মিউচুয়াল ফান্ডের মতো বিনিয়োগের বিকল্প একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে কীভাবে পারফর্ম করেছে তা বোঝার জন্য , আপনি সাধারণত এর রিটার্নের দিকে নজর দেন। কিন্তু যদি আমরা আপনাকে বলি যে বিভিন্ন ধরনের রিটার্ন রয়েছে , প্রত্যেকটি তাদের নিজস্ব ভিন্ন দৃষ্টিকোণ উপস্থাপন করে ?
ট্রেলিং রিটার্ন এবং রোলিং রিটার্ন হল দুটি সবচেয়ে সাধারণ উপায় যার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা সম্পদের কার্যকারিতা নির্ধারণ করে। এই দুটি পদ্ধতি সম্পর্কে এবং উভয়ের মধ্যে পার্থক্য বোঝার জন্য ট্রেলিং রিটার্ন বনাম রোলিং রিটার্নের বিশদ তুলনা সম্পর্কে জানতে পড়া চালিয়ে যান।
ট্রেলিং রিটার্ন কি ?
ট্রেলিং রিটার্ন হল অনেক পদ্ধতির মধ্যে একটি যা বিনিয়োগকারীরা সম্পদের কার্যকারিতা নির্ধারণ করতে ব্যবহার করে। বর্তমান তারিখ পর্যন্ত একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে উত্পাদিত আয় এর পরিমাপ এটির সাথে জড়িত।
পদ্ধতিটি প্রায়শই বিনিয়োগকারী , তহবিল ব্যবস্থাপক এবং আর্থিক বিশ্লেষকদের দ্বারা একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি সম্পদের কার্যকারিতা দ্রুত মূল্যায়ন করার জন্য ব্যবহার করা হয় , যা সপ্তাহ , মাস বা এমনকি বছর হতে পারে। কিছু সাধারণ সময়কাল হল এক মাস পিছিয়ে , তিন মাস পিছিয়ে , ছয় মাস পিছিয়ে এবং এক বছর পিছিয়ে। নির্বাচিত সময়কাল যাই হোক না কেন , শেষ তারিখ সর্বদা বর্তমান তারিখ।
ট্রেলিং রিটার্নের অনেক সুবিধার মধ্যে একটি হল স্বল্পমেয়াদী বিশ্লেষণের জন্য এটি খুবই উপযোগী। যাইহোক , পদ্ধতির স্বল্প – মেয়াদী প্রকৃতির কারণে , এটি বাজারের অস্থিরতার সাথে আরও সংবেদনশীল হতে পারে।
ট্রেলিং রিটার্ন : একটি উদাহরণ
মিউচুয়াল ফান্ডে রোলিং রিটার্ন কী তা দেখার আগে , বিনিয়োগকারীরা ট্রেলিং রিটার্ন কীভাবে গণনা করে এবং কীভাবে এটি ব্যবহার করা হয় তা বোঝার জন্য একটি অনুমানমূলক উদাহরণ দেখে নিই।
ধরে নেওয়া যাক আপনি 17 জানুয়ারী , 2021 এ ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করেছিলেন। বিনিয়োগের সময় , এনএভি ছিল ₹90 । 17 জানুয়ারী , 2024 পর্যন্ত ফান্ডের বর্তমান এনএভি হল ₹115 । আপনি ফান্ডের জন্য দুই বছরের ট্রেলিং রিটার্ন খুঁজে পেতে চান।
এটি করার জন্য , আপনাকে বছরের শুরুর এনএভি বিয়োগ করতে হবে বছরের শেষের এনএভি থেকে , বছরের শুরুতে এনএভি দ্বারা প্রাপ্ত অঙ্ককে ভাগ করতে হবে এবং তারপরে এটিকে 100 দ্বারা গুণ করতে হবে।
| ট্রেলিং রিটার্ন = {[( বর্তমান এনএভি – সময়কালের শুরুতে এনএভি ) ÷ সময়কালের শুরুতে এনএভি ] * 100} |
সূত্রে উপরে উল্লিখিত পরিসংখ্যানগুলিকে প্রতিস্থাপন করে , আমরা মিউচুয়াল ফান্ডের 2- বছরের ট্রেলিং রিটার্ন পাই।
ট্রেলিং 2- বছরের রিটার্ন = {[(₹115 – ₹90) ÷ 90] * 100} = 27.77%
রোলিং রিটার্ন কি ?
