डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडर्सना त्यांच्या स्थितीच्या जोखीम एक्सपोजरला मध्यम ठेवण्यासाठी अनेक ट्रेडिंग आणि हेजिंग स्ट्रॅटेजी अवलंबणे नेहमीचे आहे. स्प्रेड तयार करणे ही एक सामान्य हेजिंग तंत्र आहे. यामध्ये एक सुरक्षा आणि विक्री संबंधित सुरक्षा युनिट्स खरेदी करणे समाविष्ट आहे. डेरिव्हेटिव्हची किंमत अंतर्निहित मालमत्तेवर अवलंबून असल्याने, स्प्रेड ट्रेडर्सना कुशन तयार करण्यास आणि त्यांचे नुकसान मर्यादित करण्यास अनुमती देते.
फायनान्समध्ये, स्प्रेड म्हणजे किंमत (खरेदी आणि विक्री), उत्पन्न किंवा दरांमधील फरक. बोली लावणे आणि विचारणे खूपच सामान्य आणि व्यापकपणे वापरले जाते. परंतु व्यापारी शॉर्ट कॉल बटरफ्लायसह इतर अनेक विस्तारित तंत्रांचाही वापर करतात. त्याने चार्टवर तयार केलेल्या आकारातून त्याचे नाव प्राप्त केले आहे.
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय निर्मितीमध्ये मिडल स्ट्राईकवर दोन लांब कॉल्स आणि अप्पर आणि लोअर स्ट्राईक रेट्समध्ये दोन शॉर्ट कॉल्स समाविष्ट आहेत. दोन्ही शॉर्ट कॉल पर्याय किंवा विंग्स फॉर्म मध्यम स्ट्राईक (बॉडी) कडून इक्विडिस्टंट येथे. आणि, शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय निर्मितीतील सर्व काँट्रॅक्ट्सची कालबाह्यता तारीख समान आहे. जेव्हा अंतर्निहित मालमत्ता किंमत विंग्सच्या बाहेर कालबाह्य होईल तेव्हा व्यापाऱ्यांना नफा मिळविण्याची परवानगी देते.
बटरफ्लाय स्प्रेड म्हणजे काय?
बटरफ्लाय स्प्रेड म्हणजे ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी जे बुल एकत्रित करते आणि फिक्स्ड रिस्क आणि कॅप्ड नफ्यासह बेअर स्प्रेड्स एकत्रित करते. जेव्हा ॲसेटची किंमत मध्यम अस्थिर असेल तेव्हा बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजी अधिक प्रभावी आहे. हे मार्केट-न्यूट्रल स्ट्रॅटेजी असल्याने, जेव्हा ॲसेट किंमत समाप्तीच्या मोठ्या प्रमाणात न जाते तेव्हा पेऑफ अधिक असते. हे चार कॉल्स किंवा चार पुट्स एकत्रित करते.
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय म्हणजे काय?
जेव्हा व्यापारी मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये काही अस्थिरतेची अपेक्षा करतो, तेव्हा व्यापारी एक शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय धोरण सुरू करतो, विशेषत: समाप्तीवेळी पसरणाच्या पंखांबाहेर हालचाली कॅप्चर करण्यासाठी. ही धोरण आहे जी जोखीम मर्यादित करते परंतु कॅप रिवॉर्ड्स देखील मर्यादित करते. दुसऱ्या दिशेने आगामी ट्रेंडचा अंदाज लावणे हा उद्देश आहे.
हे कमी स्ट्राईक किंमतीमध्ये एका कॉलची विक्री करून, उच्च स्ट्राईक किंमतीमध्ये दोन करार खरेदी करून आणि अगदी उच्च स्ट्राईक किंमतीमध्ये दुसरी विक्री करून तयार केलेली तीन अंशत: धोरण आहे.
जेव्हा मालमत्तेची किंमत कोणत्याही दिशेने जाते शॉर्ट बटरफ्लाय स्प्रेड नफा उत्पन्न करतो . याचा अर्थ असा की ट्रेंडवर कोणताही अंदाज नाही, परंतु तुम्ही अस्थिरतेवर विशेषत: जेव्हा मालमत्तेची किंमत अस्थिरता कमी असेल आणि तुम्ही ते वाढवण्याची अपेक्षा करता. ही एक परिस्थिती आहे जी जोखीम आणि रिवॉर्ड दोन्हींशी तडजोड करते. स्प्रेडमधील सर्वोच्च नफा म्हणजे कोणत्याही कमिशनला वजा करून प्राप्त झालेला निव्वळ प्रीमियम. जेव्हा मालमत्ता किंमत सर्वोच्च स्ट्राईक किंमतीपेक्षा अधिक किंवा समाप्तीवेळी सर्वात कमी स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी असेल तेव्हा हे जाणवले जाते.
