शेयर बायबैक क्या है?
यह वह प्रक्रिया है जिसमें एक निगम अपने शेयरधारकों से अपने खुद के शेयर दोबारा खरीदती है। इस तरह, वह कंपनी जिसने पहले शेयर जारी किए थे, अपने कुछ शेयरधारकों को भुगतान करती है और स्वामित्व के उस भाग को अवशोषित करती है जो पहले कई निवेशकों के पास था।
एक कंपनी विविध कारणों से ऐसा कर सकती है। उनमें से कुछ स्वामित्व का एक समेकन, कंपनी के वित्त को बढ़ाना या कम मूल्यांकन करना हो सकता है।
- जबएक कंपनी शेयर वापस खरीदती है, तो यह प्रक्रिया इसे ज़्यादा अच्छा दिखा सकती है जिससे निवेशकों को आकर्षित किया जा सकता है।
- कईकंपनियों के लिए, शेयर बायबैक का क्या अर्थ है, इस प्रश्न का उत्तर यह है कि यह अन्य पार्टी द्वारा अधिग्रहण या कब्ज़े की संभावनाओं से बचता है।
- कुछकंपनियां शेयर वापस खरीदने का विकल्प चुनती हैं ताकि उनकी इक्विटी का मूल्य वापस हो जाए।
- कईकंपनियां अपने कर्मचारियों को स्टॉक विकल्प ऑफ़र करती हैं। ऐसी कंपनियां शेयर बायबैक का विकल्प यह सुनिश्चित करने के लिए चुनती हैं ताकि बकाया शेयरों का एक निश्चित स्तर बनाए रखा जा सके।
शेयर बायबैक के प्रकार
नीचे दिए गए सबसे आम तरीके हैं जिनके माध्यम से भारत में एक कंपनी शेयर वापस खरीद सकती है।
- 1.टेंडरऑफ़र
इसके तहत, कंपनी एक निर्धारित समय अवधि के अंदर एक आनुपातिक आधार पर मौजूदा शेयरधारकों से अपने शेयर वापस खरीदती है।
- 2.ओपनमार्केट (स्टॉक एक्सचेंज मैकेनिज़्म)
ओपन मार्केट ऑफर में, कंपनी सीधे मार्केट से अपने शेयर वापस खरीदती है। बायबैक की इस प्रक्रिया में बड़ी संख्या में शेयरों का वापस खरीदना शामिल हैं और इसे एक समय के दौरान कंपनी के दलालों के माध्यम निष्पादित किया जाता है।
- 3.निर्धारितकीमत टेंडर ऑफ़र
भारत में शेयर बायबैक के इस तरीके में, कंपनी एक टेंडर के माध्यम से शेयर धारकों तक पहुंचती है। वे शेयर धारक जो अपने शेयर बेचना चाहते हैं, वे उन्हें बिक्री के लिए कंपनी को जमा कर सकते हैं। जैसा कि नाम से पता चलता है, कीमत कंपनी द्वारा निर्धारित की जाती है और प्रचलित बाज़ार कीमत से अधिक है। टेंडर ऑफ़र एक विशिष्ट अवधि के लिए होता है और आमतौर पर यह एक कम समय होता है।
- 4.डचनीलामी टेंडर ऑफ़र
यह काफ़ी हद तक निर्धारित कीमत टेंडर की तरह है लेकिन कंपनी द्वारा निर्धारित कीमत टेंडर में आवंटित कीमत के बजाय, यहां कंपनी अनेक कीमतें देती है जिन्हें शेयरधारक चुन सकते हैं। स्टॉक का न्यूनतम कीमत उस समय प्रचलित मार्केट प्राइस से ज़्यादा है।
लाभांश: बायबैक के कारण होने वाले उलझाव
लाभांश के भुगतान अक्सर कंपनी के लिए अच्छा लचीलापन सुनिश्चित नहीं करते हैं। लाभांश का भुगतान विशिष्ट तिथियों पर किया जाना चाहिए और सभी आम शेयर धारकों को भुगतान करना होगा। हालांकि, जब एक कंपनी शेयर वापस खरीदती है, तो वह अधिक लचीलापन सुनिश्चित करती है। लाभांश हर शेयर धारक को वितरित करने की आवश्यकता है, लेकिन जब वापस खरीदना होता है, तब लाभांश का भुगतान केवल उन शेयर धारकों के लिए किया जा सकता है जो इसे चुनते हैं। इसके अलावा, लाभांश का अर्थ कंपनियों को लाभांश वितरण कर या डीडीटी (DDT) का भुगतान करना होता है। निवेशकों के लिए भी, अगर लाभांश से आय रु। 10 लाख पार कर जाता है तो उन्हें अतिरिक्त कर देना होगा।
