एक विकल्प एक अनुबंध है जो अंतर्निहित प्रतिभूति मूल्य पर आधारित है। खरीददार का अधिकार है लेकिन किसी विशेष तिथि पर या उससे पहले एक निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदने/बेचने के लिए बाध्य नहीं है। एक विकल्प क्या है और कॉल और पुट विकल्पों जैसे शब्दों की समझ एक विकल्प लेखक के बारे में जानने में रुचि रखने वाले किसी भी व्यक्ति की मदद करती है।
दो प्रकार के विकल्प हैं, कॉल और पुट। एक अनुबंध जहां खरीददार को समाप्ति की तारीख के भीतर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने का अधिकार है एक कॉल विकल्प है। अंतर्निहित ये परिसंपत्तियां बांड, स्टॉक्स या अन्य प्रतिभूतियां हो सकती हैं। एक पुट विकल्प विक्रेता को एक विशिष्ट तिथि पर पूर्वनिर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति बेचने का अधिकार देता है। ये दोनों अनुबंध खरीदार या विक्रेता के हिस्से पर दायित्व नहीं हैं।
यह समझने में भी मदद करता है कि स्ट्राइक कीमत शब्द का क्या अर्थ है। जिस कीमत पर पुट/कॉल विकल्प होता है या प्रयोग किया जा सकता है वह स्ट्राइक कीमत है।
तो, विकल्प लेखक कौन है और शेयर बाजार में विकल्प लेखक की भूमिका क्या है?
एक विकल्प लेखक, जिसे एक अनुदान या विक्रेता के रूप में भी जाना जाता है, वह व्यक्ति है जो एक विकल्प बेचता है और खरीदार से प्रीमियम एकत्र करता है, एक स्थिति खोलकर। विकल्प लेखक कौन है इसका जवाब यह है कि वह जो एक नया विकल्प अनुबंध बनाता है और उस अनुबंध को खरीदने की इच्छा वाले व्यापारी को बेचता है। बेची गई अंतर्निहित प्रतिभूति या तो एक कवर या एक खुला या नग्न विकल्प हो सकती है। यदि लेखक अंतर्निहित प्रतिभूति का मालिक है तो यह एक कवर विकल्प बन जाता है। यदि एक लेखक अंतर्निहित प्रतिभूति का मालिक नहीं है तो यह एक नग्न या खुला विकल्प है।
एक विकल्प खरीददार और एक विकल्प लेखक के बीच क्या अंतर है?
— एक विकल्प का खरीददार प्रीमियम का भुगतान करता है और विकल्प खरीदता है लेकिन विकल्प का प्रयोग करने के लिए दायित्व के अधीन नहीं है। शामिल जोखिम भुगतान किये गये प्रीमियम तक सीमित है, जबकि अर्जित पुरस्कार पर कोई सीमा नहीं हैं, कागज पर। जब तक शेयर बाजार उच्च जाएगा, विकल्प खरीददार हासिल कर सकते हैं। दूसरे पक्ष में, समय के क्षरण का नुकसान होता है।
— दूसरी ओर, एक विकल्प लेखक लंबी स्थिति रखे बिना विकल्प बेचता है, बहुत कम पर एक शेयर बेचने की तरह। वहाँ एक उच्च जोखिम है, जबकि इनाम प्राप्त प्रीमियम की सीमा तक सीमित है।
— एक पुट विकल्प लेखक पुट विकल्प बेचकर एक स्थिति खोलता है और प्रीमियम प्राप्त करता है। यहां इनाम केवल प्रीमियम की सीमा तक है, जबकि जोखिम अधिक हो सकते हैं यदि शेयर की कीमत स्ट्राइक कीमत से कम हो जाती है।
— एक कॉल विकल्प लिखने में लेखक शामिल है जो उस खरीदार को बेच रहा है जिसके पास इसे निर्धारित मूल्य पर खरीदने का अधिकार है।
एक विकल्प लेखक होने के क्या फायदे हैं?
अब जब आप जानते हैं कि विकल्प लेखक कौन है, तो आपको उन लाभों पर विचार करना चाहिए जो विकल्प लेखन के साथ आते हैं। वे हैं:
— प्रीमियम का भुगतान जिसे अग्रिम भुगतान किया जाता है और वह संभावित इनाम होता है।
— पूरे प्रीमियम को बनाए रखना यदि विकल्प समाप्त हो जाता है और कोई भी अनुबंध का प्रयोग नहीं करना चाहता है।
— समय क्षय और विकल्प के मूल्य में परिणामस्वरूप विकल्प के मूल्य में कमी का मतलब है कि विक्रेता के रूप में आपके जोखिम और दायित्व का कम होता है।
— जब भी आप व्यापार को बंद करना चाहते हैं तो आप दायित्व हटाकर कर सकते हैं। आपको विकल्प वापस खरीदने और व्यापार बंद करने की आवश्यकता होगी।
इसमें शामिल जोखिम क्या हैं?
विकल्प लेखकों उनके खिलाफ मूल्य बदलावों के संपर्क में हैं। यह जोखिम शेयर बाजार में एक विकल्प लेखक होने के मामले में लागू होता है। नकारात्मक मूल्य बदलाव को दूर करने का एक तरीका विकल्प लिखते समय हानि-विराम को शामिल करना है। एक हानि-विराम एक आदेश है जिसे एक दलाल के साथ रखा गया है एक प्रतिभूति को या तो बेचने या खरीदने के लिए एक विशिष्ट मूल्य को छूने पर।
एक और जोखिम प्रारंभिक मार्जिन जोखिम है जो अधिक है। आपको एमटीएम या मार्क-टू-मार्केट मार्जिन के जोखिम का भी सामना करना होगा। विकल्प बेचते समय एक विकल्प विक्रेता को इन मार्जिन पर विचार करना होगा।
विक्रेता बनने से पहले विकल्प लेखन में शामिल फायदे और नुकसान दोनों पर विचार करना महत्वपूर्ण है। एक विकल्प लिखना उन परिदृश्यों में अच्छी तरह से काम करता है जहां शेयर बाजार में एक प्रवृत्ति बहुत स्पष्ट रूप से पता चलती हो।
अंत में
एक विकल्प लेखक वह व्यक्ति होता है जो एक विकल्प बेचता है और एक स्थिति खोलकर खरीदार से प्रीमियम एकत्र करता है। पुरस्कार विकल्प बेचने पर प्राप्त प्रीमियम के स्तर तक सीमित हैं, जबकि जोखिम की ऐसी कोई सीमा नहीं है। इसलिए, विकल्प लेखन के पक्षों और विपक्षों को समझना महत्वपूर्ण है। यह विक्रेता बनने से पहले विकल्प और शेयर बाजार कैसे काम करते हैं, इस बारे में पूरी तरह से समझने में भी मदद करता है।
