सॉर्टिनो रेशियो: जोखिम की एक अलग समझ.

फायनांशियल रेशियो जैसे कि सॉर्टिनो रेशो आपकी निवेश योजना के परफॉर्मंस से कहीं अधिक का आकलन करने में आपकी सहायता कर सकता है। सॉर्टिनो रेशो क्या है? आप इसकी गणना कैसे करते हैं?

 

किसी विशेष निवेश योजना में निवेश करते समय जोखिम के साथ–साथ फायदा दोनों को देखना महत्वपूर्ण है। निवेश योजना के जोखिमों को मोटे तौर पर सकारात्मक जोखिम और नकारात्मक जोखिम के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। सकारात्मक जोखिम एक सशक्त वित्तीय लाभ है, जबकि एक नकारात्मक जोखिम एक सशक्त वित्तीय नुकसान है। विभिन्न फायनांशियल रेशो हैं जो निवेशकों को निवेश योजना से जुड़े जोखिमों को मापने में मदद करते हैं। 

 

जैसे के, शार्प रेशियो एक बहुत ही लोकप्रिय फायनांशियल टूल है जो जोखिम का आकलन करने में मदद करता है। यह रेशो अधिक परिवर्तनशील संपत्ति लेने में अतिरिक्त जोखिम के लिए आपको मिलने वाले ज़्यादा रिटर्न की मात्रा को दिखाता करता है।

 

इस प्रकार, जबकि शार्प रेशियो जोखिम –समायोजित परफॉर्मेंस का एक माप है, सॉर्टिनो रेशियो भी उसी के समान माप है, लेकिन यह निवेश के नकारात्मक जोखिम को ध्यान में रखता है।

 

सॉर्टिनो रेशियो क्या है?

 

सॉर्टिनो रेशियो एक स्टैटिस्टिकल टूल है जो केवल माध्य से पोर्टफोलियो के रिटर्न के नकारात्मक झुकाव पर ध्यान केंद्रित करता है। आप जो जोखिम उठाते हैं, उसके बदले में आप कितना लाभ कमा सकते हैं, यह निर्धारित करने के लिए ऐतिहासिक संपत्ति रिटर्न, जोखिम–मुक्त दर और नकारात्मक संपत्ति की अस्थिरता को ध्यान में रखता है। इस प्रकार, यह एक पोर्टफोलियो के जोखिम–समायोजित परफॉर्मेंस के बेहतर दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करने के लिए सोचा गया है।

 

एक उच्च सॉर्टिनो रेशियो का अर्थ है निवेश योजना में नकारात्मक झुकाव की कम संभावना।

 

आप निवेश योजना की आदर्श होल्डिंग अवधि या इन्वेस्टमेंट होराइज़न और जोखिम सहनशीलता स्तर का आकलन करने के लिए सॉर्टिनो रेशियो का उपयोग कर सकते हैं।

 

सॉर्टिनो रेशियो एक तुलनात्मक टूल है और अकेले देखे जाने पर यह अर्थपूर्ण नहीं है।

 

एक विवेकशील निवेशक कम रेशियो वाले एक से अधिक उच्च सॉर्टिनो अनुपात वाले निवेश को पसंद करेगा क्योंकि इसका तात्पर्य है कि निवेश खराब जोखिम के प्रति यूनिट उच्च रिटर्न अर्जित करता है।

 

सॉर्टिनो रेशियो का सूत्र और गणना

 

सॉर्टिनो रेशियो की गणना नकारात्मक रिटर्न के प्रमाणित झुकाव द्वारा रिटर्न और जोखिम मुक्त रिटर्न दरों के बीच के अंतर को विभाजित करके की जाती है।

 

सॉर्टिनो रेशियो की गणना के लिए प्रयुक्त सूत्र है –

 

सॉर्टिनो रेशियो = (एवरेज असेट रिटर्न–रिस्क फ्री रेट)/ नकारात्मक जोखिम का मानक विचलन

 

एवरेज असेट रिटर्न: एसेट के पिछले रिटर्न का औसत।

रिस्क फ्री रेट : वह मुनाफ़ा जो आप वास्तव में पैसे खोने के जोखिम के बिना कमा सकते हैं।

