ஈக்விட்டி சந்தை நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு அங்கீகரிக்கப்பட்டாலும், பெரும்பாலான ட்ரேடர்கள் எதிர்காலங்கள் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் சந்தைகளில் சந்தையில் இருந்து குறுகிய கால லாபங்களை பெறுவதற்கு ட்ரேட் செய்கின்றனர். இந்த சந்தைப் பிரிவு மிக அதிக ஆபத்துடன் அதிக பண இலாப நன்மையுடன் வருகிறது. இருப்பினும், ஆப்ஷன்ஸ் ட்ரேடிங் சில நலன்களைக் கொண்டுள்ளன; அவை, அதிக வருமானங்கள், ஆபத்தை தணிப்பதற்கான பல மூலோபாயங்கள், செலவு திறன்கள் போன்றவை.
நிதியில் அனுபவம் கொண்டவர்களும் கூட சந்தையில் ஆப்ஷன்ஸ் ட்ரேடிங்கில் திணறுகின்றனர். ஆப்ஷன்ஸ் பாணியைப் பொறுத்தவரையில், ஒரு ஒப்பந்தம் என்பது உடைமையாளருக்கு உரிமையை வழங்குகிறது, ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட ஸ்டிரைக் விலையில் அடிப்படை பாதுகாப்பின் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட அளவை வாங்குவதற்கு அல்லது விற்கும் கடமை அல்ல. அதிலிருந்து பணம் பெறுவதற்கு முன்னர், “சி.இ. (CE),” “பி.இ. (PE),” “lot size,” “ஸ்டிரைக் விலை” போன்ற பல தொழில்நுட்ப வார்த்தைகளை ஒருவர் புரிந்து கொள்ள வேண்டும், இந்தப் பட்டியல் இன்னும் நீள்கிறது.
பங்குச் சந்தையில் சி . இ . (CE) மற்றும் பி . இ . (PE) ஐ புரிந்துகொள்ளுதல்
சி.இ. (CE) மற்றும் பி.இ. (PE) ஆகியவை ஆப்ஷன் ட்ரேடர்களால் பயன்படுத்தப்படும் விதிமுறைகள் ஆகும். சி.இ. (CE) என்பது கால் ஆப்ஷனைக் (Call Option) குறிக்கிறது; பி.இ. (PE) என்பது புட் ஆப்ஷனைக் (Put Option) குறிக்கிறது . இவற்றை ஆழமாக புரிந்து கொள்வோம்.
கால் ஆப்ஷன்
பங்குச் சந்தையில் இருக்கும் கால் ஆப்ஷன்படி, ஒரு பங்கு, நல்ல, பத்திரம் அல்லது குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட கால அளவிற்குள் மற்றொரு சொத்தை வாங்க வேண்டிய கடமை அல்ல. சொத்தின் மதிப்பு உயர்ந்தால், பங்கு வாங்குபவர் பெறுவார். இருப்பினும், ஒரு பாதுகாப்பில் ஒரு கால் ஆப்ஷனை வாங்குவது வாங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தேதிக்கு முன்னர், முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் (ஸ்டிரைக்ம் செய்யும் விலை) பங்குகளை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது.
புட் ஆப்ஷன் (Put Option)
புட் ஆப்ஷன் என்பது , மற்றொரு வகையான ஒப்பந்தம் பி.இ. (PE) (புட் ஆப்ஷன் – Put Option) ஆகும்; இதில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிற்குள் குறிப்பிட்ட பத்திரங்களை விற்பதற்கு உரிமை கொடுக்கும் ஆப்ஷன் உள்ளது, ஆனால் கடமை அல்ல. பி.இ. (PE) முதலீட்டாளர்கள் அல்லது ட்ரேடர்களால் பயன்படுத்தப்படலாம், ஏனெனில், அவர்கள் அடிப்படை சொத்தின் விலை வீழ்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர்.
கால் ஆப்ஷன் மற்றும் புட் ஆப்ஷனுக்கு இடையிலான வேறுபாடுகள் யாவை ?