येथे एक वास्तविक जीवन परिस्थिती आहे.
- ₹ 534 मध्ये ABC 95 स्टॉकचा एक आयटीएम (ITM) कॉल विक्री करा
- खरेदी करा 2 ATM कॉल्स ABC 100 केवळ रु. 230 प्रत्येकी किंवा रु. 460
- ₹ 150 मध्ये ABC 105 चा एक कॉल विक्री करा
- निव्वळ क्रेडिट ₹ 224 च्या समान आहे
कमाल जोखीम म्हणजे निव्वळ प्रीमियम वजा स्ट्राईक किंमतीमधील अंतर. जर स्टॉकची किंमत कालबाह्यतेवर शॉर्ट कॉलची स्ट्राईक किंमत समान असेल तर हे होऊ शकते.
तथापि, शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय ही तीन स्टेप्स आणि उच्च खर्चासह एक प्रगत ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे. यामध्ये तीन स्ट्राईक किंमती समाविष्ट असल्याने, ओपनिंग आणि क्लोजिंग पोझिशन्स दरम्यान बिड-आस्क स्प्रेड व्यतिरिक्त अनेक कमिशन्स आहेत. म्हणून, व्यापारी नेहमीच चांगल्या किंमतीला‘ उघडण्याचा आणि बंद करण्याचा प्रयत्न करतात. कमिशनसह जोखीम आणि रिवॉर्ड रेशिओ मोजल्यानंतर,, कराराची मुदत नफ्यात संपली आहे याची खात्री करणे.
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय स्प्रेडचे विश्लेषण
कोणत्याही दिशेने, उपर किंवा खाली जाण्यासाठी अंतर्निहित सुरक्षेची खात्री असताना शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय ही सर्वोत्तम धोरण आहे. हे अनुभवी प्लेयर्ससाठी राखीव असलेली प्रगत धोरण आहे.
कमाल नफा
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय ही मर्यादित रिवॉर्ड परिस्थिती आहे जिथे कमाल नफा हा निव्वळ प्रीमियम वजा भरलेला कमिशन आहे. दोन अटी प्रसारापासून लाभ मिळवू शकतात.
- जेव्हा स्टॉकची किंमत सर्वात कमी स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी असेल तेव्हा काँट्रॅक्ट योग्यरित्या कालबाह्य होईल आणि काँट्रॅक्ट रायटर उत्पन्न म्हणून निव्वळ क्रेडिट ठेवतो.
- जेव्हा अंतर्निहित स्टॉक किंमत सर्वोच्च स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल, तेव्हा सर्व कॉल्स पैशांमध्ये असतात. बटरफ्लाय स्प्रेडचे निव्वळ मूल्य शून्य होते. म्हणून, निव्वळ उत्पन्न हे निव्वळ क्रेडिट वजा कोणतेही कमिशन आहे.
कमाल जोखीम
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय ही मर्यादा जोखीम धोरण आहे. म्हणून, प्रसार अंमलबजावणीसाठी कमाल जोखीम/तोटा कॅल्क्युलेट करणे आवश्यक आहे.
कमाल नुकसान म्हणजे शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजीमध्ये सर्वात कमी आणि सेंटर स्ट्राईक किंमतीमधील फरक, कमिशननंतर प्राप्त निव्वळ क्रेडिट कमी होय. जेव्हा मालमत्तेची किंमत कालबाह्यतेच्या शॉर्ट कॉल्सच्या स्ट्राईक किंमतीच्या समान असते तेव्हा ते घडते.
ब्रेकवेन
ऑप्शन स्प्रेडमधील ब्रेकवेन पॉइंट म्हणजे नो लॉस, नो प्रॉफिट सिच्युएशन आणि हे शॉर्ट कॉल बटरफ्लायमध्ये दोनदा येऊ शकते. . जेव्हा मालमत्ता किंमत किमान स्ट्राईक किंमत अधिक निव्वळ क्रेडिट असेल तेव्हा सर्वात कमी ब्रेकवेन पॉईंट उद्भवते. दुसरा ब्रेकव्हन पॉईंट म्हणजे जेव्हा ॲसेटची किंमत उच्च शॉर्ट कॉल स्ट्राईकच्या समान असते, तेव्हा कोणतेही नेट क्रेडिट कमी होते.
जेव्हा मालमत्ता किंमत सर्वात कमी स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी किंवा सर्वोच्च स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल, तेव्हा धोरण कमाल नफा समजते, जेव्हा उच्च अस्थिरता आणि किंमत बटरफ्लायच्या श्रेणीबाहेर होते.
