ट्रेलिंग रिटर्न बनाम रोलिंग रिटर्न: मुख्य अंतर

यह समझने के लिए कि म्यूचुअल फंड जैसे निवेश विकल्प ने किसी विशेष अवधि में कैसा प्रदर्शन किया है , आप आमतौर पर इसके रिटर्न पर एक नज़र डालते हैं। लेकिन क्या होगा अगर हम आपको बताएं कि विभिन्न प्रकार के रिटर्न होते हैं , जिनमें से प्रत्येक का अपना एक अलग दृष्टिकोण होता है ?

ट्रेलिंग रिटर्न और रोलिंग रिटर्न दो सबसे आम तरीके हैं जिनके माध्यम से निवेशक किसी परिसंपत्ति का प्रदर्शन निर्धारित करते हैं। इन दो तरीकों के बारे में सब कुछ जानने के लिए पढ़ना जारी रखें और दोनों के बीच के अंतर को समझने के लिए ट्रेलिंग रिटर्न बनाम रोलिंग रिटर्न की विस्तृत तुलना पढ़ें।

ट्रेलिंग रिटर्न क्या हैं ?

ट्रेलिंग रिटर्न उन कई तरीकों में से एक है जिसका उपयोग निवेशक किसी परिसंपत्ति के प्रदर्शन को निर्धारित करने के लिए करते हैं। इसमें वर्तमान तिथि तक एक विशिष्ट समय सीमा में उत्पादित रिटर्न को मापना शामिल है।

इस पद्धति का उपयोग अक्सर निवेशकों , फंड प्रबंधकों और वित्तीय विश्लेषकों द्वारा एक विशिष्ट अवधि में परिसंपत्ति के प्रदर्शन का त्वरित आकलन करने के लिए किया जाता है , जो सप्ताह , महीने या शायद साल भी हो सकते हैं। सबसे आम अवधियों में से कुछ हैं एक महीना पीछे , तीन महीने पीछे , छह महीने पीछे और एक साल पीछे। चाहे चुनी गई अवधि कोई भी हो , अंतिम तिथि हमेशा वर्तमान तिथि ही होती है।

ट्रेलिंग रिटर्न के कई फायदों में से एक यह है कि यह अल्पकालिक विश्लेषण के लिए बहुत उपयोगी है। हालाँकि , विधि की अल्पकालिक प्रकृति के कारण , यह बाज़ार की अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील भी हो सकती है।

ट्रेलिंग रिटर्न्स: एक उदाहरण

इससे पहले कि हम यह देखें कि म्यूचुअल फंड में रोलिंग रिटर्न क्या हैं , आइए यह समझने के लिए एक काल्पनिक उदाहरण देखें कि निवेशक ट्रेलिंग रिटर्न की गणना कैसे करते हैं और इसका उपयोग कैसे किया जाता है।

मान लीजिए कि आपने 17 जनवरी , 2021 को एक इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश किया। निवेश के समय , एनएवी ₹90 थी। 17 जनवरी , 2024 तक फंड का वर्तमान एनएवी ₹115 है। आप फंड के पिछले दो साल के रिटर्न का पता लगाना चाहते हैं।

ऐसा करने के लिए , आपको वर्ष की शुरुआत में एनएवी को वर्ष के अंत में एनएवी से घटाना होगा , परिणामी आंकड़े को वर्ष की शुरुआत में एनएवी से विभाजित करना होगा और फिर इसे 100 से गुणा करना होगा।

ट्रेलिंग रिटर्न = {[( वर्तमान एनएवी – अवधि की शुरुआत में एनएवी ) ÷ अवधि की शुरुआत में एनएवी ] * 100}

उपर्युक्त आंकड़ों को सूत्र में प्रतिस्थापित करने पर , हमें म्यूचुअल फंड का पिछला 2- वर्षीय रिटर्न मिलता है।

पिछला 2 साल का रिटर्न = {[(₹115 – ₹90) ÷ 90] * 100} = 27.77%

रोलिंग रिटर्न क्या हैं ?

अब जब हमने अनुगामी रिटर्न का काम पूरा कर लिया है तो आइए जल्दी से देखें कि रोलिंग रिटर्न क्या दर्शाता है।

जबकि ट्रेलिंग रिटर्न आपको यह बताता है कि समय में दो बिंदुओं के बीच एक परिसंपत्ति कितनी बढ़ी है , रोलिंग रिटर्न आपको यह जानकारी प्रदान करता है कि एक परिसंपत्ति एक निश्चित समय सीमा के भीतर विभिन्न होल्डिंग अवधि में कितनी बढ़ी है।

चूंकि रोलिंग रिटर्न एक समय सीमा के भीतर सभी संभावित होल्डिंग अवधियों पर विचार करता है , यह किसी परिसंपत्ति के प्रदर्शन का अधिक व्यापक और विस्तृत अवलोकन प्रदान करता है। यह कई कारणों में से एक है कि म्यूचुअल फंड मैनेजर और निवेशक रोलिंग रिटर्न का उपयोग करना पसंद करते हैं। रोलिंग रिटर्न के लिए सबसे आम समय सीमा 3 साल और 5 साल है।

