అంతర్గత విలువ మరియు ఎంపికల సమయ విలువ

మేము అంతర్గత విలువ మరియు సమయ విలువ యొక్క వివరాలను తెలియజేయడానికి ముందు, మేము ఏ ఎంపికల గురించి అన్ని వివరాలతో ప్రారంభిద్దాం.

ఎంపికల ప్రాథమిక విషయాలు

ఎంపికలు అనేవి రెండు రకాల ఒప్పందాలు – కాల్ ఎంపిక మరియు పెట్ ఎంపిక. కాల్ ఆప్షన్ అనేది ఒక కాంట్రాక్ట్, దీని క్రింద ఆప్షన్-కొనుగోలుదారు ఒక నిర్దిష్ట ధరకు ఆప్షన్-సెల్లర్ నుండి ఒక ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి హక్కును (కానీ బాధ్యత కాదు) కొనుగోలు చేస్తారు (అంటే. ఒక నిర్దిష్ట రోజున స్ట్రైక్ ధర) (అంటే. గడువు ముగిసే రోజు). మరొకవైపు, ఉంచబడిన ఎంపిక అనేది ఒక ఒప్పందం, దీని క్రింద ఒక నిర్దిష్ట రోజున ఒక నిర్దిష్ట ధరకు ఎంపిక-విక్రేతకు ఒక ఆస్తిని విక్రయించే హక్కును ఎంపిక-కొనుగోలుదారు కొనుగోలు చేస్తారు. రెండు పరిస్థితులలోనూ, ఆప్షన్-కొనుగోలుదారు ఆప్షన్-సెల్లర్‌కు ప్రీమియం చెల్లిస్తారు.

ఎంపిక యొక్క ప్రీమియం ఎలా లెక్కించబడుతుంది?

ఏదైనా ఆస్తి ధర వంటి ఒక ఎంపిక యొక్క ప్రీమియం విలువ డిమాండ్ మరియు సరఫరాపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఆప్షన్ ప్రీమియం లెక్కించడానికి ఫార్ములా ఈ క్రింది విధంగా ఉంటుంది – ఆప్షన్ ప్రీమియం = టైమ్ వాల్యూ + ఇంట్రిన్సిక్ వాల్యూ ఇప్పుడు అంతర్గత విలువ మరియు సమయ విలువ (ఎక్స్ట్రిన్సిక్ వాల్యూ అని కూడా పిలుస్తారు) ఖచ్చితంగా ఏమి అర్థం అని పరిశీలించనివ్వండి.

ఎంపికల అంతర్గత విలువ అంటే ఏమిటి

ప్రీమియం లెక్కింపులో ఇది చాలా సులభమైన భాగం. తార్కికంగా చెప్పాలంటే, ఒక వ్యాపారి ఒక ఎంపికను కొనుగోలు చేయాలా వద్దా అనేది ఒప్పందం నుండి ఎంత లాభం పొందాలని వారు ఆశిస్తున్నారనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఇప్పుడు, ఎంపిక కొనుగోలుదారుల కోసం, సమ్మె ధర మరియు స్పాట్ ధర మధ్య వ్యత్యాసం (అంటే మార్కెట్‌లో నిజ సమయంలో ఆస్తి ధర) వారు మెచ్యూరిటీ వరకు ఎంపికను కలిగి ఉంటే వారు పొందే లాభం. అయితే, గడువు తేదీకి ముందే, ఆ రోజుల్లో ఆస్తి యొక్క ధర మరియు స్పాట్ ధర మధ్య వ్యత్యాసాలు ఉన్నాయి – ఈ వ్యత్యాసం గడువు ముగిసిన రోజున ఎంపిక యొక్క లాభదాయకతను అంచనా వేయడానికి వ్యాపారులకు సహాయపడుతుంది. సమ్మె ధర మరియు స్పాట్ ధర మధ్య వ్యత్యాసం ద్వారా నిర్ణయించబడిన ఈ ఊహాత్మక లాభం ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువగా పిలువబడుతుంది. కాల్ ఆప్షన్ యొక్క అంతర్గత విలువ = స్పాట్ ప్రైస్ – స్ట్రైక్ ప్రైస్ పుట్ ఆప్షన్ యొక్క అంతర్గత విలువ = స్ట్రైక్ ప్రైస్ – స్పాట్ ప్రైస్ అనుకుందాం, ఆప్షన్-కొనుగోలుదారు Mr. B ఒక స్టాక్ Xపై కాల్ ఎంపికను రూ. విక్రేత Mr. S. నుండి 1000 సమ్మె ధర. ఎంపిక గడువు ముగిసే తేదీ ఇప్పటి నుండి ఒక నెల. అయితే, రెండు వారాల్లో, ఆస్తి స్పాట్ ధర రూ. ఇప్పటికే 1020. కాబట్టి, ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువ రూ.కి సమానం. 20. అయితే, ఆస్తి యొక్క స్పాట్ ధర రూ. కంటే తక్కువకు పడిపోయి ఉంటే. 1000, ఇలా రూ. 980, అప్పుడు ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువ రూ. ఉండేది కాదు. (-20) దానికి బదులు రూ. 0. అందువల్ల, అంతర్గత విలువ ఖచ్చితంగా లాభం స్థాయిని చూపుతుంది మరియు అందువల్ల ఎప్పుడూ ప్రతికూలంగా ఉండదు. ఈ విధంగా మనం ఆప్షన్ నుండి సంభావ్య లాభం యొక్క సంపూర్ణ విలువలో మార్పుల ద్వారా ప్రభావితమయ్యే ఆప్షన్ ప్రీమియం యొక్క భాగాన్ని ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువగా గుర్తించవచ్చు. ఎందుకంటే లాభం అంటే స్ట్రైక్ ప్రైస్ మరియు స్పాట్ ధర మధ్య వ్యత్యాసం ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ వివరాలకు అంతర్లీనంగా ఉంటుంది.

