आर्बिट्रेज फंड ने निवेशकों के बीच महत्वपूर्ण लोकप्रियता प्राप्त की है. लेकिन अभी भी व्यक्तियों का एक अच्छा वर्ग इसकी योग्यताओं के बारे में नहीं जानता है.
कई निवेश विशेषज्ञों का मानना है कि आर्बिट्रेजिंग वेल्थ जनरेट करने का सबसे अच्छा तरीका है. स्पॉट और फ्यूचरबाजारों में इक्विटी शेयरों के मूल्यों की मिस-प्राइसिंग के लिए आर्बिट्रेजिंग काम करता है. आर्बिट्रेज फंड बाजारों के बीच कीमत अंतर से लाभ प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित करते हुए एसेट खरीदते और बेचते हैं. यह लेख आर्बिट्रेज फंड और उनकी विभिन्न विशेषताओं और उन पहलुओं पर चर्चा करेगा जिन्हें आपको पता होना चाहिए.
आइए हम यह समझने के लिए चर्चा शुरू करते हैं कि ‘आर्बिट्रेज क्या है?’
आर्बिट्रेज क्या है?
आर्बिट्रेज का अर्थ है दो अलग-अलग बाजारों में एसेट की खरीद और बेचना है जो बाजारों के बीच कीमतों के अंतर से लाभ प्राप्त करता है. आर्बिट्रेज फंड इस सिद्धांत पर आधारित हैं कि कैश और फ्यूचर्स मार्केट आर्बिट्रेज के दो मार्केट हैं..
यह एक साधारण व्यक्ति के लिए जटिल लग सकता है. लेकिन कैश और फ्यूचर मार्केट के बीच अंतर को समझने के बाद आर्बिट्रेजिंग बहुत ही सरल है.
नकदी बाजार
कैश या स्पॉट मार्केट में, ट्रांज़ैक्शन रियल-टाइम में होते हैं. स्पॉट मार्केट का उदाहरण नेशनल स्टॉक एक्स्चेंज (NSE) या बॉम्बे स्टॉक एक्स्चेंज (BSE) पर इक्विटी शेयरों के लिए सेकेंडरी मार्केट है, जहां ट्रेड होने के तुरंत बाद आपका अकाउंट डेबिट हो जाता है.
फ्यूचर्स मार्किट
फ्यूचर्स मार्केट में, आप भविष्य की तिथि पर पूर्वनिर्धारित कीमत पर इक्विटी शेयर खरीदने या बेचने के अधिकार खरीद सकते हैं. फ्यूचर मार्केट में एसेट की कीमत निवेशकों की भावना के आधार पर स्पॉट मार्केट से अधिक या कम हो सकती है. आर्बिट्रेज फंड स्पॉट और फ्यूचर्स मार्केट के बीच अंतर जो कैपिटलाइज़ करने की कोशिश करते हैं.
आर्बिट्रेज फंड क्या हैं?
आर्बिट्रेज फंड ऐसे म्यूचुअल फंड हैं जो आर्बिट्रेज के सिद्धांत पर काम करते हैं. इन फंड का उद्देश्य डेरिवेटिव और कैश मार्केट में ट्रांज़ैक्शन करके निवेशकों के लिए लाभ जनरेट करना है. उदाहरण के लिए, फंड मैनेजर स्पॉट कीमत पर कैश मार्केट पर एक एसेट खरीदता है और इसे फ्यूचर्स मार्केट में उच्च कीमत पर बेचता है, जिससे कीमत अंतर से लाभ प्राप्त होता है.
अधिक जानकारी पर चर्चा करने से पहले, आइए एक उदाहरण के साथ आर्बिट्रेज ट्रेड को समझते हैं.
मान लीजिए कि आपने कंपनी के 5000 शेयर प्रति शेयर ₹ 200 (₹ 10,000,00) पर खरीदे हैं और फ्यूचर मार्केट में ₹ 205 के लिए 5000 शेयर बेच दिए हैं. अगर सभी लेनदेन ठीक हो जाते हैं, तो आपको ट्रांज़ैक्शन से ₹25,000 का लाभ (₹10,25,000 – 10,00,000) मिलेगा.
