IPO (आईपीओ) में लॉक-इन अवधि क्या है?

IPO में लॉक इन पीरियड्स IPO जारी होने के बाद कुछ महीनों में संपत्ति की कीमत में अत्यधिक अस्थिरता, विशेष रूप से कीमतों में गिरावट को रोककर निवेशकों के सर्वोत्तम हितों को सुनिश्चित करने के लिए हैं।

 

क्यों IPO आपके लिए अच्छे हैं I

IPOs निवेशकों (संस्थागत और रिटेल निवेशकों दोनों) के लिए तेज़ी से रिटर्न कमाने का एक शानदार तरीका है। ऐसा इसलिए है क्योंकि IPO आमतौर पर कंपनी के लिए पूंजी का एक नया प्रवाह लाते हैं जिससे कंपनी की लिक्विडिटी बढ़ जाती है। यह बदले में कंपनी की परिचालन क्षमताओं, विकास की संभावनाओं और नवीनता को बढ़ाता है – ये सभी अंततः स्टॉक मूल्य में बढ़ोतरी की ओर ले जाते हैं।

इसके अलावा, शेयर बाजार में शून्य ट्रैक रिकॉर्ड वाली एक नई कंपनी के बारे आमतौर पर सकारात्मक धारणा होती है – इसलिए जब IPO की बात आती है तो बाजार में तेजी आती है, खासकर अगर कंपनी की बैलेंस शीट में कोई बड़ी खामियां न हों।

हालांकि, इससे पहले कि आप निवेश करें, आपके लिए IPO और IPO लॉक इन अवधि जैसे संबंधित विवरणों के बारे में पर्याप्त ज्ञान प्राप्त करना महत्वपूर्ण है। IPO में लॉक इन पीरियड का मतलब क्या है और वे बाजार की भावनाओं और स्टॉक की कीमतों को कैसे प्रभावित करते हैं, इसके बारे में अधिक जानने के लिए आगे पढ़ें।

क्विक रिकैप: IPO क्या है?

एक इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) तब होती है जब पूरी तरह से निजी तौर पर आयोजित कंपनी अपने शेयरों को एक्सचेंज पर कारोबार करने के लिए खोलती है और सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बन जाती है। कंपनियों के मौजूदा लक्ष्यों को पूरा करने के लिए, कंपनियों को नई इक्विटी पूंजी प्राप्त करने के लिए आम तौर पर IPO शुरू किए जाते हैं।  

प्रत्येक IPO के लिए, कुछ प्रमुख विवरण हैं जो IPO प्रक्रिया से जुड़े हैं, यहां तक कि IPO लॉन्च के बाद भी। लॉक इन पीरियड एक ऐसा विवरण है जिस पर निवेशकों को गौर करने की जरूरत है।

IPO में लॉक इन पीरियड का मतलब क्या होता है

लॉक इन पीरियड शब्द से हम सभी परिचित हैं। इसका व्यापक रूप से वित्तीय दुनिया में उपयोग किया जाता है, जैसे लॉक इन पीरियड फिक्स्ड डिपॉजिट, बीमा पॉलिसी, पब्लिक प्रोविडेंट फंड, इक्विटी लिंक्ड सेविंग्स स्कीम आदि के लिए। इसी तरह, प्रमोटर और एंकर निवेशक (यानी प्रमुख निवेशक जो प्रस्तावित IPO से बहुत पहले शेयर खरीदते हैं) के पास भी उनके निवेश के लिए लॉक इन पीरियड होता है, जिसके पहले वे अपनी होल्डिंग नहीं बेच सकते हैं। शेयर बाजार नियामक संस्था, SEBI ने IPO के लिए लॉक इन अवधि पर कुछ दिशानिर्देश दिए हैं।

लॉक–इन अवधियों के प्रकार

SEBI (सेबी) के दिशा–निर्देशों के अनुसार, भारतीय शेयर बाजार में लॉक इन अवधि के प्रकारों में शामिल हैं:

1. आवंटन की तारीख से एंकर निवेशकों को आवंटित 50% शेयरों पर 90 दिनों का लॉक–इन और आवंटन की तारीख से एंकर निवेशकों को आवंटित शेष 50% शेयरों पर 30 दिनों का लॉक–इन। (शुरुआत में एंकर निवेशकों के लिए लॉक इन अवधि केवल 30 दिन थी लेकिन बाद में इसे बढ़ाकर 90 दिन कर दिया गया है)
2. प्रमोटरों के लिए, पोस्ट इश्यू पेड–अप कैपिटल के 20% तक आवंटन के लिए लॉक इन आवश्यकता को पहले के 3 वर्षों से घटाकर 18 महीने कर दिया गया है। पोस्ट–इश्यू पेड–अप कैपिटल के 20% से अधिक आवंटन के लिए लॉक इन आवश्यकता को पहले के 1 वर्ष से घटाकर 6 महीने कर दिया गया है।
3. नॉन–प्रमोटर्स के लिए लॉक इन पीरियड भी 1 साल से घटाकर 6 महीने कर दिया गया है।

एक बार निवेशक के एक विशेष वर्ग के लिए लॉक इन अवधि समाप्त हो जाने पर, वे निवेशक कंपनी में अपने शेयरों को बेच सकते हैं।

IPO में लॉक इन पीरियड क्यों जरूरी है?

