म्यूचुअल फंड में बेंचमार्क क्या है?

लंबी अवधि में संपत्ति बनाने के लिए म्यूचुअल फंड में निवेश करना एक अच्छा तरीका है। भारत में उपलब्ध म्यूचुअल फंडों की संख्या को ध्यान में रखते हुए , आपके लिए सही फंड चुनना बहुत चुनौतीपूर्ण हो सकता है। म्यूचुअल फंड निवेश का चयन करते समय आपको जिन कारकों पर ध्यान देना होगा उनमें से एक है इसके बेंचमार्क के मुकाबले इसका प्रदर्शन। लेकिन फिर , म्यूचुअल फंड में बेंचमार्क क्या है और यह कितना महत्वपूर्ण है ? इसके बारे में सब कुछ जानने के लिए आगे पढ़ें।

बेंचमार्क क्या है ?

म्यूचुअल फंड के संदर्भ में , बेंचमार्क एक सूचकांक है जिसका उपयोग फंड के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए संदर्भ बिंदु के रूप में किया जाता है। म्यूचुअल फंड हाउस आम तौर पर अपने प्रत्येक फंड के लिए एक बेंचमार्क इंडेक्स निर्दिष्ट करते हैं ताकि यह मापा जा सके कि उनके फंड ने एक निश्चित अवधि में बेंचमार्क के सापेक्ष कितना अच्छा प्रदर्शन किया है।

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ( सेबी ) द्वारा बनाए गए नियमों के अनुसार , म्यूचुअल फंड हाउसों के लिए भारत में प्रत्येक म्यूचुअल फंड के लिए एक बेंचमार्क इंडेक्स घोषित करना अनिवार्य है।

बेंचमार्किंग का महत्व

प्रत्येक म्यूचुअल फंड हाउस का प्राथमिक उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि उनका फंड व्यापक बाजार की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करे। बेंचमार्किंग फंड हाउस और निवेशकों दोनों को बेंचमार्क इंडेक्स के साथ म्यूचुअल फंड के रिटर्न की आसानी से तुलना करने में सक्षम बनाता है।

यदि कोई म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क इंडेक्स से अधिक रिटर्न उत्पन्न करता है , तो उसे बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने वाला माना जाता है। दूसरी ओर , यदि कोई म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क से कम रिटर्न देता है , तो उसे बाजार में खराब प्रदर्शन वाला माना जाता है।

बेंचमार्किंग का महत्व केवल प्रदर्शन तुलना से कहीं अधिक है। यहां कुछ अन्य कारण दिए गए हैं जो बेंचमार्किंग को म्यूचुअल फंड निवेश का एक महत्वपूर्ण पहलू बनाते हैं।

• पारदर्शिता और जवाबदेही लाता है

बेंचमार्क इंडेक्स के साथ , निवेशक आसानी से बेहतर प्रदर्शन करने वाले और कम प्रदर्शन करने वाले फंडों की पहचान कर सकते हैं। इतनी उच्च स्तर की पारदर्शिता फंड प्रबंधकों को अपने कार्यों के प्रति अधिक सचेत रहने के लिए प्रोत्साहित करती है और यह सुनिश्चित करती है कि कुप्रबंधन के मामले में वे जवाबदेह हैं।

• जोखिमों के बारे में जानकारी प्रदान करता है

बेंचमार्किंग निवेशकों को म्यूचुअल फंड में निवेश से जुड़े विभिन्न जोखिमों और पुरस्कारों के बारे में गहन जानकारी प्रदान करती है। उदाहरण के लिए , यदि किसी फंड ने लगातार व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया है तो जोखिम – से – इनाम अनुपात को अनुकूल माना जाता है।

• निवेश रणनीति और फंड मैनेजर के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने में मदद करता है

म्यूचुअल फंड में एक बेंचमार्क के साथ , निवेशक यह निर्धारित कर सकते हैं कि फंड मैनेजर द्वारा अपनाई गई निवेश रणनीति काम करती है या नहीं। इससे उन्हें फंड मैनेजर के प्रदर्शन का भी पता चलता है। उदाहरण के लिए , यदि कोई म्यूचुअल फंड कुछ वर्षों से लगातार बाजार में खराब प्रदर्शन कर रहा है , तो यह फंड मैनेजर या संपूर्ण निवेश रणनीति की विफलता का संकेत हो सकता है।

म्यूचुअल फंड में बेंचमार्क कैसे काम करता है ?