এখন আমরা ট্রেলিং রিটার্নের কাজ শেষ করেছি , আসুন দ্রুত দেখা যাক রোলিং রিটার্নগুলি কী উপস্থাপন করে।
ট্রেলিং রিটার্ন আপনাকে জানাতে পারে যে সময়ে দুটি পয়েন্টের মধ্যে একটি সম্পদ কতটা বেড়েছে , রোলিং রিটার্ন আপনাকে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে বিভিন্ন হোল্ডিং পিরিয়ডে সম্পদ কতটা বেড়েছে তার তথ্য প্রদান করে।
যেহেতু রোলিং রিটার্ন একটি সময়সীমার মধ্যে সমস্ত সম্ভাব্য হোল্ডিং পিরিয়ড বিবেচনা করে , এটি সম্পদের কার্যকারিতার আরও ব্যাপক এবং বিশদ ওভারভিউ অফার করে। মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার এবং বিনিয়োগকারীরা রোলিং রিটার্ন ব্যবহার করতে পছন্দ করার অনেক কারণের মধ্যে এটি একটি। রোলিং রিটার্নের জন্য সবচেয়ে সাধারণ সময়সীমা হল 3 বছর এবং 5 বছর।
অন্যান্য পদ্ধতির তুলনায় রোলিং রিটার্নের একটি প্রধান সুবিধা হল এটি স্বল্পমেয়াদী বাজারের অস্থিরতা এবং ওঠানামার প্রভাবকে অস্বীকার করে। কারণ এটি একটি সময়ের মধ্যে একাধিক হোল্ডিং পিরিয়ডের জন্য গড় বার্ষিক রিটার্ন নেয়। এছাড়াও , এটি আপনাকে বিভিন্ন বাজারের অবস্থার মধ্যে বিনিয়োগ কতটা ভাল পারফর্ম করেছে তার একটি ভাল ধারণা দেয়।
রোলিং রিটার্ন : একটি উদাহরণ
রোলিং রিটার্ন কীভাবে কাজ করে তা বোঝার জন্য , এখানে একটি অনুমানমূলক দৃশ্য রয়েছে। অনুমান করুন যে আপনি একটি ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে চান এবং আপনি 2019 থেকে 2024 পর্যন্ত এর 4- বছরের রোলিং রিটার্ন গণনা করতে চান। আপনাকে প্রথমে একটি সূচনা পয়েন্ট বেছে নিতে হবে। ধরা যাক আপনি 1 জানুয়ারীকে শুরুর তারিখ হিসাবে বেছে নিন।
রোলিং রিটার্ন গণনা করার জন্য , আপনাকে প্রথমে 1 জানুয়ারী , 2019 থেকে 1 জানুয়ারী , 2023 পর্যন্ত গড় বার্ষিক রিটার্ন গণনা করতে হবে৷ একবার এটি হয়ে গেলে , একদিন এগিয়ে যান এবং 2 জানুয়ারী , 2019 থেকে রিটার্ন গণনা করুন৷ 2 জানুয়ারী , 2023 পর্যন্ত। তারপর , আরও একটি দিন এগিয়ে যান এবং 3 জানুয়ারী 2019 থেকে 3 জানুয়ারী , 2023 পর্যন্ত রিটার্ন গণনা করুন৷ যতক্ষণ না আপনি প্রতিটি সম্ভাব্য সময়সীমা কভার করছেন ততক্ষণ পর্যন্ত আপনাকে এটি করতে হবে৷
তারপরে , 5 বছরের মেয়াদে মিউচুয়াল ফান্ডের কার্যকারিতা কল্পনা করতে একটি গ্রাফে রোলিং রিটার্ন প্লট করুন। কেবলমাত্র গ্রাফটি পর্যবেক্ষণ করে , আপনি দ্রুত নির্ধারণ করতে পারেন যে ফান্ডটি 5 বছরের সময়সীমার যেকোনো দিনের জন্য কত রিটার্ন প্রদান করেছে।
ট্রেলিং রিটার্ন এবং রোলিং রিটার্ন এর মধ্যে পার্থক্য
এখন যেহেতু আপনি রোলিং রিটার্ন কী তা দেখেছেন , আসুন ট্রেলিং রিটার্ন বনাম রোলিং রিটার্নের মধ্যে তুলনা করার দিকে এগিয়ে যাই। নীচের টেবিলটি রিটার্ন গণনা করার এই দুটি পদ্ধতির মধ্যে মূল পার্থক্যগুলি হাইলাইট করে।
| বিবরণ | ট্রেলিং রিটার্ন | রোলিং রিটার্ন |
| গণনা পদ্ধতি | বর্তমান তারিখে শেষ হওয়া একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে সম্পদ যে রিটার্ন প্রদান করেছে তা পরিমাপ করে | একটি নির্দিষ্ট সময় ফ্রেমের প্রতিটি সম্ভাব্য দিনে সম্পদের গড় বার্ষিক রিটার্ন পরিমাপ করে৷ |
| এন্ডপয়েন্ট | এন্ডপয়েন্ট সর্বদা বর্তমান তারিখে স্থির করা হয়৷ | এন্ডপয়েন্ট পরিবর্তনশীল কারণ একটি নির্দিষ্ট সময় ফ্রেমের মধ্যে সমস্ত সম্ভাব্য প্রারম্ভিক এবং এন্ডপয়েন্ট এর জন্য রিটার্ন গণনা করা হয় |
| নমনীয়তা | যেহেতু এন্ডপয়েন্ট স্থির , এই পদ্ধতি খুব নমনীয় নয় | পদ্ধতিটি খুবই নমনীয় কারণ এটি সময়সীমার মধ্যে সমস্ত সম্ভাব্য পয়েন্ট বিবেচনা করে |
