ई-मिनी फ्यूचर्स
यदि आप स्टॉक फ्यूचर्स में कारोबार करना चाहते हैं, तो आपके पास दो विकल्प हैं — पहला एकल स्टॉक फ्यूचर्स है, और दूसरा इंडेक्स फ्यूचर्स है। आम तौर पर, बाद वाला पहले की तुलना में कम जोखिम भरा है क्योंकि आप सूचकांक का निर्माण करने वाले स्टॉक के समूह में निवेश कर रहे हैं। इसका मतलब है दूसरे में लाभ एक शेयर में किसी भी नुकसान को बराबर कर सकता है। हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि सूचकांक में स्टॉक एक ही दिशा में आगे बढ़ते हैं।
सूचकांक फ्यूचर्स का एक प्रकार ई-मिनी फ्यूचर्स है। ये स्टॉक सूचकांक फ्यूचर्स हैं जो कि शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज(सीएमई) पर कारोबार कर रहे हैं । इन्हें यह नाम दो कारणों से दिया गया है। पहला उनका छोटा आकार है – ये फ्यूचर्स मानक स्टॉक इंडेक्स के आकार का पांचवां भाग हैं (इसलिए ‘मिनी’ नाम दिया गया)। इनका कारोबार इलेक्ट्रॉनिक रूप से किया जाता है, और इस प्रकार इन्हें ‘ई’ मिनी फ्यूचर्स कहा जाता है।
इन फ्यूचर्स के कई प्रकार हैं, लेकिन यह शब्द आम तौर पर ई-मिनी S&P 500 फ्यूचर्स को संदर्भित करता है जो सीएमई पर सूचीबद्ध हैं। S&P मानक और पूर्स के लिए छोटा है। अन्य में रसेल 2000, S&P मिडकैप 400 और डाओ जोन्स फ्यूचर्स शामिल हैं।आपको सोने और चांदी की तरह वस्तुओं, और अमेरिकी डॉलर की तरह मुद्राओं के लिए मिनी फ्यूचर्स प्राप्त कर सकते हैं । वे स्मॉल-कैप स्टॉक, जैव प्रौद्योगिकी, चीन के स्टॉक आदि जैसे अन्य सूचकांकों के लिए भी उपलब्ध हैं।
ई-मिनी फ्यूचर्स कैसे काम करते हैं?
जैसा कि हमने पहले समझाया है, ई-मिनी एस एंड पी 500 फ्यूचर्स इंडेक्स फ्यूचर्स अनुबंध का एक प्रकार है। लेकिन ई-मिनी फ्यूचर्स कैसे काम करता है इस पर जाने से पहले, आइए हम देखते हैं कि S&P 500 क्या है। यह न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE), NASDAQ या CboE BZX एक्सचेंज सहित अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध 500 बड़ी कंपनियों के आधार पर एक शेयर बाजार सूचकांक है। S&P और डाओ जोन्स सूचकांक इसे बनाए रखते हैं।
ये फ्यूचर्स 1997 में पेश किए गए थे क्योंकि पूर्ण आकार के S&P 500 अनुबंध बहुत बड़े हो गए थे और इसलिए छोटे कारोबारियों की पहुंच से बाहर थे।यह सफलता रहे और लिक्विडिटी को बढ़ाते हुए, बाजार में कई और अधिक प्रतिभागियों को सक्षम किया।
इमीनी S&P 500 फ्यूचर्स बड़े S&P 500 फ्यूचर्स अनुबंध का पांचवा भाग है, जिसका मूल्य पर S&P 500 के मूल्य में 250 अमरीकी डालर का गुणा करके पर पहुंचा गया है। इसलिए, यदि S&P 500 का मान 2,900 है, तो फ्यूचर्स अनुबंध का बाजार मूल्य 2,900 गुणा 250 से प्राप्त होगा, जो 725,000 है। ई-मिनी S&P 500 फ्यूचर्स का मूल्य इसका पांचवां हिस्सा होगा, अर्थात 2,900 गुणा 50, या 145,000
जब आप ईमिनी 500 फ्यूचर्स में कारोबार कर रहे हैं, तो आप S&P 500 सूचकांक के संचलनों पर सट्टा लगा रहे हैं। आइए एक उदाहरण का उपयोग करते हैं। मान लें कि आप S&P 500 के ऊपर जाने की उम्मीद करते हैं, और 100 ई मिनी S&P फ्यूचर्स खरीदते हैं। यदि S&P 500 का मूल्य 3,000 तक चला जाता है, तो आप 2,900 पर अपने फ्यूचर्स अनुबंध का उपयोग करने में सक्षम होंगे। तो, आपका लाभ (3000x50x100) – (2900x50x100), या 500,000 अमरीकी डालर होगा। इसके विपरीत, यदि S&P का मूल्य 2,800 तक गिर जाता है, तो आप बराबर राशि की हानि पर होंगे।
किसी भी अन्य फ्यूचर्स अनुबंध के रूप में ईमिनी में कारोबार एक ही कारण से होता है। मूल्य संचलनों के खिलाफ बचाव करने और सट्टा लगाने के लिए। कई फंड मैनेजर अपनी स्थिति को हेज करने के लिए इंडेक्स फंड का उपयोग करते हैं। S&P 500 में मूल्य संचलनों का लाभ सट्टेबाजों भी उठा सकते हैं।