म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का विश्लेषण करते समय , अधिकांश निवेशक केवल उस पूर्ण रिटर्न को देखते हैं जो फंड ने दिया है। हालाँकि , यह अंदाजा लगाने के लिए कि फंड ने पिछले कुछ वर्षों में कैसा प्रदर्शन किया है , आपको बेंचमार्क इंडेक्स के साथ फंड के रिटर्न की तुलना करने की आवश्यकता है। यहां इस बात का अवलोकन दिया गया है कि म्यूचुअल फंड में बेंचमार्क कैसे काम करता है।

• फंड मैनेजर एक बेंचमार्क इंडेक्स चुनते हैं जो फंड की निवेश रणनीति और उद्देश्यों के लिए प्रासंगिक होता है।

• रणनीतियों की एक विस्तृत श्रृंखला का उपयोग करते हुए , फंड प्रबंधकों का लक्ष्य उस बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करना या उससे बेहतर प्रदर्शन करना है जिसे उन्होंने अपने फंड के लिए चुना है।

• निवेशक किसी विशिष्ट अवधि में बेंचमार्क के रिटर्न से उसके रिटर्न की तुलना करके म्यूचुअल फंड के सापेक्ष प्रदर्शन का निर्धारण कर सकते हैं।

• इसके अतिरिक्त , म्यूचुअल फंड भी अक्सर निवेशकों को सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद करने के लिए रिपोर्ट और मार्केटिंग सामग्रियों में बेंचमार्क के सापेक्ष अपने प्रदर्शन के बारे में बताते हैं।

अब जब आप जानते हैं कि बेंचमार्क कैसे काम करते हैं , तो कुछ अन्य अवधारणाएँ हैं जिन्हें आपको जानना आवश्यक है। फंड प्रबंधक , कुछ परिस्थितियों में , किसी फंड के लिए बेंचमार्क बदल सकते हैं। ऐसा बदलाव अक्सर फंड की निवेश रणनीति में बदलाव या बाजार के माहौल में बदलाव के कारण होता है।

इसके अलावा , जबकि बेंचमार्क प्रदर्शन तुलना के लिए उपयोगी होते हैं , आपको पता होना चाहिए कि चुना हुआ बेंचमार्क हमेशा फंड के परिसंपत्ति आवंटन या निवेश रणनीति का पूरी तरह से प्रतिनिधित्व नहीं कर सकता है।

म्यूचुअल फंड में बेंचमार्क के लाभ

म्यूचुअल फंड में बेंचमार्क का उपयोग निवेशकों और फंड प्रबंधकों दोनों को ढेर सारे लाभ प्रदान करता है। यहां कुछ प्रमुख लाभों का त्वरित अवलोकन दिया गया है।

• प्रदर्शन मूल्यांकन

जैसा कि आप पहले ही ऊपर देख चुके हैं , सबसे स्पष्ट लाभ जो बेंचमार्क निवेशकों और फंड प्रबंधकों दोनों को प्रदान करता है वह प्रदर्शन मूल्यांकन है। इस तरह का मूल्यांकन आपको इस आधार पर सूचित निर्णय लेने में मदद करता है कि फंड ने अपने बेंचमार्क के सापेक्ष कैसा प्रदर्शन किया है।

• जवाबदेही

बेंचमार्क जवाबदेही का एक स्तर बनाते हैं। निवेशक आसानी से मूल्यांकन कर सकते हैं कि फंड मैनेजर बताए गए उद्देश्यों और अपेक्षाओं को पूरा कर रहा है या नहीं और अपने निवेश के संबंध में अधिक जानकारीपूर्ण निर्णय ले सकते हैं।

• जोखिम मूल्यांकन

बेंचमार्क म्यूचुअल फंड के जोखिम का आकलन करने में भी सहायता करते हैं। ट्रैकिंग त्रुटि , एक मीट्रिक जो मापती है कि किसी फंड का प्रदर्शन उसके बेंचमार्क के साथ कितनी बारीकी से संरेखित होता है , बाजार के सापेक्ष फंड के जोखिम के बारे में जानकारी प्रदान करता है।

• पोर्टफोलियो विविधीकरण

बेंचमार्क निवेशकों को यह आकलन करने में मदद करते हैं कि म्यूचुअल फंड का पोर्टफोलियो कैसे विविध है। बेंचमार्क के साथ फंड की संरचना की तुलना करके , निवेशक समझ सकते हैं कि फंड विविधीकरण के उनके वांछित स्तर के साथ कितनी अच्छी तरह जुड़ा हुआ है।

बेंचमार्क इंडेक्स के मुकाबले म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का मूल्यांकन कैसे करें ?

