रोलिंग सेटलमेंट समझाया गया

स्टॉक ट्रेडिंग की दुनिया एक आकर्षक दुनिया है जो उच्च रिटर्न के लिए बाजार में जाने वाले व्यापारियों को आकर्षित करती है. इंट्राडे ट्रेडर खरीद और होल्ड निवेशकों के विपरीत ध्रुव में रहते हैं, जो किसी काफी अवधि के लिए निवेश करते रहते हैं. इंट्राडे ट्रेडर मूल्य आंदोलन से लाभ के लिए ट्रेडिंग सेशन में कई बार स्टॉक खरीद और बेच सकते हैं. किसी भी व्यक्ति को सफलतापूर्वक व्यापार करने के लिए, बाजार की कार्यक्षमताओं को समझना महत्वपूर्ण है. ऐसा एक पहलू ट्रेड सेटलमेंट प्रोसेस है, जिसका आपकी ट्रेडिंग रणनीति से सीधा संबंध है. यह लेख भारतीय स्टॉक एक्सचेंज में अनुसरण किए गए रोलिंग सेटलमेंट पर चर्चा करता है.

रोलिंग सेटलमेंट एक्सचेंज में ट्रेड सेटल करने की एक मानक विधि है. यह एक ऐसी सिस्टम को दर्शाता है जहां वर्तमान तिथि पर ट्रेड की गई सिक्योरिटीज़ को आगामी तिथियों पर सेटल किया जाता है. अकाउंट सेटलमेंट के विपरीत, जहां ट्रेड किए गए ट्रेडिंग सिक्योरिटीज़ को किसी विशेष तिथि पर सेटल किया गया था, रोलिंग सेटलमेंट निरंतर सेटलमेंट प्रोसेस को अपनाता है. रोलिंग सेटलमेंट सिस्टम में, कल ट्रेड की गई सिक्योरिटीज़ को वर्तमान तिथि पर ट्रेड किए गए सिक्योरिटीज़ से एक दिन पहले प्रोसेस किया जाता है, आदि.

रोलिंग सेटलमेंट को समझना

रोलिंग सेटलमेंट भारतीय बोर्स में वर्तमान ट्रेड सेटलमेंट प्रोसेस है. कई वर्ष पहले, NSE ने साप्ताहिक सेटलमेंट प्रोसेस का पालन किया और हर गुरुवार सभी सिक्योरिटीज़ को प्रोसेस किया गया.

T+3 सेटलमेंट पॉलिसी द्वारा साप्ताहिक सेटलमेंट सिस्टम बदल दिया गया, जहां T ट्रेड की तिथि है. हालांकि, वर्तमान सिस्टम, T+2 दिन है. इसलिए, बुधवार को एक्सचेंज की गई सिक्योरिटीज़ शुक्रवार को सेटल की जाती हैं, और गुरुवार को ट्रांज़ैक्शन की गई सिक्योरिटीज़ सोमवार, अगले कार्य दिवस (शनिवार और रविवार साप्ताहिक छुट्टियां हैं) आदि पर प्रोसेस की जाती हैं.

आइए एक उदाहरण से समझते हैं.

प्रेज्यूम, ट्रेडर ए जनवरी 1 को खरीदे गए 100 शेयर. इसलिए, T+2 सेटलमेंट सिस्टम के बाद, सेटलमेंट डे जनवरी 3 को आता है, जिस पर ट्रेडर को कुल भुगतान करना होगा, और शेयर उसके अकाउंट में क्रेडिट हो जाएंगे. दूसरी ओर, जिस विक्रेता ने लेन-देन किया था, वह स्टॉक जनवरी 3. को पहले ट्रेडर को डिलीवर करेगा, इसलिए ट्रेड के दिन से दूसरे दिन, विक्रेता के अकाउंट से इक्विटी डेबिट की जाएगी और खरीदार की डीमैट में जमा कर दी जाएगी.

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बैंक छुट्टियों, एक्सचेंज हॉलिडे, और शनिवार और रविवार सहित छुट्टियों में हस्तक्षेप करने पर सेटलमेंट नहीं होते हैं, जो बोर्स में साप्ताहिक छुट्टियां होती हैं.

