ట్రేడింగ్ లో ఆర్బిట్రేజ్ ఒక కీలకమైన అంశం. వేర్వేరు మార్కెట్లలో ఇది ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం ద్వారా ఆస్తి యొక్క ధర వ్యత్యాసం నుండి లబ్ది పొందడం. ఆర్బిట్రేజ్ దాని స్వాభావిక సరళత కారణంగా పాత మరియు అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన ట్రేడింగ్ వ్యూహాలలో ఒకటి. ఆర్బిట్రేజ్ ట్రేడింగ్ వ్యూహాలలో ఒకటి క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అంటారు.
క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ నిర్వచనం ప్రకారం, మరొక మార్కెట్లో ఒక ఆస్తి మరియు దాని డెరివేటివ్స్ మధ్య ధర వ్యత్యాసం ఒక ట్రేడర్ ప్రయోజనం కోసం ఉపయోగించబడుతుంది. క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ విషయంలో, క్యాష్ మార్కెట్లలోని ఆస్తి మరియు ఫ్యూచర్ లో దాని డెరివేటివ్ ధర వ్యత్యాసం ఉంటుంది.
కనుక, క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ నిర్వచనం ఎలా ప్రదర్శింపబడుతుంది?
ఫ్యూచర్ లో ఆస్తి ధర ప్రస్తుత క్యాష్ మార్కెట్ కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ జరుగుతుంది. అటువంటి దృష్టాంతంలో, ట్రేడర్ స్పాట్ లేదా క్యాష్ మార్కెట్లో అంతర్లీన ఆస్తిపై కొంటాడు మరియు అదే ఆస్తి యొక్క ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ లో అమ్ముతాడు. ‘క్యారీ’ అనే పదాన్ని ఉపయోగించటానికి కారణం, ఫ్యూచర్ గడువు ముగిసే వరకు ఆస్తి వితరణ కోసం తీసుకువెళ్లబడుతుంది. ధర వ్యత్యాసాన్ని బేసిస్ అంటారు.
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ మరియు ఆర్బిట్రేజ్ అవకాశం
క్యాష్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అర్థం చేసుకోవడం డెరివేటీవ్స్/ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ ఎలా సంభవిస్తుందనే దానిపై సమగ్రమైన ఆలోచనను కలిగి ఉంటుంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అంతర్లీన ఆస్తి మరియు స్పాట్ మీద ఆధారపడి ఉంటుంది – స్పాట్ మరియు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ భవిష్యత్ గడువు తేదీన ఒకే ధరను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, అవి గడువుకు దారితీసే సమయంలో అదేవిధంగా ధర నిర్ణయించబడవు. స్పాట్ లేదా అంతర్లీన ఆస్తి కంటే ఫ్యూచర్ ధర ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఒక ట్రేడర్ ఫ్యూచర్లను అమ్ముతాడు, క్యాష్ మార్కెట్లో కొంటాడు. ఇలాంటప్పుడు క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ జరుగుతుంది.
బోల్తా జరిగినప్పుడు, అనగా, ఒక ట్రేడ్ అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేసి, దానిని చిన్నగా అమ్మినప్పుడు , దానిని రివర్స్ క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అంటారు. కొన్ని ఎక్స్ఛేంజీలలో నియంత్రణా పరిమితులు లేదా డిమాండ్-సరఫరా సమస్యలతో సహా వివిధ కారణాల వల్ల ధర వ్యత్యాసాలు సంభవిస్తాయి.
ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ ఊహాగానాలకు మార్గం చూపుతుంది, మరియు కాంట్రాక్ట్ దాని గడువు తేదీ నుండి దూరంగా వున్నప్పుడు, ఆర్బిట్రేజ్ కి అవకాశాలు ఎక్కువ ఉంటాయి.