| উপযোগীতা | সম্পদের কর্মক্ষমতা দ্রুত মূল্যায়ন করার জন্য দরকারী | সম্পদের গভীরভাবে কর্মক্ষমতা বিশ্লেষণ করার জন্য দরকারী |
| সংবেদনশীলতা | ট্রেলিং রিটার্ন স্বল্প – মেয়াদী বাজারের অস্থিরতার প্রতি সংবেদনশীল হতে পারে | রোলিং রিটার্ন স্বল্প – মেয়াদী বাজারের অস্থিরতার প্রতি কম সংবেদনশীল |
| কার্যকারিতা | স্বল্প – মেয়াদী রিটার্ন এবং সম্পদের সাম্প্রতিক কর্মক্ষমতা নির্ধারণ করতে | সম্পদের দীর্ঘমেয়াদী ধারাবাহিকতা এবং কর্মক্ষমতা নির্ধারণ করতে |
| আদর্শ | সাম্প্রতিক কর্মক্ষমতার উপর ভিত্তি করে দ্রুত সিদ্ধান্ত নেওয়া | দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গির সাথে জ্ঞাত বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়া |
উপসংহার
এটির সাথে , আপনাকে এখন ট্রেলিং রিটার্ন এবং রোলিং রিটার্ন কী এবং সেগুলি কীভাবে গণনা করা হয় সে সম্পর্কে সচেতন হতে হবে। যদিও এই দুটি পদ্ধতি আপনাকে সম্পদের কার্যকারিতা নির্ধারণে সহায়তা করতে পারে , তবে এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে শুধুমাত্র লাভের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া আদর্শ নয়।
একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে , আপনাকে আপনার বিনিয়োগের উদ্দেশ্য , ঝুঁকি প্রোফাইল এবং সম্পদে বিনিয়োগের সাথে যুক্ত চার্জের মতো অন্যান্য বিষয়গুলিও দেখতে হবে। মনে রাখবেন , বিনিয়োগের আগে সমস্ত পরিমাণগত এবং গুণগত কারণ জুড়ে সম্পদ বিশ্লেষণ করা আপনাকে সুপরিচিত বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করবে।
অ্যাঞ্জেল ওয়ানের সাথে একটি ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট খুলুন এবং স্টক , এসআইপি , মিউচুয়াল ফান্ড ইত্যাদির মতো বিভিন্ন বিনিয়োগের বিকল্পগুলি অন্বেষণ করুন৷
FAQs
ট্রেলিং রিটার্নের প্রাথমিক সুবিধা কী?
ট্রেলিং রিটার্ন বিনিয়োগের সাম্প্রতিক কার্যকারিতা মূল্যায়ন করার একটি দ্রুত এবং সহজ উপায় অফার করে, এটি একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে এটির কার্যক্ষমতা মূল্যায়ন করা সহজ করে তোলে।
ট্রেলিং এবং রোলিং রিটার্নের মধ্যে মূল পার্থক্য কী?
মূল পার্থক্য হল ট্রেলিং রিটার্নের একটি নির্দিষ্ট শুরু এবং শেষের তারিখ থাকে এবং সেই নির্দিষ্ট সময়সীমার জন্য রিটার্ন প্রদান করে, যেখানে রোলিং রিটার্ন একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে সমস্ত সম্ভাব্য হোল্ডিং পিরিয়ডের জন্য রিটার্ন প্রদান করে।
কোন পরিস্থিতিতে ট্রেলিং রিটার্ন ব্যবহার করা বেশি উপযুক্ত?
ট্রেলিং রিটার্ন প্রায়ই দ্রুত মূল্যায়ন এবং তুলনা করতে ব্যবহার করা হয়। একটি নির্দিষ্ট তারিখ পর্যন্ত কোন সম্পদ কিভাবে পারফর্ম করেছে তা জানতে চাইলে সেগুলি কার্যকর হতে পারে।
দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ বিশ্লেষণ করার সময় বিনিয়োগকারীরা কি ট্রেলিং রিটার্ন বা রোলিং রিটার্ন ব্যবহার করেন?
দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ বিশ্লেষণের জন্য, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা রোলিং রিটার্ন ব্যবহার করতে পছন্দ করেন কারণ তারা স্বল্পমেয়াদী বাজারের অস্থিরতার প্রভাবকে কমিয়ে দেয় এবং সম্পদের কার্যকারিতার আরও স্থিতিশীল এবং শক্তিশালী পরিমাপ প্রদান করে।
ট্রেলিং বা রোলিং রিটার্ন কি স্বল্পমেয়াদী বাজারের ওঠানামার প্রতি বেশি সংবেদনশীল?
যেহেতু ট্রেলিং রিটার্নের নির্দিষ্ট একটি সমাপ্তির তারিখ রয়েছে, তাই তারা আরও সংবেদনশীল এবং স্বল্প–মেয়াদী বাজারের ওঠানামা দ্বারা প্রভাবিত হওয়ার প্রবণতা রাখে।
