நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்து என்றால் என்ன (எயூஎம்) மற்றும் எப்படி கணக்கிடுவது?

வாடிக்கையாளர்களின்சார்பாகஒருநபர்அல்லதுநிறுவனம்நிர்வகிக்கும்முதலீட்டின்மொத்தசந்தைமதிப்புநிர்வாகத்தின்கீழ்உள்ளசொத்துகள் (எயூஎம்) எனஅழைக்கப்படுகிறது. நிர்வாகத்தின்கீழ்உள்ளசொத்துக்களுக்குநிறுவனங்கள்வெவ்வேறுவரையறைகள்மற்றும்கணக்கீடுகளைப்பயன்படுத்துகின்றன. பலநிதிநிறுவனங்கள் எயூஎம்கணக்கீடுகளில்பணம், மியூச்சுவல்ஃபண்டுகள்மற்றும்வங்கிவைப்புகளைகாரணிகளாகக்கொண்டுள்ளன. மற்றவர்கள்தங்கள்விருப்பப்படிநிர்வகிக்கப்படும்நிதிகளுக்குஅதைகட்டுப்படுத்துகிறார்கள், இதில்முதலீட்டாளர்தங்கள்சார்பாகவர்த்தகத்தைசெயல்படுத்தவணிகஅனுமதியைவழங்குகிறார்.

இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள், குவாலிட்டிமற்றும்மேலாண்மைநிபுணத்துவத்தின்அடையாளமாகபெரியமுதலீட்டுவரவுமற்றும் எயூஎம்ஒப்பீடுகளைஅடிக்கடிபார்க்கின்றனர்.

மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளில்அதிக எயூஎம் இன்தாக்கம்

மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளின்செயல்திறன், நிர்வகிக்கப்பட்டசொத்துக்களால்அளவிடப்படுகிறது, இதுநிதிச்சந்தையில்கணிசமானதாக்கத்தைஏற்படுத்துகிறது. இதுபெரும்பாலும்நிதிநிறுவனங்களைப்பொறுத்தது; இந்தவணிகங்கள்சொத்துக்கள்நிறைந்தநிறுவனங்களைஆதரிக்கின்றன, ஏனெனில்அவற்றின்வாடிக்கையாளர்கள்அவற்றைஅதிகம்விரும்புகின்றனர். 2012 இல் 361 தனித்துவமானஈக்விட்டிஃபண்டுகள்உள்ளிட்டஆய்வுகளின்படி, ரூ.100 கோடிக்கும்குறைவானஎயூஎம்சுமார் 170 ஃபண்டுகளால்நடத்தப்பட்டது, இதில் 68% எயூஎம்ரூ.50 கோடிக்கும்குறைவாகஇருந்தது. மொத்தமுதலீடு, 2008ல்ரூ.530 கோடியிலிருந்து 2012ல்ரூ.3841 கோடியாகஅதிகரித்துகாணப்பட்டது. பலநிறுவனங்களுக்குநிர்வகிக்கப்படும்சொத்துகளின்மகத்தானவிரிவாக்கத்தின்சாத்தியத்தைஇதுநிரூபித்தது. கணிசமானசொத்துநிதியானது, ஒருகுறிப்பிட்டமுயற்சியைத்திரும்பப்பெறுவதன்மூலம்அல்லதுநுழைவதன்மூலம், சந்தைவாய்ப்புகளைமாற்றுவதற்குஒருசொத்துமேலாளருக்குபதிலளிக்கஉதவுகிறது. செயல்திறன்மற்றும்வருமானத்தைகணக்கிடமுதலீட்டாளர்களால் எயூஎம்அடிக்கடிபயன்படுத்தப்படுகிறது.

மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளுக்கானசொத்துத்தக்கவைப்பின்முக்கியத்துவம்

மியூச்சுவல்ஃபண்டுகள்பெரும்பாலும்நீண்டகாலமுதலீடுகளாகும், அவைசந்தையில்தற்காலிகஏற்றஇறக்கங்களைஎதிர்கொள்கின்றன. எவ்வாறாயினும், நிதியானதுஅதன்சொத்துக்கலவையைமாற்றிக்கொண்டேஇருந்தால், நிதிமேலாளர்சொத்தின்மீதுஉரியவிடாமுயற்சியைமேற்கொண்டாராஎன்றகேள்விகளைஎழுப்பலாம். மேலும், மியூச்சுவல்ஃபண்டிற்குள்சொத்துக்களைவாங்குவதுமற்றும்விற்பது, குறிப்பாகஅவைகுறுகியகாலக்கருவிகளாகஇல்லாவிட்டால் (ஓவர்நைட்ஃபண்டுகளைப்போல), நிதிகளுக்குகூடுதல்செலவுகள்ஏற்படலாம், இதனால்அவற்றின்செலவுவிகிதம்அதிகரிக்கும்.

மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளுக்கான எயூஎம் இன்முக்கியத்துவம்

ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் –

ஒருசரியானஉலகில், பங்குநிதிகள்நேர்மறையானவருவாயைவழங்கும்மற்றும்சந்தைஉயர்மற்றும்தாழ்வுகளின்போதுபெஞ்ச்மார்க்குறியீட்டைவிடசிறப்பாகசெயல்படும். ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் எயூஎம்இல் செய்வதை விட சொத்து மேலாளரின் வருமானத்தை அதிகரிக்கும் திறனை அதிகம் நம்பியுள்ளன. மொத்த சொத்துக்கள் கடன் நிதிகளின் மிக முக்கியமான கூறுகளில் ஒன்றாகும். அதிக மூலதனத்துடன் கூடிய கடன் நிதிகள் தங்கள் செலவுகளை அதிக பங்கேற்பாளர்களுக்கு விநியோகிக்கலாம், ஒவ்வொரு முதலீட்டிற்கும் நிலையான நிதி செலவினங்களைக் குறைத்து வருமானத்தை உயர்த்தலாம்.

ஸ்மால்கேப்ஃபண்டுகள் –

பொதுவாக, ஸ்மால்கேப்ஃபண்டுகள்நிர்வாகத்தின்கீழ்உள்ளசொத்துக்களைபெரிதும்நம்புவதில்லை. சொத்துக்கள்ஒருகுறிப்பிட்டவரம்பைமீறும்போதுமட்டுமேஅவைஒருகாரணியாகமாறும், குறிப்பாகநிதிநிறுவனங்கள்ஒருகுறிப்பிட்டநிறுவனத்தில்மிகப்பெரியஉரிமையாளர்களாகமாறும்போது. ஸ்மால்–கேப்ஃபண்டுகள்அடிக்கடி எயூஎம்ஐநிர்ணயிப்பதைத்தவிர்த்துவிட்டு, பெரியபொறுப்புகளைச்செய்வதற்குப்பதிலாக SIPகளில்முதலீடுசெய்கின்றன. ஸ்மால்கேப்ஃபண்டுகள்என்றால்என்னஎன்பதையும்படிக்கவும்

லார்ஜ்கேப்ஃபண்டுகள் –

சந்தையின்விளைச்சலில்இருந்துகிடைக்கும்லாபம்தான்லார்ஜ்கேப்ஃபண்டுகள்அதிகம்நம்பியுள்ளன. பொதுவாக, இதுநிர்வாகத்தின்கீழ்உள்ளசொத்திலிருந்துசுதந்திரமாகஉள்ளது. அதிகசொத்துக்களைக்கொண்டநிறுவனங்களுடன்ஒப்பிடும்போது, சிறியசொத்துவகுப்புகளைக்கொண்டநிறுவனங்கள்அதிகவருவாய்ஈட்டியபலநிகழ்வுகள்உள்ளன. தொடர்புடையமியூச்சுவல்ஃபண்டுகளால்உருவாக்கப்படும்பெரியவருமானம்எப்போதும்நிர்வாகத்தின்கீழ்உள்ளஅதிகசொத்துமதிப்புகளுடன்தொடர்புபடுத்தப்படுவதில்லைஎன்பதைக்கவனத்தில்கொள்ளவேண்டும். சம்பந்தப்பட்டபோர்ட்ஃபோலியோமேலாளரின்திறமைமற்றும்நன்குஅறியப்பட்டகணிப்புகள்மற்றும்புத்திசாலித்தனமானமுதலீட்டுமுடிவுகள்மூலம்போட்டித்தன்மையைஅடைவதற்கானஅவரதுதிறன்ஆகியவைமியூச்சுவல்ஃபண்டுகளின்செயல்திறனைதீர்மானிக்கின்றன. லார்ஜ்கேப்ஃபண்டுகள்என்றால்என்னஎன்பதையும்படிக்கவும்

எயூஎம்மற்றும்செலவினவிகிதம்

மியூச்சுவல்ஃபண்ட்வருமானத்திலிருந்துஎடுக்கப்பட்டமுழுத்தொகையும்சுமூகமானசெயல்பாடுகளைக்கட்டுப்படுத்தவும், நிதிகள்முறையாகநிர்வகிக்கப்பட்டுநிர்வகிக்கப்படுவதைஉறுதிசெய்யவும்பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒவ்வொருமியூச்சுவல்ஃபண்டிற்கும்தனிப்பட்டசெலவுவிகிதம், இந்தசெலவினங்களைக்குறிக்கிறது. ஒருகுறிப்பிட்டநிதியின்செலவுவிகிதம் எயூஎம்ஆல்பாதிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில்பெரியபோர்ட்ஃபோலியோக்களின்சிறந்தநிர்வாகத்திற்குஅதிகநேரம்மற்றும்முயற்சிதேவைப்படுகிறது. இதன்விளைவாக, எயூஎம்மற்றும்மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளால்வசூலிக்கப்படும்செலவுவிகிதம்நேரடியாகதொடர்புடையது, மியூச்சுவல்ஃபண்டுகளில்கணிசமானஅளவுபெரியஅளவில்முதலீடுசெய்வதுஅதிகக்கட்டணங்களைஏற்படுத்தும். இருப்பினும், SEBI தரநிலைகளின்படி, மியூச்சுவல்ஃபண்டின்செலவினவிகிதம்அதன் எயூஎம்ஐவிடதுல்லியமாககுறைவாகஇருக்கவேண்டும்.

