एक संक्षिप्त विवरण
निवेश को देखते समय निवेशकों के पास आज ढूंढने के लिए कई तरह के प्रस्ताव हैं। इनमें स्टॉक, एन्युइटी, बॉन्ड, ऑप्शंस और म्यूचुअल फ़ंड फ़ंड शामिल हैं, लेकिन यह इन तक ही सीमित नहीं हैं। इनमें से प्रत्येक निवेश के कई अलग–अलग तरीके मौजूद है और उनकी अपनी ही एक छोटी दुनिया है। उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फ़ंड जो इक्विटी या ग्रोथ स्कीम, फिक्स्ड इनकम या डेट–बेस्ड, बैलेंस्ड या लिक्विड फ़ंड हो सकते हैं। वास्तव में, म्यूचुअल फ़ंड के शेयरों को विभिन्न वर्गों के तौर पर जाना जाता है, जिनमें वर्ग A केशेयरों का निरीक्षण नीचे कियागया है।
वर्ग A के शेयरों को परिभाषित करना
वर्ग A के शेयरों को कॉमन स्टॉक के वर्गीकरण के अंतर्गत आने के लिए समझा जा सकता है, मूल रूप से वर्ग B शेयरों की तुलना में अधिक वोट अधिकारों के पक्ष में थे। कहा जा रहा है कि ऐसी कोई कानूनी आवश्यकता नहीं है जो कंपनियों से इस तरह से अपने शेयर के वर्गों की संरचना करने के लिए कहती है। उदाहरण के लिए, Facebook को लें, जो वर्ग B के शेयरों को अधिक से अधिक वोट अधिकार आवंटित करता है। इस तथ्य के बावजूद, हालांकि, शेयर वर्ग जिसमें सबसे अधिक वोट अधिकार होता हैं, आमतौर पर कंपनी की प्रबंधन टीम के लिए आरक्षित रखे जाते हैं ।
आइए मान लें कि वर्ग सबसे अधिक वोट अधिकार प्राप्त करता है जो मूल रूप से मामला था। ऐसे मामलों में, एक सिंगल वर्ग A के शेयर को पांच वोट अधिकार तक सीमित किया जा सकता है जबकि सिंगल वर्ग B के शेयर केवल एक वोट के लिए सीमित किया जाएगा। किसी दिए गए कंपनी के उपनियम और चार्टर की रूपरेखा और विचाराधीन कंपनी से संबंधित विभिन्न स्टॉक वर्गों पर स्पष्टता प्रदान करते हैं।
वर्ग A शेयर्स के स्कोप की जांच करना
वर्ग A शेयरों को अक्सर किसी कंपनी की प्रबंधन टीम को सार्वजनिक बाजारों के अस्थिर होने के उदाहरणों में वोट अधिकार तक पहुंच प्रदान करने के लिए नियोजित किया जाता है। आइए मान लें कि ये शेयर अपने साथ प्रति शेयर वोटों का अधिक भार रखते हैं। इससे कंपनी के सीनियर मैनेजमेंट, बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स और C–एक्सक्यूटिव्स के अधिकारियों को इसके अधिक नियंत्रण के साथ विचाराधीन मदद मिलती है।
यदि कंपनियों ने अलग–अलग शेयर वर्ग नहीं रखें, तो बाहरी निवेशकों के लिए कंपनी पर नियंत्रण लेने के लिए पर्याप्त शेयर हासिल करने की संभावना बहुत आसान होगी। वर्ग A शेयरों की उपस्थिति जो अतिरिक्त वोट अधिकार रखती है, इस तरह की प्रतिकूल स्थितियों को होने से रोकती है।
इसके अलावा, आमतौर पर, वर्ग A के शेयरों को उन निवेशकों को प्रदान करने के लिए जाना जाता है जो उनमें बेहतर लाभ के साथ निवेश करते हैं। ये लाभलिक्विडेशन प्रेफरेंस, डिविडेंड प्रायरिटीऔर अन्य लोगों के बीच वोट अधिकारों से संबंधित हैं। इसका तात्पर्य यह है कि जब कंपनी अपने लाभांश को वितरित करने का निर्णय लेती है तो जिनके पास दिए गए कंपनी से संबंधित वर्ग A के शेयर हैं, उन्हें पहली बार भुगतान किया जाता है । बाहर निकलने की स्थिति में भी, इन शेयरधारकों को भी पहले भुगतान किया जाएगा।