अब, अगर मार्केट गिरती है और शेयर की कीमत स्पॉट मार्केट में प्रति शेयर ₹195 और फ्यूचर्स मार्केट में ₹190 तक कम हो जाती है. इस मामले में, स्पॉट मार्केट में किसी ट्रेडर को ₹ (10,00,000 – 9,75,000) या ₹ 25000 का नुकसान होगा. हालांकि, आर्बिट्रेज फंड इस स्थिति में कैपिटलाइज करने में सक्षम होगा.
यह फंड स्पॉट मार्केट में ₹ (₹ 200-195) नुकसान उठाएगा लेकिन फ्यूचरमार्केट में ₹ (205-190) लाभ प्राप्त करेगा. यह फंड ₹ (75000-25000) या ₹ 50000 का कुल लाभ अर्जित करेगा.
यह आपके समझने के लिए एक अत्यधिक सरलीकृत उदाहरण है. वास्तव में, ट्रेड अधिक जटिल होते हैं, और म्यूचुअल फंड एकल ट्रांज़ैक्शन से बहुत कम लाभअर्जित करते हैं.
आर्बिट्रेज फंड जोखिम
यह जानना दिलचस्प है कि आर्बिट्रेज फंड तुलनात्मक रूप से कम जोखिम वाले हैं. जब मार्केट की अस्थिरता बढ़ती है, तो आर्बिट्रेज फंड अच्छी तरह से प्रदर्शन करते हैं. चूंकि फंड एक साथ एसेट खरीदते और बेचते हैं, इसलिए वे लॉन्ग-टर्म निवेश से जुड़े जोखिमों से बचते हैं. अगर आप आर्बिट्रेज फंड में निवेश करते हैं, तो अस्थिरता आपकी सबसे कम चिंता का विषय होती है. जब तक मार्केट किसी भी दिशा में चलता रहता है, तब तक फंड मैनेजर को कैपिटलाइज़ करने के अवसर मिलेंगे.
हालांकि, जब मार्केट रेंज में चलता है तो ये फंड निम्न मार्केट रिटर्न जनरेट करते हैं.
आर्बिट्रेज फंड हाइब्रिड फंड होते हैं जो ऋण इंस्ट्रूमेंट में एक छोटे भाग को निवेश करते हैं. लेकिन ये आमतौर पर शॉर्ट-टर्म डिपॉजिट या बहुत कम अवधि के लिए होते हैं. इसलिए, ऋण फंड में निवेश करने से उत्पन्न क्रेडिट जोखिम भी आर्बिट्रेज फंड में न्यूनतम होता है.
किसे निवेश करना चाहिए?
आर्बिट्रेज फंड को एक साथ एसेट खरीदने और बेचने से कम जोखिम वाले लाभ जनरेट करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. उनका कम जोखिम शुद्ध ऋण फंड के जोखिम के अनुसार होता है, और शीर्ष आर्बिट्रेज फंड क्रिसिल बॉम्बे स्टॉक एक्स्चेंज (Crisil BSE) 0.23% लिक्विड फंड इंडेक्स को उनके इंडेक्स के रूप में फॉलो करते हैं. इसलिए, ये फंड,, जब मार्केट में लगातार उतार-चढ़ाव होता है, तो अपनी अतिरिक्त पूंजी को सुरक्षित रूप से रखने करने के लिए जोखिम से बचने वाले निवेशकोंके लिए उपयुक्त होते हैं. हालांकि, निवेशक को सर्वश्रेष्ठ आर्बिट्रेज फंड रिटर्न की तुलना करने के बाद उपयुक्त फंड चुनना चाहिए.
