भविष्य विकल्प क्या है?

जबकि वायदा और विकल्प दोनों लोकप्रिय साधित उपकरण हैं और स्वयं के, शब्द 'भविष्य विकल्प' कई लोगों के लिए भ्रमित हो सकता है। आइए हम इसे आपके लिए खोलें और वास्तविक अर्थ की व्याख्या करें।

हम यह भी एक यथार्थवादी सिंहावलोकन के लिए आप भविष्य और विकल्प सुझाव और उदाहरण दे देंगे।

भविष्य विकल्प का अर्थ 

इस प्रकार का विकल्प किसी निर्धारित तिथि पर पूर्वनिर्धारित मूल्य पर वायदा अनुबंध खरीदने या बेचने का अधिकार है। एक भविष्य विकल्प व्यापार अनुबंध (वायदा पर भी विकल्प कहा जाता है) विकल्प के खरीदार या विक्रेता को अनुबंध समाप्त होने के दिन एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित वायदा अनुबंध खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करता है। भारत में, सभी विकल्पों की समाप्ति तिथि हर महीने का अंतिम गुरुवार है।

एक विकल्प और एक वायदा अनुबंध के बीच प्राथमिक अंतर है, जबकि एक विकल्प खरीदने या पूर्व तय कीमतों पर एक अंतर्निहित संपत्ति बेचने का अधिकार है, एक वायदा अनुबंध खरीदारों और विक्रेताओं की ओर पर पूर्व निर्णय ली गयी कीमतों पर पारस्परिक रूप से सहमत तारीख पर व्यापार निष्पादित करने के लिए एक दायित्व है । इसी तरह, वायदा पर एक विकल्प भी एक अधिकार है कि खरीदार या विक्रेता द्वारा एक बिक्री निष्पादित या समाप्ति तिथि पर एक वायदा अनुबंध के व्यापार खरीदने के लिए दावा किया जा सकता है।

एक भविष्य विकल्प व्यापार अनुबंध एक अद्वितीय उत्पाद है क्योंकि यह एक साधित का साधित है। एक साधित कहा जाता है क्योंकि यह अंतर्निहित संपत्ति के मूल्य से इसका मूल्य प्राप्त करता है। यहां, इस मामले में, विकल्प (साधित) को अंतर्निहित साधित से इसका मूल्य मिलता है जो एक वायदा अनुबंध होता है, जो आगे, वस्तु, बॉन्ड, सूचकांक या इक्विटी शेयर जैसी अंतर्निहित संपत्तियों का साधित होता है। तो एक वायदा विकल्प वस्तु वायदा, शेयर वायदा या ब्याज दर वायदा या किसी अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के वायदा पर एक कॉल या पुट विकल्प अनुबंध हो सकता है। आइए व्यापार के प्रकार और उदाहरण देखें।

विभिन्न प्रकार के भविष्य के विकल्प 

1. सूचकांक वायदा पर विकल्प

सूचकांक वायदा पर विकल्प अनुबंध एक विशेष सूचकांक भविष्य, एसएंडपी सीएनएक्स निफ्टी एक निश्चित तिथि, जो कि जिस तारीख पर विकल्प अनुबंध समाप्त हो जाता है पर कीमत पर पारस्परिक रूप से सहमत होने पर खरीदने या बेचने के अधिकार को कहते हैं।

2. मुद्रा वायदा पर विकल्प

मुद्रा भविष्य पर विकल्प अनुबंध की समाप्ति दिन पर पूर्वनिर्धारित कीमतों पर मुद्रा वायदा व्यापार करने के अधिकार हैं। एनएसई जैसे भारतीय बाजार 4 मुद्राओं अमेरिकी डॉलर (यूएसडी), यूरो (इयुआर), ग्रेट ब्रिटेन पाउंड (जीबीपी) और जापानी येन (जेपिवाई) में वायदा व्यापार की अनुमति देते हैं।