रोलिंग सेटलमेंट कौन प्रभावित करता है?

रोलिंग सेटलमेंट इंट्राडे ट्रेडर और इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर को प्रभावित नहीं करता है, जिन्हें स्क्वेयरिंग ऑफ से छूट दी जाती है. यह एक रात या उससे अधिक समय के ट्रेड पर रिटेल इन्वेस्टर को प्रभावित करता है. इस मामले में, पे-इन और पे-आउट T+2 दिनों तक किया जाता है.

रोलिंग सेटलमेंट सिस्टम के तहत, ट्रेडिंग सेशन के अंत में कोई भी ओपन पोजीशन T+n दिनों पर अनिवार्य सेटलमेंट करता है. वर्तमान व्यवस्था T+2 सेटलमेंट साइकिल का पालन करती है.

पे–इन/पे–आउट का क्या मतलब है?

पे-इन और पे-आउट रोलिंग सेटलमेंट से संबंधित दो महत्वपूर्ण अवधारणाएं हैं.

पे-इन वह दिन होता है जब विक्रेताओं द्वारा बेची गई सिक्योरिटीज़ स्टॉक एक्सचेंज में ट्रांसफर हो जाती है. इसी प्रकार, खरीदारों द्वारा भुगतान किए गए पैसे बोर्स में भेजे जाते हैं.

भुगतान का दिन तब होता है जब खरीदार अपने अकाउंट में सिक्योरिटीज़ प्राप्त करता है, और उसी तरह, विक्रेता को भुगतान प्राप्त होता है. स्टॉक मार्केट में मौजूदा रोलिंग सेटलमेंट में, ट्रांज़ैक्शन की तिथि से दूसरे कार्य दिवस पर पे-इन और पे-आउट होता है.

रोलिंग सेटलमेंट सिस्टम अकाउंट सेटलमेंट से बेहतर क्यों है?

रोलिंग सेटलमेंट में अकाउंट सेटलमेंट सिस्टम की पहले की विधि से कम जोखिम होता है जब सभी ट्रेड एक निश्चित तिथि पर सेटल किए जाते हैं.

स्पष्ट रूप से, अकाउंट सेटलमेंट विधि में, एक दिन में सेटल किए गए ट्रेड की मात्रा बहुत बड़ी थी, ऑटोमैटिक रूप से पे-इन और पे-आउट की संख्या बढ़ा रही थी और पहले से ही कॉम्प्लेक्स सिस्टम में जोड़ रही थी.

इसके विपरीत, रोलिंग सेटलमेंट विधि में, एक दिन आयोजित ट्रेड अगले दिन होने वाले ट्रांज़ैक्शन से अलग से सेटल किए जाते हैं, अंततः सेटलमेंट जोखिम को बड़ी हद तक कम करते हैं.

अंत में, वर्तमान सिस्टम खरीदार को सिक्योरिटीज़ की डिलीवरी करने और विक्रेता को अधिक तुरंत रेमिटेंस देने के लिए जिम्मेदार है, जिससे स्टॉक मार्केट की समग्र ऑपरेशनल दक्षता में सुधार होता है.

प्रमुख टेकअवे

रोलिंग सेटलमेंट पूर्वनिर्धारित तिथियों की श्रृंखला से अधिक ट्रेड का क्लियरिंग है.
इसने पिछले अकाउंट सेटलमेंट विधि को बदल दिया, जहां किसी विशिष्ट तिथि पर सभी सेटलमेंट हुए हैं.
इसने पे-इन और भुगतान को तेज़ और कम सेटलमेंट जोखिम के लिए अनुमति दी.
रोलिंग सेटलमेंट ट्रेड को विशिष्ट सेटलमेंट की तिथि की प्रतीक्षा करने की बजाय ट्रेडर या इन्वेस्टर के अकाउंट को हिट करने की अनुमति देता है.
भारतीय बोर्स वर्तमान में T+2 रोलिंग सेटलमेंट साइकिल का पालन करते हैं, जहां वर्तमान तिथि पर होने वाले ट्रेड दो दिन बाद सेटल हो जाते हैं.