आर्बिट्रेज फंड रिटर्न
तो, आर्बिट्रेज फंड से रिटर्न की उम्मीद क्या है? फंड से रिटर्न मार्केट में उपलब्ध आर्बिट्रेज अवसरों की संख्या पर निर्भर करता है. इसलिए, जब मार्केट में उतार-चढ़ाव हो रहा है और आर्बिट्रेज विकल्प बहुत अधिक होते हैं, तो आर्बिट्रेज फंड बेहतर प्रदर्शन करते हैं.
आर्बिट्रेज फंड में निवेश करते समय याद रखने योग्य बातें
फंड मैनेजर की भूमिका
फंड के लिए रिटर्न जनरेट करते रहने के लिए आर्बिट्रेज अवसरों को प्रभावी रूप से पहचानने और उनका लाभ उठाने के लिए फंड मैनेजर जिम्मेदार होता है.
जोखिम
चूंकि ये फंड स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड करते हैं, इसलिए इसमें कोई भी काउंटरपार्टी जोखिम शामिल नहीं होते हैं. आर्बिट्रेज फंड अन्य विविध इक्विटी म्यूचुअल फंड जैसे जोखिमों को आकर्षित नहीं करते हैं. हालांकि, अधिक निवेशक आर्बिटेज अवसरों को कैपिटलाइज करने की कोशिश करते हैं, इसलिए बाजार में गिरावट होनी शुरू होती है, जिससे कम अवसर प्राप्त होते हैं.
रिटर्न
फंड मैनेजर आय जनरेट करने के लिए एसेट एक साथ खरीदता है और बेचता है. लेकिन ये अवसर कम होते हैं, और इसलिए रिटर्न औसतहोते हैं. अगर आप 5-8 वर्षों तक इन्वेस्ट करते हैं, तो आप लगभग 8% रिटर्न की उम्मीद कर सकते हैं.
निवेश की लागत
ये फंड एक वार्षिक खर्च अनुपात लेते हैं, जिसमें फंड मैनेजर की फीस और फंड मैनेजमेंट शुल्क शामिल होते हैं. खर्च अनुपात कुल निवेश किए गए फंड का एक निश्चित प्रतिशत होता है.
कर
आर्बिट्रेज फंड को इक्विटी फंड के रूप में माना जाता है, और टैक्स उन पर कैपिटल गेन टैक्स नियमों के अनुसार टैक्स लगाए जाते हैं. अगर आप एक वर्ष से कम समय के लिए इन्वेस्ट करते हैं, तो 15 प्रतिशत का शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स आपके कैपिटल गेन से जुड़ा होगा.
वित्तीय लक्ष्य
जब आपके पास शॉर्ट या मीडियम-टर्म निवेश लक्ष्य होते हैं, तो ये फंड बेहतरीन होते हैं. आप नियमित बचत खाते के बजाय आर्बिट्रेज फंड में अपनी अतिरिक्त पूंजी निवेश सकते हैं और उच्च रिटर्न अर्जित करते समय एमरजेंसी फंड बना सकते हैं.
भारत में शीर्ष पांच आर्बिट्रेज फंड
- निप्पोन इंडिया अर्बिटरेज फन्ड
- एडेल्वाइस्स अर्बिटरेज फन्ड
- एल एन्ड टी अर्बिटरेज ओपोर्च्युनिटीज़ फन्ड
- यूटीआइ अर्बिटरेज फन्ड
- कोटक इक्विटी अर्बिटरेज फन्ड
इन्वेस्ट करने से पहले आपको रिसर्च करना चाहिए.
निष्कर्ष
अब आपने आर्बिट्रेज फंड का अर्थ सीख लिया है, इसलिए निवेश करने के लिए अपने वित्तीय लक्ष्यों के अनुसार सर्वश्रेष्ठ आर्बिट्रेज फंड के लिए मार्केट रिसर्च करें. डीमैट अकाउंट खोलें और एंजल वन के साथ विभिन्न निवेश प्रोडक्ट में इन्वेस्ट करना शुरू करें.
डिस्क्लेमर: “यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और निवेश पर कोई सलाह/टिप्स प्रदान नहीं करता है या किसी भी स्टॉक को खरीदने और बेचने की सलाह नहीं देता है”