अन्य तरीकों की तुलना में रोलिंग रिटर्न का एक बड़ा फायदा यह है कि यह अल्पकालिक बाजार की अस्थिरता और उतार – चढ़ाव के प्रभाव को नकार देता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह एक समय अवधि के दौरान कई होल्डिंग अवधि के लिए औसत वार्षिक रिटर्न लेता है। साथ ही , यह आपको इस बात का बेहतर अंदाज़ा देता है कि किसी निवेश ने विभिन्न बाज़ार स्थितियों में कितना अच्छा प्रदर्शन किया है।

रोलिंग रिटर्न : एक उदाहरण

यह समझने के लिए कि रोलिंग रिटर्न कैसे काम करता है , यहां एक काल्पनिक परिदृश्य है। मान लें कि आप एक इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहते हैं और आप 2019 से 2024 तक इसके 4 साल के रोलिंग रिटर्न की गणना करना चाहते हैं। आपको सबसे पहले एक शुरुआती बिंदु चुनना होगा। मान लीजिए कि आप आरंभिक तिथि के रूप में 1 जनवरी चुनते हैं।

रोलिंग रिटर्न की गणना करने के लिए , आपको पहले 1 जनवरी , 2019 से 1 जनवरी , 2023 तक औसत वार्षिक रिटर्न की गणना करनी होगी। एक बार यह हो जाने के बाद , एक दिन आगे बढ़ें और 2 जनवरी , 2019 से 2 जनवरी , 2023 तक रिटर्न की गणना करें। फिर , एक और दिन आगे बढ़ें और 3 जनवरी 2019 से 3 जनवरी 2023 तक रिटर्न की गणना करें। आपको ऐसा तब तक करते रहना होगा जब तक आप हर संभावित समय सीमा को कवर नहीं कर लेते।

फिर , 5 साल की अवधि में म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को देखने के लिए रोलिंग रिटर्न को एक ग्राफ पर प्लॉट करें। केवल ग्राफ़ को देखकर , आप तुरंत यह निर्धारित कर सकते हैं कि 5- वर्ष की समय सीमा के किसी भी दिन फंड ने कितना रिटर्न दिया है।

ट्रेलिंग रिटर्न और रोलिंग रिटर्न के बीच अंतर

अब जब आपने देख लिया है कि रोलिंग रिटर्न क्या हैं , तो आइए ट्रेलिंग रिटर्न बनाम रोलिंग रिटर्न के बीच तुलना पर आगे बढ़ें। नीचे दी गई तालिका रिटर्न की गणना के इन दो तरीकों के बीच मुख्य अंतर पर प्रकाश डालती है।

*विवरण*	*ट्रेलिंग रिटर्न्स*	*रोलिंग रिटर्न*
*गणना विधि*	किसी परिसंपत्ति द्वारा वर्तमान तिथि को समाप्त होने वाली एक विशिष्ट समय सीमा में दिए गए रिटर्न को मापता है	किसी निश्चित समय सीमा के प्रत्येक संभावित दिन में किसी संपत्ति के औसत वार्षिक रिटर्न को मापता है
*समापन बिंदु*	समापन बिंदु हमेशा वर्तमान तिथि पर तय किया जाता है	समापन बिंदु परिवर्तनशील है क्योंकि रिटर्न की गणना एक निश्चित समय सीमा के भीतर सभी संभावित शुरुआती और समाप्ति बिंदुओं के लिए की जाती है
*लचीलेपन*	चूँकि समापन बिंदु निश्चित है, यह विधि बहुत लचीली नहीं है	यह विधि बहुत लचीली है क्योंकि यह समय सीमा के भीतर सभी संभावित बिंदुओं पर विचार करती है
*उपयोगिता*	किसी परिसंपत्ति के प्रदर्शन का त्वरित आकलन करने के लिए उपयोगी	किसी परिसंपत्ति का गहन प्रदर्शन विश्लेषण करने के लिए उपयोगी
*संवेदनशीलता*	पिछला रिटर्न अल्पकालिक बाजार की अस्थिरता के प्रति संवेदनशील हो सकता है	रोलिंग रिटर्न अल्पकालिक बाजार की अस्थिरता के प्रति कम संवेदनशील होते हैं
*प्रभावशीलता*	अल्पकालिक रिटर्न और किसी परिसंपत्ति के हालिया प्रदर्शन का निर्धारण करना	किसी परिसंपत्ति की दीर्घकालिक स्थिरता और प्रदर्शन का निर्धारण करना
*के लिये आदर्श*	हाल के प्रदर्शन के आधार पर त्वरित निर्णय लेना	दीर्घकालिक दृष्टिकोण के साथ सोच-समझकर निवेश संबंधी निर्णय लेना

निष्कर्ष

इसके साथ , अब आपको पता होना चाहिए कि ट्रेलिंग रिटर्न और रोलिंग रिटर्न क्या हैं और उनकी गणना कैसे की जाती है। हालांकि ये दो तरीके आपको किसी परिसंपत्ति के प्रदर्शन को निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं , लेकिन यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि केवल रिटर्न के आधार पर निवेश निर्णय लेना आदर्श नहीं है।

एक निवेशक के रूप में , आपको अपने निवेश उद्देश्यों , जोखिम प्रोफ़ाइल और परिसंपत्ति में निवेश से जुड़े शुल्क जैसे अन्य कारकों पर भी गौर करना होगा। याद रखें , निवेश करने से पहले सभी मात्रात्मक और गुणात्मक कारकों के आधार पर किसी परिसंपत्ति का विश्लेषण करने से आपको एक सुविज्ञ निवेश निर्णय लेने में मदद मिलेगी।

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