আপনার সম্পদ বাড়ানোর জন্য মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করা একটি কৌশলগত পদ্ধতি হতে পারে, কিন্তু এটি কোনও রকম ঝুঁকি ছাড়াই নয়. আপনার বিনিয়োগের সাথে যুক্ত সম্ভাব্য অস্থিরতার মূল্যায়ন করা অবহিত আর্থিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য গুরুত্বপূর্ণ। এখানেই সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি (SEBI)) দ্বারা বাধ্যতামূলক মিউচুয়াল ফান্ড রিস্কোমিটার আসে। এটি বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের সাথে যুক্ত ঝুঁকির স্তরকে বুঝতে সাহায্য করার জন্য ডিজাইন করা একটি স্পষ্ট এবং সংক্ষিপ্ত ভিজুয়াল সহায়তা হিসাবে কাজ করে।
মিউচুয়াল ফান্ডে রিস্কোমিটার কী?
একটি রিস্কোমিটার হল এমন একটি টুল যা গ্রাফিকভাবে এএমএফআই (AMFI) (ভারতে মিউচুয়াল ফান্ডের অ্যাসোসিয়েশন) নির্দেশিকার উপর ভিত্তি করে মিউচুয়াল ফান্ডের ঝুঁকির প্রতিনিধিত্ব করে, বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য অস্থিরতা মূল্যায়ন করতে এবং অবগত বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে সাহায্য করে। এটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের মধ্যে অনুরোধ করা প্রতিটি অ্যাসেট ক্লাসের জন্য একটি রিস্ক স্কোর নির্ধারণ করে।
রিস্কোমিটারের ইতিহাস
2015 এর আগে, মিউচুয়াল ফান্ডের রিস্কোমিটার শ্রেণীভুক্ত করা প্রাথমিকভাবে মিউচুয়াল ফান্ডের ধরনের উপর নির্ভর করে, যেমন ইক্যুইটি বা ডেট। এই পদ্ধতিটির সীমাবদ্ধতা ছিল কারণ এটি আন্ডারলাইং অ্যাসেট সম্পর্কে জানতে পারেনি যা ফান্ড তৈরি করেছে। এই ত্রুটির সমাধান করার জন্য, সেবি (SEBI) 2015 সালে প্রাথমিক রিস্কোমিটার চালু করেছে। এই প্রথম পুনরাবৃত্তিটি পাঁচটি বিশেষ বিভাগের সাথে কালার-কোডেড বক্সের একটি সিস্টেমের মাধ্যমে ঝুঁকির স্তর প্রদর্শিত করেছে।
আরও সংশোধনের প্রয়োজনীয়তাকে স্বীকৃতি দিয়ে, সেবি (SEBI) 2020 সালে রিস্কোমিটারকে পুনর্নির্মাণ করেছে। বর্তমান সংস্করণটি ছয়টি পৃথক ঝুঁকির স্তরের সাথে একটি মিটার গ্রাফিক ব্যবহার করে, মিউচুয়াল ফান্ডের রিস্ক প্রোফাইলের একটি আরও স্পষ্ট ছবি প্রদান করে। এই উন্নত রিস্কোমিটার বিনিয়োগকারীদের একটি নির্দিষ্ট ফান্ডের মধ্যে যে সম্ভাব্য অস্থিরতার সম্মুখীন হতে পারে তা সম্পর্কে আরও ভাল ধারণা প্রদান করে।
রিস্কোমিটারের ঝুঁকির স্তর
সেবি (SEBI)-ম্যান্ডেটেড রিস্কোমিটার মিউচুয়াল ফান্ডকে ছয়টি পৃথক ঝুঁকির স্তরে শ্রেণীভুক্ত করে, প্রত্যেকটির নিজস্ব বৈশিষ্ট্য সহ:
- কম: এই বিভাগে আয় তহবিল, জিল্ট ফান্ড এবং স্থির ম্যাচিওরিটি পরিকল্পনা সহ সিকিউরিটি এবং প্রোডাক্ট অন্তর্ভুক্ত আছে। এই মিউচুয়াল ফান্ডগুলি নিরাপদ বিকল্প হিসাবে দেখা যায়, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বিশ্বাসযোগ্য আয়ের উৎস চাওয়ার জন্য উপযুক্ত করে তোলে।
- মাঝারিভাবে কম: এই বিভাগে হালকা সবুজ রঙের মধ্যে শর্ট থেকে মাঝারি মেয়াদী সহ বন্ড অন্তর্ভুক্ত আছে. তারা সুরক্ষিত বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা করা হয় এবং যারা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ তাদের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত।
