મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યૂનિટ ફંડની નેટ એસેટ વૅલ્યૂ (NAV) ના આધારે ફાળવવામાં આવે છે. નીચે, અમે NAVનો અર્થ અને રોકાણકારની નિર્ણય લેવાની પ્રક્રિયા સાથે તેની સુસંગતતાનો પતો લગાવીએ છીએ.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં NAV શું છે તે વિશે આશ્ચર્ય થાય છે? જાણવા માટે વાંચતા રહો.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ NAV શું છે?
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નેટ એસેટ વૅલ્યૂ (NAV) ફંડની યુનિટ દીઠ કિંમતને માપે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, NAV એ કિંમત છે જેના પર રોકાણકારો AMC પાસેથી યૂનિટ ખરીદી અથવા રિડીમ કરી શકે છે. તે મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું આંતરિક મૂલ્ય છે.
સામાન્ય રીતે, ફંડ હાઉસ રૂ. 10 ની મૂળ કિંમતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યૂનિટ જારી કરે છે. આ મૂલ્ય વધે છે કારણ કે ફંડ તેની અસ્કયામતો હેઠળ મેનેજમેન્ટ (AUM) ના મૂલ્યમાં વધારો કરે છે. એ જ રીતે, જ્યારે કોર્પસનું બજાર મૂલ્ય ઘટે છે ત્યારે NAV મૂલ્ય ઘટી શકે છે. આમ, NAV ફંડની અસલ કિંમત દર્શાવે છે.
શું આનો અર્થ એ થાય છે કે NAV શેરની બજાર કિંમત સમાન છે? ચાલો પતો લગાવીએ.
NAV અને બજાર કિંમત વચ્ચે શું તફાવત છે?
જ્યારે તમે વિચાર કરી શકો છો કે NAV એ શેરની કિંમત સમાન છે કારણ કે બંને સંબંધિત ફંડ/કંપનીના મૂલ્યને પ્રતિબિંબિત કરે છે, એવું નથી. શેરની કિંમતથી વિપરીત, જે પુરવઠા અને માંગની ગતિશીલતા દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, NAV જવાબદારીઓ અને ભંડોળના ખર્ચમાં પરિબળ કર્યા પછી, સિક્યોરિટીઝના બજાર મૂલ્ય પર આધારિત છે.
વધુમાં, ફંડની NAV તેના ભવિષ્યના કામગીરીનું સૂચક નથી, જે કંપનીના શેરના ભાવથી વિપરીત છે, જે કંપનીની સંભાવનાઓનું સાંકેતિક છે.
માંગમાં વધારો થવાને કારણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડનું NAV મૂલ્ય વધતું નથી. જ્યારે AUM નું બજાર મૂલ્ય વધે ત્યારે જ આ મૂલ્ય વધે છે.
આખરે, શેરની કિંમતની જેમ ગતિશીલ રહેવાને બદલે, બજાર બંધ થયાના એક દિવસના અંતે NAVની ગણતરી કરવામાં આવે છે.
કેવી રીતે NAVની ગણતરી કરવામાં આવે છે?
હવે જ્યારે આપણે જાણીએ છીએ કે NAV શેરની કિંમત સમાન નથી, તો આપણે NAVની ગણતરી કેવી રીતે કરીએ?
મુખ્ય રીતે, ફંડની NAV ની ગણતરી બે પદ્ધતિઓ દ્વારા કરી શકાય છે: સામાન્ય NAV ગણતરી અને દૈનિક NAV ગણતરી. અમે તેમને નીચે સમજાવીએ છીએ
સામાન્ય NAV ગણતરી
સામાન્ય NAV ગણતરીને સમજવાની બેહતર રીત ઉદાહરણ દ્વારા છે. ધારો કે તમે દર મહિને રૂ. 50,000ની SIP દ્વારા રૂ. 100ના વર્તમાન NAV મૂલ્ય સાથે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરવા માંગો છો. પરિણામે, તમે ખરીદીના દિવસે દર મહિને 50 યૂનિટ ખરીદી શકો છો.
NAVની દૈનિક ગણતરી
SEBI એ તમામ AMC માટે ફંડની NAVની ગણતરી કરવી અને રાત્રે 9 વાગ્યા સુધીમાં તેની વેબસાઇટ પર પોસ્ટ કરવાનું ફરજિયાત બનાવ્યું છે. આમ, જ્યારે બજાર બંધ થાય છે, ત્યારે ફંડ હાઉસ તેમના પોર્ટફોલિયોના બંધ મૂલ્યનો અંદાજ કાઢે છે, અને NAVની ગણતરી કરે છે, જેને ફંડના બંધ મૂલ્ય તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે. આ કિંમત બીજા દિવસની શરૂઆતની કિંમત બની જાય છે.
નીચેના નેટ એસેટ વૅલ્યૂ ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ મ્યુચ્યુઅલ ફંડની બંધ થતા કિંમતની ગણતરી કરવા માટે થાય છે:
NAVનું સૂત્ર = (સંપત્તિ – જવાબદારીઓ) / બાકી શેર એકમોની કુલ સંખ્યા
ઉદાહરણ તરીકે, એવા ફંડને ધ્યાનમાં લો કે જેમાં રૂ. 300 લાખની સંપત્તિ, રૂ. 100 લાખની જવાબદારી છે, અને તેના રોકાણકારોને 10 લાખ યૂનિટ જારી કર્યા છે
NAV = રૂ. (200 – 100) / 10
NAV = રૂ. 20 પ્રતિ યૂનિટ
રોકાણકારોએ ધ્યાન આપવું જોઈએ કે ફંડના ખર્ચ, જેમ કે વહીવટ અને સંચાલન ખર્ચ, વિતરણ ખર્ચ, જાહેરાત ખર્ચ વગેરે, ફંડની NAV ગણતરીમાં પ્રમાણસર શુલ્ક અને સમાયોજિત કરવામાં આવે છે.