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजी विषयी चर्चा करणे
जेव्हा मालमत्तेच्या किमतीचा अंदाज स्प्रेडच्या मर्यादेबाहेर कालबाह्य होईल तेव्हा शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय ही निवडीची रणनीती आहे.दीर्घ स्ट्रॅडल्स किंवा दीर्घ स्ट्रँगल्स प्रमाणे, स्ट्रॅटेजीमधील नफा क्षमता मर्यादित आहे. तसेच, कमिशन पेआऊटच्या बाबतीत, वर नमूद केलेल्या दोन धोरणांपेक्षा हे अधिक महाग आहे. तथापि, नफा संधी स्ट्रॅडल्स किंवा स्ट्रँगल्सपेक्षा शॉर्ट कॉल बटरफ्लाईजसह मर्यादित आहेत.
बटरफ्लाय स्प्रेड्स अस्थिरतेसाठी संवेदनशील आहेत. जेव्हा अस्थिरता पडते तेव्हा शॉर्ट कॉल बटरफ्लायची किंमत वाढते आणि त्याच्याशी संबंधित असते. जेव्हा मालमत्ता किंमत जवळच्या श्रेणीत जाते, तेव्हा व्यापारी धोरणाची निवड करतात, परंतु बाजारपेठ वाढत्या अस्थिरतेचा अंदाज घेते.
जेव्हा अस्थिरता कमी असेल तेव्हा काही व्यापारी तितके बटरफ्लाय पसरतात. बहुतांश प्रकरणांमध्ये, कालबाह्यता तारखेच्या दृष्टीकोनातून पर्यायांच्या किंमतीमध्ये अस्थिरता वाढते. म्हणून, व्यापारी कालबाह्य होण्यापूर्वी दहा दिवसांपर्यंत तितके पसरतील आणि पर्याय करार कालबाह्य होण्यापूर्वी त्यांची स्थिती बंद करतील.
जेव्हा अस्थिरता वाढते किंवा स्प्रेडच्या रेंजच्या बाहेर अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमती जवळ होते तेव्हा नफा प्राप्ती होते. जर अस्थिरता आणि मालमत्ता किंमत बदलली नसेल तर व्यापाऱ्यांना नुकसान होईल.
शॉर्ट-कॉल बटरफ्लाय कार्यान्वित करताना संयम आवश्यक आहे कारण कालबाह्यता तारखेपर्यंत अस्थिरता वाढते.ट्रेडिंग शिस्तीची आवश्यकता आहे, विशेषत: करार कालबाह्य होत असताना, कारण अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील लहान बदल स्प्रेडच्या किंमतीवर लक्षणीय परिणाम करू शकतात. त.
यापैकी कोणताही बदल झाल्यास मालमत्ता किंमत बदलणे, अस्थिरता आणि कमी कॉलवर वेळ या तीन महत्त्वाच्या घटकांचा परिणाम विचारात घेऊया.
मालमत्ता किंमतीमध्ये बदल
‘डेल्टा’ स्प्रेडवर ॲसेट किंमत बदलाच्या प्रभावाचा अंदाज लावते. दीर्घ कॉल्समध्ये सकारात्मक डेल्टा आहेत आणि शॉर्ट कॉल्समध्ये नकारात्मक डेल्टा आहेत. तथापि, अंतर्निहित मालमत्तेच्या किंमतीतील बदलाची पर्वा न करता शॉर्ट कॉल बटरफ्लायसाठी डेल्टा शून्याच्या जवळ आहे. .
अस्थिरतेत वाढ
अस्थिरता ही स्टॉक किंमतीमध्ये बदल टक्केवारीचे मोजमाप आहे. अस्थिरता वाढत असताना, जेव्हा स्टॉकची किंमत स्थिर असेल, तेव्हा कालबाह्यतेचा विचार करून दीर्घ पर्याय महाग बनतात. शॉर्ट ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्ससाठी उलट परिस्थिती उद्भवते. अस्थिरता बदलल्याने निव्वळ स्थितीच्या मूल्यावर कसा परिणाम होतो याचे वेगा हे मोजमाप आहे.
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय मध्ये वेगा पॉझिटिव्ह आहे, म्हणजे जेव्हा अस्थिरता वाढते तेव्हा किंमतीत घट होते आणि पॉझिटिव्ह पैसे कमवते. विपरीत परिस्थितीत, जेव्हा अस्थिरता कमी असेल तेव्हा स्प्रेड किंमत वाढते आणि ट्रेडरने स्प्रेडमध्ये पैसे गमावले आहेत.
हा प्रसार अस्थिरतेसाठी संवेदनशील आहे. म्हणून, जेव्हा अस्थिरता कमी असेल परंतु वाढण्याची अपेक्षा असते तेव्हा ही एक चांगली धोरण आहे.
