ஆப்ஷன்களில் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் என்றால் என்ன : பொருள் மற்றும் எடுத்துக்காட்டு

ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் என்பது ஆப்ஷன்கள் மற்றும்  ஃபியூச்சர்கள் போன்ற டெரிவேட்டிவ்கள் தொடர்பான மிக முக்கியமான கருத்தாகும். தேர்வு செய்வதற்கு முன்னர் டிரேடர்கள் தனது வெவ்வேறு ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் ஆப்ஷன்களை மதிப்பீடு செய்து ஒப்பிட வேண்டும்

 

ஆப்ஷன்களில் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்

நிதியில், ஆப்ஷன் என்பது ஒரு கான்ட்ராக்ட்டாகும், இது ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட தேதியில் அல்லது ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட தேதி வரை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட பிரைஸில் ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்கான/விற்பதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது. கான்ட்ராக்ட்டின் கீழ் சொத்து டிரேடிங் செய்யக்கூடிய முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட பிரைஸ் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் என்று அழைக்கப்படுகிறது. எண்ணெய் பீப்பாய்கள் முதல் பொதுவாக டிரேடிங் செய்யப்பட்ட நிறுவனங்கள் வரையிலான சொத்து எதுவாக இருக்கலாம்.

ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் vs ஸ்பாட் பிரைஸ்

கான்ட்ராக்ட்டின் விற்பனையாளர் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்யில் சொத்தை வாங்குவதற்கு/விற்க கான்ட்ராக்ட்டின் வாங்குபவரின் உரிமையை மதிக்க வேண்டும் (அதாவது. ஆப்ஷன்கள் கான்ட்ராக்ட்டிற்க்கான டீல் பிரைஸ்). உண்மையான சந்தை பிரைஸ் அல்லது ஸ்பாட் பிரைஸைப் பொருட்படுத்தாமல் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் மதிப்பிடப்பட வேண்டும் (அதாவது. ஸ்பாட் மார்க்கெட்டில் அது நேரடியாக வாங்கப்படும்/விற்கப்படும் சொத்தின் விலை).

ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடில் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸின் எடுத்துக்காட்டு

நிறுவனத்தின் ‘C’ பங்கு 23 ஜூலையில் பங்குச் சந்தையில் ₹ 100 க்கு டிரேடிங் செய்யப்படுகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். வாங்குபவர் ‘B’ 28 ஜுலைக்குள் பிரைஸ் ₹ 120 க்கும் அதிகமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது ஆனால் அதைப் பற்றி மிகவும் உறுதியாக இல்லை. அதே நேரத்தில், விற்பனையாளரின்” பிரைஸ் அதிகரிக்காது என்பதில் மிகவும் உறுதியாக உள்ளது மற்றும் எனவே, அவர் ஒரு பங்கிற்கு ரூ 3 பிரீமியத்திற்கு 28 ஜுலை அன்று ரூ 110 -யில் அடிப்படை பங்கை வாங்குவதற்கான ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட்டை விற்க வழங்குகிறார். பி எக்ஸ்சேஞ்ச் மீது இந்த சலுகையை பார்க்கிறது மற்றும் ஆப்ஷனை வாங்க முடிவு செய்கிறது.

கேள்விக்குரிய ஆப்ஷன் என்பது அதன் வாங்குபவருக்கு அடிப்படை தயாரிப்பை வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்கும் ஒரு அழைப்பு ஆப்ஷனாகும். B அழைப்பு ஆப்ஷனில் நீண்ட காலம் செல்கிறது மற்றும் S அதன் மீது குறுகியதாக இருக்கிறது மற்றும் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் ₹ 110.

