ఒక క్రాస్ ట్రేడ్ అనేది ఎక్స్చేంజ్ పై ఈ ట్రాన్సాక్షన్ రికార్డ్ చేయకుండా ఆస్తి కోసం కొనుగోలు చేసి విక్రయించబడే ఒక ట్రేడ్. చాలా ఎక్స్చేంజ్ ప్లాట్‌ఫామ్‌లు క్రాస్ ట్రేడింగ్‌కు అనుమతి లేవు. ఒక బ్రోకర్ రెండు ప్రత్యేక క్లయింట్ అకౌంట్లకు అదే సెక్యూరిటీ కోసం ఒక కొనుగోలు మరియు అమ్మడానికి సరిపోయేటప్పుడు ఒక క్రాస్ ట్రేడ్ చట్టపరంగా అమలు చేయబడవచ్చు మరియు తరువాత సంబంధిత ఎక్స్చేంజ్ పై “క్రాస్ ట్రేడ్” గా వారిని నివేదిస్తుంది.
క్రాస్ ట్రేడ్ ఉదాహరణ
ఇప్పుడు క్రాస్ ట్రేడ్ నిర్వచనం స్పష్టంగా ఉందని, ఒక ఉదాహరణను చూద్దాం. ఒక క్లయింట్ ఒక నిర్దిష్ట సెక్యూరిటీని విక్రయించాలనుకుంటే మరొకరు దానిని కొనుగోలు చేయాలనుకుంటున్నారు. స్టాక్ ఎక్స్చేంజ్‌కు తిరిగి ఆర్డర్లను పంపకుండానే ఒక బ్రోకర్ సులభంగా ఆ రెండు ఆర్డర్లను మ్యాచ్ చేయవచ్చు. బదులుగా, రెండు ఆర్డర్లు క్రాస్ ట్రేడ్ గా నింపవచ్చు, మరియు ట్రాన్సాక్షన్లు ట్రేడ్ సమయం మరియు రెండు వైపు ట్రేడ్ల ధర రెండింటితోనూ టైమ్-స్టాంప్ చేయబడినట్లుగా సకాలంలో రిపోర్ట్ చేయవచ్చు. చట్టపరమైనది కావడానికి, ఈ క్రాస్-ట్రేడ్ ఆ సమయంలో సెక్యూరిటీ మార్కెట్ ధరతో సంబంధం కలిగి ఉన్న ధర పాయింట్ వద్ద అమలు చేయబడాలి.
క్రాస్ ట్రేడ్స్ ఎప్పుడు అనుమతించబడతాయి?
సాధారణంగా, ట్రేడ్ను రికార్డ్ చేయడానికి ఆర్డర్లను నేరుగా ఎక్స్చేంజ్‌కు పంపవలసి ఉంటుంది కాబట్టి ప్రధాన స్టాక్ ఎక్స్చేంజ్‌లపై క్రాస్ ట్రేడ్లు అనుమతించబడవు. అయితే, ఎంపిక చేయబడిన పరిస్థితుల్లో, క్రాస్ ట్రేడ్లు అనుమతించబడతాయి. విక్రేత మరియు కొనుగోలుదారు రెండూ అదే ఆస్తి మేనేజర్ ద్వారా నిర్వహించబడే సందర్భం. క్రాస్ ట్రేడ్ అనుమతించబడే మరొక సమయం ఏంటంటే ట్రేడ్ నిర్వహించే సమయంలో దాని ధర పోటీతత్వంగా పరిగణించబడుతుంది.
ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ – కష్టం లేకుండా – దానిని కోరుకునే మరొకదానికి క్లయింట్ యొక్క ఆస్తుల్లో ఒకదాన్ని తరలించవచ్చు, తద్వారా వారు ట్రేడ్ యొక్క వ్యాప్తిని తొలగించవచ్చు. మేనేజర్ మరియు బ్రోకర్ రెండూ ట్రాన్సాక్షన్ కోసం ఒక సరైన మార్కెట్ ధరను నిరూపించాలి మరియు తరువాత ట్రేడ్ను “క్రాస్ ట్రేడ్” గా రికార్డ్ చేయాలి, కాబట్టి వారు చట్టపరంగా సరైన రెగ్యులేటరీ వర్గీకరణను అనుసరిస్తారు. క్రాస్ ట్రేడ్ రెండు పార్టీలకు ప్రయోజనకరంగా ఉందని ఉన్న మార్పిడిని చూపించవలసిన ఆస్తి మేనేజర్ అవసరం.
క్రాస్ ట్రేడ్స్ కోసం కొన్ని ఇతర షరతులు ఈ క్రింది విధంగా అనుమతించబడతాయి:
– బ్రోకర్ అకౌంట్ల మధ్య క్లయింట్ల ఆస్తులను బదిలీ చేస్తున్నప్పుడు వారు ఏ ఎక్స్చేంజ్ పై ఈ ట్రాన్సాక్షన్‌ను రిపోర్ట్ చేయవలసిన అవసరం లేదు.
– క్రాస్ ట్రేడ్లు కూడా డెరివేటివ్ ట్రేడ్లను హెడ్జ్ చేయడానికి అనుమతించబడతాయి
– చివరిగా, కొన్ని బ్లాక్ ఆర్డర్ల కోసం ఒకరు క్రాస్ ట్రేడింగ్ నిర్వహించవచ్చు.
