सबसे अच्छा विकल्प क्या है?
वित्तीय और कमोडिटी बाजारों में पैसा बनाने या खोने के कई तरीके हैं, या तो व्यापार या निवेश के माध्यम से। आप स्टॉक्स में या तो व्यापार या निवेश कर सकते हैं, सोने और गेहूं जैसी वस्तुओं, निश्चित आय उपकरण, अचल संपत्ति आदि लेकिन एक विकल्प है जिससे कई लोग अनजान हैं, यानी डेरिवेटिव। डेरिवेटिवऐसे उपकरण हैं जिनके मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति से प्राप्त होते हैं। वहाँ दो प्रकार के डेरिवेटिव है — वायदा और विकल्प।
इस लेख में, हम विकल्प, और उनसे लाभ के तरीके देखेंगे। विकल्प व्युत्पन्न का एक प्रकार है जो आपको भविष्य की तारीख में निश्चित मूल्य पर कुछ संपत्तियों को खरीदने के लिए अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। जब आप 100 रुपये में शेयर विकल्प खरीदते हैं, और कीमत 120 रुपये तक जाती है, तो आप अपने विकल्प का उपयोग कर सकते हैं, और 20 रुपये का लाभ कमा सकते हैं। यदि स्टॉक की कीमत 90 रुपये तक गिर जाती है, तो आप विकल्प का उपयोग न करने का विकल्प चुन सकते हैं, और 10 रुपये खोने से बच सकते हैं। बेशक, विकल्प केवल स्टॉक्स के लिए ही उपलब्ध नहीं हैं; आप उन्हें सोने, शेयर सूचकांक, गेहूं, पेट्रोलियम इत्यादि सहित विभिन्न संपत्तियों के लिए प्राप्त कर सकते हैं।
व्यापार करने के लिए सर्वोत्तम विकल्प खोजने के बारे में कोई कैसे जाता है? व्यापार करते समय, और आपके लिए शीर्ष विकल्प खोजने के लिए आपको कौन से मापदंड़ देखने है? क्या आपको बाजार में शर्त लगाने के लिए सबसे सक्रिय विकल्प मिलते हैं? चलो एक नज़र डालते हैं।
व्यापार उद्देश्य
खैर, पहली चीज जिसपर आपको व्यापार करने के लिए सबसे अच्छा विकल्प खोजने के दौरान पर ध्यान देना चाहिए वह उद्देश्य है। लोग विकल्पों में व्यापार क्यों करते हैं इसके कुछ कारण हैं। पहला तो जोखिम बचाव के लिए है। एक और कीमतों में बदलावों या अटकलों पर दांव लगा कर लाभ बनाने के लिए है। आपके द्वारा अपनाए जाने वाली रणनीति आपके उद्देश्य पर निर्भर करेगी।
कॉल विकल्प
एक और बात जो आपकी व्यापार रणनीति को प्रभावित करती है कि क्या आप शेयर की कीमतों में वृद्धि पर दांव लेना चाहते हैं या गिरने पर। यदि कीमतें बढ़ रही हैं, तो व्यापार के लिए सबसे अच्छा विकल्प कॉल विकल्प हैं। एक कॉल विकल्प आपको भविष्य में एक विशिष्ट मूल्य पर एक निश्चित शेयर खरीदने का अधिकार देता है। यदि आप अपने दांव सही पाते हैं और कीमतों में वृद्धि होगी तो यह आपको लाभ कमाने में सक्षम करेगा।
कॉल विकल्पों के भीतर, दो प्रकार हैं। एक नग्न कॉल विकल्प है। यह एक ऐसी रणनीति है जिसमें स्टॉक्स की तरह अंतर्निहित सुरक्षा के स्वामित्व के बिना कॉल विकल्प बेचना शामिल है। यह एक जोखिम भरी रणनीति है, क्योंकि नुकसान की संभावना असीमित है; कोई यह नहीं बता रहा है कि शेयर की कीमत कितनी अधिक बढ़ सकती है। लेकिन विकल्प अनुबंध को वापस खरीदना संभव है जब कीमतें स्ट्राइक मूल्य से परे जा रही हैं, या जिस कीमत पर विकल्प अनुबंध निष्कर्ष निकाला गया था।
