అదనపు యూనిట్ రాబడి కోసం మీ రిస్క్ ఎక్స్పోజర్ ఎంత పెరుగుతుందో మీరు అర్థం చేసుకోకపోతే మీరు ఉత్తమ పెట్టుబడిని అంచనా వేయగలరా? షార్ప్ రేషియో మీ కోసం ఆ పని చేస్తుంది.
ఇన్వెస్ట్ మెంట్ అంటే రిస్క్ లను తగ్గించుకుంటూనే రాబడిని పెంచుకోవడం. సాధారణంగా అదనపు రిస్క్ లతో ఇన్వెస్ట్ మెంట్ నుంచి రాబడులు పెరుగుతాయి. కానీ మీరు దానిని ఎలా లెక్కిస్తారు? రిస్క్ సర్దుబాటు రాబడుల గురించి ఫైనాన్స్ నిపుణులు మాట్లాడటం మీరు వినే ఉంటారు. ఇది పెట్టుబడి యొక్క రాబడిని దాని రిస్క్ తో పోల్చడానికి ఒక కొలత. రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడిని కొలిచే రేషియో షార్ప్ రేషియో, దీనికి అమెరికన్ ఆర్థికవేత్త విల్లన్ ఎఫ్ షార్ప్ పేరు పెట్టారు. ఈ వ్యాసంలో, పదునైన రేషియోని ఎలా లెక్కించాలో మరియు మంచి పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకోవడానికి దానిని ఎలా ఉపయోగించాలో మేము చర్చిస్తాము.
‘షార్ప్ రేషియో అంటే ఏమిటి?’ అనే శీఘ్ర పునశ్చరణ ఇక్కడ ఉంది.
షార్ప్ రేషియో అంటే ఏమిటి?
1966 లో విల్లన్ ఎఫ్ షార్ప్ ప్రవేశపెట్టిన షార్ప్ రేషియో అదనపు రాబడిని సంపాదించాలని సూచిస్తుంది, అదనపు రిస్క్ తీసుకోవాలి. పెట్టుబడిపై అదనపు రాబడి తరచుగా పెట్టుబడి నైపుణ్యాల కంటే ఎక్కువ అస్థిరత మరియు నష్టాల ఫలితంగా ఉంటుంది. షార్ప్ దీనిని రివార్డ్-టు-వేరియబిలిటీ రేషియో అని పిలిచాడు. పదునైన రేషియో లెక్కింపు దిగువ సూత్రాన్ని అనుసరిస్తుంది.
షార్ప్ రేషియో = E [Rp-Rf] / σp
E = ఆశించబడ్డ విలువ
RP = పోర్ట్ ఫోలియోపై రాబడి
RF = రిస్క్ లేని రేటు
σp = పోర్ట్ ఫోలియో యొక్క అదనపు రాబడి యొక్క ప్రామాణిక విచలనం
పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ప్రామాణిక విచలనం పరిగణనలోని మొత్తం పనితీరు నమూనాకు జోడించే రాబడుల వైవిధ్యం యొక్క శ్రేణికి సమానం.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పనితీరును కొలవడానికి షార్ప్ రేషియోని ఉపయోగిస్తారు. అధిక షార్ప్ రేషియో తీసుకున్న అదనపు రిస్క్ యొక్క ప్రతి యూనిట్ కు ఫండ్ యొక్క మెరుగైన రాబడి ఇచ్చే సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది. ‘మంచి పదునైన రేషియో అంటే ఏమిటి?’ అని మీరు ఆశ్చర్యపోవచ్చు. మేము దాని గురించి క్రింద చర్చించాము.
షార్ప్ రేషియో ఎలా పనిచేస్తుంది?
ఇన్వెస్టర్లు, మార్కెట్ నిపుణులు రెండు పరస్పర విరుద్ధ లక్ష్యాలను కలిగి ఉన్నారు. మొదటిది పెట్టుబడి నుండి రాబడిని ఆప్టిమైజ్ చేయడం. రెండవది, వారు నష్టాలను లేదా డబ్బును కోల్పోయే అవకాశాలను తగ్గించడానికి ప్రయత్నిస్తారు. మీరు దాని అంచనా రాబడుల ఆధారంగా పెట్టుబడి ఎంపికను అంచనా వేయవచ్చు. కానీ ప్రమాద కారకాలపై అవగాహన కలిగి ఉండటం తీర్పుకు సహాయపడుతుంది. షార్ప్ రేషియో అధిక రాబడి కోసం మీరు తీసుకోవలసిన అదనపు రిస్క్ను అంచనా వేస్తుంది. రిస్క్ ను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం ద్వారా పెట్టుబడి పనితీరును కొలవడానికి ఇది ఒక మార్గం. మీ పోర్ట్ఫోలియో లేదా వ్యక్తిగత స్టాక్స్ను అంచనా వేయడానికి మీరు షార్ప్ రేషియోని వర్తింపజేయవచ్చు. ఇది ప్రభుత్వ బాండ్ల యొక్క రిస్క్-ఫ్రీ రాబడికి వ్యతిరేకంగా లెక్కించబడిన స్కోర్ను ఇస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిపై అధిక రాబడి అదనపు నష్టాన్ని తగినంతగా భర్తీ చేస్తుందో లేదో వివరిస్తుంది.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లో రిస్క్ సర్దుబాటు రాబడులను కొలవడానికి షార్ప్ రేషియో ఉపయోగపడుతుంది. స్కోర్ ఎంత ఎక్కువగా ఉంటే రిస్క్ సర్దుబాటు రాబడుల పరంగా పెట్టుబడి అంత మంచిది. మీరు ఫండ్లను పోల్చడానికి షార్ప్ రేషియోని ఉపయోగించవచ్చు.