| கால் ஆப்ஷன் | புட் ஆப்ஷன் | |
| 1 | ஒரு குறிப்பிட்ட கால வரம்பிற்குள் ஸ்டிரைக் விலையில் ஒரு பங்கை வாங்க ட்ரேடர்கள் அல்லது முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுகிறது. | ட்ரேடர்கள் அல்லது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட கால வரம்பிற்குள் ஸ்டிரைக் விலையில் ஒரு பங்கை விற்க உதவுகிறது. |
| 2 | எதிர்பார்க்கப்படும் இழப்புக்கள் ஏற்பட்டால் வாங்குபவர்கள் ஒப்பந்தத்திலிருந்து வெளியேற முடியும், ஏனெனில் கட்டாயம் இல்லை. | கால் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் தங்கள் கடமையை பூர்த்தி செய்திருந்தால் ட்ரேடை மேற்கொள்ள ஆப்ஷன் வைத்திருத்தல் தேவைப்படுகிறது |
| 3 | உடைமையாளர் பங்குகளை வாங்குகிறார். | உடைமையாளர் பங்குகளை விற்கிறார். |
| 4 | அடிப்படைப் பத்திரங்களின் மதிப்பு உயர்ந்தால், உடைமையாளர் இலாபம் ஈட்டுகிறார். | அடிப்படை பத்திரங்களின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடைந்தால், உடைமையாளர் இலாபம் ஈட்டுகிறார். |
| 5 | பங்கு விலை உயர்வு என்று கணிக்க முடியாததால் வரம்பற்ற லாபம் கிடைக்கிறது. | விற்பனை செலவுகள் காரணமாக மட்டுப்படுத்தப்பட்ட லாபம் உள்ளது. |
ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கில் புட் கால் ரேஷியோ ( பி . சி . ஆர் . (PCR)) பங்கு
புட்-கால் விகிதம் அல்லது பி.சி.ஆர். (PCR) என்பது ஒரு கணக்கீடு ஆகும்; இது சந்தை நிலைமையை கணித்து, எதிர்கால விலை இயக்கத்தை எதிர்பார்ப்பதற்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் கால்களின் எண்ணிக்கையை ஒப்பிடுகிறது. புட்-கால் விகிதம் அதிகமாக இருக்கும்போது, சந்தையின் ஒட்டுமொத்த முன்கணிப்பு பாதகமாக இருக்கும்; ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக இருக்கும்போது, அவுட்லுக் நேர்மறையாக இருக்கும்.
இரண்டு ஃபார்முலாக்களைப் பயன்படுத்தி புட்-கால் விகிதத்தை நீங்கள் கணக்கிடலாம்:
பி . சி . ஆர் . (PCR) = வால்யூம் / கால் வால்யூம் ( ஒரு குறிப்பிட்ட நாளில் பயன்படுத்தப்படும் வால்யூம்கள் )
பி . சி . ஆர் . (PCR) = மொத்த புட் ஒபன் வட்டி / மொத்த கால் ஒபன் வட்டி ( ஒரு குறிப்பிட்ட நாளில் பயன்படுத்தப்படும் ஒபன் வட்டி மற்றும் கால் ஒபன் வட்டி )
பி . சி . ஆர் . (PCR)- ஐ பகுப்பாய்வு செய்யும்போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய விஷயங்கள்
- 1-க்கும் குறைவான பி.சி.ஆர். (PCR) எண்ணிக்கை பொதுவாக இன்னும் கூடுதலான கால் ஆப்ஷன்ஸ் கொடுக்கப்படும் ஆப்ஷன்களை விட வாங்கப்படுகின்றன என்பதை சுட்டிக்காட்டுகிறது; இது முதலீட்டாளர்கள், சந்தைகள் முன்னேறுவதற்கான ஒரு புல்லிஷ் கண்ணோட்டத்தை கணிக்கின்றனர் என்று கூறுகிறது.
- 1-க்கும் மேற்பட்ட பி.சி.ஆர். (PCR) எண்ணிக்கை ஒன்று கூடுதலான ஆப்ஷன்களை கால் ஆப்ஷன்களை விட வாங்கப்படுகின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது; முதலீட்டாளர்கள், சந்தைகள் முன்னேறுவதற்கான வாய்ப்பைக் கணிக்கின்றனர் என்பதைக் குறிக்கிறது.
- 1 அல்லது கிட்டத்தட்ட 1 என்பது, பி.சி.ஆர். (PCR) ஸ்கோர் சந்தைகளில் எந்த விருப்பமான போக்கையும் குறிக்கவில்லை மற்றும் கிட்டத்தட்ட சமமான எண்ணிக்கையிலான கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன்ஸ் வாங்கப்பட்டுள்ளன என்பதையும் குறிக்கிறது.
ஆப்ஷனில் முதலீடு செய்வதன் நன்மைகள்
- ஒப்பீட்டளவில் சிறிய முதலீட்டை மேம்படுத்துவதன் மூலம் அடிப்படை சொத்து மீது உங்கள் கட்டுப்பாட்டை அதிகரிக்க ஆப்ஷன்ஸ் உங்களை அனுமதிக்கின்றன.
- ஆப்ஷன்ஸ் ட்ரேட் தற்போதுள்ள முதலீடுகளை தடுக்க உதவும், இறுதியில் ஒழுங்கற்ற சந்தைகளில் இழப்புகளின் ஆபத்தை குறைக்க உதவும்.