निम्न परिदृश्य पर विचार करें। एक सार्वजनिक कंपनी जो ऋण धारण करती है वो खुद को एक बड़ी सार्वजनिक इकाई को बेच देती है।प्रक्रिया का पहला कोर्स सभी ऋण धारकों को भुगतान करना होगा। इसके बाद, ट्रेडिशनल वर्ग A के शेयर रखने वालों को भुगतान किया जाता है। इसके बाद ही अन्य शेयरधारकों को भुगतान प्राप्त होगा, बशर्ते कि धनराशि बची हुई हो । इस अवसर पर, वर्ग A के शेयर कॉमन स्टॉक के एक से अधिक हिस्से में बदलाव कर सकते हैं। ऐसे परिदृश्य ऐसे शेयरधारकों को अतिरिक्त लाभ देने अवसर प्रदान करतेहैं। आंकड़ों पर लागू, मान लें कि कंपनी 500 रुपये प्रति शेयर पर बेची गई है। इसके अतिरिक्त, मान लें कि इस कंपनी के सीईओ के पास 100,000 वर्ग A के शेयर हैं जिन्हें कॉमन स्टॉक के 500,000 शेयरों में बदला जा सकता है। इस आधार पर, सीईओ रूपांतरण और स्केल तंत्र के माध्यम से INR 250,000,000 एकत्र करने में सक्षम है।
ट्रेडिशनल वर्ग A के शेयर जनता के लिए बिक्री के लिए उपलब्ध नहीं हैं और ऐसे शेयरों के धारकों को उन्हें व्यापार करने की अनुमति नहीं है। सैद्धांतिक रूप से, यह प्रबंधन के साथ–साथ प्रमुख अधिकारियों को कंपनी से संबंधित दीर्घकालिक लक्ष्यों से जुड़े रहने में मदद करने में सक्षम बनाता है। नतीजतन, वे एजेंसी की समस्याओं से उलझ नहीं पातेहैं जो वर्ग A के शेयरों के बेचे जाने या लेन-देन होने की स्थिति में उत्पन्न हो सकती हैं। एजेंसी की समस्याएं तब उत्पन्न होती हैं जब व्यक्ति कंपनी के सामूहिक हितों के ऊपर अपने व्यक्तिगत लक्ष्यों को प्राथमिकता देता हैं।
वर्ग A शेयरों के प्रकारों को समझना
वर्ग A के शेयर निम्नलिखित रूपों में मौजूद हो सकते हैं।
ट्रेडिशनल वर्ग A के शेयर
आंतरिक सूत्र इन शेयरों का स्वामित्व रखते हैं जो आमतौर पर अन्य विशेषाधिकारों के साथ बढ़ते वोट अधिकारों के लिए तैयार होते हैं।
टेक्नोलॉजी वर्ग A के शेयर
आम जनता इन शेयरों की मालिक हो सकती है जो सार्वजनिक बाजारों पर व्यापार करते हैं और प्रत्येक वोट के योग्य होते हैं। ऐसे परिदृश्यों में,आंतरिक सूत्रों के पास वर्ग B के शेयरों का नियंत्रण होता है जो वोट अधिकार का दस गुना अधिक होता है और इनका सार्वजनिक रूप से लेन-देन नहीं किया जाता है। दूसरे पहलू पर वर्ग C के शेयर सार्वजनिक रूप से लेन-देन और स्वामित्व वाले होते हैं लेकिन वोट अधिकारअधिकारों का अभाव होता है।
वर्ग A के उच्च मूल्य के शेयर
सैद्धांतिक रूप से, ऐसे शेयरों का सार्वजनिक रूप से स्वामित्व और लेन-देन किया जाताहैं। ऐसा कहा जाता है कि व्यक्तिगत निवेशक अक्सर वास्तविक जीवन के परिदृश्यों में उन पर अपना हिस्सापाने में असमर्थ होते हैं क्योंकि वे अक्सर उच्च कीमतों के ऑर्डरदेते हैं। स्टॉक विभाजन के विपरीत, कंपनियां वर्ग B के शेयर उत्पन्न करती हैं जो कि वर्ग A के शेयरों की कीमत के अल्पांश के लिए बेची जाती हैं। यहां वर्ग B के शेयरों की कमी यह है कि वे वोट अधिकार का केवल एक छोटा सा हिस्सा रखते हैं। यहां यह ध्यान देने योग्य है कि शेयरों के वर्ग की कीमत और वोट अधिकार आनुपातिक होने की आवश्यकता नहीं है। उदाहरण के लिए, वर्ग A के शेयरों की कीमत 3000 रुपये और मान्यता 100 वोटों की हो सकती है जबकि वर्ग B के शेयरों की कीमत INR 500 हो सकती है और एक ही वोट के लायक हो सकती है।
निष्कर्ष
म्यूचुअल फ़ंड को देखते समय, वे भी वर्ग C, वर्ग B और वर्ग A के शेयरों सहित कई तरह के शेयर वर्गों के साथ आते हैं। वर्ग A म्यूचुअल फ़ंड जैसे शेयरों की खरीद के समय निवेशकों को शुल्क का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। वर्ग A के शेयर म्यूचुअल फ़ंड में भारी डिस्काउंट भी हो सकता है
