संक्षिप्त विवरण
वर्तमान में बाजार में कई प्रकार के उपकरण मौजूद हैं जो व्यवहार्य निवेश के लिए बनाए गए हैं। ये उपकरण प्रत्येक अलग-अलग प्रक्रियाओं के साथ संचालित होते हैं और इनमें बॉन्ड, स्टॉक और विकल्प से लेकर म्यूचुअल फंड, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड और बैंक प्रोडक्ट तक सम्मिलित हो सकते हैं। . इनमें से प्रत्येक निवेश के विभिन्न रूप भी हो सकते हैं।
उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फंडजो इक्विटी आधारित, फिक्स्ड-इनकम ओरिएंटेड, इंडेक्स फंड या अन्य लोगों के बीच संतुलित हो सकते हैं। ये म्यूचुअल फंड उस क्षेत्र के संदर्भ में भी भिन्न हो सकते हैं, जिसमें वे प्रतिभूतियोंमें निवेश करते हैं। यह लेख उन सभी पर प्रकाश डालने का प्रयास कता है जो क्षेत्रीय निधियों की आवश्यकता होती है। सबसे पहले, हालांकि, म्यूचुअल फंड क्या हैं इस बात को समझना महत्वपूर्ण है इसलिए यह स्पष्टीकरण अधिक समझ में आता है।
पृष्ठभूमि निर्धारित करना – म्यूचुअल फंड को परिभाषित करना
गैर-शुरूआत के लिए म्यूचुबल फंए पैसे के पुल को संदर्भित करता है, जिसे कई निवेशकों के द्वारा एकत्र किया जाता है उदाहरण के लिए इसे बॉन्ड और स्टॉक से लेकर पैसा बाजार इंस्ट्रूमेंटस तक की प्रतिभूतियों की ओर निर्देशित किया जा सकता है। इन म्यूचुअल फंड के संचालन को धन प्रबंधकों के द्वारा संचालित किया जाता है जिनके पास फंड की संपत्ति आवंटित करने का पेशेवरअनुभव होता है। इन प्रबंधकों का उद्देश्य उन लोगों के लिए आय या पूंजीगत लाभ उत्पन्न करना है जिन्होंने फंड में निवेश किया है।
म्यूचुअल फंड के पोर्टफोलियों में एक निश्चित संरचना सम्मिलित होती है, जिसे इस तरह बनाए रखा जाता है कि यह फंड के प्रॉस्पेक्टस में उल्लेखित निवेश लक्ष्यों के अनुरूप हो।
क्षेत्रीय निधि की परिभाषा
इस बैकड्रॉप के खिलाफ, क्षेत्रीय फंड को म्यूचुअल फंड के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो धन प्रबंधकों द्वारा प्रतिभूतियों में निवेश के लिए संचालित किए जाते हैं। ये प्रतिभूतिया एशिया, यूरोप या ऑस्ट्रेलिया जैसे एक निश्चित भौगोलिक क्षेत्र से संबंध रखने के कारण अपनी एक अलग पहचान रखती है। सामान्य रूप से, एक क्षेत्रीय म्यूचुअल फंड में स्थित कंपनियों द्वारा बनाए गए विभिन्न पोर्टफोलियो का स्वामित्व होता है और जिनका संचालन एक निश्चित भौगोलिक क्षेत्र या क्षेत्र से किया जाता है। यह कहा जा सकता है, कुछ क्षेत्रीय फंड भी विचार के अर्थव्यवस्था के तहत क्षेत्र के एक निश्चित खंड की ओर निर्देशित करने का विकल्प चुन सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक ऐसा फंड जो अपने निवेश के रूप में लैटिन अमेरिका पर ध्याना केंद्रित करता है, जिसके अंतर्गत ऊर्जा क्षेत्र का संचालन होता है। इस तरह के फंड को क्षेत्रीय फंड के रूप में देखा जाएगा।
क्षेत्रीय फंड को नियंत्रित करने वाले ऑपरेशन को समझना
क्षेत्रीय फंड अन्य सभी म्यूचुअल फंड की तरह ही कार्य करते हैं। इसका आशय यह है कि उन्हें भी निवेश के माध्यम के रूप में देखा जाना चाहिए, जो कई निवेशकों के माध्यम से लाए गए धन के संग्रह से बना हुआ है। ये निवेशक प्रत्येक प्रतिभूतियों में निवेश करना चाहते हैं और विचाराधीन फंड उनकी ओर से ऐसा करता है। निवेश किए गए धन को अनेक प्रकार की प्रतिभूतियों की ओर निर्देशित किया जाता है, जिसमें स्टॉक, उच्च उपज बांड, लीवरेज्ड ऋण और निवेश-ग्रेड बांड सम्मिलित है, यह यहां तक ही सीमित नहीं है, हालांकि इनमें से कई फंडों के लिए स्टॉक जैसे एकल परिसंपत्ति वर्ग पर ध्यान केंद्रित करना असामान्य नहीं है, कुछ फंड अपने निवेशकों को परिसंपति वर्गो का एक मिश्रित सेट प्रदान करते हैं।