క్రాస్ ట్రేడింగ్ ఎవరికి?
ఇప్పుడు క్రాస్ ట్రేడ్ అంటే ఏమిటి అని మేము అర్థం చేసుకున్నాము, దాని కోసం ఆదర్శవంతమైన అభ్యర్థి ఎవరు? ట్రాన్సాక్షన్ కోసం ధరను పేర్కొనడానికి క్రాస్-ట్రేడ్‌లో ప్రమేయం కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు అవసరం లేకపోయినప్పటికీ, ఒక బ్రోకర్ ఆర్డర్‌ను మాత్రమే మ్యాచ్ చేయవచ్చు అదే ట్రేడ్ ధరను జాబితా చేసే రెండు వేర్వేరు పెట్టుబడిదారుల నుండి కొనుగోలు మరియు విక్రయ ఆర్డర్‌ను అందుకుంటే.
ప్రతి పెట్టుబడిదారు ఒక నిర్దిష్ట ధర పాయింట్ వద్ద ఒక లావాదేవీని నిర్వహించడంలో ఆసక్తిని చూపించినందున ఎక్స్చేంజ్ లేదా SEBI యొక్క నిబంధనల ఆధారంగా, అటువంటి ట్రేడ్లు అనుమతించబడవచ్చు. అందువల్ల, ఈ రకమైన ట్రేడ్ అత్యంత అస్థిరమైన సెక్యూరిటీలను వ్యాపారం చేసే పెట్టుబడిదారులకు మరింత సంబంధితమైనది కావచ్చు. ఇది ఎందుకంటే సెక్యూరిటీ విలువ చాలా తక్కువ సమయంలో డ్రామాటిక్ గా మారవచ్చు.
క్రాస్ ట్రేడింగ్ యొక్క పిట్ఫాల్స్
క్రాస్ ట్రేడింగ్ విషయంలో కొన్ని ఇన్హెరెంట్ పిట్ఫాల్స్ ఉన్నాయి. సరైన రిపోర్టింగ్ లేకపోవడం వలన వారు సమస్య అయ్యే ప్రధాన కారణం. ఒక ట్రేడ్ ఎక్స్చేంజ్ ద్వారా రికార్డ్ చేయబడకపోయినప్పుడు, నాన్-క్రాస్ ట్రేడ్ ట్రేడర్లకు అందుబాటులో ఉన్న ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరలో కొనుగోలు చేయలేకపోవచ్చు లేదా విక్రయించలేకపోవచ్చు. క్రాస్-ట్రేడ్ ఆర్డర్లు నిర్వచనం ద్వారా, పబ్లిక్‍గా జాబితా చేయబడలేదు కాబట్టి, పెట్టుబడిదారులు మెరుగైన ధర అందుబాటులో ఉందా అనేదానికి అవగాహన కలిగి ఉండకపోవచ్చు.
మరొక కారణం క్రాస్ ట్రేడింగ్ వివాదాన్ని పరిగణించబడుతుంది అంటే వారు ఒక మార్కెట్లోని నమ్మకాన్ని సామర్థ్యంగా అంతర్గతం చేస్తారు. కొన్ని క్రాస్ ట్రేడ్లు సాంకేతికంగా చట్టపరమైనవిగా పరిగణించబడతాయి, అయితే ఈ ఆర్డర్లలో ఇతర మార్కెట్ పాల్గొనేవారికి మార్పు ఇవ్వబడదు. మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఈ ఆర్డర్లలో కొంతమందిలో పాల్గొనడానికి కోరుకున్నారు, కానీ ట్రేడ్ పబ్లిక్ లిస్ట్ చేయబడిన ఎక్స్చేంజ్ నుండి సంభవించిన కారణంగా, ట్రాన్సాక్షన్‌ను అన్ని విషయంలో తప్పనిసరిగా చేయడానికి అవకాశం ఇవ్వబడలేదు.
తుది ఆందోళన ఏంటంటే అనేక క్రాస్ ట్రేడ్లను సెక్యూరిటీ చుట్టూ గణనీయమైన ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాన్ని ఇవ్వడానికి ఉపయోగించవచ్చు, ఇది చివరికి దాని ధరను ప్రభావితం చేయగలదు. దీనిని ‘పెయింటింగ్ ది టేప్’ అని పిలుస్తారు: అక్రమమైన మార్గాల ద్వారా ఒక నిర్దిష్ట భద్రత యొక్క మార్కెట్ ధరను ప్రభావితం చేయడానికి ఒక మానిపులేటివ్ టాక్టిక్.
ముగింపు
సరైన విధంగా నిర్వహించకపోయినప్పుడు క్రాస్ ట్రేడింగ్ ఒక నెగటివ్ కన్నోటేషన్ కలిగి ఉంటుంది, కానీ అత్యంత అస్థిరమైన సెక్యూరిటీలను వ్యాపారం చేయడానికి చూస్తున్న పెట్టుబడిదారులకు చాలా ఉపయోగకరంగా ఉండవచ్చు. చట్టపరమైన పరిణామాలు లేకుండా తగిన సందర్భాలను తెలుసుకోవడం ద్వారా బాధ్యతాయుతంగా క్రాస్ ట్రేడింగ్ ఉపయోగించడం ముఖ్యం.