नकारात्मक जोखिम का मानक झुकाव: यह केवल नकारात्मक रिटर्न पर विचार करता है, ऐतिहासिक रिटर्न में सकारात्मक मूल्यों को 0 से बदल देता है।

उदाहरण के लिए, क्रमशः 10% और 15 के वार्षिक रिटर्न के साथ दो पोर्टफोलियो X और Y हैं। नीचे की ओर विचलन क्रमशः 12% और 4% है। मान लें कि जोखिम मुक्त दर 6% है।

 

सॉर्टिनो रेशियो साथ गणना की जाती हैं :

 

सॉर्टिनो रेशियो के X= (10-6)/12= 0.3333

 

सॉर्टिनो रेशियो के Y= (15-6)/4= 2.25

 

 

यहां, पोर्टफोलियो Y का रेशियो पोर्टफोलियो X की तुलना में अधिक है। पोर्टफोलियो Y अधिक दर्शाता है कि यह जोखिम उठाकर अधिक रिटर्न उत्पन्न कर रहा है. पोर्टफोलियो X में पोर्टफोलियो Y की तुलना में नुकसान का अधिक जोखिम है।

 

आप सॉर्टिनो रेशियो का उपयोग कैसे कर सकते हैं?

 

सॉर्टिनो रेशियो नकारात्मक जोखिमों को ध्यान में रखते हुए रिटर्न की गणना करके निवेश करने के लिए सही निवेश योजना चुनने में आपकी मदद कर सकता है।

 

सॉर्टिनो रेशियो एक बड़ा जोखिम उपाय है जो जोखिम की अधिक सटीक व्याख्या प्रदान कर सकता है। यह उन निवेशकों के लिए विशेष रूप से उपयोगी है जो जोखिम कम करना चाहते हैं। 

 

एक अच्छा सॉर्टिनो रेशियो क्या है?

 

याद रखें, निवेश योजनाओं की तुलना करते समय, एक बड़ा सॉर्टिनो रेशियो बेहतर होता है। 

 

सॉर्टिनो रेशियो > 1: अच्छा जोखिम/वापसी प्रोफ़ाइल।

सॉर्टिनो रेशियो > 2: महान प्रोफ़ाइल।

सॉर्टिनो रेशियो > 3: उत्कृष्ट प्रोफ़ाइल।

एक नकारात्मक सॉर्टिनो रेशियो, दर्शाता है कि निवेशक,कम जोखिम के साथ बेहतर लाभ प्राप्त कर सकता हैं। सीधे शब्दों में कहें तो इसका मतलब है कि निवेशक ने अधिक जोखिम लिया और फिर भी खराब परिणाम प्राप्त किए। 

 

याद रखने वाली चीज़ें

 

सॉर्टिनो रेशियो का उपयोग करते समय इन बिंदुओं पर विचार करें, जो किसी योजना के रिटर्न्स को उसके नकारात्मक जोखिमों के साथ में मापता है। 

 

आपके निवेश की समय सीमा: यदि आप सॉर्टिनो रेशियो के आधार पर एक योजना चुनते हैं, तो आपको पिछले कुछ वर्षों में इसके पिछले परफॉर्मेंस की जांच करनी चाहिए। तब आपको सकारात्मक और नकारात्मक दोनों चालों के माध्यम से इसके परफॉर्मेंस का अच्छा अंदाजा हो जाएगा। 

 

स्कीम की लिक्विडिटी: किसी इलिक्विड स्कीम के सोर्टिनो रेशियो का इस्तेमाल करने से रिस्क–फ्री रिटर्न अनुकूल लग सकता है, लेकिन यह सिर्फ इंस्ट्रूमेंट की इलिक्विडिटी की वजह से है।

अंत में, सॉर्टिनो रेशियो जितना अधिक होगा उतना ही बेहतर होगा। इसलिए, एक उच्च सॉर्टिनो रेशियो वाली निवेश योजना वह है जिसे आपको चुनना चाहिए, लेकिन सुनिश्चित करें कि आप पिछले परफॉर्मेंस, फंड मैनेजर की विशेषज्ञता, आपकी जोखिम प्रोफ़ाइल, निवेश होराइज़न आदि जैसे अन्य कारकों को भी प्रभावित करते हैं।