इंट्राडे ट्रेडिंग के जोखिम को रोकने के लिए, SEBI (सेबी) ब्रोकर को क्लाइंट से पूरा मार्जिन पहले से ही ले लेने की अनुमति देता है. आइए देखते हैं कि आपके लिए पीक मार्जिन कितना महत्वपूर्ण होता है.
एक्सचेंज द्वारा मार्जिन की आवश्यकता यह सुनिश्चित करने के लिए होती है कि सिक्योरिटीज़ खरीदना चाहने वाले ट्रेडर और इन्वेस्टर के पास खरीदारी के लिए आवश्यक फंड हो. सरल शब्दों में, मार्जिन फंड या सिक्योरिटीज़ की एक न्यूनतम राशि होती है जिसे एक निश्चित वैल्यू का सफल ट्रेड करने के लिए आपके ट्रेडिंग अकाउंट में रखा जाना आवश्यक होता है.
इस संबंध में अतिरिक्त पारदर्शिता लाने के लिए, SEBI (सेबी) ने “पीक मार्जिन” शुरू किया है.
पीक मार्जिन से पहले
- अपफ्रंट मार्जिन केवल डेरिवेटिव सेगमेंट के लिए एकत्र किया जाता था
- दिन के अंत में, ब्रोकर एक्सचेंज और क्लियरिंग कॉर्पोरेशन को एकत्रित मार्जिन के साथ क्लाइंट ट्रांज़ैक्शन की रिपोर्ट करते थे
पीक मार्जिन 01-Dec-20 से शुरू किया गया था. इसके साथ, मार्जिन दायित्व की गणना करने के लिए, एक्सचेंज और क्लियरिंग कॉर्पोरेशन को ट्रेडिंग पोजीशन के न्यूनतम 4 रैंडम स्नैपशॉट लेने होते हैं. इन 4 स्नैपशॉट का सबसे अधिक मार्जिन दिन के पीक मार्जिन माना जाता है.
इस उदाहरण पर विचार करते हैं: मान लीजिये कि ट्रेडिंग डे के दौरान आपकी पोजीशन के निम्नलिखित स्क्रीनशॉट लिए जाते हैं:
स्थिति 1 – ₹ 1,00,000; स्थिति 2 – ₹ 1,25,000; स्थिति 3 – ₹ 50,000; स्थिति 4 – ₹ 75,000
मान लीजिये वीएआर (VAR) = 20%, ईएलएम (ELM) = 5%. न्यूनतम मार्जिन आवश्यकता (VAR + ELM) होगी:
स्थिति 1 – ₹ 25,000; स्थिति 2 – ₹ 31,250; स्थिति 3 – ₹ 12,500; स्थिति 4 – ₹ 18,750
दिन के लिए पीक मार्जिन सबसे अधिक = रु. 31,250 होगा
पीक मार्जिन 4- चरणों में शुरू किया गया था, और आवश्यक मार्जिन का प्रतिशत धीरे-धीरे बढ़ा दिया गया था.
- चरण 1 (01-दिसंबर-20 से 28-फरवरी-21) –पीक मार्जिन आवश्यक 25%
- चरण 2 (01-मार्च-21 से 31-मई-21) –पीक मार्जिन आवश्यक 50%
- चरण 3 (01-जून-21 से 31-अगस्त-21) –पीक मार्जिन आवश्यक 75%
- चरण 4 (01-सितंबर-21 के बाद) –पीक मार्जिन आवश्यक 100%
इसलिए, , अगर कोई ट्रेडर या इन्वेस्टर 01-सितंबर-21 के बाद से ₹1 लाख की सिक्योरिटी खरीदना चाहता है और उस ऑर्डर के लिए आवश्यक मार्जिन ₹30,000 है, तो उसे ट्रेड करने के लिए उसे अपने ब्रोकर के साथ 100% मार्जिन या ₹30,000 अपफ्रंट रखना होगा.
पीक मार्जिन महत्वपूर्ण क्यों है?
ट्रेडर और इन्वेस्टर मार्जिन का उपयोग करके क्रेडिट पर सिक्योरिटीज़ खरीद सकते हैं. जब मार्जिन की आवश्यकता कम या कम होती है, तो ट्रेडर को ट्रेड करने के लिए कम पूंजी की आवश्यकता होती है. इससे उच्च लाभ की स्थिति पैदा होती है.
