आर्बिट्रेजिंग दो या अधिक बाजारों में अंतर्निहित के लाभप्रद मूल्य अंतर से लाभ प्राप्त करने की एक प्रक्रिया है। मध्यस्थता में संलग्न व्यापारियों को मध्यस्थता कहा जाता है। वे एक कम कीमत पर एक परिसंपत्ति खरीद और एक साथ बाजार में अक्षमता से उत्पन्न मूल्य अंतर से प्राप्त करने के बीच में, एक अलग बाजार में एक उच्च मूल्य पर बेचते हैं। एक आदर्श स्थिति में, मध्यस्थता में कोई पूंजी या जोखिम शामिल नहीं होना चाहिए, लेकिन वास्तविकता में, इसमें दोनों शामिल हैं।
जोखिम मुक्त मध्यस्थता; बाजार अक्षमता का परिणाम?
बाजारों के बीच मूल्य अंतर बाजार की अक्षमता का परिणाम है। लेकिन, अर्थशास्त्री यूजीन Fama द्वारा विकसित कुशल बाजार परिकल्पना के अनुसार, एक आदर्श स्थिति में, सभी सक्रिय व्यापारियों और बाजार में प्रतिभागियों को संतुलन के लिए बाजार लाने के लिए उपलब्ध मूल्य की जानकारी संसाधित करेगा। इसका मतलब है कि बाजारों के बीच मूल्य असमानता के लिए कोई जगह नहीं है।
हालांकि, हकीकत में, बाजार हमेशा कुशलता से काम नहीं करता है। मतलब, जानकारी का प्रवाह हमेशा दुनिया के सभी हिस्सों में तात्कालिक नहीं होता है। नतीजतन, असममित सूचना वितरण खरीदारों और विक्रेताओं के बीच होता है, जिससे मध्यस्थता के अवसर पैदा होते हैं। इस तरह की असमानता की पहचान करने वाला पहला व्यक्ति एक बाजार में कम कीमत पर संपत्ति खरीद सकता है, जबकि इसे एक उच्च कीमत पर दूसरे बाजार में बेचते हैं।
बाजार में कम प्रदर्शन का ऐसा एक उदाहरण तब होता है जब विक्रेता की पूछताछ कीमत खरीदार की बोली मूल्य से कम होती है, जिससे ‘नकारात्मक स्प्रेड‘ बन जाता है। यदि ऐसा होता है तो, व्यापारियों को लाभ के लिए जल्दी से व्यापार कर सकते हैं।
यह जाहिरा तौर पर एक जोखिम मुक्त स्थिति है जो मध्यस्थता संभव बनाता है। लेकिन हकीकत में, कोई व्यापार पूरी तरह से जोखिम मुक्त नहीं है। Arbitrageurs ‘निष्पादन जोखिम‘ का सामना करना पड़ता है, जो फिसलन या मूल्य requote की स्थिति है जो व्यापार को कम लाभदायक बना सकता है या इसे नुकसान में बदल सकता है।
विदेशी मुद्रा आर्बिट्रेजिंग
विदेशी मुद्रा मध्यस्थता के अवसर होते हैं क्योंकि विदेशी मुद्रा बाजार विकेंद्रीकृत है। नतीजतन, नकारात्मक प्रसार जैसी स्थितियां कुछ परिस्थितियों में प्रकट होती हैं। एक मुद्रा की कीमत दो बाजारों में अलग हो सकती है, जिससे आर्बिट्रेगेर कम खरीद सकते हैं और उच्च कीमत पर बेचते हैं, ऐसा करने में लाभ लॉक कर सकते हैं।
आइए एक उदाहरण के साथ चर्चा करें।
लंदन में एक बैंक मुद्रा जोड़ी EUR/INR 86:40 उद्धरण, और एक बैंक भारत एक ही जोड़ी उद्धृत 86.94। इस असमानता के बारे में पता एक व्यापारी मूल्य विचलन से प्राप्त करने के लिए एक मध्यस्थता व्यापार खोल सकता है।
