ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস সম্পর্কে জানুন

ভারতে মিউচুয়াল ফান্ড

আজকে উপলব্ধ বিনিয়োগের বিকল্পগুলি সম্পর্কে গড় খুচরা বিনিয়োগকারী সচেতন হচ্ছেন। ফলস্বরূপ, ভারতের আর্থিক বাজারগুলি ক্রমবর্ধমান বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের সাক্ষী হচ্ছে – বিশেষ করে মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পে। অ্যাসোসিয়েশন অফ মিউচুয়াল ফান্ডস ইন ইন্ডিয়া (এএমএফআই (AMFI)) থেকে তথ্য আমাদের দেখায় যে দেশের মিউচুয়াল ফান্ড ইন্ডাস্ট্রির ম্যানেজমেন্ট (এইউএম (AUM)) এর অধীনে মাত্র 10 বছরে 6x এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে – সেপ্টেম্বর 2013 এ ₹7.46 ট্রিলিয়ন থেকে সেপ্টেম্বর 2023 এ ₹46.58 ট্রিলিয়ন হয়েছে। আমাদের কাছে আজ ভারতে নিবন্ধিত প্রায় 44টি সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানিও রয়েছে।

শিল্প আজ সমৃদ্ধ হতে পারে, কিন্তু আপনি কি ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস সম্পর্কে বিস্মিত হয়েছেন? প্রথম মিউচুয়াল ফান্ড কোম্পানি কবে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল? এবং সেই বিনম্র সূচনাগুলি থেকে যাত্রা কেমন ছিল?

এই প্রতিবেদনে আপনি এই সমস্ত প্রশ্নের উত্তর এবং আরও অনেক কিছু পাবেন।

ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের একটি বিস্তারিত ইতিহাস

ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাস 1960 এর প্রারম্ভিক সময়ে আবার খুঁজে পাওয়া যায়।. সুতরাং, 2023 পর্যন্ত, ভারতের মিউচুয়াল ফান্ড শিল্প শুধুমাত্র ছয় দশকের পুরানো। তবে, এই ষাট বছরের বৃদ্ধির যাত্রা উল্লেখযোগ্যের কম নয়, কারণ আপনি নীচে বর্ণিত সময়সীমায় দেখতে পাবেন। আরও বিশেষভাবে, দেশের মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসকে নিম্নরূপ অনুযায়ী পাঁচটি পর্যায়ে বিভক্ত করা যেতে পারে।

1. প্রথম পর্যায় (1964 থেকে 1987): ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া ( ইউটিআই (UTI)) প্রতিষ্ঠা

ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া (UTI) গঠনের সাথে ভারতীয় মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসের প্রথম পর্যায়টি 1963 সালে আবার সনাক্ত করা যায়। এটি ভারত সরকার এবং ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক (আরবিআই (RBI)) দ্বারা যৌথভাবে স্থাপন করা হয়েছিল। ইউনিট স্কিম 1964 ছিল প্রথম স্কিম যা ইউটিআই (UTI) চালু করেছিল। এটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি প্রয়োজনীয় বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করা হয়েছিল যারা একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ ঝুঁকি নিতে সক্ষম ছিলেন।

ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া স্থাপন করার কয়েক বছর পরে, 1978 সালে আরবিআই (RBI) থেকে ইন্ডাস্ট্রিয়াল ডেভেলপমেন্ট ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (আইডিবিআই (IDBI)) এ পাস করা ইউটিআই নিয়ন্ত্রণের দায়িত্ব চলে যায়। এখনও, ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া 1987 পর্যন্ত প্রায় এক দশকের বেশি একাধিক উপস্থিতি উপভোগ করতে থাকে। 1988 সালের শেষের মধ্যে, যখন মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসের দ্বিতীয় পর্যায় চলছে, তখন ইউটিআই (UTI) এর ₹6,700 কোটি মূল্যের অ্যাসেট আন্ডার ম্যানেজমেন্ট (এইউএম (AUM)) ছিল।

