ईल्ड टू मॅच्युरिटी (YTM) – व्याख्या आणि सूत्र

ईल्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) म्हणजे बॉण्ड/डेट म्युच्युअल फंडातील तुमच्या इन्व्हेस्टमेंटतून मुदतपूर्तीपर्यंत ठेवल्यास तुम्ही अपेक्षित असलेला एकूण रिटर्न. YTM हे t च्या वर्तमान बाजार मूल्याची टक्केवारी म्हणून व्यक्त केले जाते

ईल्ड म्हणजे काय?

ईल्ड म्हणजे दिलेल्या कालावधीत इन्व्हेस्टमेंटवर कमावलेले आणि मिळवलेले ईल्ड होय. हे सहसा इन्स्ट्रुमेंटच्या दर्शनी मूल्याची किंवा वर्तमान बाजार मूल्याची टक्केवारी म्हणून व्यक्त केले जाते. याव्यतिरिक्त, उत्पन्नामध्ये विशिष्ट सुरक्षा धारण करून कमवलेले व्याज किंवा लाभांश देखील समाविष्ट आहेत. उत्पन्न त्यांच्या मूल्यांकनानुसार (निश्चित किंवा चढ-उतार) ज्ञात किंवा अपेक्षित म्हणून वर्गीकृत केले जाऊ शकते.

उत्पन्नाची गणना कशी केली जाते?

सोप्या भाषेत, सुरक्षा निर्माण केलेल्या रोख प्रवाहानुसार उत्पन्नाची गणना केली जाऊ शकते. उत्पन्न सामान्यपणे वार्षिक आधारावर कॅल्क्युलेट केले जाते, तथापि तिमाही आणि मासिक उत्पन्न देखील विचारात घेतले जातात. हे लक्षात घेणे देखील महत्त्वाचे आहे की रिटर्न एकूण रिटर्नसह गोंधळात टाकू नये. एकूण रिटर्न हा इन्व्हेस्टमेंट रिटर्नचा अधिक समग्र फोटो आहे. उत्पन्नाची गणना कशी केली जाते ते येथे दिले आहे: उत्पन्न = निव्वळ प्राप्त उत्पन्न / मूळ रक्कम

ईल्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) म्हणजे काय?

ईल्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) हे मॅच्युरिटी होईपर्यंत प्रत्येक वर्षी बाँडवर अपेक्षित एकूण रिटर्नची एक विशिष्ट माप आहे. सारख्याच अटी असूनही, मॅच्युरिटीचे उत्पन्न नाममात्र उत्पन्नापेक्षा भिन्न आहे, जे प्रत्येक उत्तीर्ण वर्षात बदलाच्या अधीन आहे आणि प्रति वर्ष आधारावर मोजले जाते. अधिक अचूक शब्दात, वायटीएम हे दरवर्षी अपेक्षित सरासरी उत्पन्न आहे, तर बाँडच्या मॅच्युरिटीमध्ये मूल्य स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे.

ईल्ड टू मॅच्युरिटी सूत्र 

डेब्ट फंड विविध बाँड्समध्ये इन्व्हेस्ट करतात, त्यामुळे डेब्ट फंडच्या ईल्ड टू मॅच्युरिटी (वायटीएम) म्हणजे हे योजनेच्या पोर्टफोलिओचा समावेश असलेल्या बाँड्सचे भारित सरासरी उत्पन्न असते. बाँड्सच्या संदर्भात, YTM हा बॉण्ड मॅच्युरिटी होईपर्यंत ठेवल्यास इन्व्हेस्टर अपेक्षा करू शकतो असा एकूण रिटर्नचा दर आहे.

ईल्ड टू मॅच्युरिटीची गणना कशी करावी?

वायटीएमची गणना करणे तुम्हाला तुमच्या डेब्ट फंडच्या रिटर्नवर कसा परिणाम करतो हे जाणून घेण्यास मदत करू शकते. एका बाँडसाठी यील्ड टू मॅच्युरिटी (YTM) ची गणना कशी केली जाते ते येथे आहे: मॅच्युरिटीपर्यंत उत्पन्न = [वार्षिक व्याज +{(FV-मूल्य)/मॅच्युरिटी}] / [(FV+मूल्य)/2] वरील सूत्रानुसार,

• वार्षिक इंटरेस्ट = बाँडचे वार्षिक इंटरेस्ट पेआऊट

• FV= बाँडचे फेस वॅल्यू
• किंमत= बाँडची वर्तमान मार्केट किंमत
• मॅच्युरिटी = बाँडच्या मॅच्युरिटीचा कालावधी

