શોર્ટ કવરિંગ, જેને પર્ચેજીંગ ટુ કવર પણ કહેવામાં આવે છે તે પ્રક્રિયા છે જેના દ્વારા એક રોકાણકાર ઓપન શોર્ટ પોઝીશન બંધ કરવા માટે સ્ટૉકના શેર ખરીદે છે. જ્યારે કોઈ રોકાણકાર લઘુ વેચાયેલા શેરની સંખ્યા ખરીદે છે અને તે શેરોને ધિરાણ બ્રોકરેજમાં પરત કરે છે, ત્યારે ટૂંકા વેચાણ ટ્રાન્ઝૅક્શનને “કવર કરવામાં આવે છે” અથવા પૂર્ણ કરવામાં આવે છે.
શૉર્ટ કવરિંગ શું છે અને તે કેવી રીતે કામ કરે છે?
જ્યારે કોઈ રોકાણકાર તેમની માલિકી ન હોય તેવા સ્ટૉક્સ વેચે છે, ત્યારે આને “સ્ટૉકને શોર્ટ સેલિંગ” તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. સરળ શબ્દોમાં, શૉર્ટ સેલિંગ એ ભવિષ્યમાં સ્ટૉકની કિંમત ઘટાડવા માટેની એક વ્યૂહરચના છે. શોર્ટ પોઝીશનમાંથી બહાર નીકળવું એ ધિરાણકર્તાને પરત કરવા માટે ઉધાર લીધેલ શેર ખરીદીને પૂર્ણ કરવામાં આવે છે, જેને ઉદ્યોગમાં “શૉર્ટ કવરિંગ” તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. એકવાર શેર પરત કર્યા પછી, ટ્રાન્ઝૅક્શન પૂર્ણ માનવામાં આવે છે, અને આ સંદર્ભમાં ટૂંકા વિક્રેતા પાસે બ્રોકર માટે કોઈ વધુ જવાબદારી નથી.
શા માટે વેપારી તેમની શોર્ટ પોઝીશન બંધ કરવાનું પસંદ કરે છે તેના વિવિધ કારણો છે. જો શેરની કિંમત ઘટે છે, જેમ ટૂંકા વિક્રેતાઓ અપેક્ષા રાખે છે તો ટ્રેડર્સ ઉધાર લીધેલ શેર માટે બ્રોકરેજ ફર્મને ચૂકવવાની રકમ કરતાં ઓછી રકમ માટે કંપનીનું સ્ટૉક ખરીદી શકે છે, જેના પરિણામે ટ્રેડર્સ માટે નફા મળે છે. ટૂંકા કવર કરવાથી વેપારી આ ચોક્કસ પરિસ્થિતિમાં નફો મેળવે છે તેની ખાતરી થાય છે. ટૂંકા વિક્રેતાઓ સારી રીતે જાણે છે કે સ્ટૉકને શોર્ટ કરવાથી અમર્યાદિત નુકસાન થવાની સંભાવના રહે છે કારણ કે તેમનું ડાઉનસાઇડ રિસ્ક સ્ટૉકની કિંમતના સૈદ્ધાંતિક રીતે અમર્યાદિત લાભની ક્ષમતાને સમાન છે. સ્ટૉકની કિંમતોમાં વધારો ટ્રેડર્સને તેમના નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે તેમના શોર્ટ બેટ્સને બંધ કરવા માટે પ્રેરિત કરી શકે છે.
શોર્ટ–કવરિંગ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે?
ધારો કે તમને ગંત લાગવાની અનુભૂતિ થાય છે કે બૅડકોની શેર કિંમત, જે હવે 50 ડોલર પર વેપાર કરી રહી છે, તેમાં ઘટાડો થવાની સંભાવના છે. જ્યારે તમે એક શેર 50 ડોલર માટે બૅડકોના 100 શેરો વેચો છો, ત્યારે તમે 5,000 ડોલર કમાઓ છો કારણ કે તમે તમારા બ્રોકર પાસેથી શેર ઉધાર લીધા છે અને તેમને ફરીથી વેચો છો. તમે તમારા બ્રોકરને 100 ઉધાર લીધેલ શેર પરત કરીને 1,000 ડોલર નફો કરો છો, જે તમને તમારી ટૂંકી સ્થિતિ બંધ કરવાની મંજૂરી આપે છે. જ્યારે બૅડકોની શેરની કિંમત 40 ડોલર થાય છે, ત્યારે તમે કુલ 4,000 ડોલર (ચાર હજાર ડૉલર) ખર્ચ માટે 100 શેર ખરીદો છો.
શોર્ટ કવરિંગની વધારે રકમને કારણે શોર્ટ સ્ક્વીઝ થઈ શકે છે
જ્યારે ઘણા ટ્રેડર્સ કોઈ ફર્મ પર નબળા દ્રષ્ટિકોણ ધરાવે છે અને શેરને ટૂંકો વેચવાનું નક્કી કરે છે, ત્યારે આને શોર્ટ સ્ક્વીઝ કહેવામાં આવે છે. નેકેડ શોર્ટ સેલિંગ તરીકે ઓળખાતી પદ્ધતિ રોકાણકારોને ટૂંકા ગાળા માટે શેર વેચવાની મંજૂરી આપે છે જે ઉધાર લેવામાં આવ્યા નથી, પરિણામે ટૂંકા બજારમાં કંપનીની માલિકીના શેરોની સંખ્યા કરતાં ઓછા શેરોની સંખ્યામાં વેચાણ થાય છે. ધારો કે એક ફર્મ શિફ્ટ અને મોટી સંખ્યામાં રોકાણકારો માટે એક જ સમયે તેમના ટૂંકા વેચાણને કવર કરવાનો પ્રયત્ન કરે છે. તે કિસ્સામાં, આના પરિણામે ખરીદી માટે ઉપલબ્ધ શેરોની સંખ્યા પર “ક્વિઝ” થઈ શકે છે, જેના કારણે કોઈ ચોક્કસ સ્ટૉકની કિંમત ઉચ્ચ સ્તર સુધી પહોંચી શકે છે. મૂળ બ્રોકરેજ માટે પણ શક્ય છે જે શેરોને માર્જિન કૉલ્સ ઈશ્યુ કરવા માટે ધિરાણ આપે છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેમણે લોન લીધેલ તમામ શેર માટે ચુકવણી કરવી આવશ્યક છે. આ ઉપરાંત, આ તેમની શોર્ટ પોઝિશન બંધ કરવાનો પ્રયત્ન કરનાર રોકાણકારોની સંખ્યામાં વધારો કરે છે, જે સંભવિત રીતે કંપનીની સ્ટૉક કિંમતમાં નોંધપાત્ર કૂઉછાળો આવી શકે છે.