उदाहरण के लिए, एक खरीदार रुपये में एक महीने अमरीकी डालर वायदा अनुबंध खरीदने के लिए 65 रूपये प्रति डॉलर एक विकल्प खरीद सकता है।

3. शेयर बाजार में भविष्य के विकल्प

इसी तरह, शेयर बाजार में भविष्य के विकल्प या शेयर वायदा पर विकल्प एक शेयर वायदा अनुबंध पर पारस्परिक रूप से निर्धारित कीमतों पर अनुबंध का कार्यकाल समाप्त होने की तारीख पर एक खरीदार या विक्रेता के खरीद का अधिकार है (जिसे < ahref=” https://www.angelone.in/futures-and-options/call-options “> कॉल विकल्प भी कहा जाता है) या बेचने (जिसे पुट विकल्प भी कहा जाता है) है।

एक शेयर वायदा खरीदार और विक्रेता के बीच एक बाध्यकारी अनुबंध खरीदने या बेचने के लिए एक विशिष्ट तिथि पर पूर्व निर्धारित कीमतों पर शेयर के व्यापार पर अमल करने के लिए है।

4. ब्याज दर वायदा पर विकल्प

ब्याज दर वायदा पर विकल्प खरीदार और विक्रेता सही प्रदान करता है कि वे पारस्परिक रूप से एक विशिष्ट तिथि पर दोनों पक्षों के बीच सहमति व्यक्त की कीमतों पर ब्याज दर वायदा व्यापार करने का दावा कर सकते हैं।

ब्याज दर वायदा एक पारस्परिक रूप से तय मूल्य पर ऋण उत्पादों को खरीदने या बेचने के लिए दायित्व हैं, जिसे स्ट्राइक मूल्य भी कहा जाता है, एक विशिष्ट भविष्य की तारीख पर। ब्याज दर वायदा के लिए, अंतर्निहित संपत्ति सरकारी बांड या टी-बिल हैं।

कॉल फ़्यूचर्स विकल्प क्या होता है? 

यह एक भविष्य विकल्प व्यापार अनुबंध है जहां खरीदारों को एक पारस्परिक रूप से सहमत होने पर मूल्य या विकल्प समाप्ति की तारीख पर या स्ट्राइक मूल्य पर, या तो एक मुद्रा, वस्तु या शेयर वायदा खरीदने का अधिकार है। कॉल विकल्पों के साथ, खरीदार को लंबी स्थिति में कहा जाता है, यानी, वह अंतर्निहित संपत्ति खरीदने के अपने अधिकार का प्रयोग करेगा यदि स्ट्राइक कीमत वायदा बाजार में प्रचलित कीमत से कम है। कॉल विकल्प खरीदने में, वह यह अधिकार खरीदता है कि वह प्रीमियम का भुगतान करके समाप्ति तिथि पर प्रयोग कर सकता है या नहीं।

कॉल भावी विकल्प कैसे काम करता है?

आइए देखें कि एक कॉल भावी विकल्प सूचकांक भविष्य के साथ अंतर्निहित संपत्ति के रूप में कैसे काम करता है।

एक काल्पनिक उदाहरण में, मान लीजिए कि व्यापारी सी तेजी से है और आशा करता है कि निफ्टी सूचकांक वायदा की कीमत में करीब महीनों में 13,000 या उससे अधिक की वृद्धि होगी। वह 12,200 रुपये की स्ट्राइक कीमत पर एक महीने का सूचकांक भावी विकल्प अनुबंध खरीदता है, जहाँ सूचकांक भविष्य का हाजिर मूल्य 11,950 रुपए है। 250 रुपये का अंतर अनुबंध के लिए शुल्क लिया गया प्रीमियम है।

अब एक महीने बाद अनुबंध समाप्त हो जाता है, यदि निफ्टी सूचकांक भविष्य में 12,200 रुपए से अधिक(संभवतः 13,300 रुपए) कहीं भी कारोबार करता है, तो व्यापारी सी को पैसे में कहा जाएगा। व्यापारी सी NIFTY इंडेक्स भविष्य के अनुबंध को 12,200 रुपये में खरीदने के अपने अधिकार का प्रयोग कर सकता है, जिससे सूचकांक भविष्य के स्ट्राइक मूल्य और मौजूदा मूल्य के बीच अंतर के कारण 1100 रुपये का स्पष्ट लाभ मिलता है।

