காலர் விருப்பங்கள் வர்த்தக மூலோபாயம் என்றால் என்ன?

காலர் விருப்பங்கள் வர்த்தகம் என்பது, இந்தியாவில் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஒரு பிரபலமான மூலோபாயமாகும், இது தங்கள் பங்கு வைத்திருப்புக்களை சாத்தியமான இழப்புகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது. இதில் இரண்டு வேறுபட்ட விருப்பங்களை பயன்படுத்துவது உள்ளடங்கும் — ஒரு அழைப்பு விருப்பம் மற்றும் ஒரு நியமன விருப்பம்– அடிப்படை பங்குகளுடன் இணைந்து செயல்படுத்தப்பட வேண்டும். வர்த்தக மூலோபாயத்திற்குப் பின்னால் உள்ள அடிப்படைக் கருத்து, ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகளை வைத்திருப்பதற்கான ஆபத்தைக் குறைக்கும் திறனைக் கட்டுப்படுத்துவது ஆகும்; அதே நேரத்தில் சில மேலதிக திறனை அனுமதிக்கும். இது கீழ்நோக்கிய பாதுகாப்பை வழங்குவதற்கும் வருமானத்தை உருவாக்குவதற்கும், ஒரு அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பதன் மூலம் அடையப்படுகிறது.

காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாய சொற்கள்

ஒரு அழைப்பு விருப்பம் என்பது ஒரு வகையான ஒப்பந்தமாகும், அது உடைமையாளருக்கு உரிமை கொடுக்கிறது, ஆனால் கடமை அல்ல, முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தேதியில் மற்றும் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட அடிப்படை சொத்தை வாங்குவது ஆகும். இதற்கு மாறாக, உடைமையாளருக்கு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலை மற்றும் தேதியில் அடிப்படை சொத்தை விற்க நியமன விருப்பம் உரிமை கொடுக்கிறது. நிறுத்த விலை என்பது, விருப்ப ஒப்பந்தம் தொடங்கப்பட்ட விலையாகும் அல்லது முன்-ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட விலையாகும், அதே நேரத்தில் ஸ்பாட் விலை என்பது விருப்ப ஒப்பந்தத்துடன் தொடர்புடைய அடிப்படை சொத்தின் தற்போதைய விலையாகும். பிரீமியம் என்பது வர்த்தகத்திற்குள் நுழைவதற்கான விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளருக்கு, வாங்குபவர் செலுத்தும் விலையைக் குறிக்கிறது. அடிப்படை சொத்து விலை நிறுத்த விலையை விட அதிகமாக இருக்கும்போது, விருப்பம் “இன்-தி-மணி” (ITM) என்று கூறப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் அடிப்படை சொத்து விலை நிறுத்த விலையை விட குறைவாக இருந்தால், அது “அவுட்-ஆப்தி-மணி” (OTM) என்று கூறப்படுகிறது. அடிப்படை சொத்து விலை நிறுத்த விலையைப் போலவே இருந்தால், அது “அட்-தி-மணி” (ATM) விருப்பம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. OTM அழைப்பு விருப்பங்கள் பற்றி மேலும் படிக்கவும்

காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயம் என்றால் என்ன?

காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயம் என்பது, இந்தியாவின் பங்குச் சந்தையில் இழப்புக்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க பயன்படுத்தப்படும் ஒரு பிரபலமான நட்டத்தடை மூலோபாயம் ஆகும்; அதே நேரத்தில் இன்னும் சில சாத்தியமான இலாபத்தை அனுமதிக்கிறது. காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயம் என்பது ஆபத்தை நிர்வகிக்கும் ஒரு முறையாகும்; இதில் ஒரு முதலீட்டாளர் அடிப்படை பாதுகாப்பில் ஒரு நிலைப்பாட்டைக் கொண்டிருக்கிறார்; அதே நேரத்தில் பாதுகாப்பு முறையிலான விருப்பங்களை வாங்கி, அதே அடிப்படை சொத்தில் அழைப்பு விருப்பங்களை விற்கிறார். இந்த அணுகுமுறை மூடிமறைக்கப்பட்ட அழைப்பு மூலோபாயத்திற்கு ஒத்ததாக இருக்கிறது, ஆனால், பாதுகாப்பு அளிக்கப்படுவதற்கு கூடுதல் பாதுகாப்பு உள்ளது. பங்கு விலை அதிகரித்தால் இன்னும் சில சாத்தியமான இலாபத்தை அனுமதிக்கும் அதேவேளை, காலர் மூலோபாயம், ஒரு பங்குகளை சொந்தமாக்குவதற்கான ஆபத்தை குறைக்க உதவும். ஆனால் முதலீட்டாளர் விற்கப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்தின் நிறுத்த விலையை விட, அதிகமாக இருந்தால் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் பங்குகளை விற்க ஏற்கனவே ஒப்புக் கொண்டிருப்பதால், அது பெறும் திறனையும் மட்டுப்படுத்துகிறது. இந்த மூலோபாயத்திற்கு நிறுத்த விலைகள், விருப்ப பரிவர்த்தனைகளின் நேரம் மற்றும் விருப்பங்களின் செலவு ஆகியவற்றை கவனமாக கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் என்பது முக்கியமாகும்.

ஒரு காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

காலர் விருப்பங்கள் உத்தி என்பது ஒரு நீண்ட நிலையின் சாத்தியமான இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்த வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு பிரபலமான முதலீட்டு உத்தி ஆகும். காலர் விருப்பங்கள் உத்தியை விளக்குவதற்கு இங்கே ஒரு உதாரணம்: XYZ பங்குகளின் 100 பங்குகளை நீங்கள் வைத்திருக்கிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம், இது தற்போது ஒரு பங்குக்கு $50க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. சாத்தியமான சந்தை வீழ்ச்சியைப் பற்றி நீங்கள் கவலைப்படுகிறீர்கள் மற்றும் சாத்தியமான இழப்புகளிலிருந்து உங்கள் முதலீட்டைப் பாதுகாக்க விரும்புகிறீர்கள். காலர் விருப்பங்கள் உத்தியைச் செயல்படுத்த, நீங்கள் பின்வருவனவற்றைச் செய்யலாம்:

1. நீங்கள் $45 நிறுத்த விலையுடன் ஒரு விருப்பத்தேர்வை வாங்கலாம், இது விலை குறைந்தால் பங்குகளை $45 க்கு விற்க உரிமையை வழங்குகிறது. ஒரு பங்கிற்கு 2 டாலர்கள் செலவாகும் என்று வைத்துக்கொள்வோம். அதனால் மொத்த செலவு $200 ஆக இருக்கும் (100 பங்குகள் x $2 ஒரு பங்கிற்கு).
2. நீங்கள் $55 நிறுத்த விலையுடன் ஒரு அழைப்பு விருப்பத்தை விற்கலாம், விலை உயர்ந்தால் இந்த பங்குகளை $55 என்று விற்க உங்களுக்கு கட்டாயப்படுத்துகிறது. அழைப்பு விருப்ப பிரீமியம் ஒரு பங்கிற்கு $1 என்று கருதுவோம், எனவே பெறப்பட்ட மொத்த பிரீமியம் $100 ஆக இருக்கும் (100 பங்குகள் x $1 ஒரு பங்கிற்கு).
3. காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தின் நிகர செலவு, அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பதன் மூலம் பெறப்பட்ட பிரீமியத்தை குறைப்பதற்கான விருப்பத்தேர்வை வாங்குவதற்கான செலவாக இருக்கும், இந்த விஷயத்தில் $100 (அழைப்பு விருப்ப பிரீமியத்திற்காக $200 குறைந்தபட்சம் $100) ஆகும்.
4. பங்கு விலை வைக்கப்பட்ட நிறுத்தப்பட்ட விலைகளுக்கும் அழைப்பு விருப்பங்களுக்கும் இடையில் இருந்தால், நீங்கள் எந்த விருப்பத்தையும் பயன்படுத்த மாட்டீர்கள் மற்றும் உங்கள் பங்குகளை எளிதாக வைத்திருப்பீர்கள். பங்கு விலை கொடுக்கப்பட்ட விருப்பத்தின் நிறுத்த விலைக்கு கீழே வந்தால், நீங்கள் கொடுக்கப்பட்ட விருப்பத்தை பயன்படுத்தி பங்குகளை $45 க்கு விற்கலாம், உங்கள் இழப்புகளை ஒரு பங்கிற்கு $5 க்கு வரையறுக்கலாம் ($50 தற்போதைய விலை – $45 நிறுத்த விலை – $2 நியமன விருப்பம்). அழைப்பு விருப்பத்தின் நிறுத்த விலைக்கு மேல் பங்கு விலை உயர்ந்தால், நீங்கள் உங்கள் பங்குகளை $55 க்கு விற்க வேண்டும், உங்கள் லாபங்களை ஒரு பங்கிற்கு $5 க்கு வரையறுக்க வேண்டும் ($55 நிறுத்த விலை – $50 தற்போதைய விலை – $1 அழைப்பு விருப்ப பிரீமியம்).

காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தை நீங்கள் எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும்?

ஒரு காலர் மூலோபாயம் பொதுவாக பங்குகளின், ஒரு பங்கு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது மற்றும் ஆபத்து குறைந்த அளவிற்கு எதிராக பாதுகாக்க விரும்புகிறது அதே நேரத்தில் ஆதாயங்கள் அதிகமாக இருக்கக்கூடும் என்பதையும் கட்டுப்படுத்துகிறது. காலர் விருப்ப மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி நீங்கள் கருத்தில் கொள்ளக்கூடிய சில சூழ்நிலைகள் இங்கே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன:

1. லாபங்களை பாதுகாக்கிறது:

   நீங்கள் ஒரு பங்கு அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவில் குறிப்பிடத்தக்க லாபங்களை பெற்றிருந்தால் மற்றும் அந்த லாபங்களை பாதுகாக்க விரும்பினால், ஒரு காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயம் வீழ்ச்சி பாதுகாப்பை வழங்க முடியும், அதே நேரத்தில் எந்தவொரு சாத்தியத்திலும் பங்கேற்க உங்களை அனுமதிக்கிறது.

2. ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட்:

   ஒரு சாத்தியமான சந்தை வீழ்ச்சி அல்லது உங்கள் வைத்திருப்புக்களை எதிர்மறையாக பாதிக்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட நிகழ்வு பற்றி நீங்கள் கவலைப்பட்டால், அந்த ஆபத்துக்களுக்கு எதிராக ஒரு காலர் விருப்ப மூலோபாயம் ஒன்றை வழங்க முடியும்.

3. வருமானத்தை உருவாக்குகிறது:

   ஒரு காப்பீடு செய்யப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பதன் மூலம், நீங்கள் உங்கள் ஹோல்டிங்களில் இருந்து வருமானத்தை உருவாக்கலாம், இது பங்கு விலையில் ஏற்படும் வீழ்ச்சியிலிருந்து சாத்தியமான இழப்புகளை சரிசெய்ய உதவும்.

அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஒரு காலர் மூலோபாயம் பொருத்தமற்றது என்பதை நினைவில் கொள்வது முக்கியமாகும் மற்றும் உங்கள் குறிப்பிட்ட முதலீட்டு நோக்கங்கள், ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை மற்றும் சந்தை கண்ணோட்டத்தின் அடிப்படையில் கவனமாக மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும். இந்த மூலோபாயத்தின் ஆபத்துக்கள் மற்றும் சாத்தியமான நலன்களை நீங்கள் முழுமையாக புரிந்துகொள்வதை உறுதிப்படுத்துவதற்கு ஒரு நிதித் தொழில்முறையாளருடன் இணைந்து செயல்படுவதும் முக்கியமாகும்.