- মাঝারি: এর অর্থ হল এই বিভাগের ফান্ডের নীতি কিছুটা ঝুঁকিতে থাকে. আর্বিট্রেজ ফান্ড, মানি মার্কেট ফান্ড এবং হাইব্রিড ডেট-ওরিয়েন্টেড ফান্ড সহ বিনিয়োগের মাধ্যমগুলি সেমি-কনজার্ভেটিভ বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত যারা সম্মানীয় লাভ বুক করার সময় কম স্তরের ঝুঁকি বজায় রাখতে চান।
- মাঝারিভাবে বেশি: এই বিভাগে প্রায়শই সোনা ইটিএফ-গুলি (ETFs), ইন্ডেক্স ফান্ডগুলি, বৈচিত্র্যময় ইক্যুইটি ফান্ড এবং ব্যালেন্সড ইক্যুইটি-ভিত্তিক ফান্ড অন্তর্ভুক্ত থাকে। এই পদ সহ পণ্যগুলি দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সৃষ্টির জন্য আদর্শ. এই ফান্ডের মাধ্যমে ইক্যুইটিতে করা বিনিয়োগগুলি লার্জ-ক্যাপ বাজারের সাথে যুক্ত এবং মিটারের অরেঞ্জ রঙের রেঞ্জের অধীনে পড়ে।
- বেশি: এই বিভাগে ফান্ডের নীতি অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ। এই বিভাগের অধীনে যে ফান্ডগুলি পড়ে সেগুলির মধ্যে হল মাইক্রো-ক্যাপ, আন্তর্জাতিক, সেক্টোরাল এবং থিম্যাটিক ফান্ড। এই পদ সহ পণ্যগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত যারা তাদের বিনিয়োগের সাথে জড়িত উচ্চ ঝুঁকির সাথে আরামদায়ক এবং একটি বর্ধিত সময়ের মধ্যে টাকা তৈরি করার আশা রাখে।
- খুব বেশি: এখানে বিনিয়োগকারী বুঝতে পারেন যে তিনি সমস্ত বা তার যথেষ্ট পরিমাণে সম্পদ হারাতে পারেন, কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে সম্ভাব্য লাভ বাড়ানোর জন্য তিনি অত্যন্ত বেশি ঝুঁকি নিতে প্রস্তুত।
রিস্কোমিটার দ্বারা পরিমাপ করা মিউচুয়াল ফান্ডের ঝুঁকির ধরন
রিস্কোমিটার মিউচুয়াল ফান্ডের রিস্ক প্রোফাইল মূল্যায়ন করার জন্য বিভিন্ন বৈশিষ্ট্য বিবেচনা করে। মিউচুয়াল ফান্ডের ধরন দ্বারা শ্রেণীভুক্ত কিছু মূল ঝুঁকির ব্রেকডাউন এখানে দেওয়া হল:
- ইক্যুইটি ফান্ড:
- বাজারের ঝুঁকি: এটি স্টক মার্কেটের সামগ্রিক ওঠানামাগুলিকে বোঝায়. তাদের প্রকৃতি অনুযায়ী ইক্যুইটি ফান্ডগুলি স্টকে অত্যন্ত বিনিয়োগ করা হয়. যখন স্টক মার্কেটে কোনও মন্দার অভিজ্ঞতা হয়, তখন ইক্যুইটি ফান্ডের মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করতে পারে.
- ব্যবস্থাপনা ঝুঁকি: ফান্ড ব্যবস্থাপক কর্তৃক করা বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত থেকে এই ঝুঁকি উদ্ভূত হয়। এমনকি একটি ভালভাবে বৈচিত্র্যময় করা পোর্টফোলিওর মাধ্যমেও, ব্যবস্থাপকের একটি খারাপ বিনিয়োগের কৌশল বা কার্যকর করার ফলে ফান্ডের কর্মদক্ষতাকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করতে পারে।
আরও পড়ুন ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কী কী?
- ডেট ফান্ড:
- নমনীয়তা ঝুঁকি: এটি এমন ঝুঁকি বোঝায় যা একজন বিনিয়োগকারী কম ট্রেডিং ভলিউমের কারণে তাদের মিউচুয়াল ফান্ড ইউনিটগুলি সহজেই বিক্রি করতে সক্ষম নাও হতে পারেন। ডেট ফান্ড, বিশেষ করে যেগুলি কম-ট্রেডেড বন্ডে বিনিয়োগ করে, তারা নমনীয়তার ঝুঁকির সম্মুখীন হতে পারেন।
- সুদের হারের ঝুঁকি: ডেট ফান্ড, বিশেষত দীর্ঘ ম্যাচিউরিটি রয়েছে, যারা সুদের হারের গতিবিধির ক্ষেত্রে আরও সংবেদনশীল। যখন সুদের হার বৃদ্ধি পায়, তখন কম সুদের হার সহ বিদ্যমান বন্ডের মূল্য কমে যেতে পারে।
- ক্রেডিট ঝুঁকি: এটি সেই ঝুঁকি যা ঋণ ইন্সট্রুমেন্টের জারিকারী (যেমন একটি বন্ড) তাদের পুনরায় অর্থ প্রদানের দায়বদ্ধতার উপর ডিফল্ট করে।
আরও পড়ুন ডেট মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কী কী?
