कंपनी के मिज़ाज को मापते समय, कंपनी की वित्तीय स्थिति की जांच करना आवश्यक है। डेब्ट-इक्विटी रेश्यो, रिस्क रेश्यो या गियरिंग लाभ उठाने का रेश्यो है जो कंपनी के वित्तीय लाभ उठाने का मूल्यांकन कर सकता है। इसका प्रयोग कुल शेयरधारकों की इक्विटी के खिलाफ कुल ऋण और वित्तीय देनदारियों के प्रभाव की गणना करने के लिए किया जाता है।
डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो क्या है?
— डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो का प्रयोग कंपनी की अपने दायित्वों को चुकाने की क्षमता को मापने के लिए किया जाता है।
— डेब्ट/इक्विटी रेश्यो कंपनी के प्रभाव को दर्शाता है। उच्च रेश्यो के मामले में, कंपनी के जोखिम के अधीन पैसे उधार लेने से अधिक वित्तपोषण हो रहा है और अगर संभावित डेब्ट बहुत अधिक हैं, तो कठिन समय के दौरान कंपनी दिवालियापन हो सकती है।
— ऋणदाता/देनदार और निवेशक आम तौर पर कम डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो पसंद करते हैं क्योंकि यह उनके हितों को व्यापार में गिरावट के दौरान बेहतर सुरक्षा देती है।
— डेब्ट-टू-इक्विटी (डी/ई) रेश्यो कंपनी की कुल देनदारियों की तुलना अपने शेयरधारक इक्विटी से करती है और कंपनी कितना लाभ उठा रही है, इसके मूल्यांकन के लिए प्रयोग किया किया जा सकता है।
— उच्च लाभ उठाने वाले रेश्यो शेयरधारकों के उच्च रिस्क वाली कंपनी या स्टॉक को इंगित करते हैं।
— हालांकि, डी/ई रेश्यो का उद्योग समूहों में तुलना करना मुश्किल है, जहां डेब्ट की आदर्श मात्रा में भिन्नता होगी।
— निवेशक अक्सर दीर्घकालिक डेब्ट पर ध्यान केंद्रित करने के लिए डी/ई रेश्यो को संशोधित करेंगे क्योंकि दीर्घकालिक देनदारियों का जोखिम अल्पकालिक डेब्ट और देनदारियों से अलग है।
डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो की गणना करना?
डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो की गणना शुरू करने के लिए, शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा कंपनी द्वारा बकाया कुल ऋण को विभाजित करना होगा।
डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो= देनदारियां / इक्विटी
देनदारियों में अल्पावधि डेब्ट, दीर्घकालिक डेब्ट और निश्चित भुगतान दायित्व शामिल हैं।
इक्विटी रेश्यो के लिए डेब्ट कैसे काम करता है?
इक्विटी रेश्यो के लिए उच्च डेब्ट वृद्धि/इंक्रीज़्ड रिस्क के साथ जुड़ा हो सकता है। यदि रेश्यो अधिक है, तो इसका मतलब है कि कंपनी अपनी ग्रोथ को वित्तपोषित करने के लिए पूंजी उधार ले रही है। ऋणदाता और निवेशक अक्सर उन कंपनियों की ओर झुकते हैं जिनके पास इक्विटी रेश्यो में कम डेब्ट होता है।
इक्विटी रेश्यो के लिए डेब्ट की तुलना अन्य वित्तीय वर्षों के डेटा से की जानी चाहिए। अगर कंपनी के डीई रेश्यो में अचानक वृद्धि हुई है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी की स्ट्रेटेजी ग्रोथ की और यह आक्रामक रूप से डेब्ट के माध्यम से वित्त पोषण कर रहा है। गलत अनुमान से बचने के लिए रेश्यो की तुलना औसत रेश्यो से की जानी चाहिए। पूंजी प्रधान कंपनियों में सेवा फर्मों की तुलना में अधिक डीई रेश्यो होता है।
डीई रेश्यो की सीमाएं:
— 1 का डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो सुयोग्य माना जाता है, यानी देनदारियां = इक्विटी। यह रेश्यो उद्योग-विशिष्ट है क्योंकि यह वर्तमान और गैर-वर्तमान एसेट के रेश्यो पर निर्भर करता है। पूंजी प्रधान कंपनियों में सेवा कंपनियों की तुलना में उच्च डीई होगा।
— कंपनियों के लिए अधिकतम स्वीकार्य डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो 1.5-2 या उससे कम होता है। बड़ी कंपनियों के लिए, डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो के 2 से अधिक वैल्यू स्वीकार्य है।
— सामान्य तौर पर, एक उच्च डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो इंगित करता है कि कंपनी अपने ऋण/डेब्ट दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकद बनाने में सक्षम नहीं हो सकती है। हालांकि, कम डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो का यह भी अर्थ हो सकता है कि कंपनी वित्तीय लाभ उठाने में बढ़े हुए मुनाफे का लाभ नहीं उठा रही है।
उच्च डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो का रिस्क:
— यदि किसी कंपनी का डी/ई रेश्यो बहुत अधिक है, तो किसी भी तरह का घाटा और बढ़ जाएगा, और कंपनी अपने कर्ज चुकाने में सक्षम नहीं हो सकती है।
— यदि डीई रेश्यो बहुत अधिक हो जाता है, तो उधार लेने की लागत तेजी से बढ़ेगी, जैसा कि इक्विटी की लागत होगी, और कंपनी का डब्ल्यूएसीसी (भारित औसत लागत) बहुत अधिक होगा, इसके शेयर मूल्य को कम कर देगा।
उच्च डेब्ट-टू-इक्विटी रेश्यो के लाभ:
— उच्च डेब्ट-इक्विटी रेश्यो से पता चलता है कि एक फर्म, कंपनी के नकदी प्रवाह के माध्यम से अपने डेब्ट दायित्वों को कुशलता से पूरा कर सकती है और इक्विटी रिटर्न और स्ट्रेटेजिक ग्रोथ को बढ़ाने के लिए प्रभाव का प्रयोग कर रही है।
— अधिक डेब्ट का प्रयोग करने से इक्विटी पर कंपनी की वापसी बढ़ जाती है (रिटर्न ऑन इक्विटि)। इक्विटी खाता छोटा होता है, और इक्विटी पर रिटर्न अधिक होता है, तो इक्विटी के बजाय डेब्ट का उपयोग किया जाता है।
— डेब्ट की लागत अक्सर इक्विटी की तुलना में कम होती है, और इसलिए डी/ई रेश्यो को एक निश्चित बिंदु तक बढ़ाना फर्म की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) को कम कर सकता है।
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