पीक मार्जिन, लाभ पर पर कठोर नियंत्रण स्थापित करने और इसके बदले में एक ट्रेडर की स्थिति लेने की क्षमता के जोखिम को प्रभावित करने के लिएए शुरू किया गया था. चूँकि मार्जिन को दिन के अंत के बजाय अपफ्रंट कलेक्ट किया जाता है, इसलिए, पीक मार्जिन अत्यधिक अनुमान को भी नियंत्रित करने में सक्षम था. यह व्यवस्था दिन में अनुमानित व्यापारियों को सीमित फंड के साथ अपनी स्थितियों को बढ़ाने के लिए समय नहीं देती है.
पीक मार्जिन का मतलब आपके लिए क्या है?
- सभी सेगमेंट में कोई ट्रेड करने से पहले आपको अपफ्रंट मार्जिन का भुगतान करना होगा.
- आपको यह सुनिश्चित करना होगा कि आप अपना ऑर्डर लागू के लिए आवश्यक पीक मार्जिन के बराबर या उससे अधिक अकाउंट बैलेंस बनाए रखें.
- आपको अपनी मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करने की आवश्यकता होगी ताकि आपको मार्जिन शॉर्टफॉल पेनल्टी का भुगतान न करना पड़े
01-अगस्त-22 से पीक मार्जिन मानदंडों में संशोधन
उद्योग से प्रतिपुष्टि प्राप्त करने के बाद, सेबी ने पीक मार्जिन नियमों को कुछ संशोधन जारी किए ताकि उन ब्रोकरों को कुछ राहत मिल सके जिन पर नए पीक मार्जिन नियमों के कारण बड़े दंड लगते हैं. अपडेट के अनुसार, SEBI (सेबी) ने इक्विटी मार्केट खुलने से पहले दिन में पीक मार्जिन की गणना करने की संख्या को एक बार कम कर दिया, ताकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत में बदलाव के कारण मार्जिन रेट में कोई उतार-चढ़ाव न हो.
अगर आप कैश सेगमेंट में ट्रेड करते हैं, तो यह संशोधन आपके ट्रेड के तरीके को प्रभावित नहीं करेगा. हालांकि, अगर आप कमोडिटी सहित डेरिवेटिव में ट्रेड करते हैं, तो यह बदलाव आपको प्रभावित करेगा.
इस उदाहरण पर विचार करते हैं: मान लीजिये कि आप निफ्टी विकल्पों में ट्रेड करते हैं और आपको एक निश्चित स्थिति लेने के लिए ट्रेडिंग दिवस की शुरुआत में ₹ 10,000 का मार्जिन चाहिए. मान लीजिये कि आपके अकाउंट में ₹ 11,000 फंड है. जैसा कि आपको पता है, मार्केट अस्थिर होती है, और इसलिए मार्केट के उतार-चढ़ाव के कारण, उसी स्थिति के लिए मार्जिन की आवश्यकता दिन के दौरान ₹12,000 तक पहुंच जाती है. अब आपका फंड अपनी मार्जिन आवश्यकता से कम हो गई हैर इसलिए आप मार्जिन शॉर्टफॉल पेनल्टी का भुगतान करने के लिए उत्तरदायी होंगे.
हालांकि, 01-अगस्त-22 के बाद से, दिन के शुरू होने पर मार्जिन की आवश्यकता केवल ट्रेडिंग सेशन के दौरान ही मानी जाएगी. और इसलिए आप मार्जिन शॉर्टफॉल पेनल्टी के लिए उत्तरदायी नहीं होंगे. इसका मतलब यह है कि ऊपर दिए गए उदाहरण में, उस विशिष्ट स्थिति के लिए पूरे ट्रेडिंग दिवस के लिए ₹ 10,000 को आपकी मार्जिन आवश्यकता माना जाएगा, और चूंकि आपके अकाउंट में पर्याप्त फंड था, इसलिए आपको कोई दंड नहीं देना पड़ेगा.
याद रखें…
हां, अब आपको पहले की तुलना में ट्रेड के लिए कुछ अधिक पूंजी लगानी होगी, जिससे इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न पर प्रभाव पड़ सकता है. लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि लेवरेज आपको आपके लाभ को बढ़ाने में मदद कर सकता है, लेकिन यह आपके नुकसान को भी बढ़ा सकता है. इसलिए पीक मार्जिन जैसे नियंत्रण बेहतर नियंत्रण लाने में मददगार होते हैं.
