ஒரு நிறுவனத்தின் இலாபம் அளவிட அடிப்படை வருமானம்(இபிஎஸ்) மற்றும் டைல்யூட் இபிஎஸ்(EPS) ஆகியவை பயன்படுத்தப்படுகின்றன. நிறுவனத்தின் நிலுவையிலுள்ள ஈக்விட்டி பங்குகளை கணக்கில் எடுத்து, அடிப்படை இபிஎஸ் கணக்கிடப்படுகிறது. டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்–யில்(EPS) ஊழியர் பங்கு விருப்பங்கள், உத்தரவாதங்கள், அதன் கணக்கீட்டில் கடன் போன்ற மாற்ற பங்குகள் அடங்கும். ஒரு முதலீட்டாளருக்கு, அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) vs டைல்யூட்டட் இபிஎஸ்(EPS) ஒரு நிறுவனத்தின் அடிப்படை பகுப்பாய்வுக்கு இரண்டும் அவசியமானதாக இருப்பதால் ஒரு முக்கிய விவாதமாகும்.
அடிப்படை இபிஎஸ் vs டைல்யூடெட் இபிஎஸ் கணக்கீடு:
கொடுக்கப்பட்ட சூத்திரம் மூலம் இபிஎஸ்(EPS) கணக்கிட முடியும்:
அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS)= (நிகர வருமானம் – விருப்பமான டிவிடெண்ட்) / நிலுவையிலுள்ள பொது பங்குகள்
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் ரூ 50 கோடி நிகர லாபம் பெற்றால் அவற்றின் மொத்த நிலுவை பங்குகள் 1 கோடி ஆக இருந்தால், ஒரு பங்கிற்கு இபிஎஸ்(EPS) ரூ 50 ஆக இருக்கும். இருப்பினும், இந்த சூத்திரம் ஒரு பிரச்சனையை ஏற்படுத்துகிறது. அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) நிலுவையிலுள்ள பங்குகளை மட்டுமே கணக்கில் எடுக்கிறது. ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஈக்விட்டியின் மற்ற சாத்தியமான ஆதாரங்கள் இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் உத்தரவாதங்களை வழங்கி, இது பயன்படுத்தப்படும்போது, ஈக்விட்டியை நீக்குவதற்கு வழிவகுக்கும். மாற்றாக, நிறுவனம் மாற்றக்கூடிய கடன்பத்திரங்களை வழங்கியிருக்கலாம், இது மாற்றப்பட்டால், நிலுவையிலுள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையும் அதிகரிக்கலாம். டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்–ஐ(EPS) கணக்கிடும்போது ஈக்விட்டி டைல்யூஷனின் அத்தகைய சாத்தியமான ஆதாரங்கள் கணக்கில் எடுக்கப்படுகின்றன. எனவே ஒரு நிறுவனத்தின் உண்மையான வருமானத்தின் பங்கு ,டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ் தெளிவான ஒரு படத்தை வழங்குகிறது.
முன்னர், டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்–ஐ(EPS)அறிவிப்பது நிறுவனங்களுக்கு அவசியமில்லை. இருப்பினும், இப்போது நிறுவனத்தின் ஒவ்வொரு நிதி அறிக்கையிலும் டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்–ஐ(EPS)நாங்கள் காணமுடிகிறது.
டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) சூத்திரத்துடன் கணக்கிடப்படுகிறது:
டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) = (நிகர வருமானம் + மாற்றத்தக்க விருப்பமான டிவிடெண்ட் + கடன் வட்டி) / அனைத்து மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பொது பங்குகள்
டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) –ஐ கணக்கிட, எதிர்காலத்தில் மேலும் பங்குகளை வழங்கக்கூடிய எந்தவொரு நிதி கருவியையும் அவற்றிற்கு சாத்தியமான அனைத்து பங்குகளையும் அடையாளம் காண வேண்டியது அவசியமாகும். சாதாரண பங்குகள் பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்கியது:
- பங்கு விருப்பங்கள் மற்றும் உத்தரவாதங்கள்
- மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள்
- மாற்றக்கூடிய விருப்பமான பங்குகள்
பங்கு விருப்பங்கள் என்பது முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட நேரம் மற்றும் விலையின் பொது பங்குகளை வாங்க வாங்குபவருக்கு அனுமதிக்கும் ஊழியர் நன்மைகள் ஆகும். மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள் ஒரே மாதிரியானவை மற்றும் அவற்றின் ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள நேரத்தில் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படலாம்.