कई बाजार विशेषज्ञों का मानना है कि लॉक इन पीरियड एक आवश्यक तरीका है जिससे उच्च मूल्यांकन वाली कंपनियां अपने IPO के साथ आ रही हैं, इस तथ्य पर विचार करते हुए कि एंकर निवेशक स्टॉक लिस्टिंग के एक महीने के भीतर आसानी से बाहर निकल सकते हैं। 

माना जाता है कि SEBI का यह कदम अन्य निवेशकों के लिए अधिक आत्मविश्वास प्रदान करता है क्योंकि अब बड़े निवेशक अपने शेयरों को उस समय बेच नहीं सकते जब वे कुछ पूंजी वृद्धि प्राप्त करते हैं। यह IPO के ठीक बाद शेयरों की कीमत में कुछ स्थिरता की अनुमति देता है – इस प्रकार लॉक इन अवधि से निवेशकों और कंपनी दोनों को ही मदद मिलती है।

लॉक इन पीरियड का नकारात्मक पक्ष

लॉक इन पीरियड प्रमुख शेयरधारकों को कंपनी में अपनी होल्डिंग से बाहर निकलने से रोकता है। इसलिए, यह बाजार में स्टॉक के बारे में एक गलत धारणा पैदा करता है – यह तथ्य कि प्रमुख निवेशक किसी कंपनी के शेयरों को डंप करना चाहते हैं जिससे उन्हें ज्यादा उम्मीद नहीं है। रिटेल निवेशकों के लिए अभी भी अस्पष्ट है। 

एक बार लॉक इन अवधि समाप्त हो जाने पर शेयर की कीमत अक्सर गिर जाती है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि लॉक इन अवधि समाप्त होने के बाद, कुछ निवेशक IPO के बाद के उन्माद के कारण बढ़ी हुई कीमतों का लाभ उठाने के लिए अपने शेयर बेच देते हैं। जब निवेशक स्टॉक बेचता है, तो बाजार में शेयरों की अधिक आपूर्ति होती है, जिसके परिणामस्वरूप प्रत्येक शेयर की कीमत में गिरावट आती है। नतीजतन, स्टॉक के प्रति बाजार की भावना भी अपेक्षाकृत मंदी की ओर मुड़ जाती है क्योंकि संभावित रिटेल निवेशक इस तथ्य से नकारात्मक रूप से प्रभावित होते हैं कि प्रमुख निवेशक शेयरों को डंप कर रहे हैं। इसलिए, लॉक इन पीरियड्स की समाप्ति को अक्सर कंपनी के आसपास के बाजार की भावनाओं का परीक्षण माना जाता है।

लॉक इन पीरियड के अंत को कैसे हैंडल करें

एक निवेशक के रूप में, लंबी अवधि के लक्ष्य पर केंद्रित रहना महत्वपूर्ण है और लॉक इन पीरियड क्लोजर से परेशान नहीं होना चाहिए, खासकर यदि आप कंपनी की विकास संभावनाओं और वित्तीय स्थिरता के प्रति आश्वस्त हैं। हालाँकि, आप कंपनी के कुछ और शेयर खरीदने के लिए शेयर की गिरती कीमत का लाभ उठा सकते हैं।

एक ट्रेडर के रूप में, आप अपने इंस्ट्रूमेंट के अनुसार कॉल ले सकते हैं। समर्थन स्तर पर मूल्य में गिरावट समाप्त होने के बाद आप शेयरों को बेच सकते हैं और उन्हें वापस खरीद सकते हैं। आप शॉर्ट कॉल या शॉर्ट टर्म में लॉन्ग पुट जैसी बेयरिश स्ट्रैटेजी के जरिए ऑप्शंस मार्केट में भी दांव लगा सकते हैं। या अगर आपको भरोसा है कि कीमत जल्द ही ठीक हो जाएगी, तो आप बाजार में मंदी के भाव के कारण कम प्रीमियम का लाभ उठाते हुए कुछ सस्ते कॉल विकल्प खरीद सकते हैं।

आगे बढ़ते हुए

एक रिटेल निवेशक के रूप में आईपीओ शेयर बाजारों की दुनिया में प्रवेश करने का एक अच्छा तरीका हो सकता है। स्टॉक लिस्टिंग के शुरुआती चरणों से ही किसी कंपनी और उसके ब्रांड से जुड़ने का मौका लंबी अवधि के निवेशकों के लिए अच्छा रिटर्न दे सकता है। आगामी आईपीओ के बारे में अधिक जानने के लिए आज ही एंजेल वन के साथ एक डीमैट खाता खोलें और अपनी निवेश यात्रा शुरू करें। स्टॉक और निवेश के बारे में ऐसी और दिलचस्प बातें जानने के लिए कृपया हमारे नॉलेज सेंटर को देखें।