किसी म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को उसके बेंचमार्क इंडेक्स के मुकाबले मापना सरल है। आपको बस एक विशेष अवधि के दौरान म्यूचुअल फंड द्वारा उत्पन्न रिटर्न लेना है। फिर , उसी अवधि में बेंचमार्क इंडेक्स द्वारा उत्पन्न रिटर्न के साथ परिणाम की तुलना करें , यह जांचने के लिए कि क्या म्यूचुअल फंड ने बेहतर प्रदर्शन किया है , कम प्रदर्शन किया है या बेंचमार्क के अनुरूप है।

सीएजीआर: म्यूच्यूअल फंड के प्रदर्शन को उसके बेंचमार्क के साथ मापते समय , अधिकांश निवेशक प्रायः पूर्ण लाभ का उपयोग करते हैं। हालांकि , पूर्ण लाभ का उपयोग हमेशा आपको सटीक तस्वीर नहीं देता है। दूसरी ओर , योग्यांकीय वार्षिक वृद्धि दर ( सीएजीआर ) एक अधिक सटीक माप है जो म्यूच्यूअल फंड द्वारा प्रस्तुत लाभों को ध्यान में रखता है क्योंकि यह निवेश की अवधि को ध्यान में लेता है।

अपने म्यूचुअल फंड प्रदर्शन गणना में बेंचमार्क का उपयोग कैसे करें इसका एक काल्पनिक उदाहरण यहां दिया गया है।

मान लीजिए कि आप ब्लू – चिप इक्विटी फंड में निवेश करना चाहते हैं। फंड के लिए बेंचमार्क व्यापक बाजार निफ्टी 50 इंडेक्स है। 1 साल , 3 साल और 5 साल की अवधि में म्यूचुअल फंड रिटर्न ( सीएजीआर ) क्रमशः 8%, 12% और 14% है।

इसी तरह , समान 1- वर्ष , 3- वर्ष और 5- वर्ष की अवधि में निफ्टी 50 इंडेक्स का रिटर्न ( सीएजीआर ) क्रमशः 7%, 11% और 12% है। जैसा कि आप देख सकते हैं , ब्लू – चिप इक्विटी फंड ने लगातार अपने बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन किया है , जिससे यह निवेश के लिए एक अच्छा विकल्प बन गया है।

वित्तीय अनुपात :म्यूचुअल फंड विशेषज्ञ किसी फंड के प्रदर्शन को उसके बेंचमार्क इंडेक्स के मुकाबले मापने के लिए कुछ वित्तीय अनुपातों का उपयोग करने के लिए जाने जाते हैं। सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले तीन अनुपात अल्फा , बीटा और आर – वर्ग हैं। यहां इनमें से प्रत्येक मीट्रिक का संक्षिप्त अवलोकन दिया गया है और वे क्या दर्शाते हैं।

• अल्फ़ा

अल्फा एक मीट्रिक है जो म्यूचुअल फंड द्वारा उसके अपेक्षित रिटर्न की तुलना में उत्पन्न अतिरिक्त रिटर्न को इंगित करता है। एक सकारात्मक अल्फा इंगित करता है कि फंड ने अपने अपेक्षित रिटर्न से बेहतर प्रदर्शन किया है , जबकि एक नकारात्मक अल्फा इंगित करता है कि फंड खराब प्रदर्शन कर रहा है। म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को मापने के लिए मीट्रिक का उपयोग करने के अलावा, कई निवेशक फंड मैनेजर के कौशल में अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के लिए भी इसका उपयोग करते हैं।

• बीटा

बीटा एक मीट्रिक है जो व्यापक बाजार के सापेक्ष म्यूचुअल फंड की अस्थिरता या व्यवस्थित जोखिम को मापता है। इससे आपको अंदाज़ा हो जाता है कि म्यूचुअल फंड व्यापक बाज़ार की गतिविधियों के प्रति कितना संवेदनशील है। 1 के बीटा से पता चलता है कि म्यूचुअल फंड बाजार के साथ मिलकर चलने की संभावना है। 1 से अधिक का बीटा बताता है कि म्यूचुअल फंड व्यापक बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर है , जबकि 1 से कम का बीटा बताता है कि फंड बाजार की तुलना में कम अस्थिर है।

• आर – वर्ग

आर – स्क्वायर एक सांख्यिकीय मीट्रिक है जो आपको फंड के प्रदर्शन और उसके बेंचमार्क इंडेक्स के बीच संबंध की जानकारी देता है। आर – स्क्वायर 0 और 100 के बीच होता है , जिसमें 0 फंड और उसके बेंचमार्क के बीच शून्य सहसंबंध को दर्शाता है और 100 पूर्ण सहसंबंध को दर्शाता है। एक उच्च आर – वर्ग आंकड़ा इंगित करता है कि फंड प्रदर्शन में बेंचमार्क का बारीकी से पालन करता है और इसके विपरीत।

निष्कर्ष

इसके साथ ही अब आपको पता चल गया होगा कि म्यूचुअल फंड में बेंचमार्क क्या है और इसका महत्व क्या है। संक्षेप में , बेंचमार्किंग एक महत्वपूर्ण कार्य है जिसे फंड हाउस करते हैं। यह आपको फंड के प्रदर्शन का आसानी से मूल्यांकन करने देता है , जिससे आप अच्छे निवेश निर्णय लेने में सक्षम होते हैं। इसके अतिरिक्त , यह फंड हाउसों को अधिक पारदर्शी होने और अपने निवेश कार्यों के लिए जवाबदेही लेने के लिए भी प्रोत्साहित करता है।

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