एक और प्रकार कॉल विकल्प के अंतर्गत है। यदि आपकी जोखिम प्रवृत्ति कम है तो यह शीर्ष विकल्पों में से हो सकता है। यह जो लोग पहले से ही कुछ शेयरों के मालिक हैं उनके द्वारा प्रयोग की जाने वाली एक रणनीति है, और किसी भी मूल्य वृद्धि से कोई लाभ बनाना चाहते हैं। यहां निवेशक अपने पोर्टफोलियो में शेयरों के बराबर एक आवृत्त कॉल खरीदता है। इसलिए यदि कीमत बढ़ जाती है, तो निवेशक शेयरों को बेचे बिना लाभ कमा सकता है। यह एक रूढ़िवादी रणनीति है, और मंदी बाजार के लिए बहुत उपयुक्त नहीं हो सकता है क्योंकि अगर शेयर की कीमतें स्ट्राइक कीमत से ऊपर जाती हैं, तो निवेशक उस वृद्धि से लाभ पर खोने के लिए होते हैं।
पुट विकल्प
एक और प्रकार पुट विकल्प है, जो आपको एक निश्चित मूल्य पर एक विशेष शेयर बेचने का अधिकार देता है। यदि आप शेयर की कीमतों में गिरावट की उम्मीद करते हैं तो यह एक अच्छा विकल्प है। यदि आप कंपनी एक्सएक्स की शेयर कीमत वर्तमान 100 रुपये से 90 रुपये तक गिरने की उम्मीद करते हैं, तो आप 100 रुपये की स्ट्राइक कीमत पर कंपनी एक्सएक्स के 1,000 पुट विकल्प खरीद सकते हैं। इसलिए जब कंपनी एक्सएक्स की शेयर कीमतें 90 रुपये तक गिरती हैं, तो आप विकल्पों को बेचने के अपने अधिकार का उपयोग कर सकते हैं और 10,000 रुपये का लाभ उठा सकते हैं। यदि कीमतें 110 रुपये तक बढ़ जाती हैं, तो आपके पास अपने विकल्प का प्रयोग न करने का विकल्प होता है, और 10,000 रुपये के नुकसान से बचने का विकल्प होता है। उस स्थिति में, आपका एकमात्र नुकसान वह प्रीमियम होगा जिसे आपने विकल्प अनुबंध में प्रवेश करने के लिए भुगतान किया है। तो, यह संक्षेप में, एक मंदी विकल्प है।
पुट विकल्प भी एक हेजिंग रणनीति के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास शेयर पोर्टफोलियो है, और कीमतों में गिरावट की उम्मीद है, तो आप पुट विकल्प खरीद सकते हैं। तो यदि शेयर की कीमतें गिरती हैं, तो आप पुट विकल्प का प्रयोग करके लिए गए लाभ से अपने पोर्टफोलियो में घाटे को पूरा कर सकते हैं। इसमें दो फायदे हैं। एक कीमत में गिरावट से किसी भी नुकसान से बचने का स्पष्ट लाभ है। एक और फायदा यह है कि अपने शेयर को बेचकर, आपको किसी भी लाभांश का लाभ मिल सकता है जो कंपनियां घोषित करती हैं, और मतदान अधिकार जैसे अन्य विशेषाधिकार। इस प्रकार के विकल्प को ‘विवाहित पुट’ कहा जाता है।
प्रीमियम विचार
व्यापार के लिए सबसे अच्छा विकल्प खोजने के दौरान आपको एक और चीज पता होना चाहिए वह प्रीमियम है जिसे आपको विकल्प अनुबंध में प्रवेश करते समय भुगतान करना होगा। प्रीमियम का निर्धारण शेयर की कीमत, अस्थिरता, समाप्ति का समय आदि जैसे विभिन्न कारकों द्वारा किया जाता है। एक महत्वपूर्ण कारक ‘धन’ है – चाहे इस समय बेचे जाने पर विकल्प पैसा कमाएगा या नहीं।
प्रीमियम लेनदेन का प्रतिशत है, और आपके द्वारा पाए जा सकने वाली वापसी और आपके द्वारा उठाए जा सकने वाले लाभ को प्रभावित करते हैं। लाभ वह हद तक है जिसके लिए आप विकल्प खरीद सकते हैं, और प्रीमियम का एक बहु है। उदाहरण के लिए, यदि प्रीमियम 10 प्रतिशत है, तो आप 1 लाख रुपये का प्रीमियम देकर 10 लाख रुपये के पुट विकल्प खरीदते हैं।
समय सही पाना
जब आप विकल्पों में व्यापार करते हैं, तो आपको विभिन्न स्ट्राइक कीमतों और अलग-अलग समय अवधि पर कई विकल्प मिलते हैं। जब विकल्प अनुबंध इन-द-मनी होता है तो प्रीमियम ऊपर जाते हैं। यही तब होता है जब विकल्प अनुबंध करने के लिए इस समय मुनाफा बनाने की उम्मीद है। कॉल विकल्प में, यह तब होगा जब शेयर की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर होगी। एक पुट विकल्प में, यह तब होगा जब स्ट्राइक कीमत बाजार मूल्य से ऊपर होगी। आउट-ऑफ-द-मनी तब होती है जब विकल्प अनुबंध पर मुनाफा नहीं किया जा सकता है।