जब वापस खरीदना होता है, तो कर दर उस अवधि के आधार पर होती है जितनी अवधि के लिए सिक्योरिटी रखी जाती है। अगर शेयरधारक एक वर्ष के लिए रखने के बाद वापस खरीदने के लिए अपने शेयर छोड़ देते हैं, तो उन्हें अपनी आय पर 10 प्रतिशत कर का भुगतान करना होगा। अगर शेयर रखने के एक वर्ष के अंदर बिक्री की जाती है, तो 15 प्रतिशत का अल्पकालिक पूंजी अभिलाभ काम में आता है।
अब जब आप शेयर बायबैक की परिभाषा से अवगत हैं, तो इस पर ध्यान देने का समय है कि निवेशकों और शेयरधारकों के लिए शेयर बायबैक का क्या अर्थ है।
शेयर बायबैक की परिभाषा आपको इसका एक उचित विचार देती है कि कंपनियों के लिए इसका क्या अर्थ है लेकिन यह निवेशकों के लिए एक आकर्षक प्रस्ताव भी है। यहां बताया गया है कि कैसे: जब एक कंपनी अपने शेयर वापस खरीदती है, तो बकाया शेयरों की संख्या कम हो जाती है और प्रति शेयर कमाई या ईपीएस (EPS) बढ़ जाता है। अगर एक शेयरधारक अपने शेयरों का स्वामित्व नहीं बेचता, तो इसका अर्थ है कि अब उनके पास कंपनी के शेयरों के स्वामित्व का बड़ा प्रतिशत और परिणामी ज़्यादा ईपीएस (EPS) है।
जो लोग अपने शेयर बेचने का फैसला करते हैं उनके लिए वापस खरीदने का अर्थ है कि वे उस कीमत पर बेच सकते हैं जिससे वे सहमत हैं।
निवेशकों के लिए शेयर बायबैक का क्या अर्थ है, इसका एक और उत्तर यह है कि यह संकेत देता है कि कंपनी के पास अतिरिक्त कैश की पहुंच है। इसका अर्थ है कि कंपनी को कैश प्रवाह से संबंधित कोई समस्या नहीं है और निवेशक इस ज्ञान में सुरक्षित महसूस करते हैं कि कंपनी ने अन्य संपत्ति में निवेश करने के बजाय अपने शेयरधारकों को लौटने के लिए कैश का उपयोग किया है।
जब आप बायबैक के साथ जुड़ने के बारे में सोचते हैं तो ध्यान में रखने वाले कारक:
- बायबैक की कीमत महत्वपूर्ण है। एक शेयरधारक के रूप में, आपको उस सटीक कीमत के बारे में जानना होगा जिस पर कंपनी द्वारा आपके शेयर वापस खरीदे जाएंगे। यह निर्धारित करता है कि क्या यह ऑफ़र आपके लिए लाभदायक है या नहीं।
- प्रीमियमएक अन्य कारक है, जिसे ऑफ़र की तिथि पर कीमत और बायबैक की कीमत और कंपनी के शेयर की कीमत के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है। अगर प्रीमियम ऑफ़र उस कंपनी के स्टॉक के मूल्य जिसके आप मालिक हैं या उसकी क्षमता से अधिक है, तो आप अपने शेयर बेच सकते हैं।
- बायबैक ऑफ़रका आकार भी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह दर्शाता है कि कंपनी शेयरधारकों और कंपनी के स्वास्थ्य के लिए शेयर देने के लिए तैयार है।
- बायबैक प्रक्रियामेंकई तिथियों को ट्रैक करते हुए, अनुमोदन की तिथि, घोषणा, खोलना, समापन से लेकर टेंडर फॉर्म के सत्यापन और बोली के निपटान तक महत्वपूर्ण हैं।
इन सभी कारकों को ट्रैक करने के अलावा, यह महत्वपूर्ण है कि शेयरधारक कंपनी के ट्रैक रिकॉर्ड, इसकी लाभप्रदता, नेतृत्व और दृष्टिकोण की ओर देखे, इसके विकास के मार्ग के अलावा और व्यापक अनुसंधान पर आधारित ज़िम्मेदारी ले।
शेयर बायबैक के लिए कैसे आवेदन करें?