- ஆப்ஷன்ஸ் ட்ரேட் முதலீட்டாளர்களுக்கு மூலோபாய ஊகங்களில் ஈடுபடுவதன் மூலம் குறுகிய கால விலை மாற்றங்களிலிருந்து இலாபம் பெற உதவுகிறது.
- ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்களை விற்பனை செய்து, பிரீமியங்களை வசூலிப்பதன் மூலம் பணம் சம்பாதிக்க ஆப்ஷன்ஸ் வழிவகுக்கும் .
கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் தொடர்புடைய அபாயங்கள்
- ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட காலாவதி தேதியுடன் வருகின்றன, முதலீட்டாளரை ஒரு இலாபத்தை ஈட்டுவதற்கு கட்டுப்படுத்தப்பட்ட காலத்தைக் கொடுக்கின்றன. சந்தை விரும்பிய திசையில் செல்லவில்லை என்றால் முதலீட்டாளர் பணத்தை இழக்க நேரிடும்.
- இந்த ஆப்ஷன் சந்தை என்பது சந்தையின் ஏற்றத்தாழ்வுகளில் இருந்து ஆபத்துக்களை எதிர்கொள்கிறது. அடிப்படை சொத்தில் குறிப்பிடத்தக்க விலை மாறுதல்கள் முதலீட்டாளருக்கு கணிசமான இழப்புக்களை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
- ஆப்ஷன்ஸ் ட்ரேடிங் என்பதில் ஆப்ஷன்களுக்கு சந்தை மற்றும் அடிப்படை சொத்து பற்றி ஆழமான புரிதல் தேவைப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் அடிப்படைகளை ட்ரேட் செய்யும் ஆப்ஷன்களை புரிந்துகொள்ளவில்லை என்றால் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புக்களை சந்திக்க நேரிடும்.
ஒப்பந்தங்களின் சுழற்சியில் கால் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் இரண்டும் உள்ளடங்கும். கால் ஆப்ஷன்களை வாங்குபவர்களுக்கு பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமை உண்டு, அதே நேரத்தில் வாங்குபவர்கள் பங்குகளை விற்க வேண்டும். சந்தை இயக்கங்கள் மற்றும் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையின் அடிப்படையில் இலாபம் ஈட்டப்படுகிறது.
FAQs
ஆப்ஷன்ஸ் ட்ரேட் என்றால் என்ன?
ஆப்ஷன்ஸ் ட்ரேட் என்பது சந்தை நிலைகளை தடுப்பதற்கான ஒரு முறையாகும். பங்குச் சந்தையில் விலை மாற்றங்களை கணிக்க ட்ரேடர்கள் ஆப்ஷன்களை பயன்படுத்தலாம். வரையறுக்கப்பட்ட விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதற்கு அல்லது விற்பதற்கு அது ஆப்ஷன் செய்கிறது, ஆனால் அவ்வாறு செய்வதற்கான கடமை அல்ல.
ட்ரேட் ஆப்ஷன்ஸ் எவ்வாறு வேலை செய்கின்றன?
ஒப்பந்தங்களில் ட்ரேட் செய்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்குச் சந்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்களில் இருந்து பயனடைய உதவுகிறது. பங்குச் சந்தையில் விலை மாற்றங்களை கணிக்க ட்ரேடர்கள் விருப்பங்களை பயன்படுத்தலாம். சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை கால்கள் வழங்கும் அதேவேளை, உடைமையாளருக்கு சொத்தை விற்பதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது.
கால் ஆப்ஷன் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் என்றால் என்ன?
ஒரு கால் ஆப்ஷன் உடைமையாளர் ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது ஒப்பந்தத்தை இன்று ஒரு நிலையான விலையில் வாங்க அனுமதிக்கிறது மற்றும் பின்னர் தீர்மானிக்கப்பட்ட தேதியிலும் அதை வாங்க அனுமதிக்கிறது. பிலிப் பக்கத்தில், ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் அடிப்படை சொத்தை விற்க அல்லது ஒப்பந்தத்தை பின்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் விற்க உரிமை உள்ளது; ஆனால் இன்று தீர்மானிக்கப்படும் விலையில் உரிமை உண்டு.
இந்தியாவில் ட்ரேட் செய்யும் ஆப்ஷன்களை யார் ஒழுங்குபடுத்துகிறார்?
இந்திய பத்திரங்கள் மற்றும் பரிமாற்ற வாரியம் (செபி – SEBI) இந்தியாவின் நிதியச் சந்தைக்கான ஆளும் அமைப்பாகும். அது 1988-ல் நிறுவப்பட்டது; இந்திய பத்திரங்கள் மற்றும் பரிமாற்ற வாரிய சட்டம் 1992 அதன் அதிகாரத்தின் ஆதாரமாகும்.