ईमिनी फ्यूचर्स में कारोबार के लाभ
अंतर्राष्ट्रीय एक्सपोजर: ई-मिनी S&P 500 फ्यूचर्स में कारोबार का मतलब है कि आप दुनिया में सबसे बड़ी वैश्विक कंपनियों के साथ एक्सपोजर प्राप्त करने में सक्षम होंगे। इन कंपनियों के प्रदर्शन के बारे में आपकी अपेक्षाओं के आधार पर आप दीर्घ या लघु स्थिति ले सकते हैं।
उच्च लिक्विडिटी: ये फ्यूचर्स अनुबंध उनके छोटे आकार की वजह से मानक फ्यूचर्स अनुबंध की तुलना में अधिक लिक्विड हैं। यही कारण है कि ये पारंपरिक अनुबंधों से अधिक कारोबार कर रहे हैं।
अधिक विविधता: चूंकि एक सूचकांक फ्यूचर्स अनुबंध में कारोबार कर रहे हैं, आपको कई और अधिक शेयरों के लिए एक्सपोजर प्राप्त हो जाएगा। यह व्यक्तिगत स्टॉक फ्यूचर्स में निवेश करने से बेहतर है क्योंकि तब आप अपने सभी साधनों को एक ही स्थान पर रख रहे होंगे।
निचले मार्जिन: चूंकि ईमिनी फ्यूचर्स अनुबंध छोटे होते हैं, इसलिए मार्जिन भी कम होता है। जिसका अर्थ है प्रभावन क्षमता का अधिक अवसर। निचले मार्जिन आपको अधिक महत्वपूर्ण स्थितियां लेने में सक्षम बनाता है,जो आपको लाभ में परिवर्तित करने की संभावना बढ़ा देता है।
हेजिंग: बड़े संस्थान ई-मिनी फ्यूचर्स का उपयोग अपनी स्टॉक स्थितियों के खिलाफ हेजिंग करने के लिए करते हैं। चूंकि स्टॉक सूचकांक की ही तरह एक ही दिशा में स्थानांतरित होने की प्रवृत्ति रखते हैं, वे अपने स्टॉक पोर्टफोलियो में किसी भी नुकसान को बराबर करने के लिए फ्यूचर्स का उपयोग कर सकते हैं।
पहुंच में आसानी: चूंकि ट्रेडिंग लगभग 24 × 7 उपलब्ध है, आप स्थितियों की आवश्यकताओं के अनुसार खरीद और बेच सकते हैं तथा किसी भी अंतरराष्ट्रीय विकास के शीर्ष पर हो सकते हैं।
ईमिनी फ्यूचर्स में कारोबार करने की हानियां
1. अस्थिरता: वैश्विक कंपनियां अंतरराष्ट्रीय घटनाओं के संपर्क में भी आती हैं। अगर दुनिया के एक कोने में कुछ होता है, तो यह S&P 500 में कंपनियों की किस्मत को प्रभावित करेगा। इसलिए इन फ्यूचर्स में कारोबारियों को विजेता पक्ष में रहने के लिए अंतरराष्ट्रीय विकास पर नज़दीकी से नजर रखनी होगी।
2. प्रभावन क्षमता: निम्न मार्जिन आप एक उच्च लाभ देते हैं। लेकिन आपकी यह प्रभावन क्षमता पूर्ववत हो सकती है अगर आप महत्वपूर्ण स्थितियां ले लेते हैं और मूल्य आपकी अपेक्षित दिशा में नहीं जाती हैं। उस स्थिति में, आपको भारी नुकसान हो सकता है।
भारत में वैश्विक डेरिवेटिव में ट्रेडिंग
नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) जैसे स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से भारत में वैश्विक डेरिवेटिव में कारोबार करना संभव है। आप यह अपने ब्रोकर के माध्यम से कर सकते हैं, और अतिरिक्त औपचारिकताओं की कोई आवश्यकता नहीं है।
निष्कर्ष
ई-मिनी S&P 500 फ्यूचर्स की लिक्विडिटी और सुविधा इसे निवेशकों के लिए आकर्षक बनाती है। यह अंतरराष्ट्रीय कंपनियों के संपर्क में आने और इक्विटी जैसे भारतीय उपकरणों की किस्मत में किसी भी बदलाव के खिलाफ हेजिंग का सही तरीका है। हालांकि, सभी स्टॉक फ्यूचर्स की तरह, आपको अत्यधिक प्रभावन क्षमता के खिलाफ बचाव किया जाना चाहिए। अंतरराष्ट्रीय बाजारों और विकास की अच्छी समझ रखना भी उपयोगी है। यदि आप फ्यूचर्स में शामिल जोखिमों से सावधान हैं, तो आप हमेशा S&P ईमिनी विकल्प अनुबंधों के लिए जा सकते हैं। इन्हें कम जोखिम की आवश्यकता होती है क्योंकि जब कीमतें आपके अनुसार नहीं जातीं, आप अपने अधिकार का प्रयोग न करने का विकल्प चुन सकते हैं।