अब अगर आप सोच रहे हैं कि ‘मैं बायबैक के लिए कैसे आवेदन करूं?’ हमआपको बाएंगे। जब शेयर-बायबैक योजना की बात आती है, तो पूंजी बाज़ार नियामक ने ₹2 लाख तक की कीमत वाले किसी कंपनी में रखे शेयर वाले खुदरा निवेशक के लिए 15% का बायबैक भाग अनिवार्य रूप से सुरक्षित रखा है। यह प्रतिशत बायबैक ऑफ़र की रिकॉर्ड तिथि पर देखी गई स्क्रिप के बाज़ार मूल्य को भी ध्यान में रख रहा है।
ध्यान में रखनेका सबसे पहला बिंदु यह है कि आपको टेंडर शेयरों के विकल्प के बारे में अवगत होना चाहिए। जैसे कोई अपने डीमैट अकाउंट के माध्यम से शेयर खरीदता हैं, उसी तरह ऑफ़र के दौरान अपने ऑनलाइन डीमैट अकाउंट पर जाकर शेयरों को टेंडर कर सकते हैं। अगर बायबैक के लिए ऑफ़र कंपनी द्वारा अभी खोला गया है, तो आपको एक विशिष्टबायबैक विकल्प के रूप में या आपके ब्रोकरेज के आधार पर एक ‘ऑफ़र फॉर सेल’ विकल्प में चमकता दिखाई देगा।
रिटर्न को स्वीकार करने के लिए आओको बायबैक ऑफ़र मिलेगा, आपको बायबैक के लिए निर्धारित कीमत चेक करनी होगी। साथ ही, ऑफ़र की वैधता भी मायने रखती है। शेयर वापस खरीदने के लिए आपको अनुमत दिनों की संख्या महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एकमात्र अवधि है जिसमें आपकी कंपनी द्वारा शेयर दोबारा खरीदे जा सकते हैं।
जब लोग यह देखते हैं कि शेयर बायबैक के लिए ऑनलाइन आवेदन कैसे करें, तो एक अन्य पैरामीटर जिसे अक्सर लाया जाता है वह रिकॉर्ड की तिथि है। रिकॉर्ड की तिथि आकलन करने में मदद करती है कि क्या आप बायबैक के लिए आवेदन कर सकते हैं या पहले स्थान पर एक प्राप्त करने के लिए भी पात्र हैं। रिकॉर्ड की तिथि वह तिथि है जिससे पहले आपको बायबैक के लिए पात्र होने के लिए अपने पोर्टफोलियो में साझा करने की आवश्यकता होती है। अगर आप बिना किसी शेयर के इस तिथि से आगे चले जाते हैं, तो आप शेयर बायबैक के लिए आवेदन नहीं कर पाएंगे।
शेयर बायबैक की आवेदन प्रक्रिया के दौरान, आपको कंपनी द्वारा एक टेंडर फॉर्म दिया जाएगा। यह वह फॉर्म है जहाँ आप उस कंपनी के शेयरों की संख्या दर्ज करते हैं जिन्हें आप टेंडर करना चाहते हैं। टेंडर फॉर्म से स्वीकृति का एक अनुपात जुड़ा हुआ है, जो यह बताता है कि कंपनी द्वारा शेयर बायबैक के लिए आपका अनुरोध स्वीकार करने की कितनी संभावना है। शेयर बायबैक के लिए विभिन्न कंपनियों के पास अलग-अलग अनुपात हैं।
यहां बताया गया है कि आप कंपनी द्वारा दिए गए विशिष्ट टेंडर फॉर्म में क्या अपेक्षा कर सकते हैं। इसमें आमतौर पर तीन क्षेत्र इस प्रकार हैं:
- रिकॉर्डकी तिथि के अनुसार आपके पास बताई गई कंपनी से शेयरों की संख्या
- बायबैक केलिए पात्रता मानदंडों के अनुरूप शेयरों की संख्या
- शेयरोंकी संख्या जिनके लिए बायबैक का आवेदन कर रहे हैं।
आवेदन करने के बाद, ऑफ़र के लिए बुक किए गए शेयर कंपनी के आर एंड टी (R&T) एजेंट को ट्रांसफर किए जाते हैं। ब्रोकरेज हाउस आपके साथ लेनदेन पंजीकरण पर्ची या ईमेल के रूप में शेयर टेंडर के लिए आपके अनुरोध की स्वीकृति भी साझा करेगा। कंपनी के स्वीकृति अनुपात से अधिक किए गए शेयर टेंडर के लिए ग्राहक से किसी भी ऑफ़र को उनके लेनदेन के संसाधित किए जाने के दौरान आवेदक के डीमैट अकाउंट में वापस जमा कर दिया जाएगा।
शेयरों के टेंडर होने के बाद, जो टेंडर के दौरान आवेदन करने वाले खुदरा निवेशकों की संख्या और शेयर संख्या पर निर्भर करता है, कंपनी की बायबैक योजना के लिए स्वीकृति अनुपात का अनुमान लगाया जाता है। सारांश में, शेयर बायबैक के लिए कैसे आवेदन करें का उत्तर यह है अपनी कंपनी द्वारा दिए गए टेंडर फॉर्म के माध्यम से आवेदन करें और रिकॉर्ड की तिथि , और वह कीमत जिस पर शेयर खरीदने के लिए निर्धारित की जाएगी जैसे पैरामीटरों पर विचार करें।
निष्कर्ष
इसलिए शेयर बायबैक एक आसान प्रक्रिया है। सभी ट्रेडों को पर्याप्त जानकारी के साथ सुरक्षित करने के लिए एंजल वन जैसे विश्वसनीय दलाल का उपयोग करें।
