை அதிக பிரீமியத்தில் மறுவிற்பனை செய்ய மட்டுமே அதை வாங்குங்கள்.
டெரிவேட்டிவ்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை என்பது டெரிவேட்டிவ்ஸ் டிரேடிங் என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த சந்தையில், கான்ட்டிராக்ட்டின் இலாபத்தின் அடிப்படையில் டிரேடர்கள் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை டெரிவேட்டிவ்கள் – ஸ்பாட் மார்க்கெட்டில் அடிப்படை சொத்தின் விலை மற்றும் கான்ட்டிராக்ட்டின் விலை இரண்டிலிருந்தும் (இரண்டும் இணைக்கப்பட்டுள்ளன).
டெரிவேட்டிவ்ஸ் டிரேடிங்கை எவ்வாறு செய்வது?
டெரிவேட்டிவ்களில் டிரேடிங்கை தொடங்க உங்களுக்கு பின்வரும் மூன்று விஷயங்கள் தேவை:
- ஒரு டிமேட் அக்கவுண்ட்
- உங்கள் டிமேட் அக்கவுண்ட்டன் இணைக்கப்பட்ட டிரேடிங் அக்கவுண்ட்
- ஒரு டெரிவேட்டிவ் கான்ட்ராக்ட்டில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்ய தேவையான மார்ஜின்களை செலுத்த மற்றும்/அல்லது அதை செயல்படுத்த தேவையான ஒரு இணைக்கப்பட்ட வங்கி அக்கவுண்ட்டில் குறைந்தபட்ச தொகை ரொக்கம்.
டெரிவேட்டிவ்ஸ் டிரேடிங்கில் மார்ஜின் என்றால் என்ன?
டெரிவேட்டிவ்களில் டிரேடிங் செய்வதற்கு டிரேடர் டிரேடிங்குடன் டிரேடர் பின்பற்றும் உத்தரவாதமாக டிரேடிங் அக்கவுண்ட்டில் மொத்த நிலுவையிலுள்ள டெரிவேட்டிவ் நிலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தை டெபாசிட் செய்ய வேண்டும். இது பங்குச் சந்தை மற்றும் பங்குச் சந்தையின் ரிஸ்க் வெளிப்பாட்டை குறைக்கும் காரணியாக செயல்படுகிறது – பிந்தையது மார்ஜின் தேவையின் சதவீதத்தை மட்டுமே கேட்கலாம் மற்றும் அந்த டிரேடிங்கிற்கான டிரேடருக்கு கடன் வழங்குவதன் மூலம் மீதமுள்ள தேவையை செலுத்தலாம்.
டெரிவேட்டிவ்கள் மீதான சார்ஜஸ் மற்றும் வரிகள்
- புரோக்கரேஜ் சார்ஜஸ்
- ஸ்டாக் எக்ஸ்சேன்ஜ் டிரான்ஸாக்ஷன் சார்ஜஸ்
- ஒருங்கிணைந்த பொருட்கள் மற்றும் சேவைகள் வரி (IGST)
- செக்கியூரிட்டிகள் பரிவர்த்தனை வரி
- முத்திரை வரி
முடிவு டெரிவேட்டிவ் மார்க்கெட் பற்றி இப்போது உங்களுக்குத் தெரியும், நீங்கள் ஒரு டிமேட் கணக்கை திறப்பதன் மூலம் சந்தைகளில் இன்வெஸ்ட்மென்ட் செய்ய தொடங்கலாம்.