గుడ్ షార్ప్ రేషియో అంటే ఏమిటి?
షార్ప్ స్కోరు యొక్క ప్రాముఖ్యతను అర్థం చేసుకున్న తర్వాత, దాని ఆమోదయోగ్యమైన విలువను మనం కనుగొనాలి. 1 కంటే ఎక్కువ షార్ప్ వ్యాల్యూను మంచి ఇన్వెస్టర్లు ఆమోదయోగ్యంగా భావిస్తారు.
షార్ప్ రేషియో గ్రేడేషన్
- 1 కంటే తక్కువ: చెడ్డది
- 1 – 1.99: తగినంత / మంచిది
- 2 – 2.99: చాలా బాగుంది
- 3 కంటే ఎక్కువ: అద్భుతం
షార్ప్ రేషియో సగటు రాబడులను లెక్కిస్తుంది, పెట్టుబడి నుండి రాబడుల ప్రామాణిక విచలనం ద్వారా విభజించబడిన రిస్క్-ఫ్రీ రాబడిని మైనస్ చేస్తుంది.
ఒక ఉదాహరణతో అర్థం చేసుకుందాం..
పోర్ట్ ఫోలియో ఎ వచ్చే పన్నెండు నెలల్లో 13% రాబడిని ఆర్జించగలదని, అదే సమయంలో పోర్ట్ ఫోలియో బి 11% రాబడిని ఆర్జించే అవకాశం ఉంది. ఇప్పుడు రిస్క్ ను పరిగణనలోకి తీసుకోకుండా, పోర్ట్ ఫోలియో ఎ మెరుగైన ఎంపిక.
పోర్ట్ ఫోలియో Aలో 8% స్టాండర్డ్ డీవియేషన్ మరియు పోర్ట్ ఫోలియో Bలో 4% ఉందని అనుకుందాం. ప్రభుత్వ బాండ్లపై రిస్క్ లేని రాబడి 3 శాతం. పైన వ్యక్తీకరించబడిన షార్ప్ రేషియో సూత్రాన్ని ఉపయోగించి ప్రతి పోర్ట్ ఫోలియో యొక్క షార్ప్ రేషియోని మనం లెక్కిద్దాం.
పోర్ట్ ఫోలియో A యొక్క పదునైన రేషియో = 13-3 / 8 = 1.25
పోర్ట్ ఫోలియో B యొక్క పదునైన రేషియో = 11-3 / 4 = 2
స్పష్టంగా. పోర్ట్ ఫోలియో 2 మెరుగైన షార్ప్ రేషియో లేదా రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడిని కలిగి ఉంది. షార్ప్ రేషియో మీ పెట్టుబడి యొక్క మరింత సమగ్ర విశ్లేషణను అందిస్తుంది.
షార్ప్ రేషియో ప్రభుత్వ బాండ్లు ఇచ్చే రిస్క్ లేని రాబడుల కంటే ఎక్కువ రాబడి పొందాలనే పెట్టుబడిదారుడి కోరికను కొలుస్తుంది. ఈ లెక్కింపు ప్రామాణిక విచలనంపై ఆధారపడి ఉంటుంది, ఇది పెట్టుబడిలో అంతర్లీనంగా ఉన్న మొత్తం రిస్క్ను వర్ణిస్తుంది. అందువల్ల, రేషియో అన్ని రిస్క్ కారకాలను పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత పెట్టుబడి ద్వారా వచ్చే రాబడిని కొలుస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, షార్ప్ రేషియో అనేది పెట్టుబడి యొక్క రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడి యొక్క అత్యంత సమగ్ర కొలత మరియు పెట్టుబడిదారుగా, మీరు షార్ప్ రేషియో అర్థాన్ని తెలుసుకోవాలి.
షార్ప్ రేషియో యొక్క ప్రయోజనాలు
షార్ప్ రేషియోని ఎలా లెక్కించాలో పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకోవాలి ఎందుకంటే ఇది బహుళ ప్రయోజనాలను కలిగి ఉంది. బహుళ పెట్టుబడి ఎంపికలను పోల్చడానికి మీరు షార్ప్ విలువను ఉపయోగించవచ్చు.
రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడి యొక్క కొలత
షార్ప్ రేషియో రిస్క్ లేని రాబడికి వ్యతిరేకంగా పెట్టుబడి యొక్క పనితీరును నిర్ణయించడానికి సమగ్ర కొలతను ఇస్తుంది. షార్ప్ రేషియో యొక్క అధిక విలువ మెరుగైన రిస్క్-సర్దుబాటు పనితీరును సూచిస్తుంది.
నిధులను పోల్చడం
షార్ప్ రేషియో యొక్క మరొక ఉపయోగం పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు ఫండ్ల మధ్య పోలిక. ఇలాంటి రిస్క్ లను ఎదుర్కొంటున్న లేదా అదే స్థాయి రాబడులను అందించే మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పనితీరును పోల్చడానికి నిపుణులు ఈ రేషియోని ఉపయోగిస్తారు.
బెంచ్ మార్క్ తో పోలిక
అదే కేటగిరీకి చెందిన ఇతర ఫండ్లతో తనిఖీ చేసినప్పుడు వారు ఎంచుకున్న ఫండ్ పోటీ రాబడులను ఇస్తుందో లేదో షార్ప్ రేషియో పెట్టుబడిదారులకు తెలియజేస్తుంది. ఇది మార్కెట్ బెంచ్ మార్క్ లతో పోల్చడం ద్వారా ఫండ్ అధిక పనితీరును కనబరుస్తోందా లేదా తక్కువ పనితీరును కనబరుస్తోందా అని నిర్ణయించడానికి అనుమతిస్తుంది.
మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ఎంచుకోవడంలో షార్ప్ రేషియో ఎలా సహాయపడుతుంది
ఫండ్ వ్యూహాన్ని విశ్లేషిస్తూ..
షార్ప్ రేషియో ఫండ్ పనితీరుపై ఆబ్జెక్టివ్ ఫీడ్ బ్యాక్ అందిస్తుంది. రిస్క్ లేని బాండ్లపై రాబడిని ఆర్జించేటప్పుడు రెండు ఫండ్లు ఎదుర్కొనే రిస్క్ స్థాయిని పోల్చడానికి మీరు దీన్ని ఉపయోగించవచ్చు.
రిస్క్-రిటర్న్ ట్రేడ్ఆఫ్
ఒక ఫండ్ ను అధిక షార్ప్ రేషియోతో పోల్చడం వాంఛనీయం. అధిక రాబడులు, అధిక అస్థిరత కలిగిన ఫండ్ కంటే మితమైన అస్థిరతతో తక్కువ రాబడిని సాధించే ఫండ్ మరింత వాంఛనీయం.
షార్ప్ రేషియో యొక్క పరిమితులు
ఇతర ఆర్థిక రేషియో మాదిరిగానే, షార్ప్ రేషియోకి కూడా పరిమితులు ఉన్నాయి. ఫండ్ మేనేజర్లు తమ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారులకు మరింత ఆమోదయోగ్యంగా కనిపించడానికి రాబడి కొలత విరామాలను పొడిగించడం ద్వారా షార్ప్ రేషియో విలువను తారుమారు చేయవచ్చు. ఇది అస్థిరత యొక్క అంచనాను తగ్గిస్తుంది.
పోర్ట్ఫోలియో యొక్క ప్రాక్సీ రిస్క్ను కొలిచే ప్రామాణిక విచలనం అస్థిరత యొక్క నిజమైన కొలత కాదు. ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్ అస్థిరత తరచుగా పశుపోషణ ప్రవర్తన ఫలితంగా ఉంటుంది, ఇది తరచుగా ప్రామాణిక విచలనం నుండి మరింత ముందుకు సాగుతుంది.
రెండవది, మార్కెట్ రాబడులు కూడా సీరియల్ సహసంబంధానికి లోబడి ఉంటాయి, అనగా విరామాల నుండి వచ్చే రాబడులు ఒకే మార్కెట్ ధోరణితో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి లేదా ప్రభావితమవుతాయి.
ముగింపు
పరిమితులు ఉన్నప్పటికీ, శ్రేప్ రేషియో అత్యంత శక్తివంతమైన ఆర్థిక నిష్పత్తులలో ఒకటి. నిపుణులు[మార్చుపెట్టుబడి ఎంపిక యొక్క అంతర్లీన ప్రమాదాన్ని నిర్ణయించడానికి దీనిని కొలమానంగా ఉపయోగించండి. షార్ప్ రేషియో యొక్క లెక్కింపు రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడి యొక్క సంపూర్ణ అవగాహనను అందిస్తుంది. చాలా మ్యూచువల్ ఫండ్ కంపెనీలు తమ ఫండ్స్ పనితీరు షార్ప్ రేషియోని ఏటా ప్రచురిస్తాయి.
