డెరివేటివ్స్ ట్రేడర్స్ తమ స్థానం యొక్క రిస్క్ ఎక్స్‌పోజర్‌ను మధ్యస్థం చేసుకోవడానికి అనేక ట్రేడింగ్ మరియు హెడ్జింగ్ స్ట్రాటెజీలను అవలంబించడం సాధారణం. స్ప్రెడ్ సృష్టించడం అనేది ఒక సాధారణ హెడ్జింగ్ టెక్నిక్. ఇది ఒక భద్రత మరియు అమ్మకం సంబంధిత భద్రతా యూనిట్లను కొనుగోలు చేయడం కలిగి ఉంటుంది. డెరివేటివ్ ధర అంతర్లీన ఆస్తిపై ఆధారపడి ఉంటుంది కాబట్టి, వ్యాపారులు ఒక కుషన్ సృష్టించడానికి మరియు వారి నష్టాలను పరిమితం చేయడానికి అనుమతిస్తుంది.
ఫైనాన్స్‌లో, స్ప్రెడ్ అనేది ధరలు (కొనుగోలు మరియు విక్రయం), దిగుబడులు లేదా రేట్ల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని సూచిస్తుంది. బిడ్ చేయండి మరియు అడగండి చాలా సాధారణం మరియు విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతుంది. కానీ వ్యాపారులు షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లైతో సహా అనేక ఇతర విస్తరించిన సాంకేతికతలను కూడా ఉపయోగిస్తారు. ఇది చార్ట్ పై సృష్టించే ఆకారం నుండి దాని పేరును పొందింది.
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై ఫార్మేషన్ ఒక మిడిల్ స్ట్రైక్ వద్ద రెండు సుదీర్ఘ కాల్స్ మరియు అప్పర్ మరియు లోయర్ స్ట్రైక్ రేట్ల వద్ద రెండు షార్ట్ కాల్స్ కలిగి ఉంటుంది. మిడిల్ స్ట్రైక్ (బాడీ) నుండి ఈక్విడిస్టెంట్ వద్ద షార్ట్ కాల్ ఎంపికలు లేదా వింగ్స్ ఫారం రెండూ. మరియు, షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై ఫార్మేషన్‌లోని అన్ని కాంట్రాక్టులకు అదే గడువు తేదీ ఉంటుంది. ఈ వ్యూహం అనేది వింగ్స్ వెలుపల అంతర్లీన ఆస్తి ధర గడువు ముగిసినప్పుడు వ్యాపారులకు లాభం పొందడానికి అనుమతిస్తుంది.
బటర్‌ఫ్లై స్ప్రెడ్ అంటే ఏమిటి?
బటర్‌ఫ్లై స్ప్రెడ్ అనేది ఒక స్థిరమైన రిస్క్ మరియు క్యాప్డ్ లాభంతో బుల్ మరియు బేర్ స్ప్రెడ్‌లను కలపడానికి ఒక ఎంపికల వ్యూహాన్ని సూచిస్తుంది. ఆస్తి ధర తక్కువగా అస్థిరంగా ఉన్నప్పుడు బటర్‌ఫ్లై వ్యూహం మరింత ప్రభావవంతంగా ఉంటుంది. ఇది మార్కెట్-న్యూట్రల్ వ్యూహం కాబట్టి, ఆస్తి ధర గడువు ముగియడానికి విస్తృతంగా దగ్గరగా ఉండనప్పుడు చెల్లింపు ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఇది నాలుగు కాల్స్ లేదా నాలుగు పుట్స్ కలిపి ఉంటుంది.
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అంటే ఏమిటి?
ఒక వ్యాపారి ఆస్తి ధరలో కొంత అస్థిరతను ఆశించినప్పుడు, ముఖ్యంగా గడువు ముగిసే సమయంలో స్ప్రెడ్ యొక్క రెక్కల వెలుపల కదలికలను క్యాప్చర్ చేయడానికి ఒక చిన్న కాల్ బటర్‌ఫ్లై వ్యూహాన్ని ప్రారంభిస్తాడు. ఇది రిస్కులను పరిమితం చేసే కానీ రివార్డులను కూడా పరిమితం చేసే ఒక వ్యూహం. ఈ ఉద్దేశ్యం ఏదైనా దిశలో రాబోయే ట్రెండ్‌ను సరిగ్గా అంచనా వేయడం.