विदेशी मुद्रा मध्यस्थता कई रूपों ले सकते हैं, लेकिन सार एक ही रहता है। विदेशी मुद्रा आर्बिट्रेगेर एक ही समय में विभिन्न बाजारों में होने वाली कीमत असमानता से प्राप्त करने का प्रयास करते हैं। विदेशी मुद्रा मध्यस्थता के प्रकार में शामिल हैं,
— मुद्रा मध्यस्थता विनिमय दरों में आंदोलनों की तुलना में उद्धृत मूल्य में अंतर से प्राप्त करने का एक तरीका है
— क्रॉस–मुद्रा विनिमय तब होता है जब दो या दो से अधिक विदेशी मुद्राएं मूल मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर के बिना व्यापार करती हैं। एक मध्यस्थता अवसर विभिन्न मुद्राओं या मुद्रा जोड़ी के उद्धृत मूल्य में विचलन से उत्पन्न होती है
— व्यापारी भी ब्याज दरों में अंतर का फायदा उठाने की कोशिश। कवर ब्याज दर मध्यस्थता में, व्यापारी उच्च उपज मुद्रा में निवेश करते हैं और आगे मुद्रा अनुबंध के साथ विनिमय जोखिम को कवर करते हैं
— कवर ब्याज दर मध्यस्थता के विपरीत, खुला ब्याज दर मध्यस्थता है, जिसमें विदेशी मुद्रा के लिए घरेलू मुद्रा का आदान–प्रदान करना शामिल है जो जमा पर वापसी की उच्च दर प्रदान करता है
— स्पॉट–फ्यूचर आर्बिट्रेज अवसर में हाजिर मार्केट में मुद्रा खरीदना और भविष्य के बाजार में एक साथ बिक्री करना शामिल है यदि कोई अनुकूल मूल्य अंतर है
हमने नीचे दिए गए अनुभाग में थोड़ा और विस्तार के साथ इन प्रकारों पर चर्चा की है।
विदेशी मुद्रा आर्बिट्रेजिंग रणनीतियाँ
विदेशी मुद्रा व्यापार में, व्यापारी अपने लाभ की संभावना बढ़ाने के लिए विभिन्न रणनीतियों को अपनाते हैं। वे ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट के विभिन्न संयोजनों के बीच मूल्य अंतर की तलाश करते हैं। अन्य प्रकार के विदेशी मुद्रा मध्यस्थता रणनीति में निम्नलिखित शामिल हैं।
त्रिकोणीय आर्बिट्रेज
तीन या अधिक मुद्राओं से जुड़े नकारात्मक प्रसार रणनीति की भिन्नता को त्रिकोणीय मध्यस्थता कहा जाता है। व्यापारी एक मुद्रा है कि एक मुद्रा के खिलाफ overvalued है हाजिर करने के लिए प्रयास करें और दूसरे के सापेक्ष इसका सही मूल्यांकन नहीं है।
त्रिकोणीय नकारात्मक प्रसार का एक आम उदाहरण EUR/USD, USD/JPY, और EUR/JPY हो सकता है।
हमारे पास त्रिकोणीय मध्यस्थता को समर्पित एक अलग लेख है।
ब्याज दर आर्बिट्रेज
ब्याज दर मध्यस्थता को कैरी ट्रेड भी कहा जाता है। व्यापारी कम ब्याज दर के साथ मुद्रा बेचते हैं और एक मुद्रा खरीदते हैं जो उच्च ब्याज दर प्रदान करता है। जब वह मुद्रा बाद में उलट, वह ब्याज दर अंतर से लाभ।
इस रणनीति में समय अवधि का एक अंतर्निहित जोखिम शामिल है। जब तक व्यापारी अपनी स्थिति को उलट देता है, मुद्रा दर और यहां तक कि ब्याज दर भी बदल सकती है।
स्पॉट–फ्यूचर आर्बिट्रेज
हम आर्बिट्रेज अवसर लेख में अलग से खेल–भविष्य व्यापार रणनीति पर चर्चा की है।
विदेशी मुद्रा मध्यस्थता के इस अतिरिक्त रूप में मौजूदा बाजार में एक परिसंपत्ति खरीदना और वायदा बाजार में एक ही बिक्री या छोटा करना शामिल है। इस रणनीति को नकद भी कहा जाता है और व्यापार ले जाता है।
