निवेशक अपने निवेश के लिए जो समय तय करता है, विशेषतः किसी भी सुरक्षा या प्रतिभूतियों के समूह की खरीद और बिक्री के बीच की अवधि — को होल्डिंग अवधि के रूप में जाना जाता है। जब कोई लंबा समय लेता है, तो होल्डिंग अवधि किसी संपत्ति की प्रारंभिक खरीद और बाद की बिक्री के बीच के समय को दर्शाती है। दूसरी ओर, एक छोटी स्थिति में, होल्डिंग अवधि उस समय को दर्शाती है जिस में एक छोटा विक्रेता अपने शेयरों को पुनः या वापिस खरीदने के लिए चुनता है बनाम जब सिक्योरिटी अंततः अपने ऋणदाता को वितरित की जाती है जिससे छोटी स्थिति बंद हो जाती है।
निवेश के शब्दों में, संक्षिप्त शब्द एचपीआर अक्सर तब उपयोग किया जाता है जब किसी के पोर्टफोलियो का विश्लेषण करने की बात आती है। एचपीआर का अर्थ है होल्डिंग अवधि रिटर्न । इस मीट्रिक के बारे में आपको यह सब कुछ जानने की ज़रूरत है, इसकी गणना कैसे करें, और क्या पता लगाने के लिए इसका उपयोग किया जा सकता है।
होल्डिंग अवधि रिटर्न क्या है?
होल्डिंग या उपज की अवधि कुल रिटर्न है जो किसी अवधि में संपत्ति के पोर्टफोलियो या एकत्व संपत्ति रखने से प्राप्त होती है। यह आम तौर पर प्रतिशत मूल्य के रूप में दर्शाई जाती है । होल्डिंग अवधि रिटर्न की गणना की जाती है। होल्डिंग अवधि रिटर्न की गणना या तो संपत्ति या पोर्टफोलियो से कुल रिटर्न का उपयोग करके की जाती है। इसलिए, इसकी संपत्ति/पोर्टफोलियो की आय के साथ-साथ मूल्य में किसी भी बदलाव पर विचार करके गणना की जाती है। होल्डिंग या रिटर्न उपज अलग-अलग समय अवधि के लिए आयोजित किए गए निवेश के बीच रिटर्न की तुलना करते समय उपयोगी है।
होल्डिंग अवधि उपज फॉर्मूला
एचपीआर कैलकुलेटर ऑनलाइन मौजूद हैं ताकि आप तुरंत एक बटन के क्लिक के साथ अपनी वार्षिक होल्डिंग अवधि रिटर्न जान सकें। हालांकि, एचपीआर की गणना करने के लिए फॉर्मूला बेहतर ढंग से वर्णन करेगा कि इसका क्या अर्थ है। होल्डिंग अवधि फॉर्मूला निम्नानुसार है:
एचपीआर = [आय + (अवधि मूल्य का अंत – प्रारंभिक मूल्य)] /प्रारंभिक मूल्य
कोई भी रिटर्न जो नियमित समय अवधि जैसे क्वार्टर, आधे साल या वर्षों के लिए गणना की जाती है, को उनकी होल्डिंग अवधि रिटर्न के अनुसार भी परिवर्तित किया जा सकता है।
इसलिए, होल्डिंग अवधि रिटर्न, , कुल रिटर्न है जिसे एक निश्चित अवधि के लिए संपत्ति या व्यक्तिगत संपत्ति के पोर्टफोलियो धारण के परिणाम के रूप में प्राप्त किया जाता है, और आम तौर पर एक प्रतिशत मूल्य के रूप में व्यक्त किया जाता है। यह आय मूल्य में किसी भी परिवर्तन सहित अपनी आय की तरह पोर्टफोलियो या संपत्ति से कुल रिटर्न के मूल्यों के द्वारा गणना की जानी चाहिए। होल्डिंग अवधि उपज तब भी विशेष रूप से उपयोगी है जब निवेश के बीच रिटर्न की तुलना करने के प्रयास को एक अलग समय अवधि के लिए आयोजित कर रहे हैं ।
होल्डिंग अवधि उपज उदाहरण
उस दिन से शुरू करते हैं जो सुरक्षा के अधिग्रहण का पालन करता है और बिक्री या निपटान के दिन तक आगे बढ़ता है, होल्डिंग अवधि भी किसी भी कर प्रभाव को निर्धारित करती है। एक उदाहरण के रूप में, सुनील ने 2016 में 2 जनवरी को एक्स स्टॉक के सौ शेयर खरीदे। जैसे उन्होंने अपनी होल्डिंग अवधि निर्धारित करना जारी रखा, उन्होंने 3 जनवरी 2020 को गिनना शुरू कर दिया। एक महीने में निहित दिनों की संख्या के बावजूद, हर महीने के तीसरे दिन को वैध के रूप में गिना गया था।
