सूचकांक वायदा स्पष्ट
शेयर बाजार सूचकांक स्टॉक्स की एक टोकरी से बना है जो शेयर की कीमतों के सामान्य बदलाव को इंगित करता है। सूचकांक बनाने वाले स्टॉक्स को कुछ शर्तों को पूरा करना होता है जैसे उच्च बाजार पूंजीकरण, अच्छी तरलता, और इसी तरह। सूचकांक वायदा व्यापारियों को शेयर की कीमतों में सामान्य बदलावों को भुनाने के लिए अनुमति देते हैं।
सूचकांक वायदा क्या हैं
ये वायदा शेयर वायदा का एक प्रकार हैं। लेकिन, इससे पहले कि हम उस पर पहुंच जाएं, आइए एक त्वरित परिभाषा देखें कि वायदा अनुबंध क्या है। एक वायदा अनुबंध एक खरीदार या विक्रेता को भविष्य में एक पूर्व निर्धारित मूल्य (`स्ट्राइक मूल्य ‘) पर एक विशेष वस्तु खरीदने या बेचने की अनुमति देता है। शेयर वायदा भविष्य में एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक विशिष्ट शेयर की एक निश्चित मात्रा में खरीद करने के लिए आपको सक्षम करेगा।
शेयर सूचकांक वायदा इसी तरह काम करते हैं। मान लीजिए, आपको लगता है कि एनएएसडीएक्यू सूचकांक जल्द ही 500 अंक तक आगे बढ़ेगा। तो आप प्रति 8,000 अमरीकी डालर पर 100 एनएएसडीएक्यू सूचकांक वायदा खरीदते हैं। इस बीच, एनएएसडीएक्यू 8,500 तक चलता है। इसके बाद आप 8,000 अमरीकी डालर पर वायदा का प्रयोग कर सकते हैं और 2,50,000 अमरीकी डालर का एक साफ लाभ कमा सकते हैं! बेशक, यदि सूचकांक विपरीत दिशा में चलता है और 7,500 पहुंचता है, तो आपके पास 8,000 अमरीकी डालर की स्ट्राइक कीमत पर खरीदने और 2,50,000 डॉलर खोने के अलावा कोई विकल्प नहीं होगा!
भारत में, पहले शेयर वायदा अनुबंध सूचकांक आधारित थे, जो वर्ष 2000 में पेश किए गए थे। ये वायदे बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) जैसे शेयर बाजारों पर कारोबार कर रहे हैं। वे बीएसई सेंसेक्स और एनएसई निफ्टी 100 के लिए उपलब्ध हैं। कई अन्य सूचकांक भी हैं – क्षेत्रीय और अन्यथा – जो व्यापार के लिए उपलब्ध हैं।
सूचकांक वायदा के प्रकार
एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स: 30 अंतर्निहित प्रतिभूतियां बीएसई के संवेदनशील सूचकांक या सेंसेक्स बनाती हैं।
निफ्टी 50:50 अंतर्निहित प्रतिभूतियां एनएसई के निफ्टी सूचकांक को बनाती हैं।
निफ्टी आईटी: यहां, सूचना प्रौद्योगिकी के शेयर अंतर्निहित प्रतिभूतियों को बनाते हैं। इन वायदा के भाग्य समग्र क्षेत्र के प्रदर्शन पर निर्भर करेगा।
निफ्टी बैंक: बैंक के शेयर को इस सूचकांक बनाते हैं। तो, निफ्टी बैंक वायदा कैसे प्रदर्शन करेगा यह इस पर निर्भर करेगा कि बैंक कितनी अच्छी तरह से प्रदर्शन कर रहे हैं।
एस एंड पी बीएसई बैंकेक्स: इन वायदा में सेन्सेक्स पर सूचीबद्ध बैंकिंग स्टॉक्स शामिल हैं।
एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स 50: इस सूचकांक में 30 के बजाय 50 स्टॉक्स शामिल हैं जो सेंसेक्स बनाते हैं।
एसएंडपी बीएसई भारत 22 इंडेक्स: यह सूचकांक 22 केंद्रीय सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों (सीपीएसई) से बना है।
अन्य: आप विदेशी शेयर बाजारों से इन वायदा में भी व्यापार कर सकते हैं, उदाहरण के लिए, एनएसई जैसे भारतीय बाजारों पर मानक और निर्बल के 500 और एफटीएसई 100 वायदा।
इंडेक्स वायदा पर अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
1.सूचकांक वायदा में कौन व्यापार करता है?
इन वायदा में दो व्यापक प्रकार के व्यापारी होते हैं। एक अनुभाग में उन लोगों को शामिल किया गया है जो शेयर मूल्य बदलावों के खिलाफ बचाव में रुचि रखते हैं। किसी भी संभावित नुकसान के खिलाफ बचाव के लिए पोर्टफोलियो प्रबंधक इन में व्यापार कर सकता है। यदि पोर्टफोलियो में कीमतों में गिरावट है, तो वह या वह नुकसान समायोजित करने के लिए एक उच्च दर पर इन वायदा अनुबंध बेचने के लिए चुन सकते हैं। हालांकि, इस तरह का बचाव समग्र लाभ को कम कर देगा।
इस बाजार में एक और प्रकार का प्रतिभागी सट्टेबाज है। कई सट्टेबाजों के लिए, वायदा एकल शेयरों की तुलना में काफी बेहतर है क्योंकि जोखिम शेयरों की एक सामान्य टोकरी पर फैल रहे हैं। बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं में, सूचकांक आम तौर पर ऊपर की तरफ होंगे।
2.सूचकांक वायदा व्यापार में मार्जिन क्या है?