बचाव दांव कभी कभी गलत जा सकते हैं। अब, एक और परिदृश्य में, यदि सूचकांक भविष्य में कहीं भी रु. 12,200 से कम या स्ट्राइक मूल्य से कम है, 11,000 रुपये कहते हैं, तो व्यापारी सी 1200 रुपये का एक महत्त्वपूर्ण हानि के लिए खड़ा है। उन्हें कॉल विकल्प में पैसे से बाहर कहा जाता है यदि स्ट्राइक की कीमत उस दिन इंडेक्स भविष्य की मौजूदा कीमतों से अधिक हो, जिस दिन विकल्प अनुबंध समाप्त हो जाता है। उस स्थिति में, व्यापारी सी अपनी खरीद के अधिकार का प्रयोग करने के बजाय हाजिर बाजार से भविष्य के अनुबंध खरीद सकते हैं।

वायदा पर एक पुट विकल्प क्या है?

एक पुट भविष्य विकल्प व्यापार अनुबंध विकल्प समाप्ति की तारीख पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति के रूप में एक वायदा अनुबंध बेचने का अधिकार है। पुट विकल्पों के साथ, विकल्प का मालिक एक छोटी स्थिति में होगा, यानी, वह वायदा अनुबंध की मौजूदा कीमतों की तुलना में अधिक स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित भविष्य अनुबंध बेचने के लिए देखेगा।

एक पुट भावी विकल्प कैसे काम करता है?

आइए देखें कि एक पुट भविष्य का विकल्प सूचकांक वायदा के साथ अंतर्निहित संपत्ति के रूप में कैसे काम करता है।

क्या साधित बाजार को दिलचस्प अस्थिर बनाता है कि वहाँ तेजी और मंदी निवेशकों हैं। जहां लोग अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतों में गिरावट की उम्मीद कर रहे हैं, वहां अन्य लोग होंगे जो कीमतों को ऊपर जाने की उम्मीद करेंगे।

मान लीजिए कि व्यापारी डी, व्यापारी सी के विपरीत, मंदी है और आशा करता है कि निफ्टी सूचकांक वायदा की कीमत 11,950 रुपये की हाजिर कीमत से 9,000 रुपये तक गिर जाएगी। वह एक महीने के पुट भावी विकल्प अनुबंध में प्रवेश करता है जिससे उसे अनुबंध समाप्त होने पर एक महीने बाद 11,000 रुपये की स्ट्राइक कीमत पर सूचकांक वायदा बेचने का अधिकार मिलता है।

कम खरीदने और उच्च बेचने के सिद्धांत से जा रहे हैं, अब एक महीने बाद अनुबंध समाप्त होने के दिन पर, अगर निफ्टी सूचकांक भविष्य कारोबार 11,000 रुपये की स्ट्राइक मूल्य से ऊपर कहीं भी, 12,000 कहते हैं, तो व्यापारी डी सूचकांक वायदा बेचने के लिए अपने अधिकार का प्रयोग नहीं करना चाहेगा क्योंकि हाजिर की कीमत अधिक है स्ट्राइक मूल्य से। व्यापारी डी उस मामले में पैसे से बाहर कहा जाएगा।

किसी अन्य परिदृश्य में, यदि निफ्टी सूचकांक वायदा वर्तमान में 10,000 रुपये या 11,000 रुपये के स्ट्राइक मूल्य से कहीं भी कम है, तो, व्यापारी डी सूचकांक वायदा बेचने के अपने अधिकार का प्रयोग करेगा और 1000 रुपये का लाभ प्राप्त करेगा। उस स्थिति में, व्यापारी डी को पुट विकल्प को पैसे में कहा जाएगा जब स्ट्राइक कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति के हाजिर मूल्य से अधिक है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न