मुद्रा फ्यूचर्स
हर देश में एक मुद्रा होती है, और अन्य मुद्राओं के सापेक्ष इसका मूल्य हर समय बदलता रहता है। किसी देश की मुद्रा का मूल्य कई चीजों पर निर्भर करती है – अर्थव्यवस्था की स्थिति, इसके विदेशी मुद्रा भंडार, आपूर्ति और मांग, केंद्रीय बैंक नीतियां, आदि। एक स्थिर और मजबूत मुद्रा निवेशकों को आकर्षित करती है। ऐसा मुद्रा फ्यूचर्स के माध्यम से किया जा सकता है।
तो, यह कैसे काम करता है? अमेरिकी डॉलर की तरह एक मुद्रा को अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत के कारण और निवेशकों के इसमें विश्वास के कारण मजबूत माना जाता है। निवेशक, इसलिए, अन्य मुद्रा के विरुद्ध डॉलर होल्ड करना अधिक पसंद करते हैं, और मांग और आपूर्ति के नियमों के अनुसार, मांग अधिक है, तो कीमत अधिक है।
किसी देश की मुद्रा की तुलना में अन्य मुद्रा का मूल्य उन कारकों पर निर्भर करेगा जिनका उल्लेख हमने ऊपर किया है, और ये घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय कारकों के कारण बदलते रहते हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिका बनाम यूरोप में उच्च वृद्धि डॉलर को यूरो की तुलना में सस्ता करने का नेतृत्व करेगी। तो यूरो की प्रत्येक इकाई अधिक डॉलर लाएगी।
देश का केंद्रीय बैंक भी भूमिका निभा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि भारतीय रुपए डॉलर के मुकाबले कमजोर है, तो रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) मुद्रा बाजार में डॉलर बेच सकता है। इससे डॉलर की बढ़ी हुई आपूर्ति रुपए की तुलना में उनकी कीमत कम कर देगी, और इसलिए डॉलर रुपए के खिलाफ कमजोर हो जाएगा।
मुद्रा के उतार चढ़ाव के प्रभाव
मुद्रा में भारी उतार–चढ़ाव किसी भी अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि,अमेरिकी डॉलर के खिलाफ रुपया कमजोर हो जाता है, तो इससे आयात लागत और निर्यात सस्ता हो जाएगा। यह आयातकों को चोट पहुंचा सकता है, लेकिन निर्यातकों को लाभ होगा। चूंकि भारत एक प्रमुख तेल आयातक है, इसलिए इससे तेल आयात अधिक महंगा हो जाएगा, और डीजल और पेट्रोल जैसे ईंधन की कीमतें बढ़ जाएंगी। इन उच्च ईंधन की कीमतों में मुद्रास्फीति का प्रभाव होता है क्योंकि वे हर कमोडिटी को प्रभावित करेंगी जिसे ट्रांसपोर्ट किया जाना है। हालांकि, अमेरिकी डॉलर के खिलाफ रुपया मजबूत होता है, तो इससे निर्यात अधिक महंगा हो जाएगा। इसलिए, निर्यातक कम अर्जित करेंगे। यह सूचना प्रौद्योगिकी जैसे क्षेत्रों को प्रभावित करेगा। बदले में ये उतार चढ़ाव बदले निवेशकों को कारोबार के लिए मुद्रा फ्यूचर्स का चुनाव करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। आइए देखते हैं कि यह क्या है और यह कैसे काम करता है।
मुद्रा फ्यूचर्स क्या है?
जैसा कि हमने देखा है, मुद्रा के मूल्य में परिवर्तन आयातकों और निर्यातकों दोनों को प्रभावित करते हैं। स्वाभाविक रूप से, वे ऐसे मुद्रा जोखिम के खिलाफ खुद की रक्षा करना चाहते हैं। ऐसा करने के लिए, वे फ्यूचर्स अनुबंध का सहारा लेते हैं।
भारत में मुद्रा फ्यूचर्स 2008 में नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) पर पेश किए गए थे और बाद में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई), एमसीएक्स–एसएक्स और यूनाइटेड स्टॉक एक्सचेंज जैसे अन्य एक्सचेंजों तक बढ़ा दिए गए थे। मुद्रा विकल्प 2010 में पेश किए गए थे।
चूंकि एक मुद्रा का मूल्य दूसरे के सापेक्ष होता है, इसलिए ये फ्यूचर्स जोड़े में उपलब्ध हैं। उदाहरण के लिए, आप उन्हें अमेरिकी डॉलर (USD), यूरो (EUR), ग्रेट ब्रिटेन पाउंड (GBP) या जापानी येन (JPY) के खिलाफ भारतीय रुपए में प्राप्त कर सकते हैं।
आइए मुद्रा फ्यूचर्स में कारोबार कैसे करें इस पर नजर डालते हैं। मान लें कि रुपए के अमेरिकी डॉलर के विरुद्ध मजबूत होने पर एक सूचना प्रौद्योगिकी कंपनी मुद्रा जोखिम से बचाव करना चाहती है। यदि भारतीय रुपये का अमरीकी डालर में स्पॉट या वर्तमान दर 70 रुपये है, तो उस कीमत पर 1 लाख फ्यूचर्स अनुबंध खरीद सकता है। तो अगर रुपए का मूल्य बढ़ जाता है, और अमरीकी डालर के लिए दर 65 रुपये है, तो कंपनी अपने अनुबंध का उपयोग करने में सक्षम हो जाएगी, और 5 लाख रुपये का नुकसान बचाएगी! इसी प्रकार, कोई आयात कंपनी अमरीकी डालर के सापेक्ष गिरने वाले रुपए के मूल्य के खिलाफ सट्टा लगा सकती है।
मुद्रा फ्यूचर्स का कारोबार कैसे करें
आप किसी भी ब्रोकर के साथ एक मुद्रा ट्रेडिंग खाता व्यवस्थापित कर सकते हैं। आपको प्रारंभिक मार्जिन नामक कुछ भुगतान करना होगा, जो आपके द्वारा किए जाने वाले कुल लेनदेन का प्रतिशत है। उदाहरण के लिए, यदि मार्जिन 4 प्रतिशत है और आप 1 करोड़ रुपये के इन लेनदेन को पूरा करते हैं, तो आपको ब्रोकर को 4 लाख रुपये के मार्जिन धन का भुगतान करना होगा।
इसलिए,मुद्रा फ्यूचर्स में आप एक छोटी राशि के लिए महत्वपूर्ण पदों को लेने में सक्षम हो जाएंगे। बेशक, जितनी अधिक महत्वपूर्ण स्थिति, उच्च लाभ और नुकसान के लिए उतनी ही क्षमता।आगर आप अपने सट्टे लगाते हैं तो आपको बेहतरीन लाभ होगा। यदि आप गलत होते हैं, तो आप बहुत सारा पैसा खो सकते हैं। यदि आप इसे सुरक्षित खेलना चाहते हैं, तो आप हमेशा मुद्रा विकल्पों में जा सकते हैं, जो कम जोखिम भरा है क्योंकि यह आपको स्ट्राइक मूल्य पर अनुबंध का प्रयोग नहीं करने का विकल्प देता है।
भारत में मुद्रा फ्यूचर्स एनएसई पर अनुबंध अधिकांश मुद्राओं के लिए 1000 के अनुबंध आकार में उपलब्ध हैं। जापानी येन के मामले में, यह 1 लाख है। मुद्रा और विकल्प दोनों का ही निपटान महीने के अंत में नगदी द्वारा किया जाता है। यानी कि, वास्तविक मुद्राओं का आदान–प्रदान नहीं किया जाता है।