प्रभाव वेळ
पर्याय समाप्ती दृष्टीकोन म्हणून मूल्य गमावण्याचा प्रयत्न करतात. याला टाइम इरोजन म्हणतात. पर्यायांची निव्वळ किंमत वेळेत कशी बदलते हे थिटा मोजते. जेव्हा स्टॉक किंमत आणि अस्थिरता यासारखे इतर घटक स्थिर असतात, तेव्हा दीर्घ ऑप्शन्स पोझिशन्समध्ये निगेटिव्ह थिटा असतात. कमी पर्यायांमध्ये सकारात्मक थीटा आहे, म्हणजे वेळेच्या कमतरतेमुळे त्यांचे मूल्य वाढते.
जेव्हा ॲसेटची किंमत सर्वात कमी आणि उच्चतम स्ट्राईक किंमतीमध्ये होते तेव्हा शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय मध्ये नकारात्मक थीटा आहे. जेव्हा स्टॉकची किंमत रेंजमधून बाहेर पडते, तेव्हा एक्सपायरेशन तारखेच्या दृष्टीकोनातून थीटा वॅल्यू वाढते.
महत्वाचे मुद्दे
- जेव्हा मार्केटमधील अस्थिरता कमी परंतु वाढण्याची अपेक्षा असते तेव्हा शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय एक ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे.
- हे ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी आहे जी रिस्क आणि रिवॉर्ड दोन्ही मर्यादित करते.
- अस्थिरतेसाठी शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय संवेदनशील आहे. म्हणून, जेव्हा अस्थिरता वाढते तेव्हा ट्रेडर्स स्प्रेडचा वापर करून नफा मिळवतात.
- जर स्टॉकची किंमत सर्वात कमी स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी किंवा जास्त स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी झाली असेल तर ट्रेडर्स शॉर्ट कॉल बटरफ्लायमध्ये नफा मिळतो.
- याव्यतिरिक्त, जर स्टॉकची किंमत कालबाह्यतेवर मध्यम स्ट्राईक किंमतीच्या बरोबर असेल तर स्प्रेड नुकसानाची मुदत संपते.
- हा एक जटिल प्रसार आहे, ज्यामध्ये दीर्घ आणि लघु स्थिती उघडण्याच्या आणि कमिशन भरण्याच्या तीन पायऱ्यांचा समावेश होतो. म्हणून, ते अनुभवी ट्रेडर्ससाठी राखीव आहे.
तळटीप
ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये बाजारपेठेतील अस्थिरतेसापेक्ष अनेक धोरणे समाविष्ट आहेत. शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय यापैकी एक आहे.
आता तुम्ही ‘शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय म्हणजे काय?’ शिकला आहे, तुमच्या पोझिशन्समधून रिटर्न ऑप्टिमाईज करण्यासाठी तुमच्या ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजी मजबूत करा.
नेहमी विचारले जाणारे प्रश्न
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय म्हणजे काय?
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय हा कमी स्ट्राईक किंमतीमध्ये एक कॉल पर्याय विकण्याद्वारे, उच्च स्ट्राईक किंमतीमध्ये दोन काँट्रॅक्ट्स खरेदी करून आणि अगदी उच्च स्ट्राईक किंमतीमध्ये दुसरा काँट्रॅक्ट विकण्याद्वारे तयार केलेला तीन पार्ट ट्रेडिंग आहे.
मी शॉर्ट कॉल बटरफ्लायमध्ये नुकसान अनुभवू शकतो का?
धोरण तुमच्या जोखीमला मर्यादित करते मात्र ते पूर्णपणे समाप्त करत नाही. जेव्हा मालमत्तेची किंमत मध्यम स्ट्राईक किंमतीमध्ये कालबाह्य होईल तेव्हा नुकसान होऊ शकते. कमाल नुकसान म्हणजे मध्यम स्ट्राईक किंमत, सर्वात कमी स्ट्राईक किंमत आणि भरलेले प्रीमियम वजा करणे.
शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय कडून सर्वाधिक नफा काय आहे?
जेव्हा मालमत्तेची किंमत सर्वात कमी आणि सर्वोच्च स्ट्राईक किंमतीच्या श्रेणीबाहेर जाते तेव्हा ट्रेडर शॉर्ट कॉल बटरफ्लायपासून नफा कमवतो. जेव्हा स्टॉकची किंमत सर्वात कमी स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी किंवा सर्वोच्च स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल तेव्हा ट्रेड नफा करते. सर्वोच्च नफ्याचे मूल्य म्हणजे कोणत्याही कमिशनच्या देयकापेक्षा कमी प्राप्त निव्वळ क्रेडिट.
मी शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय कधी खरेदी करावा?
जेव्हा मार्केटमधील अस्थिरता कमी असेल तेव्हा ट्रेडर्स एक शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय स्प्रेडमध्ये प्रवेश करतात, परंतु अंदाजपत्रकामुळे कालबाह्यतेच्या वेळी वाढत्या अस्थिरतेची शिफारस होते.