क्षेत्रीय फंड पेशेवर धन प्रबंधकों का उपयोग करते हैं, जिन्हें यह निर्देशित करने का कार्य सौपा जाता है कि फंड को कहा निवेश करना है जैसे कि आय उत्पन्न न हो तो पूंजीगत लाभ कैसे उत्पन्न हो सकता है। ये परिणाम कभी-कभी फंड के उद्देश्य को ध्यान में रखने के लिए वांछित भी हो सकते हैं।’क्षेत्रीय फंड’ शब्द के विपरीत, कुछ निवेशक क्षेत्रीय फंड बनने के लिए उभरते मार्केट फंड को भी देखते हैं।यह इस तथ्य के बावजूद भी होता है कि उभरते हुए बाजार के फंड केवल एक विशिष्ट भौगोलिक क्षेत्र की प्रतिभूतियों में निवेश नहीं करते हैं। उभरते हुए बाजारों के फंड अफ्रीका, दक्षिण पूर्व एशिया और लैटिन अमेरिका में स्थित कई देशों में डंबिग के अलावा भारत, रूस और चीन में निवेश करने के लिए जाने जाते हैं। विचार प्रक्रियाएं जो क्षेत्रीय निधियों में निवेश को नियंत्रित करती हैं
कई निवेशक अपनी आय को क्षेत्रीय निधियों में निर्देशित करना चाहते हैं जैसे कि वे एक निश्चित भौगोलिक क्षेत्र के भीतर विविध जोखिम प्राप्त करते हैं। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि वे इस धारणा के तहत हैं कि उक्त क्षेत्र औसत से अधिक रिटर्न प्रदान करता है।
औसत इन्वेस्टर को प्रादेशिक फंड को व्यावहारिक इन्वेस्टमेंट करने की संभावना है। इसका मतलब यह है कि अधिकांश व्यक्तियों के पास पर्याप्त पूंजी नहीं है ताकि वे किसी विशेष भौगोलिक क्षेत्र के भीतर कई व्यक्तिगत निवेश में अपने निवेश होल्डिंग को पर्याप्त रूप से विविधता प्रदान कर सकें। इसके अलावा , उक्त निवेशको के लिए यह आवश्यक नहीं है कि उनके पास अपने दम पर होल्डिंगस को चुनने के लिए आवश्यक विशेषज्ञता हो। क्षेत्रीय निधियों द्वारा अपनाएं जाने वाले प्रपत्र
क्षेत्रीय फंड अन्य सभी म्यूचुअल फंड की तरह सक्रिय या निष्किय रूप से मौजूद हो सकते हैं।
सक्रिय रीजनल फंड के मामले में, पोर्टफोलियो प्रबंधक दल फंड के संचालन के प्रभारी होते हैं। उनका उद्देश्य मौजूदा क्षेत्रीय सूचकांक के प्रदर्शन से संबंधित है। निष्क्रिय रीजनल फंड के मामले में, शुल्क्तुलनात्मक रूप से कम होती है और क्षेत्रीय सूचकांक के साथ सिंक करने का विचार प्रचलित होता है।
क्षेत्रीय निधियां मुख्य रूप से सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों में निवेश पर ध्यान केंद्रित करने के लिए जानी जाती है। कहा जा सकता है कि कुछ सक्रिय रीजनल फंडों में निजी व्यापारिक कंपनियों में निवेश पर ध्यान केंद्रित करने के लिए जानी जाती हैं! यह कहा जा सकता है, कुछ सक्रिय क्षेत्रीय फंडों में निजी कंपनियों में सीमित संख्या में निवेश हो सकता है।
इस तथ्य के कारण कि कुछ क्षेत्रीय फंडों की परिचालन लागत उनके केवल क्षेत्रीय फोकस के कारण ही अत्यधित होती है, निवेश प्रबंधक उक्त फंडों के लिए उच्च शुल्क लेते हैं।
अंतर्राष्ट्रीय फंड के विरूद्ध क्षेत्रीय फंड की जांच
कई क्षेत्रीय फंड वास्तव में अंतर्राष्ट्रीय फंड के रूप में आते हैं। अंतर्राष्ट्रीय यहां उन फंड को दर्शाता है जो भारत के बाहर विस्तारित क्षेत्रों में व्यापक संपर्क रखते हैं या किसी एक गैर-भारतीय देश में निवेश के लिए विशिष्ट संपर्क रखते हैं। उदाहरण के लिए अंतर्राष्ट्रीय निवेश-ग्रेड बॉन्ड फंड ले जो कई निवेश प्रबधंकों द्वारा पेश किए जाते हैं।
निष्कर्ष
क्षेत्रीय फंड को उभरते बाजार फंड के समान नहीं माना जाना चाहिए।वे उसी तरीके से काम करते हैं जैसे म्यूचुअल फंड करते हैं, हालांकि वे एक विशेष भौगोलिक क्षेत्र के आधार पर निवेश को लक्षित करते हैं।