मान लीजिए कि सुनील ने 12 दिसंबर, 2020 को अपना स्टॉक बेच दिया। इसके बाद उन्हें अल्पकालिक पूंजी लाभ या हानि का एहसास करना होगा क्योंकि उनकी होल्डिंग अवधि एक वर्ष से भी कम थी। यदि सुनील एक और महीने के लिए अपने स्टॉक को होल्ड करके रखते और 3 जनवरी 2021 के बाद कहीं भी बेच देते, तो उसे दीर्घकालिक पूँजी लाभ या हानि से निपटना होता क्योंकि उनकी होल्डिंग अवधि एक वर्ष तक पहुंच गई है या उससे अधिक हो गई है।
एचपीआर कैलकुलेटर
यद्यपि आप स्वचालित एचपीआर कैलकुलेटर ऑनलाइन पा सकते हैं, लेकिन यह फॉर्मूला आपके लिए एचपीआर की गणना करने के लिए काफी आसान है। निम्नलिखित उदाहरण लें और तदनुसार एचपीआर की गणना करने का प्रयास करें।
सबसे पहले, यदि किसी निवेशक ने एक साल पहले 50 रुपये में शेयर खरीदे और एक वर्ष में 5 रुपये का लाभांश प्राप्त कर लिया, तो एचपीआर क्या होगा यदि स्टॉक अब 60 रुपये में कारोबार कर रहा है।
एचपीआर = [5+ (60—50)]/50 = 30
इसलिए इस विशेष होल्डिंग अवधि के लिए एचपीआर 30% होगा।
दूसरे उदाहरण के रूप में, निम्नलिखित लें। आप एचपीआर का उपयोग यह पता लगाने के लिए भी कर सकते हैं कि एक ही होल्डिंग अवधि के दौरान कौन से दो निवेश बेहतर प्रदर्शन करते हैं मान लें कि फंड एक्स ने तीन वर्षों में 100 से ₹150 तक की बढ़त पाई है, जबकि एक निवेशक को लाभांश में 5 रुपये दिये गये हैं। वैकल्पिक रूप से, वाई चार वर्षों में 200 से ₹320 तक चला गया, जबकि इस समय के दौरान 10 रुपये के लाभांश का उत्पादन किया गया।
एक्स के लिए एचपीआर = [5 + (150—100)]/100 = 55%
वाई के लिए एचपीआर = [10 + (320-200)]/200 = 65%
इसलिए, ऐसा प्रतीत होता है कि फंड वाई ने अपनी होल्डिंग अवधि के संबंध में फंड एक्स से बेहतर प्रदर्शन किया है। यह यहाँ नोट करने के लिए महत्वपूर्ण है कि फंड वाई चार साल के लिए है जिसने फंड एक्स की तुलना में अपने उच्च एचपीआर के लिए योगदान किया था। यह हमारा ध्यान होल्डिंग अवधि उपज की कमी की ओर दर्शाता है। यद्यपि यह एक विशिष्ट अवधि में किसी के रिटर्न में अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के लिए एक उत्कृष्ट मीट्रिक है, लेकिन जब विभिन्न होल्डिंग अवधि में रिटर्न की तुलना करते हैं, तो इसका उपयोग स्वयं नहीं किया जा सकता है। यह पता लगाने के लिए कि कौन सा फंड बेहतर प्रदर्शन करता है, जब दोनों फंडों में अलग-अलग होल्डिंग अवधि होती है, तो उसे वार्षिक होल्डिंग अवधि रिटर्न या होल्डिंग अवधि उपज के उपयोग को नियोजित करने की आवश्यकता होती है।
उपर्युक्त उदाहरण में, चूंकि दोनों होल्डिंग अवधि भिन्न हैं, इसलिए आयोजित समय अवधि की जांच करते समय रिटर्न की तुलना करने के लिए वार्षिक होल्डिंग अवधि रिटर्न की गणना करना होगा। फंड एक्स के लिए वार्षिक होल्डिंग अवधि की उपज की गणना ने 15.73% का मूल्य प्राप्त किया, जबकि फंड वाई के लिए 13.34% का मूल्य मिला। इसलिए, एचपीआर उच्च होने के बावजूद, फंड वाई के लिए वार्षिक होल्डिंग अवधि उपज फंड एक्स की तुलना में कम थी।