ఇది తక్కువ స్ట్రైక్ ధరకు ఒక కాల్ విక్రయించడం, అధిక స్ట్రైక్ ధర వద్ద రెండు కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయడం మరియు మరొక దానిని అధిక స్ట్రైక్ ధర వద్ద విక్రయించడం ద్వారా సృష్టించబడిన ఒక మూడు-భాగ వ్యూహం.
ఆస్తి ధర ఏదైనా దిశలో తరిగినప్పుడు షార్ట్ బటర్‌ఫ్లై స్ప్రెడ్ లాభాన్ని సృష్టిస్తుంది. అంటే ట్రెండ్‌పై ఎటువంటి ముందుగానే ఉండదు, కానీ మీరు అస్థిరతపై బాగా ఉండవచ్చు, ముఖ్యంగా ఆస్తి ధర అస్థిరత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు మరియు మీరు దానిని పెంచాలని ఆశించినప్పుడు. ఇది రిస్క్ మరియు రివార్డులు రెండింటినీ రాజీపడటానికి ఒక పరిస్థితి. స్ప్రెడ్ నుండి అత్యధిక లాభం ఏదైనా కమిషన్ మైనస్ చేసిన నికర ప్రీమియంకు సమానంగా ఉంటుంది. అసెట్ ధర అత్యధిక స్ట్రైక్ ధర కంటే ఎక్కువగా లేదా గడువు ముగిసిన తర్వాత అతి తక్కువ స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఇది గ్రహించబడుతుంది.
నిజ-జీవిత పరిస్థితి ఇక్కడ ఇవ్వబడింది.
- ₹ 534 వద్ద ABC 95 స్టాక్స్ యొక్క ఒక ITM కాల్ విక్రయించండి
- ఎబిసి 100 యొక్క 2 ఎటిఎం కాల్స్ కొనండి ప్రతి ఒక్కటి రూ 230 వద్ద లేదా రూ 460
- రూ 150 వద్ద ABC 105 యొక్క ఒక కాల్ అమ్మండి
- నెట్ క్రెడిట్ ₹ 224 కు సమానం
గరిష్ట రిస్క్ అనేది నికర ప్రీమియం నుండి స్ట్రైక్ ధర మధ్య దూరం. స్టాక్ ధర గడువు ముగిసే నాడు షార్ట్ కాల్ స్ట్రైక్ ధరకు సమానంగా ఉంటే అది జరగవచ్చు.
అయితే, షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అనేది మూడు దశలు మరియు అధిక ఖర్చుతో సహా ఒక అధునాతన ట్రేడింగ్ స్ట్రాటెజీ. ఇది మూడు స్ట్రైక్ ధరలను కలిగి ఉంటుంది కాబట్టి, ఓపెనింగ్ మరియు క్లోజింగ్ పొజిషన్ల సమయంలో బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌కు అదనంగా అనేక కమిషన్లు ఉన్నాయి. అందువల్ల, వ్యాపారులు ఎల్లప్పుడూ ‘మంచి ధర’ వద్ద తెరవడానికి మరియు మూసివేయడానికి ప్రయత్నిస్తారు’. కమిషన్లతో సహా రిస్క్ మరియు రివార్డ్ నిష్పత్తిని లెక్కించిన తర్వాత, ఒక లాభం వద్ద కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగుస్తుందని నిర్ధారిస్తుంది.
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై స్ప్రెడ్‌ను విశ్లేషించడం
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అనేది ఏదైనా దిశలో, పైకి లేదా డౌన్‌లో తరలించడానికి అంతర్లీన భద్రత గురించి ఖచ్చితంగా తెలుసుకున్నప్పుడు ఉత్తమ వ్యూహం. ఇది అనుభవజ్ఞులైన ఆటగాళ్ల కోసం రిజర్వ్ చేయబడిన ఒక అధునాతన వ్యూహం.
గరిష్ట లాభం
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అనేది ఒక పరిమిత రివార్డ్ పరిస్థితి, ఇక్కడ గరిష్ట లాభం నెట్ ప్రీమియం మైనస్ పెయిడ్ కమిషన్లు. రెండు షరతులు వ్యాప్తి నుండి లాభం పొందడానికి దారితీయవచ్చు.
- స్టాక్ ధర అతి తక్కువ స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పుడు కాంట్రాక్ట్ విలువైనదిగా గడువు ముగుస్తుంది, మరియు కాంట్రాక్ట్ రైటర్ ఆదాయంగా నికర క్రెడిట్‌ను నిలిపి ఉంచుతారు.
