संक्षिप्त अवलोकन
पारस्परिक निधि की लोकप्रियता बढ़ने लगी है और अनेक निवेशक अपने निवेश के रूप में उनके सामने आ रहे हैं. जबकि पारस्परिक निधियों से जुड़ी अनेक कमीएं हैं, निवेशकों ने इस तथ्य को समझ लिया है कि उनके पास अनेक प्रमुख लाभ भी हैं. इनमें उन्नत पोर्टफोलियो प्रबंधन और लाभांश पुनर्निवेश से लेकर सुविधाजनक निवेश तक शामिल हैं जो काफी कीमत वाले होते हैं. अधिकांश पारस्परिक निधि में फैलने वाले विविधीकरण के कारण निवेशक अपने पोर्टफोलियो के जोखिम को कम कर सकते हैं.
इस पृष्ठभूमि के विपरीत, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि विभिन्न प्रकार के शेयर हैं जो म्यूचुअल फंड में संचालित होते हैं. इनमें क्लास, बी क्लास और सी क्लास शेयर शामिल हैं. यह लेख शेयरों के बी-शेयर वर्ग के भीतर मौजूद संभावनाओं के क्षेत्र का पता लगाने का प्रयास करता है.
बी–शेयर म्यूचुअल फंड को परिभाषित करना
विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों में पारस्परिक निधियां कई रूपों और डैबल में विद्यमान हो सकती हैं. वे म्यूचुअल फंड जो सेल्स लोड सुविधा बी-शेयर का शुल्क लेते हैं जिन्हें शेयरों का वर्ग माना जा सकता है. बी-शेयर्स, जो म्यूचुअल फंड के तहत मौजूद शेयरों के सबसे प्रमुख वर्ग में से एक तिहाई वर्ग के लिए हैं, अन्य दो श्रेणियां ए-शेयर और सी-शेयर हैं.
इनमें से प्रत्येक शेयर वर्ग एक निश्चित शुल्क संरचना से जुड़े हुए हैं जो किसी दिए गए पारस्परिक निधि के अधीन धारित शेयरों की खरीद या विमोचन के समय आरंभ होता है.
क्लास B म्यूचुअल फंड शेयरों के स्कोप की जांच करना
जबकि म्यूचुअल फंड में शेयरों की विस्तृत श्रृंखला होती है जो वे अपने निवेशकों को प्रदान करती हैं, वहीं ए-शेयर, बी-शेयर और सी-शेयर वर्ग अक्सर होते हैं. इनमें से प्रत्येक वर्ग एक दिए गए पारस्परिक निधि के भीतर समान ब्याज प्रदर्शित करता है. यह कहा जा रहा है कि वे अलग-अलग शुल्क और खर्च करते हैं जो निवेशक भुगतान करने के लिए जिम्मेदार है.
निवेशकों से अपेक्षा की जा सकती है कि वे सीधे या फंड एसेट के माध्यम से निवेश किए गए म्यूचुअल फंड से जुड़े शुल्क और खर्चों का भुगतान करें.
सामान्यतः, विनिधानकर्ता द्वारा प्रत्यक्ष रूप से विमोचन शुल्क और विक्रय प्रभार का भुगतान किया जाता है.
इसके विपरीत, विपणन से लेकर वितरण तक के परिचालन व्यय निधि परिसंपत्तियों के माध्यम से किए जाते हैं.
जबकि सभी खुदरा शेयर वर्गों के लिए अलग-अलग व्यय अनुपात होना सामान्य है, यह बी-क्लास और सी-क्लास शेयरों के लिए 12बी-1 वितरण शुल्क देना सामान्य मानदंड है. ये शुल्क अपने संबंधित निधियों से जुड़े कुल व्यय को बढ़ाते हैं.
बी–शेयर में मौजूद फीस स्ट्रक्चर
यद्यपि कक्षा बी-शेयरों में अग्र-स्तरीय बिक्री लोड नहीं होता, फिर भी वे बैक-एंड सेल्स लोड कंपोजिशन से बनाई जाती हैं. इस रचना को अक्सर आकस्मिक विलंबित बिक्री प्रभार या सीडीएससी कहा जाता है.
बैक-एंड लोड शुल्क को ध्यान में रखते हुए, निवेशक जब वे निवेश किए गए म्यूचुअल फंड से बाहर निकलने का प्रयास करते हैं, तो उन्हें अपने शुल्क का सामना करना पड़ता है. यह शुल्क पारस्परिक निधि में शामिल होने के समय नहीं लिया जाता है. इसका अर्थ यह है कि पहले उनके द्वारा प्राप्त किए गए सभी पैसों का निवेश उस समय किया जाता है जब वे अपने शेयरों को खरीदते हैं. निवेश जितना बड़ा होता है, उतना ही अधिक लाभ की संभावना होती है. यदि इस समय शुल्क लिया जाता है तो इससे उनके प्रारंभिक निवेश की संभावना कम हो जाती है.