அடிப்படை இபிஎஸ் vs டைல்யூடெட் இபிஎஸ் விண்ணப்பம்:
நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டிற்கு பயன்படுத்தப்படும் பி/இ(P/E) விகிதத்தை கணக்கிடுவதில் இபிஎஸ்(EPS) முக்கியமாகும். எனவே, இபிஎஸ்(EPS)-யின் துல்லியமான கணக்கீடு முக்கியமானது.
டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS)-ஐ விட அதிக அறிவியல் உள்ளது.
அடிப்படை பகுப்பாய்வுக்கு, டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) மிகவும் பயனுள்ளது ஏனெனில் அனைத்து சாத்தியமான ஈக்விட்டி டைல்யூட்டர்களின் தாக்கமும் அடங்குகிறது. இது நிறுவனத்தின் இபிஎஸ்(EPS) எதிர்கால விரிவாக்கத்திற்கு ஏற்ப உறுதியளிக்கிறது. எனவே, பி/இ(P/E) கணக்கீட்டிற்கு இது மிகவும் முக்கியமானது.
ஒரு நிறுவனத்தில் குறிப்பிடத்தக்க டைல்யூஷன் இருக்கும்போது பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) இந்த நோக்கத்தை வழங்குகிறது. பின்னர் டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) அதிக உணர்த்தலை உருவாக்குகிறது.
அடிப்படை இபிஎஸ் vs டைல்யூடெட் இபிஎஸ் வேறுபாடுகள்:
அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) மற்றும் டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) இடையேயான சில முக்கிய வேறுபாடுகள்:
- மிகவும் பொருத்தமாக இருந்தாலும், அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் நல்ல நடவடிக்கை அல்ல. டைல்யூடெட் இபிஎஸ்(EPS) என்பது நிறுவனம் எவ்வாறு நிதி ரீதியாக செய்ல்படுகிறது என்பதை தெரிந்துகொள்ள கடுமையான அணுகுமுறையாகும்
- அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) என்பது டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) உடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு எளிய நடவடிக்கையாகும்
- அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) எளிய மூலதன கட்டமைப்பு நிறுவனங்களுடன் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) அதிக சிக்கலான மூலதன கட்டமைப்புகளுடன் நிறுவனங்களுக்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது. பெரும்பாலான பெரிய நிறுவனங்கள் சாத்தியமான டைல்யூட்டர்களைக் கொண்டுள்ளன, எனவே அவர்களுக்காக, டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) அர்த்தமுள்ளது
- டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) எப்போதும் அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS)–களை விட குறைவாக உள்ளது, ஏனெனில் அனைத்து மாற்றத்தக்க பங்குகளும் டில்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS)–ளுக்கான பொது பங்குகளுடன் சேர்க்கப்படுகின்றன
- அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) இலாபத்தின் மீது ஈக்விட்டி டைல்யூஷனின் விளைவை கருத்தில் கொள்ளவில்லை, அதே நேரத்தில் டைல்யூட் செய்யப்பட்ட இபிஎஸ்(EPS) செய்கிறது
அடிப்படை இபிஎஸ் vs டைல்யூடெட் இபிஎஸ் ஒப்பீட்டு டேபிள்:
| அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) | டைல்யூடெட் இபிஎஸ்(EPS) |
| ஒரு ஈக்விட்டி பங்கிற்கு நிறுவனத்தின் அடிப்படை வருமானங்கள் | ஒரு மாற்றத்தக்க பங்கிற்கு நிறுவனத்தின் வருவாய்கள் |
| இது முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்கது ஏனெனில் இதில் மாற்றத்தக்க பங்குகள் அடங்காது | முதலீட்டாளர்களுக்கு மேலும் முக்கியமானது |
| ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தை மதிப்பீடு செய்ய உதவுகிறது | மாற்றக்கூடிய பத்திரங்களுடன் இலாபத்தை மதிப்பிட உதவுகிறது |
| கணக்கீட்டில் பொதுவான பங்கு சேர்க்கப்பட்டுள்ளது | பொதுவான பங்குகள், பங்கு விருப்பங்கள், விருப்பமான பங்குகள், உத்தரவாதங்கள், கடன் அனைத்தும் கணக்கீட்டில் சேர்க்கப்படுகின்றன |
| பயன்படுத்துவதற்கு எளிதானது | ஒப்பீட்டளவில் மேலும் சிக்கலானது |
தீர்மானம்:
அடிப்படை இபிஎஸ்(EPS) மற்றும் டைல்யூட்டட் இபிஎஸ்(EPS) இரண்டையும் கண்டறிவது நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தை மிகவும் துல்லியமாக பார்க்க உதவுகிறது. நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பு சிக்கலாக இருந்தால் இரண்டையும் கணக்கிடுவது எப்போதும் சிறந்தது.