- అంతర్లీన స్టాక్ ధర అత్యధిక స్ట్రైక్ ధరకు మించినప్పుడు, అన్ని కాల్స్ డబ్బులో ఉంటాయి. బటర్‌ఫ్లై స్ప్రెడ్ యొక్క నికర విలువ సున్నాగా మారుతుంది. అందువల్ల, నికర ఆదాయం నెట్ క్రెడిట్ మైనస్ ఏదైనా కమిషన్.
గరిష్ట రిస్క్
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అనేది ఒక పరిమితి రిస్క్ వ్యూహం. అందువల్ల, వ్యాప్తిని అమలు చేయడంలో ఎవరైనా ఎదురయ్యే గరిష్ట రిస్క్/నష్టాన్ని లెక్కించాలి.
గరిష్ట నష్టం అనేది ఒక షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై స్ట్రాటెజీలో అతి తక్కువ మరియు సెంటర్ స్ట్రైక్ ధరల మధ్య వ్యత్యాసం, కమిషన్ తర్వాత అందుకున్న నెట్ క్రెడిట్ తక్కువ. ఆస్తి ధర గడువు ముగియడానికి స్వల్ప కాల్స్ స్ట్రైక్ ధరకు సమానంగా ఉన్నప్పుడు ఇది సంభవిస్తుంది.
బ్రేక్ ఈవెన్
ఆప్షన్ స్ప్రెడ్‌లో బ్రేక్‌ఈవెన్ పాయింట్ అనేది నష్టం జరగదు, లాభాలు లేని పరిస్థితి మరియు ఇది షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లైలో రెండుసార్లు సంభవించవచ్చు. అసెట్ ధర కనీస స్ట్రైక్ ధర మరియు నెట్ క్రెడిట్‌కు సమానంగా ఉన్నప్పుడు అతి తక్కువ బ్రేక్‌ఈవెన్ పాయింట్ సంభవిస్తుంది. రెండవ బ్రేక్‌ఈవెన్ పాయింట్ అనేది ఆస్తి ధర అధిక షార్ట్ కాల్ స్ట్రైక్‌కు సమానంగా ఉంటే, ఏదైనా నెట్ క్రెడిట్ తక్కువగా ఉంటుంది.
అసెట్ ధర అతి తక్కువ స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా లేదా అత్యధిక స్ట్రైక్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఈ స్ట్రాటెజీ గరిష్ట లాభాన్ని గ్రహిస్తుంది, ఇది అధిక అస్థిరత మరియు ధర బటర్‌ఫ్లై శ్రేణికి వెలుపల తరగవచ్చు.
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై స్ట్రాటజీ గురించి చర్చించడం
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అనేది స్ప్రెడ్ పరిధికి వెలుపల ఆస్తి ధర గడువు ముగియడం అనే అంచనా వేయబడినప్పుడు ఎంపిక యొక్క ఒక వ్యూహం. లాంగ్ స్ట్రాడిల్స్ లేదా లాంగ్ స్ట్రాంగిల్స్ లాగా కాకుండా, స్ట్రాటెజీ నుండి లాభ సామర్థ్యం పరిమితం చేయబడింది. అంతేకాకుండా, కమిషన్ చెల్లింపుల పరంగా, ఇది పైన పేర్కొన్న రెండు వ్యూహాల కంటే ఎక్కువ ఖరీదైనది. అయితే, స్ట్రాడిల్స్ లేదా స్ట్రాంగిల్స్ కంటే షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లైస్‌తో లాభాల అవకాశాలు పరిమితం చేయబడ్డాయి.
బటర్‌ఫ్లై స్ప్రెడ్స్ అస్థిరతకు సున్నితమైనవి. అస్థిరత పడిపోయినప్పుడు మరియు దానికి సంబంధించినప్పుడు షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై ధర పెరుగుతుంది. ఆస్తి ధర దగ్గర పరిధిలోకి వెళ్లినప్పుడు వ్యాపారులు వ్యూహాన్ని ఎంచుకుంటారు, కానీ మార్కెట్ పెరుగుతున్న అస్థిరతను అంచనా వేస్తుంది.
అస్థిరత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు కొన్ని వ్యాపారులు తిరుగుబాటులోకి వ్యాపిస్తారు. చాలా సందర్భాల్లో, గడువు తేదీ విధానం ఉన్నందున ఎంపికల ధరల్లో అస్థిరత పెరుగుతుంది. అందువల్ల, వ్యాపారులు గడువు ముగియడానికి పది రోజుల ముందు ఒక తిరుగుమందులను విక్రయిస్తారు మరియు ఎంపిక ఒప్పందం గడువు ముగిసే రోజు ముందు వారి స్థానాలను మూసివేస్తారు.