શોર્ટ–કવરિંગનું ઉદાહરણ
ઉદાહરણ તરીકે, વ્યવસાય ડિજિટલ વિતરણ પદ્ધતિઓના વેચાણને ગુમાવે છે, તેના કારણે બ્રિક એન્ડ મોરટર વિડિઓ ગેમ રિટેલર ગેમસ્ટૉપ (એનવાયએસઈ: જીએમઈ) પર વેપારીઓ ભારપૂર્વક રહેતા હતા. કારણ કે વધુથી વધુ વિડિઓ ગેમ પ્લેયર્સ તેમને સ્ટોર્સમાં ખરીદવાને બદલે ગેમ્સ ડાઉનલોડ કરવાનું પસંદ કરી રહ્યા છે, તેથી કોર્પોરેશને તેના આવક સ્ટ્રીમને અન્ય વેચાણ ચૅનલમાં વિવિધ બનાવવા માટે સંઘર્ષ કર્યો છે. વર્ષ 2021ની શરૂઆતમાં, ગેમસ્ટૉપ સ્ટૉકના લગભગ 70 મિલિયન શેરોને ટૂંકું વેચાણ કરવામાં આવ્યું હતું, જોકે આ સમયે વ્યવસાયમાં ફક્ત 50 મિલિયન શેર બાકી છે.
આગાહી કરવા છતાં, ગેમસ્ટૉપના બિઝનેસની સંભાવનાઓમાં સુધારો ચાલુ રહ્યો છે. નોંધપાત્ર ટૂંકા ધારકો ધરાવતી રોકાણ કંપનીઓ તેમજ નોંધપાત્ર સંખ્યામાં અન્ય રોકાણકારો ધરાવતી કંપનીઓ તેમના બેટ્સને આવરી લે છે. ઉપરોક્ત, રેડડિટ ફોરમના સભ્યો વચ્ચે સમન્વિત ખરીદી સાથે, સ્ટૉકની કિંમતમાં નાટકીય વધારો થયો. એક મહિનાથી ઓછા સમયમાં, સ્ટૉકની કિંમત લગભગ 1,700 ટકા સુધી વધી ગઈ, જે રોકાણકારોને ગેમસ્ટૉપ સ્ટૉકની માલિકી જબરદસ્ત નફો પ્રાપ્ત કરવાની મંજૂરી આપે છે. ટૂંકા આવરણ હંમેશા પ્રાપ્ત કરી શકાય તેવું વિચારના જોખમોને દર્શાવવા ઉપરાંત, ગેમસ્ટૉપ ઉદાહરણ એ પણ દર્શાવે છે કે ટૂંકા સ્થાનને આવરી ન લેવાથી નોંધપાત્ર નુકસાન થઈ શકે છે.
સારા ટૂંકા ગાળાના પ્લેને ઓળખવું પડકારજનક હોઈ શકે છે; પરિણામે, મોટાભાગના રોકાણકારોએ આ પ્રકારના ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે તેમના પોર્ટફોલિયોનો નોંધપાત્ર ભાગ ફાળવવાનું ટાળવું જોઈએ. રોકાણકારો ઘણીવાર સકારાત્મક બિઝનેસ આઉટલુક ધરાવતી મજબૂત કંપનીઓને પસંદ કરે છે કારણ કે તેઓ શ્રેષ્ઠ રિટર્ન પ્રદાન કરે છે.
સંક્ષિપ્તમાં માહિતી
ઑર્ડરને કવર કરવા માટે ખરીદીનો ઉપયોગ કરીને, ટૂંકા કવરનો ઉપયોગ ટૂંકા વેચાણ માટે મૂળ રૂપે ઉધાર લેવામાં આવેલા શેરને ખરીદીને ટૂંકા સ્થાનને બંધ કરી રહ્યો છે.
શોર્ટ કવરિંગના પરિણામે નફો થઈ શકે છે, એટલે કે જો એસેટને જ્યાં વેચાય છે તેના કરતાં ઓછી કિંમતે ફરીથી ખરીદવામાં આવે છે, અથવા નુકસાન, એટલે કે જો એસેટને જ્યાં વેચવામાં આવ્યું હતું તેના કરતાં વધુ કિંમતે ફરીથી ખરીદવામાં આવે છે.
જો ટૂંકા સ્ક્વિઝ હોય અને વિક્રેતાઓ માર્જિન કૉલ્સના સંપર્કમાં આવે તો ટૂંકા કવર જરૂરી બની શકે છે. ટૂંકા હિતના ઉપાયો, સ્ક્વીઝની સંભાવનાની આગાહી કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
આ લેખમાં તમને શૉર્ટ કવરિંગનો અર્થ શું છે તે વિશે સારો વિચાર રજૂ કરવામાં આવેલ છે.