2. দ্বিতীয় পর্যায় (1987 থেকে 1993): পাবলিক সেক্টর মিউচুয়াল ফান্ডের পরিচয়

একটি একচেটিয়া সেটআপের দুই দশকেরও বেশি সময় পরে, ভারতীয় মিউচুয়াল ফান্ড শিল্প 1987 সালে পাবলিক সেক্টর ব্যাঙ্ক এবং সংস্থাগুলির জন্য খোলা হয়েছিল। মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসে 1987 থেকে 1993 পর্যন্ত সময়কাল দ্রুত সম্প্রসারণ এবং বৃদ্ধি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছিল, স্টেট ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়ার সাথে যার ফলে দেশে নতুন নন-ইউটিআই (UTI) মিউচুয়াল ফান্ড চালু হয়।

শিল্পের দ্বিতীয় পর্যায়ে প্রতিষ্ঠিত কিছু উল্লেখযোগ্য পাবলিক সেক্টর মিউচুয়াল ফান্ড নীচে তালিকাভুক্ত করা হয়েছে।

ভারতের মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসে দ্বিতীয় পর্যায়ের শেষ নাগাদ, শিল্পটি বিস্তারিতভাবে প্রসারিত হয়েছিল, পাবলিক সেক্টর সংস্থাগুলির প্রবেশের জন্য ধন্যবাদ। যেহেতু ভারতের বিনিয়োগকারীরা পিএসইউ (PSU) ব্যাঙ্ক এবং এলআইসি (LIC) এবং জিআইসি (GIC)-এর মতো বিমা কোম্পানিগুলিতে বিশ্বাস করেছেন, তাই 1993 সালের শেষে মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের এইউএম (AUM) ₹47,000 কোটিরও বেশি হয়ে গেছে।

3. তৃতীয় পর্যায় (1993 থেকে 2003): প্রাইভেট – সেক্টর মিউচুয়াল ফান্ডের সূচনা

ভারতের মিউচুয়াল ফান্ড ইতিহাসের তৃতীয় পর্যায় 1992 সালের এপ্রিল মাসে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (এসইবিআই) প্রতিষ্ঠার সাথে সংযুক্ত করা হয়েছিল। ভারতীয় আর্থিক বাজারকে নিয়ন্ত্রিত করা এবং বিনিয়োগকারীদের আগ্রহকে সুরক্ষিত রাখার সাথে, বেসরকারী-ক্ষেত্রে মিউচুয়াল ফান্ডের প্রবেশের মাধ্যমে মিউচুয়াল ফান্ড ইন্ডাস্ট্রির ক্ষেত্রে আরও একটি নতুন যুগে আরও প্রসারিত হয়েছিল

এটি 1993 সালে সম্ভব হয়েছিল যখন এসএবিআই (SEBI) ভারতে মিউচুয়াল ফান্ড নিয়মাবলীর প্রাথমিক সেট চালু করেছিল। একটি নিয়ন্ত্রক কাঠামোর আস্থা বাড়ানো বিনিয়োগকারীর আত্মবিশ্বাসের উপস্থিতি এবং শিল্পে উপলব্ধ এমএফ পছন্দের বিস্তৃত পরিসরের সুবিধা নেওয়ার জন্য তাদের ক্ষমতায়ন করেছে।

প্রথম বেসরকারি-ক্ষেত্রে মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমটি ভারতে 1993 সালের জুলাই মাসে কোথারি পায়োনিয়ার দ্বারা নিবন্ধন করা হয়েছিল। আজ, মিউচুয়াল ফান্ড হাউস ফ্র্যাঙ্কলিন টেমপলটন মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে একীভূত করা হয়েছে। এর পরে বিভিন্ন বেসরকারি-ক্ষেত্রে মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম চালু করা হয়েছিল। বাজারকে আরও নিয়ন্ত্রিত করা এবং বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষিত রাখার জন্য, এসইবিআই (SEBI) 1996 সালে মিউচুয়াল ফান্ডের নিয়মাবলী সংশোধন করেছে, যা এগুলিকে আরও ব্যাপক করে তোলে এবং দ্রুত বৃদ্ধি পাওয়া শিল্পের প্রয়োজনীয়তাগুলি মেনে চলেছে।

জানুয়ারি 2003 এর মধ্যে, যা মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসে এই তৃতীয় পর্যায়ের শেষকে চিহ্নিত করেছিল, এমএফ (MF) শিল্পে মোট ₹1,21,805 কোটি এইউএম (AUM) সহ 33টি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম রয়েছে। এই এইউএম (AUM)-এ ইউটিআই (UTI)-এর শেয়ার ₹44,540 কোটির বেশি হয়ে গেছে।