இந்தியாவில் காலர் விருப்ப மூலோபாயத்தின் நன்மைகள்

1. வீழ்ச்சி ஆபத்திற்கு எதிராக நட்டத்தடை:

   பங்குச் சந்தையில் ஏற்படும் சாத்தியமான இழப்புக்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க அது உதவுகிறது என்பதுதான் காலர் விருப்பங்களின் மூலோபாயத்தின் முக்கிய நன்மையாகும். இந்த மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாக வாங்கப்பட்ட பொருட்கள் முதலீட்டாளருக்கு வீழ்ச்சி பாதுகாப்பை வழங்குகிறது.

2. வரையறுக்கப்பட்ட இழப்பு திறன்:

   காலர் விருப்ப மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி ஒரு முதலீட்டாளர் செலுத்தக்கூடிய அதிகபட்ச இழப்பு தேர்வுக்கான செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்திற்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இது மூலோபாயம் ஆபத்தை விரும்பாத முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிறந்த தேர்வாக உருவாக்குகிறது.

3. குறைந்த-செலவு மூலோபாயம்:

   அழைப்பு விருப்பத்தின் விற்பனையில் இருந்து பெறப்பட்ட பிரீமியம் பயன்படுத்தப்படுவதால், காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயம் குறைந்த செலவில் உள்ள மூலோபாயமாகும்.

4. நெகிழ்வுத்தன்மை:

   முதலீட்டாளரின் ஆபத்து மற்றும் சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப அது சரிசெய்யப்பட முடியும் என்பதால் காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயம் நெகிழ்வானது.

இந்தியாவில் காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயத்துடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள்

1. வரையறுக்கப்பட்ட லாப திறன்:

   காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தின் முக்கிய குறைபாடுகளில் ஒன்று முதலீட்டாளரால் சம்பாதிக்கப்படக்கூடிய இலாபத்தை அது மட்டுப்படுத்துவதாகும். முதலீட்டாளரின் இலாப திறன் விற்கப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்தின் நிறுத்த விலையில் வரம்பிற்குட்பட்டுள்ளது.

2. சந்தை ஆபத்து:

   காலர் மூலோபாயம் சந்தை ஆபத்தை முற்றிலும் அகற்றவில்லை. இது ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டத்திற்கு வீழ்ச்சி ஆபத்துக்கு எதிராக மட்டுமே பாதுகாக்கிறது. அடிப்படை சொத்தின் விலை குறிப்பிட்ட விருப்பத்தின் நிறுத்த விலைக்கு கீழே வீழ்ச்சியடைந்தால், முதலீட்டாளர் இன்னும் இழப்புக்களை சந்திக்கலாம்.

3. எதிர் தரப்பு ஆபத்து:

   காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயத்தில், நிதி கொள்முதல் விருப்பத்திற்கு ஒரு அழைப்பு விருப்பத்தை விற்பனை செய்வது உள்ளடங்கும். கவுண்டர்பார்ட்டி ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளை மதிக்கத் தவறினால், முதலீட்டாளருக்கு இழப்புக்களை ஏற்படுத்தலாம்.

4. பணப்புழக்க அபாயம்:

   அவற்றின் குறைந்த பணப்புழக்கம் காரணமாக அனைத்து பங்குகளுக்கும் காலர் மூலோபாயம் பொருந்தாது. இதனால் வாங்குபவர்கள் அல்லது விற்பனையாளர்கள் வர்த்தகத்தை செயல்படுத்துவதில் சிரமம் ஏற்படலாம்.

முடிவு

ஒட்டுமொத்தமாக, காலர் விருப்பங்கள் மூலோபாயம் இந்தியாவில் முதலீட்டாளர்களுக்கு இலாப திறனை இன்னும் பராமரிக்கும் அதே வேளை, ஆபத்தை குறைப்பதற்கு பயனுள்ள கருவியாக இருக்கலாம். ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் இந்த மூலோபாயத்துடன் தொடர்புடைய அபாயங்களைப் பற்றி அறிந்திருக்க வேண்டும் மற்றும் சந்தை நிலைமைகளைப் பற்றிய முழுமையான ஆய்வு மற்றும் புரிந்து கொண்ட பின்னரே அதைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்(FAQs)