అస్థిరత పెరిగినప్పుడు లేదా స్ప్రెడ్ పరిధికి వెలుపల అంతర్లీన ఆస్తి ధరలు మూసివేసినప్పుడు లాభం తిరిగి పొందడం జరుగుతుంది. అస్థిరత మరియు ఆస్తి ధర మార్చబడకపోతే, వ్యాపారులకు నష్టాలు ఉంటాయి.
గడువు తేదీ యొక్క విధానంతో అస్థిరత పెరుగుతుంది కాబట్టి షార్ట్-కాల్ తిరుగుబాటులను అమలు చేసేటప్పుడు సహనం అవసరం. ట్రేడింగ్ విభాగం అవసరం, ముఖ్యంగా అంతర్లీన ఆస్తి ధరలో చిన్న మార్పులు స్ప్రెడ్ ధరను గణనీయంగా ప్రభావితం చేయగలవు కాబట్టి ఒప్పందం గడువు ముగిసే సమీపంలో ఉన్నందున.
అసెట్ ధర మార్పు, అస్థిరత మరియు సమయం యొక్క మూడు క్లిష్టమైన అంశాల ప్రభావాన్ని పరిగణిద్దాం, వీటిలో ఏదైనా మార్పు ఉన్నప్పుడు షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై పై.
ఆస్తి ధరలో మార్పు
‘డెల్టా’ స్ప్రెడ్ పై ఆస్తి ధర మార్పు ప్రభావాన్ని అంచనా వేస్తుంది. లాంగ్ కాల్స్ పాజిటివ్ డెల్టా కలిగి ఉంటాయి, మరియు షార్ట్ కాల్స్ నెగటివ్ డెల్టా కలిగి ఉంటాయి. అయితే, అంతర్లీన ఆస్తి ధర మార్పుతో సంబంధం లేకుండా షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై కోసం డెల్టా సున్నాకు దగ్గరగా ఉంటుంది.
అస్థిరతలో పెరుగుదల
అస్థిరత అనేది స్టాక్ ధరలో మార్పు శాతం కొలత. అస్థిరత పెరిగినప్పుడు, స్టాక్ ధర స్థిరంగా ఉన్నప్పుడు, గడువు ముగిసే సమయాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుని దీర్ఘకాలిక ఎంపికలు ఖరీదైనవిగా మారుతాయి. చిన్న ఎంపికల కాంట్రాక్టుల కోసం ఎదురుగా పరిస్థితి సంభవిస్తుంది. వేగా అనేది మారుతున్న అస్థిరత అనేది నికర స్థానం యొక్క విలువను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది అనే కొలత.
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై ఒక పాజిటివ్ వేగా కలిగి ఉంది, అనగా అస్థిరత పెరిగినప్పుడు మరియు స్ప్రెడ్ డబ్బు సంపాదించినప్పుడు ఇది ఒక ధర తగ్గుదలను అనుభవిస్తుంది. ఎదురుగా ఉన్న పరిస్థితిలో, అస్థిరత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు విస్తరించిన ధర పెరుగుతుంది, మరియు వ్యాపారి విస్తరణలో డబ్బును కోల్పోతారు.
ఈ స్ప్రెడ్ అస్థిరతకు సున్నితమైనది. అందువల్ల, అస్థిరత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఇది ఒక మంచి వ్యూహం.
ఇంపాక్ట్ సమయం
ఎంపికలు విస్తరిస్తాయి గడువు ముగిసే విధానాలుగా విలువను కోల్పోతాయి. ఇది టైమ్ ఎరోజన్ అని పిలుస్తారు. సమయం తగ్గుదలతో ఎంపికల నికర ధర ఎలా మారుతుందో థీటా కొలుస్తుంది. స్టాక్ ధర మరియు అస్థిరత వంటి ఇతర అంశాలు స్థిరంగా ఉన్నప్పుడు దీర్ఘకాలిక ఎంపికల స్థానాలు నెగటివ్ థీటాను కలిగి ఉంటాయి. తక్కువ ఎంపికలు ఒక సానుకూల థీటాను కలిగి ఉంటాయి, అనగా సమయం క్షీణతతో వాటి విలువ పెరుగుతుంది.
అసెట్ ధర అతి తక్కువ మరియు అత్యధిక స్ట్రైక్ ధరల మధ్య తరలినప్పుడు షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై ఒక నెగటివ్ థీటా కలిగి ఉంది. స్టాక్ ధర రేంజ్ నుండి బయటకు వెళ్లినప్పుడు, గడువు తేదీ విధానంలో ఉన్నప్పుడు తేటా విలువ పెరుగుతుంది.