క్యారీ ఖర్చు
ఇది తరచుగా క్యాష్ అండ్ క్యారీ మరియు రివర్స్ క్యాష్ అండ్ ఆర్బిట్రేజ్ లలో ఉపయోగించే పదం. ఫ్యూచర్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క గడువు తేదీ వచ్చే వరకు అంతర్లీన మార్కెట్లో పొజిషన్ పట్టుకుని ఉండడానికి ఒక ట్రేడర్ లేదా పెట్టుబడిదారుడు భరించాల్సిన ఖర్చు క్యారీ లేదా CoC ఖర్చు. సాధారణంగా, క్యారీ ఖర్చు శాతంలో వ్యక్తీకరించబడుతుంది.
కాన్టాంగో మరియు బ్యాక్వార్డేషన్
- ఫ్యూచర్ ధర ఆస్తి యొక్క స్పాట్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు మార్కెట్ కాన్టాంగోలో ఉందని చెప్పబడుతుంది. మార్కెట్ కాన్టాంగోలో ఉన్నప్పుడు క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ జరుగుతుంది.
- కాన్టాంగో అనే పదాన్ని ఎక్కువగా కమోడిటీ మార్కెట్లో ఉపయోగిస్తుండగా, ప్రీమియం అనే పదాన్ని ఈక్విటీ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో ఉపయోగిస్తారు.
- బ్యాక్‌వర్డేషన్ సరిగ్గా రివర్స్ దృష్టాంతంలో జరుగుతుంది, మరియు రివర్స్ క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ అమలులోకి వచ్చినప్పుడు. ఈక్విటీ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో, బ్యాక్వార్డేషన్ ని మినహాయింపు అని కూడా పిలుస్తారు.
- ప్రీమియం విస్తరించినప్పుడు, ఇది బుల్లిష్ మార్కెట్‌ను సూచిస్తుంది మరియు మినహాయింపు విస్తరించినప్పుడు, ఇది బేరిష్ మార్కెట్‌కు సంకేతం కావచ్చు.
క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ యొక్క ఉదాహరణ
రూ.3 క్యాష్ లేదా క్యారీతో అంతర్లీన ఆస్తి రూ.102 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోందని అనుకుందాం. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ రూ.109 వద్ద ఉంది. ట్రేడర్ అంతర్లీన ఆస్తి కొంటాడు మరియు కూడా ఫ్యూచర్ లో, 109 రూపాయలకు అమ్ముతాడు కూడా. అంతర్లీన ఆస్తి ఖరీదు రూ.105 (క్యారీ ఖర్చు కూడా ఉంది) కానీ ట్రేడర్ లాక్ చేసిన అమ్మకం రూ.109 వద్ద ఉంది. అందువల్ల, లాభం రూ.4, మరియు రెండింటిలోని సెక్యూరిటీల మధ్య ధర వ్యత్యాసాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా ఇది జరిగింది.
క్లుప్తంగా
ఫ్యూచర్ కాంట్రాక్ట్ లో ఆస్తి యొక్క ధర స్పాట్ లేదా క్యాష్ మార్కెట్లో అంతర్లీన ధర కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ జరుగుతుంది. అటువంటి దృష్టాంతంలో, పెట్టుబడిదారుడు ఫ్యూచర్ లో అమ్ముతాడు మరియు క్యాష్ మార్కెట్లో కొంటాడు. మీరు ఆర్బిట్రేజ్ వ్యూహాల వైపు అడుగు పెట్టడానికి ముందు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు ఎలా పని చేస్తాయనే దానిపై సరైన అవగాహన పొందడం చాలా ముఖ్యం.
ఆర్బిట్రేజ్ వ్యూహాలు ట్రేడర్లు రిస్క్ రహిత పద్ధతిలో ప్రయోజనం పొందటానికి సహాయపడతాయి. క్యాష్ అండ్ క్యారీ ఆర్బిట్రేజ్ నిర్వచనాన్ని అర్థం చేసుకోవడం, దీన్ని అబ్యాసము చేయడంలో మీకు సహాయపడుతుంది మరియు ఆర్బిట్రేజ్ వ్యూహంపై మంచి పట్టును పొందుతుంది.