4. চতুর্থ পর্যায় (2003 থেকে 2014): একত্রীকরণ এবং শ্লথ বৃদ্ধি

ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসের এই পর্যায়টি ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া ধারা, 1963 থেকে বাতিলের মাধ্যমে শুরু হয়েছিল। এর ফলস্বরূপ ইউটিআইটি (UTI) নিম্নলিখিত দুটি সংস্থাতে বিভক্ত হয়েছিল:

• দ্য স্পেসিফায়েড আন্ডারটেকিং অফ ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া (এসইউইউটিআই (SUUTI))
• দ্য ইউটিআই (UTI) মিউচুয়াল ফান্ড

ইউটিআই (UTI)-এর বিভাজন এবং বেসরকারী ক্ষেত্রের তহবিলের মধ্যে অসংখ্য একত্রীকরম থেকে বৃদ্ধি পাওয়ার ফলে এই যুগের আরও বৈশিষ্ট্য ছিল। তবে, 2009 এর গ্লোবাল মেল্টডাউন আন্তর্জাতিক সিকিউরিটি মার্কেটের উপর তার ছায়া ফেলেছিল, এবং ভারতও এর থেকে মুক্ত ছিল না।

অনেক বিনিয়োগকারী যারা মূলধন বাজারের শিখরে উল্লেখযোগ্য আর্থিক ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল। ফলস্বরূপ, মিউচুয়াল ফান্ডের প্রোডাক্টের ক্ষেত্রে তাদের বিশ্বাস যথেষ্ট পরিমাণ বৃদ্ধি পেয়েছে।

বৈশ্বিক আর্থিক সমস্যার প্রভাবের মাধ্যমে ন্যাভিগেট করে, ইন্ডিয়ান মিউচুয়াল ফান্ড শিল্প নিজেকে পুনরায় উদ্ভাবন করার জন্য এবং তার আগের গতি পুনরায় অর্জন করার জন্য সাহায্য করেছে। প্রচেষ্টা স্পষ্ট ছিল, কিন্তু ফলাফলগুলি ক্রমবর্ধমান ছিল, যেমন 2010 থেকে 2013 পর্যন্ত শিল্পের এইউএম (AUM)-এ ধীর গতিতে প্রতিফলিত হয়েছিল।

5. পঞ্চম পর্যায় ( মে 2014 থেকে শুরু ): রূপান্তর এবং উন্নত অনুপ্রবেশ

ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসের পঞ্চম পর্যায়, যা 2014 সালের মে মাসে শুরু হয়েছিল, এই শিল্পের জন্য একটি পরিবর্তনশীল সময়কাল হিসাবে চিহ্নিত করা হয়েছে। মিউচুয়াল ফান্ড, বিশেষত টায়ার II এবং টায়ার III শহরগুলিতে প্রসারিত করার প্রয়োজনীয়তা স্বীকৃত করে এসইবিআই (SEBI) আগে 2012 সালের সেপ্টেম্বর থেকে প্রগতিশীল পদক্ষেপ নির্ধারণ করেছিল। এই সংস্কারগুলি, একটি সহায়ক কেন্দ্রীয় সরকারের সাথে সংযুক্ত, এমএফ (MF) ল্যান্ডস্কেপে পুনরায় বৃদ্ধির জন্য পর্যায় নির্ধারণ করে।

বৃদ্ধির গতিপথ অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ ছিল। শিল্পের এইউএম (AUM) 2014 সালের মে মাসে ₹10 ট্রিলিয়ন থেকে বৃদ্ধি পেয়ে 2020 সালের নভেম্বরের মধ্যে অসাধারণ ₹30 ট্রিলিয়ন এ দাঁড়িয়েছে।. 2023 এর আগষ্টের শেষ পর্যন্ত, এই সংখ্যাটি ₹46.63 ট্রিলিয়ন হয়েছিল, যা এক দশকের মধ্যে ছয় গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে।

নীচে বর্ণিত অনুযায়ী, এই রূপান্তরে দুটি প্রাথমিক কারণ অবদান রাখে।

• এমএফ (MF) শিল্পকে পুনরুজ্জীবিত করার জন্য এসইবিআই (SEBI) 2012 সালের পদক্ষেপগুলি দ্বারা প্রদত্ত নিয়ন্ত্রক প্রেরণা
• মিউচুয়াল ফান্ড ডিস্ট্রিবিউটরদের প্রচেষ্টা