आकस्मिक आस्थगित बिक्री प्रभार सामान्यतया तभी लागू होता है जब कोई निवेशक एक निश्चित समय सीमा के भीतर अपने शेयर बेचता है. यह समय-सीमा आमतौर पर छह वर्ष से संबंधित होती है जो पहले खरीदे जाने वाले शेयरों का पालन करती है. किसी निवेशक के शेयरों की अवधि जितनी लंबी होती है, उतनी ही उतनी ही अधिक होती है जब तक कि वह अंतिम रूप से समाप्त न हो जाए.
अधिवेशन के बाद एक निश्चित समय के बाद-सामान्यतः दो वर्ष-वर्ग B शेयरों को वर्ग A शेयरों में परिवर्तित करता है, जिससे निवेशकों को अपेक्षाकृत कम वार्षिक व्यय अनुपात तक पहुंच मिलती है.
यह समझना महत्वपूर्ण है कि यहां उल्लिखित बिक्री भार किसी निधि के प्रबंधन से जुड़े परिचालन व्यय से भिन्न हैं. किसी फंड के सेल्स लोड ढांचे के बारे में पर्याप्त जानकारी प्राप्त करने के लिए, निवेशकों को फंड की प्रॉस्पेक्टस पढ़नी चाहिए.
बी–शेयर से जुड़े खर्च
खुदरा शेयर वर्ग के अंतर्गत आने वाले परिचालन व्ययों पर बी-शेयर से जुड़े 12बी-1 शुल्क लगाया जाता है. 12ख-1 फीस से वितरकों और मध्यस्थों को खुदरा निधियों के विपणन और विक्रय के लिए क्षतिपूर्ति की अनुमति मिलती है. कभी-कभी बी-शेयर के लिए अपेक्षाकृत अधिक 12बी-1 शुल्क लगता है क्योंकि इनमें फ्रंट-एंड लोड शामिल नहीं हैं. इसके अलावा, उनके लिए कमीशन शुल्क लागू हो सकता है जो समय के साथ कम हो जाता है. इस तथ्य के कारण, बी-शेयर अपने पूरे मूल्य में कुछ उच्चतम व्यय अनुपात का प्रभारित करते हैं, 12बी-1 शुल्क निधि संपत्तियों से निकाला जाता है, जो प्रत्यक्ष रूप से आहरित होने के विपरीत होता है.
12बी-1 फीस के अलावा, खुदरा साझा वर्ग वाले निवेशकों को भी अतिरिक्त परिचालन व्यय के साथ मानक प्रबंधन के लिए भुगतान करने की अपेक्षा की जाती है. अन्य व्यय शुल्क के अतिरिक्त प्रबंधन शेयर वर्ग को ध्यान में रखते हुए भी समान होता है.
बी–शेयर चुनना
निवेशकों को अपनी पसंद के शेयरों को चुनने की स्वतंत्रता है जो किसी भी शेयर वर्ग से संबंधित हो. हालांकि प्राथमिक चरण यह निर्धारित करने के लिए है कि वे नो-लोड या लोड फंड में निवेश करना चाहते हैं या नहीं.
जिन लोगों के पास पर्याप्त निवेश का अनुभव है, वे बाजारों के साथ सुखद हैं और वित्तीय सलाह की आवश्यकता नहीं है, वे बिना किसी चिंता के नो-लोड म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकते हैं. वे पर्याप्त धनराशि बचाएंगे जिसे आयोग के भुगतान के विपरीत निवेश की ओर निर्देशित किया जा सकता है.
जो लोग मानते हैं कि वे वित्तीय विशेषज्ञ की मदद से लाभ उठा सकते हैं, उन्हें पारस्परिक निधि भार पर विचार करना चाहिए. यदि निवेशकों को लगता है कि वे पांच वर्ष या उससे अधिक समय के लिए अपने शेयरों को धारण करने की संभावना है तो बी-शेयर एक व्यवहार्य विकल्प हैं.
निवेशकों को हमेशा बी-शेयर से जुड़े व्यय अनुपातों की जांच करनी चाहिए और यह पता लगाना चाहिए कि वे निवेश निर्णय लेने से पहले उचित हैं.