આમ, ફંડની NAV કંપનીની બુક વૅલ્યૂ જેવી જ હોય છે કારણ કે તે જવાબદારીઓ માટે રોકડ અને સિક્યોરિટીઝના કુલ વૅલ્યૂને સમાયોજિત કરે છે અને આ વૅલ્યૂને બાકી રહેલા યૂનિટની અનુસાર વિભાજિત કરે છે.
નિર્ણય લેવામાં NAV ની ભૂમિકા શું છે?
ભલે NAV મૂલ્યો દરરોજ અપડેટ કરવામાં આવે છે, આશ્ચર્યજનક રીતે, જ્યારે ચોક્કસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરવા વિશે અંતિમ નિર્ણય લેવાની વાત આવે છે ત્યારે તે ઓછી સુસંગતતા હોય છે.
ઉદાહરણ માટે, નીચે અમે 30મી ઑક્ટોબર 2022 સુધીના કેટલાક ફંડની NAV જણાવીએ છીએ:
| ફંડ | NAV (રૂ.) |
| ICICI પ્રુડેન્શિયલ બ્લુચીપ ફંડ – ડાયરેક્ટ પ્લાન-ગ્રોથ લાર્જ કેપ ફંડ | 74.35 |
| IDBI ઇન્ડિયા ટોપ 100 ઇક્વિટી ફંડ – ડાયરેક્ટ પ્લાન-ગ્રોથ લાર્જ કેપ ફંડ | 44.94 |
| નિપ્પોન ઇન્ડિયા લાર્જ કેપ ફંડ – ડાયરેક્ટ પ્લાન-ગ્રોથ લાર્જ કેપ ફંડ | 59.33 |
શું તમે આ ફંડ્સ વિશે તેમના NAV મૂલ્યો પરથી જ કોઈ વિચાર મેળવી શકો છો? શું નીચી કિંમત અવમૂલ્યન અથવા ખરીદીની તક સૂચવે છે? બંને પ્રશ્નોના જવાબ ના છે.
તેથી, અમે ફંડ્સની સરખામણી માત્ર તેમના NAV મૂલ્યો પર જ કરી શકતા નથી. NAVની ઉચ્ચ કિંમત પણ ફંડ વધુ સારી હોવાનો સંકેત આપતી નથી. તે માત્ર સૂચવે છે કે ફંડની સંપત્તિનું મૂલ્ય વધારે છે.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તેની તમામ આવક અને પ્રાપ્ત નફો યૂનિટ ધારકોને વહેંચે છે, તેથી ફંડની NAV તેની કામગીરીને માપવા માટે ખૂબ સુસંગત નથી. તેના બદલે, રોકાણકારોએ તેના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ફંડ દ્વારા જનરેટ થતા કુલ રિટર્નને જોવું જોઈએ.
શું તમારે ઓછા NAV મૂલ્યવાળા ફંડમાં રોકાણ કરવું જોઈએ?
જેમ કે ઉપર જનાવ્યમાં આવ્યું છે, નીચું NAV મૂલ્ય સસ્તું મૂલ્યાંકન અથવા ખરીદીની તકને પ્રતિબિંબિત કરતું નથી. તેના બદલે, તે માત્ર નીચા એસેટ બેઝનો ઉલ્લેખ કરે છે. ચાલો એક ઉદાહરણ દ્વારા આ ખ્યાલને સમજીએ. રૂ. 30,000 ની પ્રારંભિક રકમ ધારો, જે ફંડ A અથવા ફંડ Bમાં રોકાણ કરી શકાય છે.
| ફંડ A | ફંડ B | |
| વર્તમાન NAV (રૂ.) | 300 | 150 |
| ફાળવેલ યૂનિટ | 100 | 200 |
| વૃદ્ધિ | 10% | 10% |
| નવી NAV (રૂ.) | 330 | 165 |
| રોકાણનું મૂલ્ય (રૂ.) | 33,000 | 33,000 |
અહીં, એક કાલ્પનિક ફંડ B ની NAV મૂલ્ય ઓછી છે, પરિણામે એકમની વધુ ફાળવણી થાય છે. A અને B બંને ફંડ્સમાં 10% નો વૃદ્ધિ દર ધારી રહ્યા છીએ, બંને ફંડ્સ A અને B ના નવા રોકાણ મૂલ્ય સમાન રહે છે.
આ રીતે, NAV મૂલ્ય ચોક્કસ સમયે ખાસ સમયે એકમો ખરીદવાની કિંમત દર્શાવે છે. જો કે, ઊંચી NAV સૂચવે છે કે ફંડ જૂનું છે, આમ મોટી AUM સમજાવે છે. પરંતુ NAV મૂલ્યો ફંડની કામગીરીનું ઉપયોગી સૂચક નથી.
જમીની સ્તર
એક મ્યુચ્યુઅલ ફંડની NAV માત્ર યૂનિટની ખરીદી કે વેચાણની કિંમત દર્શાવે છે; ફંડની કામગીરીને તેના સાથીદારો સાથે સરખાવવાનું યોગ્ય માપ નથી. તેના બદલે, રોકાણકારોએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરતા પહેલા ઐતિહાસિક પ્રદર્શન વલણો, ખર્ચ ગુણોત્તર અને મેનેજમેન્ટની ગુણવત્તા સહિતના અન્ય પરિમાણો પર આધાર રાખવો જોઈએ. રોકાણકારો SIPના માધ્યમથી રોકાણ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે, કારણ કે તે NAVમાં થતી વધઘટનો સામનો કરે છે, જેના પરિણામે રૂપિયાની કિંમત સરેરાશ થાય છે.