YTM डेब्ट फंडच्या संभाव्य रिटर्नचे सूचक म्हणून काम करते. डेब्ट फंड पोर्टफोलिओमध्ये एकाधिक बाँड्सचा समावेश होतो. याचा अर्थ असा की फंडसाठी वायटीएम गणना मध्ये फंडने इन्व्हेस्ट केलेल्या प्रत्येक बाँडच्या वायटीएमच्या वजन सरासरीची गणना करणे समाविष्ट असेल. बाँडच्या मॅच्युरिटीपर्यंत उत्पन्नाची गणना करण्यासाठी काही डाटा येथे आवश्यक आहे:

1. फेस वॅल्यू: बाँड जारीकर्त्याने बाँड जारी केलेली किंमत.
2. वार्षिक कूपन रेट: बाँड जारीकर्त्याने दिलेला वार्षिक इंटरेस्ट रेट.
3. मॅच्युरिटीची वेळ: बाँड मॅच्युअर होण्यासाठी शिल्लक वेळ.
4. मॅच्युरिटी मूल्य: बॉन्ड बाजारात ट्रेड केलेली किंमत.

डेब्ट म्युच्युअल फंडमध्ये ईल्ड टू मॅच्युरिटी काय आहे?

डेब्ट म्युच्युअल फंड हे अंतर्निहित ॲसेट म्हणून सरकारी बाँड्स आणि कॉर्पोरेट बाँड्सचे मिश्रण आहे. हे बाँड्स प्रासंगिकपणे व्याज देतात. डेब्ट म्युच्युअल फंडच्या संदर्भात, ईल्ड टू मॅच्युरिटी फंडाच्या अपेक्षित उत्पन्नाची गणना एका बाँडपेक्षा मोठ्या प्रमाणावर फंडाच्या कमाईचा विचार करून करते. YTM हे फिक्स्ड-मॅच्युरिटी प्लॅन्स आणि क्लोज्ड-एंडेड फंडसाठी इंडिकेटर म्हणून सर्वोत्तम आहे. हे अत्यंत उपयुक्त आहे कारण मॅच्युरिटीपर्यंत हे फंड होल्ड केले जाऊ शकतात. तसेच, मध्यंतरी कालावधीत निधीची आवक आणि बाहेर जाण्याची शक्यता कमी आहे. ओपन-एंडेड डेब्ट स्कीमसाठी योजनेच्या वास्तविक रिटर्नपेक्षा वायटीएम भिन्न असू शकते. याचे कारण असे की योजनेमध्ये कॅपिटलचा सतत आवक किंवा बहिर्वाह चालू असतो ज्याला सध्याच्या प्रचलित रिटर्नवर इन्व्हेस्ट करणे आवश्यक आहे. पुढे, फंड व्यवस्थापकांच्या विश्लेषणावर आणि योजनेच्या उद्दिष्टावर अवलंबून फंडाचा पोर्टफोलिओ बदलू शकतो. विस्तृत कालावधीमध्ये, फंड मॅनेजर सिक्युरिटीज खरेदी आणि विक्री करू शकतात ज्यामुळे वायटीएम बदलू शकते.

ईल्ड टू मॅच्युरिटीची मर्यादा

• त्वरित गृहितके:

YTM कॅल्क्युलेट करणे असे गृहीत धरते की मॅच्युरिटीपर्यंत बाँड होल्ड केला जाईल. बाँड्स मार्केटमधील विविधता पाहता, अपेक्षा अवास्तववादी आहे कारण इन्व्हेस्टरला बाँड मॅच्युअर होण्यापूर्वी त्यांचा फंड रिडीम करायचा असू शकतो. तसेच, बाँड्सच्या किंमत आणि भविष्यातील कूपन देयकांविषयी गृहीतके आहेत. बाजार कोणत्याही वेळी अस्थिरता अनुभवू शकतो म्हणून, त्याच्या गणनेच्या तुलनेत वास्तविक ईल्ड टू मॅच्युरिटी यांच्यात खूप फरक असू शकतो.

• इन्व्हेस्टमेंटचा दर:

इन्व्हेस्टमेंटचा रेट हा मॅच्युरिटीच्या उत्पन्नावर आणखी एक अतिरिक्त मर्यादा आहे. मॅच्युरिटीपर्यंत उत्पन्नाची गणना इन्व्हेस्टमेंटच्या समान प्रमाणात रिइन्व्हेस्टमेंट केली जाईल या गृहीतकेवर केली जाते. इन्व्हेस्टरला विविध पर्याय उपलब्ध असल्याने, इन्व्हेस्टर पूर्वीप्रमाणेच दराने इन्व्हेस्टमेंट करू शकत नाही अशी उच्च शक्यता असते.