எயூஎம் கணக்கீடு

எயூஎம்ஐக்கணக்கிடுவதற்குஒருதனிப்பட்டஃபண்ட்ஹவுஸ்வேறுபட்டமுறையைக்கொண்டிருக்கலாம். ஒருமுதலீடுகாலப்போக்கில்நிலையான, நேர்மறையானவருவாயைஉருவாக்கும்போதுஇதுஅடிக்கடிஅதிகரிக்கிறது. நல்லசெயல்திறன்அதிகவளங்கள்மற்றும்முதலீடுகளைக்கொண்டுவருகிறது, நிறுவனத்தின்ஒட்டுமொத்தசொத்துத்தளத்தைஅதிகரிக்கிறது. எவ்வாறாயினும், ஒவ்வொருமுறைசந்தைவீழ்ச்சியடையும்போதுஅல்லதுமுதலீட்டாளர்தங்கள்பங்குகளைமீட்டெடுக்கும்போதுசொத்தின்மதிப்புகுறைகிறது. போர்ட்ஃபோலியோசொத்துகளின்சந்தைசெயல்திறனைப்பொறுத்து, நிர்வாகத்தின்கீழ்உள்ளசொத்துகளின்மொத்தமதிப்புதொடர்ந்துமாறுகிறது. வர்த்தகத்தின்முடிவில், சந்தைநாள்மூடப்படும்போது, எயூஎம்இன்மதிப்பில்நிகரமாற்றங்கள்பிரதிபலிக்கப்படுகின்றன. அனைத்துமுதலீட்டாளர்களும்அத்தகையபரஸ்பரநிதிகளில்தங்கள்முதலீடுகளின்வருமானவிகிதத்தைக்கணக்கிட, சொத்துமேலாண்மைநிறுவனத்தின்ஒட்டுமொத்தமதிப்பீட்டைத்தெரிந்துகொள்ளவேண்டும்.

முடிவுரை 

சந்தைமாற்றங்கள்நிர்வகிக்கப்படும்சொத்துக்களில்குறிப்பிடத்தக்கதாக்கத்தைஏற்படுத்துகின்றன. ஃபண்டின்சொத்துக்கள்வருமானத்தைஉருவாக்கும்போதுஅதிகரிக்கும்மற்றும்நஷ்டத்தைசந்திக்கும்போதுகுறையும். இதுமியூச்சுவல்ஃபண்ட்கட்டணத்தையும்பாதிக்கிறது. குறைந்தசெலவுகள்பொதுவாககுறைந்தமதிப்புக்குசமம். உதாரணமாக, 10% வருமானத்தைஈட்டியமியூச்சுவல்ஃபண்ட் 100 முதலீட்டாளர்களிடமிருந்துரூ.10,000 மொத்தமுதலீட்டைப்பெற்றுள்ளதுஎன்றுவைத்துக்கொள்வோம். அப்படியானால், ரூ. 11,000 நிதியின் எயூஎம்ஆகஇருக்கும். எல்லாவற்றையும்சொல்லிமுடித்தபிறகு, வணிகங்கள்பல்வேறுநுட்பங்களைப்பயன்படுத்திதாங்கள்நிர்வகிக்கும்சொத்துக்களின்மதிப்பைத்தீர்மானிக்கின்றன. எயூஎம்என்பதுஒருநிதியின்பாப்புலாரிட்டிமற்றும்செயல்திறனைமதிப்பிடுவதற்கானசிறந்தவழியாகும், அதைசுருக்கமாகச்சொல்லலாம். எனவே, நீங்கள்முதலீடுசெய்யமுடிவுசெய்தீர்களாஇல்லையாஎன்பதைஇதுபாதிக்கக்கூடாது. பங்குகளைவர்த்தகம்செய்வதில்அல்லதுமியூச்சுவல்ஃபண்டுகளில்முதலீடுசெய்வதில்நீங்கள்ஆர்வமாகஇருந்தால், இன்றேஏஞ்சல்ஒன்னில்டீமேட்கணக்கைத்திறக்கவும்!

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் (FAQs)