- মিউচুয়াল ফান্ডগুলিতে অন্যান্য ধরনের ঝুঁকি:
- রিব্যালেন্সিং ঝুঁকি: এর টার্গেট ঝুঁকি প্রোফাইল বজায় রাখার জন্য একটি ফান্ডের মধ্যে সময়মত অ্যাসেট অ্যালোকেশন সামঞ্জস্য করার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি।
- কনসেন্ট্রেশন ঝুঁকি: এটি একটি ফান্ডের সাথে যুক্ত ঝুঁকিকে বোঝায় যার মধ্যে সীমিত সংখ্যক সিকিউরিটি বা সেক্টরে উল্লেখযোগ্য বিনিয়োগ রয়েছে। যদি সেই নির্দিষ্ট সম্পদ বা সেক্টরের পারফরমেন্স দ্রুত পতন হয়, তাহলে ফান্ডের মূল্য অসমানুপাতিকভাবে প্রভাবিত হতে পারে।
- কারেন্সি ঝুঁকি: বিদেশী এক্সচেঞ্জ রেটের ওঠানামার কারণে মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগের মূল্যকে প্রভাবিত করার ঝুঁকি। এই ঝুঁকিটি বিশেষত আন্তর্জাতিক সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করা ফান্ডের জন্য প্রাসঙ্গিক।
- মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি: এটি সেই ঝুঁকিকে বোঝায় যেখানে মুদ্রাস্ফীতির কারণে আপনার বিনিয়োগের ক্রয় ক্ষমতা সময়ের সাথে সাথে কমে যায়। ডেট ফান্ড, তাদের স্থায়ী রিটার্নের সাথে, যদি বিনিয়োগের উপর রিটার্ন মুদ্রাস্ফীতির আউটপেস না দেয়, তাহলে মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির সম্মুখীন হতে পারে।
- অস্থিরতার ঝুঁকি: এর অর্থ হল মিউচুয়াল ফান্ডের নেট অ্যাসেট ভ্যালু (এনএভি (NAV))-এর সামগ্রিক ওঠানামা. ম্যাক্রোইকোনমিক এবং মাইক্রোইকোনমিক উভয়ই এই ধরনের ঝুঁকির উপর প্রভাব ফেলতে পারে।
মিউচুয়াল ফান্ডে রিস্কোমিটারের সুবিধা
- স্ট্যান্ডার্ডাইজড অ্যাপ্রোচ: রিস্কোমিটার মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের সাথে যুক্ত ঝুঁকি লেভেল জানার জন্য একটি স্ট্যান্ডার্ড এবং স্ট্রেটফরওয়ার্ড পদ্ধতি প্রদান করে। এই স্ট্যান্ডার্ডাইজেশনটি বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন ফান্ডের ঝুঁকির স্তরগুলি তুলনা করার অনুমতি দেয়, যা তাদের অবগত বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষেত্রে সহায়তা করে।
- উন্নত স্বচ্ছতা: সেবি (SEBI) দ্বারা বাধ্যতামূলক, প্রতিটি স্কিমের ঝুঁকির স্তর প্রকাশ করার জন্য রিস্কোমিটারের অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানিগুলি (এএমসি-গুলি (AMCs)) প্রয়োজন। এই স্বচ্ছতাটি এএমসি (AMC) এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বিশ্বাস এবং স্বচ্ছতাকে উৎসাহিত করে।
রিস্কোমিটারের সংক্ষিপ্ত বিষয়গুলি
- ইক্যুইটি ফান্ডের শ্রেণীবিভাগ: অনেক ইক্যুইটি ফান্ডকে ‘অত্যন্ত বেশি ঝুঁকি’ হিসাবে শ্রেণীভুক্ত করা হয়, যা তাদের রিস্ক প্রোফাইল সঠিকভাবে প্রতিফলিত নাও করতে পারে. বিভিন্ন ধরনের ইক্যুইটি ফান্ড, যেমন লার্জ-ক্যাপ এবং সেক্টোরাল ফান্ড, বিভিন্ন ধরনের ঝুঁকির স্তর রয়েছে, তবে তারা একই রকমের রিস্কোমিটার শ্রেণীবিন্যাস পায়।
- লিমিটেড মিউচুয়াল ফান্ড নির্বাচনের নির্দেশিকা: যদিও রিস্কোমিটারের লক্ষ্য হল রিস্ক অ্যাসেসমেন্ট স্ট্যান্ডার্ডাইজ করা, তবে মিউচুয়াল ফান্ড বেছে নেওয়ার ক্ষেত্রে এটি একমাত্র বৈশিষ্ট্য হওয়া উচিত নয়। বিনিয়োগকারীদের একটি বিস্তৃত নির্বাচন প্রক্রিয়ার জন্য বিশেষজ্ঞদের পরামর্শ চাওয়া উচিত।
- মূল ঝুঁকিগুলি অবহেলা করে: রিস্কোমিটার কিছু গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি অতিক্রম করে, যেমন কনসেন্ট্রেশন রিস্ক এবং ফান্ডের সম্ভাবনা যেমন বেঞ্চমার্ক কম পারফর্ম করার ক্ষমতা. এই ঝুঁকিগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ বিবেচনা করা হয় কিন্তু এগুলি ঝুঁকিমিটারের মূল্যায়নে প্রতিফলিত হয় না.