ఎంపికల సమయ విలువ అంటే ఏమిటి

ఇంతకు ముందు పేర్కొన్న ఉదాహరణను తీసుకోండి. ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగియడానికి మిగిలిన సమయం రెండు వారాలు అని అనుకుందాం. అందువల్ల, ఈ రోజు స్టాక్ X యొక్క స్పాట్ ధర రూ. 1020 అయినప్పటికీ, రాబోయే రెండు వారాల్లో స్టాక్ ధర రూ. 1020 కంటే ఎక్కువగా ఉండే అవకాశం ఇప్పటికీ ఉంది. అందువల్ల, ఇప్పటికే ఉన్న రూ. 20 విలువకు అదనంగా, రూ. 10 అదనపు విలువ ఉంటుంది. ఈ ₹ 10 ఎంపిక యొక్క సమయ విలువ. ఎంపిక కొనుగోలుదారు ఎంపిక నుండి అంతర్గత లాభం కోసం మాత్రమే కాకుండా సమయ అంతరాయం సాధ్యమయ్యే సంభావ్య లాభాలను కూడా చెల్లించాలి కాబట్టి సమయ విలువ వసూలు చేయబడుతుంది. అందువల్ల, ఆప్షన్ ప్రీమియం మొత్తం అంతర్గత విలువ మరియు సమయ విలువ అనగా రూ. 30. ATM (లేదా డబ్బు వద్ద) మరియు/లేదా గడువు తేదీ నుండి సరికొత్త ఎంపికలు అత్యధిక సమయ విలువను కలిగి ఉంటాయి. అయితే, రోజులు గడిచే కొద్దీ మరియు స్టాక్ X ధర మరింత ఎక్కువగా ఉండనందున, ₹ 1020 కంటే ఎక్కువ దాటిన స్టాక్ ధర యొక్క అవకాశం తక్కువగా మరియు సమయంతో తక్కువగా ఉంటుంది. రూ. 20 కంటే ఎక్కువ లాభదాయకత అవకాశాలు ఉండటం వలన సమయం గడిచే కొద్దీ తక్కువగా మరియు తక్కువగా మారుతుంది, సమయ విలువ మరియు పర్యవసానంగా ఎంపిక ధర (అంటే ప్రీమియం) కూడా తగ్గుతుంది. వాస్తవానికి, గడువు ముగిసే రోజు దగ్గరగా ఉన్నందున ఆప్షన్ ప్రీమియంలో తగ్గుదల రేటు ఎక్కువగా ఉంటుంది. సమయంతో ఒక ఎంపిక ధరలో తగ్గుదల యొక్క ఈ ఘటనను ‘టైమ్ డికే’ అని పిలుస్తారు మరియు గ్రీక్ 1 (ప్రొనాన్సడ్ థీటా) ఎంపిక ద్వారా కొలవవచ్చు. ఒకవేళ ప్రశ్నలో ఉన్న నిర్దిష్ట ఎంపిక యొక్క థిటా (-0.25) అని అనుకుందాం. అందువల్ల, ప్రతి రోజు ధర రూ. 0.25 మొత్తం తగ్గుతుంది – అందువల్ల మొదటి రోజున ధర రూ. 30 అయితే, రెండవ రోజున రూ. 29.75, మూడవ రోజున రూ. 29.50 మరియు ఆ విధంగా ఉంటుంది. అందువల్ల, ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క సమయ ఆలస్యం ద్వారా ప్రభావితం అయ్యే ప్రీమియం యొక్క భాగాన్ని ప్రీమియం యొక్క సమయ విలువ అని పిలుస్తారు.