व्यापार शुरू करने से पहले, आपको अपने दलाल के साथ प्रारंभिक मार्जिन जमा करना होगा। यह आपके लेनदेन के मूल्य का प्रतिशत है। यह एक दिन में सबसे महत्वपूर्ण संभावित नुकसान को पूरा करने के लिए भी पर्याप्त होना चाहिए, और दोनों खरीदारों और विक्रेताओं को इसे जमा करना होगा।
यहां बताया गया है कि यह कैसे काम करता है यदि आप इन वायदा के 10 लाख रुपये में व्यापार करना चाहते हैं और मार्जिन 5 प्रतिशत है, तो आपको अपने दलाल के साथ 50,000 रुपये जमा करना होगा। इसलिए, इस छोटी राशि को जमा करके, आप बड़ी मात्रा में व्यापार करने में सक्षम होंगे। इससे लाभ कमाने की संभावना बढ़ जाएगी। हालांकि, इस तरह के ‘उत्तोलन’ से काफी नुकसान हो सकता है यदि सूचकांक आपके द्वारा अपेक्षित तरीके से आगे नहीं बढ़ते हैं। मार्जिन अन्य वायदा अनुबंधों की तुलना में शेयर सूचकांक के वायदा में अपेक्षाकृत कम हैं।
3.एक सूचकांक वायदा अनुबंध की परिपक्वता अवधि क्या है?
ये वायदा आवर्त आधार पर एक, दो, और तीन महीने की परिपक्वता अवधि के लिए उपलब्ध हैं।
- सूचकांक वायदा अनुबंध कैसे तय किए जाते हैं?
समाप्ति अवधि के अंत में, अनुबंध नकद में तय किया जाता है; यही है, शेयरों की कोई वितरण नहीं होता। यदि सूचकांक समाप्ति अवधि के अंत में स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, खरीदार एक लाभ प्राप्त करेगा, और विक्रेता एक नुकसान। यदि सूचकांक कम है, तो विक्रेता या वायदा के लेखक को नुकसान होता है।
हालांकि, आपको अपने वायदा बेचने की समाप्ति तिथि तक इंतजार नहीं करना पड़ता है। यदि आपको लगता है कि ये आपके फायदे में नहीं जा रहे हैं तो आप समाप्ति तिथि के अंत से पहले किसी भी समय अपनी स्थिति बेच सकते हैं।
5.शेयर सूचकांक वायदा के फायदे और नुकसान क्या हैं?
| फायदे | नुकसान |
| आप बड़े पदों को लेने के लिए उत्तोलन का उपयोग कर सकते हैं, जिससे आपके लाभ की संभावना बढ़ जाएगी | उच्च उत्तोलन का मतलब है कि ये वायदा आप की उम्मीद के मुताबिक नहीं चलते, तो आपका घाटा भी उच्च हो जाएगा |
| इन वायदों में निवेश व्यक्तिगत शेयर में निवेश करने से बेहतर है क्योंकि जोखिम कई स्टॉक्स पर फैले हुए हैं | व्यक्तिगत स्टॉक्स कई अवसरों पर सूचकांक मात देता है। तो, आप लाभ की उस संभावना को खो देंगे |
| पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए इन भविष्य अनुबंधों के साथ बचाव संभव है पोर्टफोलियो में कोई भी नुकसान उनकी स्थिति बेचकर समायोजित किया जा सकता है | बचाव से पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए लागत बढ़ जाती है और इसलिए उनके समग्र लाभ को कम कर सकते हैं |
| आपको बड़ी मात्रा में व्यापार करने के लिए मार्जिन के रूप में लेनदेन का केवल एक अंश का भुगतान करना होगा | यदि आप अपनी स्थिति पर घाटा बनाते हैं, तो ब्रोकर एक अतिरिक्त मार्जिन की मांग करेगा और इसे पुनर्प्राप्त करने के लिए आपकी स्थिति बेच सकता है |
| बाजार सूचकांक बदलावों से मुनाफा बनाने की अनुमति देता है | इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि सूचकांक हमेशा ऊपर की ओर बढ़ेंगे, नुकसान के लिए अग्रणी |
निष्कर्ष
यदि आप इसे ठीक से करते हैं तो शेयर सूचकांक वायदा में व्यापार बहुत उपयोगी हो सकता है। आपको बड़ी मात्रा में पूंजी निवेश करने की ज़रूरत नहीं है और चूंकि आप शेयरों की टोकरी में निवेश कर रहे हैं, जोखिम भी कम हैं। हालांकि, उत्तोलन जोखिम भरा हो सकता है अगर आप सावधान नहीं हैं। यह निश्चित रूप से मुनाफे की संभावनाओं को बढ़ाता है, लेकिन जोखिम भी अधिक मजबूत हैं।