కీ టేక్‌అవేలు
- మార్కెట్ అస్థిరత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అనేది ఒక ట్రేడింగ్ స్ట్రాటెజీ.
- ఇది రిస్క్ మరియు రివార్డులు రెండింటినీ పరిమితం చేసే ఒక ట్రేడింగ్ వ్యూహం.
- షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అస్థిరతకు సున్నితమైనది. అందువల్ల, అస్థిరత పెరిగినప్పుడు వ్యాపారులు వ్యాయామాన్ని వినియోగించుకోవడం నుండి లాభం పొందుతారు.
- స్టాక్ ధర అతి తక్కువ స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా లేదా అత్యధిక స్ట్రైక్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే స్వల్ప కాల్ బటర్‌ఫ్లైలో ట్రేడర్స్ లాభం.
- అంతేకాకుండా, స్టాక్ ధర గడువు ముగిసిన తర్వాత మధ్య స్ట్రైక్ ధరకు సమానంగా ఉంటే స్ప్రెడ్ నష్టంలో గడువు ముగుస్తుంది.
- ఇది ఒక కాంప్లెక్స్ స్ప్రెడ్, దీర్ఘకాలం మరియు చిన్న స్థానాలను తెరవడానికి మరియు కమిషన్లను చెల్లించడానికి మూడు దశలను కలిగి ఉంటుంది. అందువల్ల, ఇది అనుభవజ్ఞులైన వ్యాపారుల కోసం రిజర్వ్ చేయబడింది.
ద బాటమ్ లైన్
ఆప్షన్స్ ట్రేడింగ్‌లో మార్కెట్ అస్థిరత నుండి రక్షించడానికి అనేక వ్యూహాలు ఉంటాయి. షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై వాటిలో ఒకటి.
ఇప్పుడు మీరు ‘ఒక చిన్న కాల్ బటర్‌ఫ్లై అంటే ఏమిటి?’ అని తెలుసుకున్నారు, మీ స్థానాల నుండి రాబడులను ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి మీ ట్రేడింగ్ వ్యూహాలను బలోపేతం చేసుకోండి.
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అంటే ఏమిటి?
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై అనేది తక్కువ స్ట్రైక్ ధర వద్ద ఒక కాల్ ఎంపికను విక్రయించడం, అధిక స్ట్రైక్ ధర వద్ద రెండు కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేయడం మరియు మరొక కాంట్రాక్టును అధిక స్ట్రైక్ ధర వద్ద విక్రయించడం ద్వారా సృష్టించబడిన ఒక మూడు భాగ ట్రేడింగ్.
నేను షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లైలో నష్టాన్ని అనుభవించవచ్చా?
వ్యూహం మీ రిస్క్‌ను పరిమితం చేస్తుంది కానీ దానిని పూర్తిగా తొలగించదు. ఆస్తి ధర మధ్య స్ట్రైక్ ధర వద్ద గడువు ముగిసినప్పుడు నష్టం సంభవించవచ్చు. గరిష్ట నష్టం అనేది మధ్య స్ట్రైక్ ధర, అతి తక్కువ స్ట్రైక్ ధర మరియు చెల్లించబడిన ప్రీమియంలను మినస్ చేయడం.
షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై నుండి అత్యధిక లాభం ఏమిటి?
అసెట్ ధర అతి తక్కువ మరియు అత్యధిక స్ట్రైక్ ధర పరిధికి వెలుపల తరలినప్పుడు ఒక ట్రేడర్ ఒక చిన్న కాల్ బటర్‌ఫ్లై నుండి లాభం పొందుతారు. స్టాక్ ధర అతి తక్కువ స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా లేదా అత్యధిక స్ట్రైక్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ట్రేడ్ లాభం చేస్తుంది. అత్యధిక లాభం విలువ అనేది చెల్లించిన ఏదైనా కమిషన్ కంటే తక్కువగా అందుకోబడిన నికర క్రెడిట్.
నేను ఒక షార్ట్ కాల్ బటర్‌ఫ్లై ని ఎప్పుడు కొనుగోలు చేయాలి?
మార్కెట్ అస్థిరత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు వ్యాపారులు ఒక చిన్న కాల్‌లోకి ప్రవేశిస్తారు, కానీ గడువు ముగిసే సమయంలో పెరుగుతున్న అస్థిరతను ఒక అంచనా సూచిస్తుంది.