இப்போது ஜூலை 28 அன்று, பங்குச் சந்தையில் பங்கின் ஸ்பாட் பிரைஸ் ₹ 120 ஐ தாக்கினால், B இன்னும் S-யில் இருந்து ₹ 110 -யில் பங்கை வாங்கலாம், ஸ்பாட் சந்தையில் ₹ 120 -யில் பங்கை விற்கலாம் மற்றும் அதன் மூலம் ₹ 7 லாபத்தை ஈட்டலாம் (₹ 3 பிரீமியம் ஏற்கனவே s க்கு செலுத்தப்பட்டதால்). மறுபுறம், பிரைஸ் ₹ 113 ஆக இருந்தால், B ₹ 110 க்கு வாங்கலாம், ₹ 113 க்கு விற்கலாம் மற்றும் இதனால் (₹ 3 செலுத்திய பிரீமியம் கொண்டுள்ளது) பூஜ்ஜிய லாபம் அல்லது இழப்புடன் கூட பிரேக் செய்யலாம். ஸ்பாட் பிரைஸ் ₹ 113 க்கும் குறைவாக ஏதேனும் பிரைஸை தாக்கினால், B ₹ 3 இழப்பை ஏற்படுத்துகிறது (அதாவது. பயன்படுத்தப்படாத ஆப்ஷன்க்காக செலுத்தப்பட்ட பிரீமியம்). B-யின் இலாபம்/இழப்பு எஸ்-யின் இழப்பு/இலாபத்திற்கு சமமானது. எனவே, ஒரு அழைப்பு ஆப்ஷனில், ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் ஸ்பாட் பிரைஸை விட குறைவாக இருந்தால் வாங்குபவர் லாபம் ஈட்டுவார்.

அதே ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் மற்றும் பிற விவரங்களுடன் ஃபியூச்சர் கான்ட்ராக்ட்டை வாங்க தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட B இங்கே ஒருவர் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும், பின்னர் அவள் முழு தொகையையும் இழந்திருப்பார் (பங்குகளின் எண்ணிக்கை மூலம் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் பெருக்கப்பட்டு) அவளுக்கு சாதகமான பிரைஸில் பிரைஸ் ஏற்படாமல் இருந்தால். இருப்பினும், இது ஒரு ஆப்ஷனாக இருப்பதால், அவர் செலுத்திய பிரீமியத்தை மட்டுமே இழக்க முடியும்.

ஒரு புட் ஆப்ஷனின் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்

ஒரு புட் ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட் அதன் வாங்குபவரை கான்ட்ராக்ட்டின் விற்பனையாளருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட வேலை பிரைஸில் அடிப்படை சொத்தை விற்க அனுமதிக்கிறது. சொத்தை விற்பதற்கான இந்த உரிமையைப் பெறுவதற்கு, ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட்டின் வாங்குபவர் கான்ட்ராக்ட்டின் விற்பனையாளருக்கு பிரீமியத்தை செலுத்துகிறார்.

முந்தைய எடுத்துக்காட்டு தொடர்பாக, S, அவரிடமிருந்து பிரீமியத்தை வாங்குவதன் மூலம் B-ஐ விற்பதற்கான உரிமையை விற்பதற்கு பதிலாக (அழைப்பு ஆப்ஷனில் இருந்தபடி), ஸ்ட்ரைக் பிரைஸில் அவருக்கு பிரீமியத்தை வழங்குவதன் மூலம் அவரை விற்பதற்கான உரிமையில் இருந்து B-யில் இருந்து வாங்க வேண்டும், அது ஒரு புட் ஆப்ஷன் என்று அழைக்கப்பட்டிருக்கும். S ஆப்ஷனின் வாங்குபவர் மற்றும் B விற்பனையாளராக இருப்பார்.

ஒரு வைக்கப்பட்ட ஆப்ஷனில், ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் ஸ்பாட் பிரைஸை விட அதிகமாக இருந்தால் வாங்குபவர் லாபம் ஈட்டுவார்.

ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்யை தீர்மானிக்கும் காரணிகள்

ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் ஒரு ஆப்ஷன்களின் முக்கிய கூறு என்பதால் இது வாங்குபவர் மற்றும் விற்பனையாளரால் கருதப்படும் பல மாறுபாடுகளின் அடிப்படையில் உள்ளது.