ఎక్స్ట్రిన్సిక్ మరియు ఇంట్రిన్సిక్ విలువలను ఉపయోగించి రిస్క్ మేనేజ్మెంట్

మిస్టర్ బి నుండి ఎంపికను కొనుగోలు చేయాలనుకునే ఒక ఎంపిక కొనుగోలుదారు మిస్. టి యొక్క పరిస్థితిని ఇప్పుడు ఊహించండి. కాల్ ఎంపికను కొనుగోలు చేయాలా లేదా అనేదాని ఎంపికను ఆమె చేయాలి. ఆమె ఎంపికను ట్రేడ్ చేయాలా లేదా సమయం గడిచే కొద్దీ ఆప్షన్ ప్రీమియం పెరుగుతుందా లేదా తగ్గుతుందా అని పరిశీలించడం ద్వారా అర్థం చేసుకోవడానికి ఉత్తమ మార్గం. ఎంపిక ప్రీమియం పెరుగుతుందని భావిస్తే, అప్పుడు మిస్ టీ ఈ రోజు రూ. 30 చెప్పుకోవడానికి ఎంపికను కొనుగోలు చేయాలని ఆశించవచ్చు మరియు తరువాత అధిక ప్రీమియంతో ఎంపిక ఒప్పందాన్ని విక్రయించవచ్చు, రూ. 40 అని చెప్పండి – తద్వారా ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ పై రూ. 10 లాభం పొందుతుంది. సమయ విలువ సమయంతో తగ్గుతుంది కాబట్టి, అంతర్గత విలువ పెరగడానికి ఆప్షన్ ప్రీమియం కోసం ఎక్కువ మొత్తంతో పెరుగుతుంది. ఇప్పుడు ఎంపిక ప్రీమియం పెరుగుతుందా లేదా తగ్గుతుందా అని మిస్ టి ఎలా అంచనా వేయగలదు? ఈ క్రింది అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకొని ఆమె ప్రారంభించవచ్చు –

సూచించబడిన అస్థిరత –

ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ జీవితంలో స్టాక్ ధర యొక్క ఊహించిన అస్థిరతను సూచించిన అస్థిరత లేదా IV సూచిస్తుంది. IV ఎక్కువగా ఉంటే, గడువు తేదీ వరకు గడువు ముగిసే సమయంలో స్టాక్ ధర మరింత పెంచే అవకాశాన్ని కలిగి ఉంటుందని భావిస్తున్నారు.

టెక్నికల్ అనాలసిస్ –

స్వల్పకాలంలో, టెక్నికల్ అనాలసిస్ పై ఆధారపడటం ఉత్తమం (అంటే. ఆస్తి ధర ఏ విధంగా కొనసాగుతోందో తెలుసుకోవడానికి ధర మరియు వాల్యూమ్ ట్రెండ్లను మాత్రమే విశ్లేషించడం. ఇది స్పాట్ ధరను అంచనా వేయడం ద్వారా ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువను అంచనా వేయడంలో సహాయపడుతుంది (ఒప్పందం కింద స్ట్రైక్ ధర ఇప్పటికే తెలియజేయబడుతుంది). టెక్నికల్ అనాలసిస్ యొక్క వివిధ సాధనాలలో ట్రెండ్ ఇండికేటర్లు (సూపర్‌ట్రెండ్, MACD), మొమెంటమ్ ఇండికేటర్లు (RSI వంటివి), అస్థిరత సూచికలు మరియు వాల్యూమ్ ఇండికేటర్లు ఉంటాయి.

వార్తల విశ్లేషణ –

మార్కెట్లో వాస్తవ సంఘటనల కారణంగా మాత్రమే కాకుండా సంస్థాగత మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులలో అదే సంఘటనల గురించి కూడా స్టాక్ ధరలు మారుతాయి. అందువల్ల, ఏదైనా పాజిటివ్ లేదా నెగటివ్ వార్త వస్తుందో లేదో తనిఖీ చేయడానికి వార్తలను ట్రాక్ చేస్తూ ఉండండి.

ఒక ఎంపికను ట్రేడ్ చేయాలా అని నిర్ణయించడానికి మాత్రమే కాకుండా రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఎంపికల మధ్య ఎంచుకోవడానికి కూడా పైన పేర్కొన్న మెట్రిక్స్‌ను ఉపయోగించవచ్చు.

తుది పదాలు

మీరు అంతర్గత విలువ మరియు సమయ విలువ గురించి మరియు అవి ప్రతిరోజూ నిజ జీవితంలో ఎంపికల వ్యాపారుల ద్వారా ఎలా ఉపయోగించబడతాయో చదవడం ఆనందించారా? అవును అయితే, ఏంజెల్ ఒక వెబ్‌సైట్‌లో ట్రేడింగ్ చేసే ఎంపికలపై మరింత చదవడానికి ప్రయత్నించండి. ఎంపికలలో ట్రేడింగ్ చేయడానికి మీకు ఆసక్తి ఉంటే, ఏంజెల్ వన్‌తో డీమ్యాట్ అకౌంట్ తెరవండి, భారతదేశం యొక్క విశ్వసనీయమైన ఆన్‌లైన్ ట్రేడింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్!