• बाँड इन्व्हेस्टमेंटची रिस्क:

कूपन वेळेवर न भरणे किंवा रिइन्व्हेस्टमेंट जोखीम (जर कूपन त्याच कूपन बाँडमध्ये रिइन्व्हेस्ट केले  गेले नाही) यासारखे धोके देखील सूत्राची गणना करताना वगळण्यात आले आहेत.

• अपूर्ण कल्पना:

उच्च YTM चा अर्थ जास्त रिटर्न मिळू शकतो, तो कमी-गुणवत्तेच्या बाँडचा देखील संदर्भ घेऊ शकतो आणि म्हणून ऑफर केलेले कूपन जास्त असू शकते. त्यामुळे, उच्च वायटीएम इन्व्हेस्टमेंटला फायदेशीर बनवू शकत नाही. म्हणून, उच्च वायटीएमचे कारण विचारात घेणे चांगले आहे.

• रिटर्नचा दर:

विशिष्ट मार्केट परिस्थितीमध्ये इन्व्हेस्टमेंटवरील रिटर्नचा रेट सारखाच असेल असे गृहित धरणे देखील कठीण आहे.

• कॅपिटल गेन्स टॅक्स देयक:

इन्व्हेस्टमेंटची पूर्तता 3 वर्षापूर्वी केल्यास, इन्व्हेस्टर्सना आयकर स्लॅब अंतर्गत अल्पकालीन आयकर भरावा लागेल. जर इन्व्हेस्टमेंट 3 वर्षांनंतर रिडीम केली असेल तर दीर्घकालीन कॅपिटल लाभ अप्लाय करू शकतात. YTM ची गणना करताना या करांकडे दुर्लक्ष केले जाते.

निष्कर्ष

वायटीएम कॅल्क्युलेट करणे एक जटिल प्रक्रिया असू शकते. तथापि, बाँड्सच्या इन्व्हेस्टमेंट प्रस्तावांचे मूल्यांकन करणे उपयुक्त मेट्रिक आहे. अचूक वायटीएमचे मूल्यांकन करण्यासाठी गुंतवणूकदार मॅच्युरिटी कॅल्क्युलेटर, फायनान्शियल कॅल्क्युलेटर किंवा उत्पन्न टेबलपर्यंत उत्पन्न करून योग्य कल्पना मिळवू शकतात. इन्व्हेस्टरनी हे देखील लक्षात घेणे आवश्यक आहे की ‘ईल्ड टू मॅच्युरिटी’ ही एक वेळची प्रक्रिया नाही तर सतत चालणारी प्रक्रिया आहे. हे कारण बाजारपेठेत सतत विकसित होत आहेत आणि व्यवसायांनी गतिशील बाजाराच्या परिस्थितींशी जुळवून घेणे आवश्यक आहे.

FAQ:

आस्क ईल्ड टू मॅच्युरिटी म्हणजे काय?

जेव्हा इन्व्हेस्टर विक्रेत्याने विचारलेल्या बाँडच्या किमतीसाठी पैसे देतो आणि मॅच्युरिटी होईपर्यंत ती ठेवत राहतो तेव्हा आस्क ईल्ड टू मॅच्युरिटीची गणना केली जाते. इन्व्हेस्टर रोखे जारीकर्त्याने विचारलेल्या किमतीपेक्षा कमी किमतीसाठी बोली लावू शकतात.

प्रभावी उत्पन्न म्हणजे काय?

मॅच्युरिटीसाठी अधिक उत्पन्न असल्यास अधिक रिटर्नचे संकेत मिळते. परंतु याचा अर्थ असा देखील असू शकतो की उच्च उत्पन्न प्राप्त करण्यासाठी फंडमध्ये जोखीम बाँड असू शकतात. त्यामुळे, हे इन्व्हेस्टरवर अवलंबून आहे की त्यांना उच्च जोखमीच्या इन्व्हेस्टमेंटची निवड करायची आहे की नाही.

ईल्ड टू कॉल काय आहे?

कॉल येईपर्यंत इन्व्हेस्टरने बॉण्ड धारण केला असेल तर बॉण्डचे उत्पन्न म्हणजे ईल्ड टू कॉल. मॅच्युरिटी तारखेपूर्वीही बाँडची विनंती केली जाऊ शकते.

ईल्ड टू मॅच्युरिटी का महत्त्वाचे आहे?

ईल्ड टू मॅच्युरिटीचा सर्वात महत्त्वाचा फायदा म्हणजे तो इन्व्हेस्टर्सना बाँड्स आणि सिक्युरिटीजमधून अपेक्षित रिटर्नची तुलना करण्यास मदत करतो. म्हणून, त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये सिक्युरिटीज जोडण्यापूर्वी विचारात घेण्यासाठी एक महत्त्वाची पायरी आहे.