1. ரிவார்டு விகிதத்திற்கான ஆபத்து

– எவ்வளவு பணம் அல்லது மதிப்பு முதலீடு செய்யப்படுகிறது என்பதற்கான விகிதம் (அதாவது. பணம் அல்லது பிற மதிப்பின் அடிப்படையில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானங்களுக்கு ஆபத்தை வைப்பது ரிவார்டு விகிதத்திற்கான ஆபத்து ஆகும். அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில் பல்வேறு ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்களுக்கான பல்வேறு ரிஸ்க்-டு-ரிவார்டு விகிதங்களை கணக்கிட்ட பிறகு மற்றும் அபாயத்திற்கான அவர்களின் தேவை, விற்பனையாளர் மற்றும் வாங்குபவர் ஒரு ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்யை ஏற்றுக்கொள்கிறார்.

1. குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம்

– ஆபத்தை கணக்கிடும் போது, குறிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்தை உள்ளடக்குவது முக்கியமாகும், ஏனெனில் இது அடிப்படை சொத்தின் இட பிரைஸை கணிதரீதியாக மதிப்பிட உதவுகிறது மற்றும் இதனால் பணத்தில் இருக்கும் வாய்ப்பை மதிப்பிட உதவுகிறது. அதிக ஏற்ற இறக்கம் டிரேடர்களை அதிக அபாயங்களை எடுக்க இயக்குகிறது.

1. பணப்புழக்கம்

– ஒரு ஆப்ஷன்கள் கான்ட்ராக்ட் குறைந்த அளவு இருந்தால் லிக்விட் ஆகும் (அதாவது. ஒரு நேரத்தில் டிரேடிங் செய்யக்கூடிய குறைந்தபட்ச அளவு), ஆப்ஷனை பயன்படுத்தக்கூடிய போது நீண்ட காலம் (எனவே பணத்தில் இருப்பதற்கான அதிக வாய்ப்புகள்). மேலும் ஒரு சிறிய டிக் அளவு (ஐஇ. எக்ஸ்சேஞ்சில் குறிப்பிடப்பட வேண்டிய டிரேடிங் கருவியின் பிரைஸில் குறைந்தபட்ச மாற்றம்) பிரைஸ்களில் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை அனுமதிக்கிறது மற்றும் இதனால் அதிக பணப்புழக்கம். அதிக பணப்புழக்கம் அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அதிக ஆபத்தை உருவாக்குகிறது.

பல ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்கள் என்றால் என்ன?

ஒற்றை ஆப்ஷன்கள் கான்ட்ராக்ட் ஒற்றை ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்யை மட்டுமே கொண்டிருக்க முடியும். இருப்பினும், பல ஆப்ஷன்கள் உள்ளடக்கிய ஒற்றை வாங்குபவர்/விற்பனையாளரின் ஒற்றை மூலோபாயம் இருக்கலாம் மற்றும் எனவே பல ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்கள் இருக்கலாம்.

ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் vs எக்சர்சைஸ் பிரைஸ்

ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட்டின் நிலையைப் பொறுத்து ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் மற்றும் பயிற்சி விலை அடிப்படையில் ஒரே மாதிரியானது. ஆப்ஷன்களில் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ் கிடைக்கும் போது, கான்ட்ராக்ட்டின் ஒரு பகுதியாக இருப்பதால் வர்த்தகத்திற்கு ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட் கிடைக்கும், ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட்டின் வாங்குபவரால் செயல்படுத்தப்படும் போது மட்டுமே இது பயிற்சி விலையாக மாறுகிறது.

முடிவு

 இப்போது நீங்கள் ஸ்ட்ரைக் பிரைஸ்யை பற்றி அறிந்திருக்கிறீர்கள், நீங்கள் வர்த்தகத்தை தொடங்குவதற்கு முன்னர் அதிக முக்கியமான கருத்துக்களை கற்றுக்கொள்ள தொடங்குங்கள். உங்களால் டிரேடிங் ஆப்ஷன்கள் பற்றி நீங்கள் உறுதியாக இல்லை என்றால், ஏஞ்சல் ஒன்றை சரிபார்க்கவும், இந்தியாவின் மிகவும் நம்பகமான புரோக்கர்.