ऐसी स्थिति, जिसमें किसी वस्तु की भविष्य की कीमत स्पॉट कीमत से अधिक होती है, तो ऐसी स्थिति को कांटांगो स्थिति कहा जाता है. तो आइए इस लेख में इसके बारे में और अधिक जानकारी प्राप्त करें.
कांटांगो का क्या अर्थ है?
कॉन्ट्रैक्ट की मांग और आपूर्ति के कारण फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमतों में उतार-चढ़ाव आता है. जब कांटांगो के बारे में बात करते हैं, तो निवेशक भविष्य में अधिक भुगतान करने के लिए तैयार होते हैं. समाप्ति की किसी विशेष तिथि के लिए वर्तमान स्पॉट की कीमत से अधिक प्रीमियम आमतौर पर कैरी की लागत से जुड़ा होता है. कोई भी शुल्क, जो निवेशक एसेट को बढ़ाए गए समय के लिए होल्ड करने के लिए खर्च करेगा, उसे कैरी की लागत में शामिल किया जा सकता है.
समाप्ति तिथि के पास, भविष्य के सभी कॉन्ट्रैक्ट्स की कीमतों का झुकाव उन खरीदारों और विक्रेताओं की ओर होता है जो आर्बिट्रेज के अवसरों को हटा देते हैं. कांटांगो में, स्पॉट चार्ट्स की कीमत पर पहुंचने के लिए ऐसे कॉन्ट्रैक्ट्स की कीमतों में गिरावट आने लगती है.
समग्र रूप से, फ्यूचर्स मार्केट बहुत सारे अनुमानों को स्थिर कर देते हैं. जब उनकी समाप्ति तिथि और अधिक होती है, तो कॉन्ट्रैक्ट्स अधिक अनुमानित होते हैं. कुछ अलग-अलग कारणों से एक निवेशक भविष्य की अधिक कीमत को लॉक करना चाह सकता है. जैसा कि पहले ही कहा जा चुका है, कमोडिटीज़ फ्यूचर खरीदने के लिए एक आदर्श औचित्य कैरी की लागत है.
आप कांटांगो से कैसे लाभ प्राप्त कर सकते हैं?
अब जब हम कांटांगो का अर्थ समझ गए हैं, आइए जानें कि आप अपनी ट्रेडिंग की यात्रा में इसका इस्तेमाल कैसे कर सकते हैं. समाप्ति की तिथि के पास आने पर, कांटांगो आर्बिट्रेज अवसर प्रदान करता है. आर्बिट्रेज एक ऐसी स्ट्रेटेजी को दर्शाता है जिसमें एक व्यक्ति दो बाजारों की कीमतों के बीच अंतर के कारण लाभ अर्जित करता है.
कांटांगोकी तरह, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की कीमतें स्पॉट कीमतों से अधिक होती हैं. मार्केट कांटांगो में होती है तो लाभ बुक करने के लिए आर्बिट्रेगर स्पॉट मार्केट में इंस्ट्रूमेंट खरीद सकता है और भविष्य के मार्केट में उसी मात्रा को बेच सकता है. समाप्ति की तिथि के पास आने पर, ऐसे ट्रेड्सकी संख्या बढ़ जाती है.
इसके अलावा, कांटांगो से पैसे बनाने का एक और दृष्टिकोण है. जैसा कि चर्चा की जा चुकी है, भविष्य की कीमत स्पॉट की कीमत से अधिक होने से छोटी अवधि में, विशेष रूप से उच्च मुद्रास्फीति के समय एक बुलिश गति का संकेत मिलता है. स्पेक्यूलेटर्स अधिक मात्रा में खरीद कर सकते हैं क्योंकि भविष्य में कीमतें बढ़ने की उम्मीद होती है. यह रणनीति तभी काम करती है जब निकट भविष्य में स्पॉट की कीमत फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत से अधिक हो. हालांकि, आपको स्वयं की स्थिति के अनुसार डेटा का विश्लेषण करना चाहिए, कई कन्फर्मेशन लेना चाहिए, और फिर कांटांगो पर विचार करना चाहिए और अंतिम कॉल करना चाहिए.
कांटांगो की स्थिति का उदाहरण
अगर किसी विशेष स्टॉक के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट 3 महीनों में डिलीवरी के लिए प्रति शेयर रु. 110 से ट्रेड कर रहा है, जबकि उस स्टॉक की वर्तमान मार्केट कीमत प्रति शेयर रु. 100 है, यह तो स्टॉक मार्केट में कॉन्टैंगो का उदाहरण होगा. इससे पता चलेगा कि मार्केट अगले 3 महीनों में स्टॉक की कीमत बढ़ने की उम्मीद करता है, और फ्यूचर की कीमत उस अपेक्षा को दर्शाती है.
निवेशक प्रति शेयर रु. 100 की वर्तमान मार्केट कीमत पर स्टॉक खरीदकर और साथ ही प्रति शेयर रु. 110 में 3 महीनों में डिलीवरी के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट बेचकर इस स्थिति का लाभ उठा सकते हैं. यह प्रति शेयर रु. 10 का लाभ लॉक करेगा, जो मार्केट की वर्तमान कीमत और फ्यूचर की कीमत के बीच अंतर है.
बैकवर्डेशन क्या है?
बाजार को ‘बैकवर्डेशन’ में तब माना जाता है जब कांटांगो के विपरीत भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट की कीमतें स्पॉट की कीमत से कम होती हैं, जिसे फॉरवर्डेशन के रूप में भी जाना जाता है. भविष्य के बाजार में मांग और आपूर्ति बलों के कारण बाजारों में बैकवर्डेशन होता है. बैकवर्डेशन इंस्ट्रूमेंट पर बेचने वाले दबाव को दर्शाता है. सरल शब्दों में, निवेशक मार्केट की वर्तमान कीमतें आगे और नीचे गिरने की उम्मीद कर रहे हैं.
कांटांगो का नकारात्मक पक्ष क्या है?
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का स्वतः लुढ़कना, जो कमोडिटी ईटीएफ के लिए एक लोकप्रिय टैक्टिक है, कांटांगो का सबसे बड़ा नकारात्मक पक्ष है. जब फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट स्पॉट कीमत से अधिक कीमत के साथ समाप्त हैं, तो कांटैंगो के दौरान कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट खरीदने वाले निवेशकों को अपने कुछ निवेशों की हानि होती है.
कांटांगो में कौन से कारक आते हैं?
निकट भविष्य में मुद्रास्फीति में वृद्धि, भविष्य में प्रत्याशित आपूर्ति व्यवधान और इन्स्ट्रुमेंट की कैरी लागत जैसे कारक बाजार को प्रभावित करते हैं जिसके परिणामस्वरूप कांटांगो होता है.
निष्कर्ष
अब जब आपने कांटैंगो को समझ लिया है, एंजल के साथ डीमैट अकाउंट खोलें और धन बनाने के लिए आर्बिट्रेज स्ट्रेटेजी को लागू करें.