जब विकल्प इन-द-मनी होते हैं, तो प्रीमियम बढ़ जाएगा। उल्टा तब होता है जब वे आउट-ऑफ-द-मनी होते हैं। उस स्थिति में, प्रीमियम गिर जाएगा। इसलिए विकल्प खरीदने के दौरान सही समय प्राप्त करना महत्वपूर्ण है। यदि आप इन-द-मनी के दौरान विकल्प खरीदते हैं, तो आपको ज्यादा पैसा बनाने का मौका नहीं होगा।
एक और पहलू है जो प्रीमियम को प्रभावित कर सकता है, और ये दुनिया भर में होने वाली घटनाएं हैं। सरकार की नीति घोषणाओं, उदाहरण के लिए, शेयर की कीमतों में बड़ा परिवर्तन करने के लिए नेतृत्व कर सकता है। इससे प्रीमियम को आगे बढ़ाने, अस्थिरता में वृद्धि होगी। उस स्थिति में, एक विकल्प बेचने या लिखने से एक विकल्प खरीदना बेहतर विकल्प हो सकता है। तो आज खरीदने के लिए सबसे अच्छा विकल्प आने वाले कल या बीते कल से अलग हो सकते हैं।
जोखिम भूख
आपके लिए शीर्ष विकल्प भी आपकी जोखिम भूख पर निर्भर करेगा। यदि आप जोखिम के विपरीत हैं, तो आपको गहरे आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों के लिए नहीं जाना चाहिए। निश्चित रूप से, प्रीमियम कम हैं और यदि आप इन-द-मनी मिलते हैं तो आप अच्छे पैसे कमा सकते हैं, लेकिन यह एक जोखिम भरा प्रस्ताव भी है। आपको नग्न कॉल विकल्पों में जाने से भी बचना चाहिए, क्योंकि नुकसान की संभावना भी काफी बड़ी है।
निष्कर्ष
विकल्प व्यापार जो लोग तैयार कर रहे हैं के लिए पुरस्कृत किया जा सकता है अपेक्षाकृत अज्ञात पानी में उद्यम। हालांकि, इस डुबकी में सीधे शेयरों में व्यापार या यहां तक कि वायदा खरीदने से कहीं कम जोखिम शामिल है। यदि आप शेयरों में व्यापार करते हैं, तो नकारात्मक पक्ष असीमित है। यदि शेयर की कीमतें निर्बाध गिरावट में जाती हैं, तो आप अधिकतम सीमा तक खो देते हैं। यह वायदा अनुबंधों के लिए भी सच है, जो विकल्पों के विपरीत, यदि कीमतें आपके रास्ते में नहीं जाती हैं तो आपको कोई रास्ता नहीं देते हैं। हालांकि, विकल्पों के मामले में, नकारात्मक पक्ष कम है, प्रीमियम तक प्रतिबंधित है जिसे आपको भुगतान करना है।
एक विकल्प अनुबंध के लिए एक छोटा सा नकारात्मक पक्ष है जिसपर आपको विचार करना चाहिए। शेयरों के विपरीत, आपके पास कंपनी का कोई स्वामित्व नहीं है, इसलिए आपको लाभांश जैसे कोई लाभ नहीं मिलता है। विकल्प एक विशुद्ध रूप से सट्टा उओक्र्ण है जहाँ आप कीमतों के गिरने और बढ़ने पर दांव कर रहे हैं। यह भी एक शून्य राशि खेल है। कोई जीत-जीत की स्थिति नहीं है। यदि आप जीतते हैं, तो कोई और खो देता है, और इसके विपरीत।
लेकिन विकल्पों का नकारात्मक पक्ष काफी छोटा है और लाभ बहुत बड़ा है। आप लाभ उठाने के माध्यम से विकल्पों के साथ और अधिक शेयरों के लिए जोखिम प्राप्त कर सकते हैं, और लाभ बनाने की संभावनाओं को बढ़ा सकते हैं। और भी, जब आपके शिकार गलत साबित होते हैं तो आप ज्यादा नहीं खोते हैं।
आप सभी की जरूरत धैर्य है, और विकल्प व्यापार से पैसा बनाने के लिए नवीनतम घटनाओं के साथ रहें। सबसे सक्रिय विकल्पों का अध्ययन करना एक अच्छी शुरुआत होगी ताकि आपको यह पता चल सके कि निवेशकों के बीच सबसे लोकप्रिय क्या है।