रिवर्स नकद और ले जाने के व्यापार में, हाजिर बाजार में कम व्यापारियों और वायदा बाजार में एक लंबी स्थिति को खोलता है।
सांख्यिकीय आर्बिट्रेज
सांख्यिकीय मध्यस्थता का उपयोग कर व्यापारी मानता है कि एक overvalued मुद्रा और एक undervalued मुद्रा अंततः मतलब करने के लिए समायोजित होगा। उनके सिद्धांत का आधार करने के लिए, वे मुद्राओं के बीच सहसंबंध के मजबूत ऐतिहासिक आंकड़ों को देखते हैं। व्यापारियों overvalued मुद्राओं और इसका सही मूल्यांकन मुद्राओं की अलग टोकरी तैयार करते हैं, overvalued basked बेचते हैं और इसका सही मूल्यांकन टोकरी खरीदते हैं।
विदेशी मुद्रा आर्बिट्रेज की चुनौतियां
विदेशी मुद्रा मध्यस्थता चुनौतियों से मुक्त नहीं है। त्वरित बाजार सुधार, तेजी से निष्पादन, और अपर्याप्त जानकारी विदेशी मुद्रा आर्बिट्रेजर्स द्वारा सामना की जाने वाली चुनौतियों में से कुछ हैं।
आर्बिट्रेजिंग को जोखिम मुक्त माना जाता है, लेकिन वास्तविक जीवन में, आर्बिट्रेगर्स को कीमत स्लीपेज, मार्केट रिवर्सल, और इस तरह की चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। एक रणनीति बनाने केवल आधी लड़ाई है। व्यापारियों को काफी उच्च निष्पादन जोखिम का सामना करना पड़ता है।
विदेशी मुद्रा मध्यस्थता बाजार में, मध्यस्थता के अवसर पैदा होते हैं और बहुत तेजी से गायब हो जाते हैं, केवल कुछ मिलीसेकंड या सेकंड के लिए ही चलते हैं। व्यापारियों को इस तरह के अवसरों को भुनाने के लिए ट्रिगर पर काफी तेजी से होना चाहिए।
व्यापारियों द्वारा सामना की गई एक और चुनौती खुद को सुधारने का बाजार तंत्र है। ऐसा तब होता है जब बहुत से व्यापारी अपनी मध्यस्थता रणनीति को निष्पादित करने का प्रयास करते हैं, अंततः मूल्य अंतर को कम करते हैं ताकि व्यापार अब लाभदायक न हो। इस सुधारात्मक तंत्र की वजह से, overvalued और undervalued मुद्राओं अंततः मतलब पर एकजुट। यह विदेशी मुद्रा को ‘सबसे तेज उंगली पहले‘ के खेल को मध्यस्थता करता है, जिसका अर्थ है कि आपको वास्तविक समय मूल्य फ़ीड और स्वचालित ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर भरोसा करना होगा।
निष्कर्ष
विदेशी मुद्रा बाजार में आर्बिट्रेजिंग अवसर उत्पन्न होते हैं, लेकिन लाभप्रदता समय के साथ घट जाती है क्योंकि खिलाड़ियों की संख्या बढ़ जाती है। दूसरे, मध्यस्थता से लाभ के लिए उन्नत व्यापार सॉफ्टवेयर और बड़ी मात्रा में व्यापार दोनों की आवश्यकता होती है, जो इसे केवल संस्थागत खिलाड़ियों के लिए व्यवहार्य बनाता है। हालांकि, अगर आप विदेशी मुद्रा व्यापार के बारे में अधिक जानना चाहते हैं, तो विदेशी मुद्रा मध्यस्थता रणनीति का उचित विचार होने से आपको बाजार को बेहतर तरीके से पढ़ने में मदद मिलेगी। और, मध्यस्थता से पूंजीकरण करने के लिए, आप म्यूचुअल फंड के निधियों को मध्यस्थता करने में निवेश कर सकते हैं।