এই ডিস্ট্রিবিউটররা শুধুমাত্র বিনিয়োগকারী এবং শিল্পের মধ্যে ব্যবধানটি পূরণ করেনি, বিশেষত ছোট শহরে বরং বিনিয়োগকারীদের বাজারের অনিশ্চয়তার মাধ্যমে নেভিগেট করার ক্ষেত্রে এবং মিউচুয়াল ফান্ডের যোগ্যতা সম্পর্কে শিক্ষিত করার ক্ষেত্রেও একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছেন। এছাড়াও, এই ডিস্ট্রিবিউটররা সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান (এসআইপি (SIP)) জনপ্রিয় করার ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছিলেন। আগস্ট 2023 পর্যন্ত, এপ্রিল 2016 সালে মাত্র 1 কোটি টাকা পর্যন্ত এসআইপি (SIP) অ্যাকাউন্টের সংখ্যা প্রভাবশালী 6.97 কোটির মধ্যে বৃদ্ধি পেয়েছিল।

মিউচুয়াল ফান্ডের ইতিহাসে এই পর্যায়ে উঠে যাওয়া একটি প্রচারণা হল ‘মিউচুয়াল ফান্ড সাহি হে’ উদ্যোগ। 2017 সালে ভারতে মিউচুয়াল ফান্ড অ্যাসোসিয়েশন (এএমএফআই (AMFI)) দ্বারা চালু করা হয়েছে, এই প্রচারাভিযানের লক্ষ্য হল গড় ভারতীয়দের জন্য মিউচুয়াল ফান্ড রহস্যময় করা। সহজ ভাষা এবং সম্পর্কিত পরিস্থিতি ব্যবহার করে, এই প্রচারণাটি মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে সাধারণ ভুল ধারণাগুলি সমাধান করতে এবং তাদের সুবিধাগুলি হাইলাইট করতে চেয়েছিল।

‘সাহি হ্যায়’ শব্দটি বাংলাতে ‘এটি সঠিক’ হিসাবে অনুবাদ করে, বিভিন্ন ধরনের বিনিয়োগকারীদের জন্য মিউচুয়াল ফান্ড একটি উপযুক্ত বিনিয়োগের উপায় – তাদের আর্থিক লক্ষ্য বা ঝুঁকির নেওয়ার ক্ষমতা যাই হোক না কেন। টিভি কমার্শিয়াল, রেডিও স্পট এবং ডিজিটাল ক্যাম্পেনের মাধ্যমে এএমএফআই (AMFI) এই ধারণাটিকে বাস্তবায়িত করেছে যে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি নমনীয়তা, বৈচিত্র্য এবং বৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রদান করে. ক্যাম্পেন চালু হওয়ার পর মিউচুয়াল ফান্ডের জায়গায় প্রবেশ করা প্রথমবার বিনিয়োগকারীদের সংখ্যা বৃদ্ধি পেয়েছে।

সুতরাং, এই পর্যায়টিকে পরিবর্তনশীল বৃদ্ধির সময়কাল হিসাবে সর্বোত্তম বর্ণনা করা যেতে পারে এবং কৌশলগত সংস্কার এবং শিল্প স্টেকহোল্ডারদের নিবেদনের মাধ্যমে উন্নত অনুপ্রবেশ করা যেতে পারে।

এগিয়ে যাওয়ার উপায় : ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ভবিষ্যৎ কীভাবে মনে হচ্ছে

ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের ভবিষ্যৎ উজ্জ্বল মনে হচ্ছে। যেহেতু আরও বেশি লোক মিউচুয়াল ফান্ড এবং প্রযুক্তি সম্পর্কে জানতে এবং ব্যবহার করতে এটি বিনিয়োগ করা সহজ করে তোলে, তাই আমরা আরও বৃদ্ধি প্রত্যাশা করতে পারি। নতুন নিয়ম এবং বিভিন্ন বিনিয়োগের বিকল্পে বৃদ্ধির আগ্রহের সাথে, মিউচুয়াল ফান্ড অনেক ভারতীয়দের জন্য তাদের অর্থ বৃদ্ধি করতে চাইছেন এমন একটি সাধারণ পছন্দ হয়ে উঠবে।

FAQs