উপসংহার
যদিও মিউচুয়াল ফান্ডের রিস্ক প্রোফাইল বোঝার জন্য রিস্কোমিটার একটি মূল্যবান টুল, তবে আপনি বিনিয়োগ করার সময় এটি একমাত্র সিদ্ধান্ত নিতে পারবেন না। অন্যান্য বিভিন্ন দিক প্রতিশ্রুতির আগে আপনার মনোযোগ দেওয়ার যোগ্য। খরচের অনুপাত, কর্মদক্ষতা বনাম বিভাগ, একটি বেঞ্চমার্কের বিরুদ্ধে কর্মদক্ষতা, ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ (এইউএম (AUM)), ফান্ড ব্যবস্থাপকের দক্ষতা ইত্যাদি হল কিছু অতিরিক্ত বৈশিষ্ট্য। বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের লক্ষ্যগুলি সঠিকভাবে বিবেচনা করতে হবে।
FAQs
কীভাবে রিস্কোমিটার নির্ধারণ করা হয়?
ভারতে ব্যবহৃত রিস্কোমিটার মিউচুয়াল ফান্ডের ঝুঁকির মাত্রা নির্ধারণ করতে অতীতের অস্থিরতা, সম্পদ বরাদ্দ এবং অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিগুলি দেখে। এটি তহবিল শ্রেণীবদ্ধ করার জন্য একটি ঝুঁকি স্কেল ব্যবহার করে, কম থেকে উচ্চ ঝুঁকি সমন্বিত।
মিউচুয়াল ফান্ড বেছে নেওয়ার সময় আমি কি শুধুমাত্র রিস্কোমিটারের উপর নির্ভর করতে পারি?
মিউচুয়াল ফান্ডের ঝুঁকির স্তর নির্ধারণ করার জন্য ভারতে ব্যবহৃত রিস্কোমিটারটি পূর্বের অস্থিরতা, অ্যাসেট অ্যালোকেশন এবং আন্ডারলাইং সিকিউরিটিতে দেখা যায়. এটি কম থেকে উচ্চ ঝুঁকি সহ ফান্ড শ্রেণীবদ্ধ করার জন্য একটি ঝুঁকির মাত্রা ব্যবহার করে. হাইপারলিঙ্ক “https://www.angelone.in/knowledge-center/mutual-funds/riskometer-in-mutual-fund”
মিউচুয়াল ফান্ড বেছে নেওয়ার সময় আমি কি শুধুমাত্র রিস্কোমিটারের উপর নির্ভর করতে পারি?
যদিও রিস্কোমিটার কোনও ফান্ডের ঝুঁকি প্রোফাইলের বিষয়ে মূল্যবান অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে। তবে বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগের লক্ষ্য, সময়সীমা, ফান্ড ম্যানেজারের দক্ষতা এবং বেঞ্চমার্কের বিরুদ্ধে পূর্বের কর্মদক্ষতার মতো অন্যান্য বৈশিষ্ট্যগুলিও বিবেচনা করতে হবে।
জিওপলিটিকাল ইভেন্ট বা অর্থনৈতিক ওঠানামার মতো বাহ্যিক কারণের জন্য রিস্কোমিটার কি বিবেচনা করে?
না, রিস্কোমিটার প্রাথমিকভাবে মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের মধ্যে ঝুঁকিগুলি মূল্যায়ন করে। বিনিয়োগকারীদের বাহ্যিক কারণগুলি সম্পর্কে জানাতে হবে যা তাদের বিনিয়োগকে প্রভাবিত করতে পারে এবং সেই অনুসারে তাদের কৌশলগুলি অ্যাডজাস্ট করতে পারে।
