बांड वित्तीय बाजार में उपलब्ध कई सुरक्षित निवेश विकल्पों में से एक होते हैं। आमतौर पर, एक जोखिम प्रोफ़ाइल वाले निवेशक जो प्रमुख जोखिम-विपरीत वाले बांड में निवेश करने पर विचार करते हैं। लेकिन यह देखते हुए, कई जोखिम-आक्रामक निवेशक भी होती हैं जो अपने निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने और जोखिम के संतुलन को संतुलित करने के प्रयास में बांड मार्केट में खरीदारी करते हैं। इसलिए, कोई फर्क नहीं पड़ता है कि आपकी जोखिम प्रोफ़ाइल क्या हो सकती है, यह समझना एक अच्छा विचार है कि सभी बांड क्या हैं।
जब आप इसे देखते हैं, तो यह जानना कि बांड यील्ड शुरू करने के लिए क्या एक अच्छी जगह हो सकती है। कई निवेशक अक्सर बांड यील्ड के अर्थ के बारे में सोचते हैं जब वे निवेश करने के लिए संभावित बांड पर पढ़ रहे होते हैं। यदि आप बांड यील्ड के अर्थ के बारे में स्पष्ट नहीं हैं, तो यह गाइड आपको इस अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने में मदद करेगा।
आइए शुरू करें।
बांड यील्ड क्या होता है?
अब जब आप बांड यील्ड अर्थ को जानते हैं, तो परिभाषा से परे देखने और इस अवधारणा को थोड़ा बेहतर जानने का समय है।
सबसे सरल शब्दों में, बांड यील्ड केवल रिटर्न है जो एक निवेश बांड से प्राप्त करता है। अपने सबसे बुनियादी रूप में, बांड यील्ड कूपन दर के बराबर होगी। आपको शायद याद होगा कि कूपन दर वह दर है जिस पर किसी बांड पर ब्याज का भुगतान किया जाता है। अब, अर्जित ब्याज भुगतान अनिवार्य रूप से एक बांड से प्राप्त रिटर्न हैं, कूपन दर बांड यील्ड का सबसे सरल प्रकार है।
अब जब आप बांड यील्ड का अर्थ जानते हैं, तो परिभाषा से परे देखने और इस अवधारणा को थोड़ा बेहतर जानने का समय आ गया है।
बांड यील्ड को बेहतर तरीके से समझना
कूपन दर के साथ बांड यील्ड को समझना आसान हो सकता है, लेकिन सच में, यह इतना आसान नहीं है। बांड यील्ड एक अधिक स्तरित अवधारणा है क्योंकि पैसे के समय मूल्य और ब्याज भुगतान की तरह मीट्रिक सभी तस्वीर में आते हैं। यह परिपक्वता की उपज और बांड समकक्ष उपज जैसी अधिक जटिल गणनाओं के लिए मार्ग प्रशस्त करता है। चलो इन दो मीट्रिक पर एक नज़र रखना।
कूपन दर के साथ बांड यील्ड के समीकरण को समझना आसान हो सकता है, लेकिन सच में, यह उतना आसान नहीं होता है। बांड यील्ड एक अधिक स्तर वाली अवधारणा है क्योंकि मैट्रिक्स जैसे समय के मूल्य और चक्रवृद्धि ब्याज भुगतान सभी चित्र में आते हैं। यह अधिक जटिल गणनाओं के लिए परिपक्वता की यील्ड और बांड के बराबर उपज का मार्ग प्रशस्त करता है। आइए इन दोनों मैट्रिक्स पर एक नज़र डालें।
परिपक्वता के लिए यील्ड (YTM)
एक बांड के लिए परिपक्वता के लिए यील्ड मूल रूप से कुल रिटर्न होते है जो एक निवेशक एक बांड से उम्मीद कर सकता है यदि उस बांड को परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है। इसका मतलब यह है कि निवेशक द्वितीयक बाजार में बांड का व्यापार नहीं करता है। बल्कि, वे इसकी परिपक्वता तिथि तक बांड को रखता हैं। तो, एक बांड के लिए परिपक्वता के लिए यील्ड भविष्य के सभी नकदी प्रवाह को ध्यान में रखता है, जैसे कि परिपक्वता तक ब्याज भुगतान और साथ ही परिपक्वता पर मूल्य होते है। YTM वह दर है जिस पर भविष्य के ऐसे नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य बांड के प्रचलित मूल्य के बराबर होता है।
बांड समतुल्य यील्ड (BEY)
कई बांड साल में दो बार ब्याज का भुगतान करते हैं, अर्द्ध वार्षिक या आधा वार्षिक आधार पर। बांड समतुल्य उपज ऐसे बांड के लिए प्रासंगिक हो जाती है। यदि आप बांड समकक्ष उपज की गणना करना चाहते हैं तो निम्न सूत्र उपयोगी हो सकता है।
कई बांड एक अर्ध-वार्षिक या अर्ध-वार्षिक आधार पर वर्ष में दो बार ब्याज का भुगतान करते हैं। बांड समतुल्य यील्ड ऐसे बांड के लिए प्रासंगिक हो जाती है। यदि आप बांड के बराबर उपज की गणना करना चाहते हैं, तो निम्न सूत्र उपयोगी हो सकता है।
| बांड समतुल्य यील्ड = [(अंकित मूल्य – खरीद मूल्य) ÷ बांड की कीमत] X (365 ÷ परिपक्वता तक दिनों की संख्या) |
इसे बेहतर समझने के लिए, आइए एक उदाहरण देखें। कहते हैं कि एक निवेशक 900 रुपये के अंकित मूल्य के साथ एक बांड खरीदता है। और कहते हैं कि परिपक्वता तक के दिनों की संख्या छह महीने या 183 दिन है। फिर, यहाँ कैसे BEY की गणना की जाएगी।
BEY = [(1,000 – 900) ÷ 900] x (365 ÷ 183)
यह लगभग 22% तक आता है।
बांड यील्ड और बांड मूल्य के बीच के लिंक
गणितीय रूप से और वैचारिक रूप से, बांड यील्ड और बांड मूल्य एक विपरीत संबंध साझा करती है। जब एक बांड मूल्य बढ़ता है, तो यील्ड कम हो जाती है और इसके विपरीत होती है। आमतौर पर, यदि आप किसी बांड में निवेश करना चाहते हैं, तो आप कम कीमतों वाले बांड की तलाश करेंगे, और फलस्वरूप, उच्च यील्ड की तलाश करेंगे।
इसके विपरीत, यदि आप इसके बजाय एक बांड बेचना चाहते हैं, तो आप एक ऐसे अवसर की इंतजार कर सकते हैं जहाँ बांड की कीमत अधिक हो, इसलिए आप अधिक लाभ प्राप्त कर सकते हैं। इसके बजाय, यदि आप परिपक्वता तक बांड को रखने की योजना बनाते हैं, तो आप शायद अधिक बांड यील्ड की इच्छा कर सकते हैं, इसलिए आपके समग्र रिटर्न उच्च पक्ष पर रहते हैं।
निष्कर्ष
एक निवेशक के रूप में, आपके लिए विभिन्न तरीकों को समझना महत्वपूर्ण है जिसमें बांड यील्ड की गणना की जाती है। इस तरह, आप इस बारे में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं कि किस बांड में निवेश करना है और कब निवेश करना है। जब आप परिपक्वता तक इसे रखने की योजना नहीं बनाते हैं, तो यह आपको एक अच्छा विचार देते है। बांड यील्ड की अवधारणा को समझने से आपको समग्र और अच्छा निवेश निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।
