कंपनी के मूल्यांकन की गणना कैसे करें

आज की गतिशील और अत्यधिक प्रतिस्पर्धी व्यावसायिक दुनिया में, किसी कंपनी के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने और वास्तविक निवेश क्षमता को अनलॉक करने के लिए निवेशकों और व्यापार मालिकों के लिए उसका मूल्य निर्धारित करना आवश्यक है। इस लेख में, आइए चर्चा करें कि किसी कंपनी के मूल्यांकन की गणना कैसे करें, इसका महत्व और बहुत कुछ।

किसी कंपनी का मूल्यांकन क्या है?

किसी कंपनी का मूल्यांकन व्यवसाय के वित्तीय मूल्य या उचित मूल्य का पता लगाने की प्रक्रिया है। इस प्रक्रिया में व्यवसाय के मूल्य में योगदान करने वाले वित्तीय और गैर-वित्तीय दोनों कारकों का आकलन करना शामिल है। किसी कंपनी का उचित मूल्य निर्धारित करना वित्तीय रिपोर्टिंग, निवेश-संबंधी निर्णय, रणनीति योजना, धन उगाहने, विलय और कई अन्य उद्देश्यों जैसे विभिन्न उद्देश्यों के लिए सहायक हो सकता है।

किसी कंपनी का मूल्यांकन जानने के विभिन्न तरीके

किसी कंपनी का मूल्यांकन जानने के लिए विभिन्न तरीकों का उपयोग किया जाता है। और सही तरीका चुनना व्यवसाय की प्रकृति,उद्योगउपलब्ध वित्तीय जानकारी और सबसे महत्वपूर्ण रूप से मूल्यांकन के इरादे जैसे कारकों पर निर्भर करता है। किसी कंपनी के मूल्यांकन के लिए यहां कुछ सबसे अधिक उपयोग की जाने वाली विधियां दी गई हैं:

1. बाजार पूंजीकरण

सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी का मूल्य निर्धारित करने की सामान्य विधि बाजार पूंजीकरण के माध्यम से है। बाजार पूंजीकरण के माध्यम से मूल्यांकन निर्धारित करने का सूत्र है, मूल्यांकन = शेयर मूल्य * शेयरों की कुल संख्या।

2. रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ)

डिस्काउंटेड कैश फ्लो व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली मूल्यांकन विधियों में से एक है। यह किसी कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य का अनुमान लगाता है। यह पहले एक विशिष्ट अवधि में कंपनी के अपेक्षित नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान लगाता है और फिर उन्हें उचित छूट दर पर उनके वर्तमान मूल्य पर वापस कर देता है। यह दर कंपनी की पूंजी की लागत या पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) है। कंपनी के मूल्यांकन का पता लगाने में रियायती नकदी प्रवाह विधियों का उपयोग कंपनी की तरल संपत्ति, यानी टर्मिनल नकदी प्रवाह का उत्पादन करने की क्षमता निर्धारित करने में मदद कर सकता है। सरल शब्दों में, यह यह निर्धारित करने में मदद करता है कि क्या कंपनी का वर्तमान मूल्य, जो अनुमानित भविष्य के नकदी प्रवाह से प्राप्त होता है, वर्तमान मूल्य से अधिक है। हालाँकि, इस अनुमानित वर्तमान मूल्य की सटीकता एक चुनौती हो सकती है। विकास पूर्वानुमान के अनुसार, छूट दरें अनुमानों पर निर्भर करती हैं और बाद में बदल सकती हैं।

3. संपत्ति आधारित मूल्यांकन

 यह विधि किसी कंपनी का मूल्य निर्धारित करने के लिए उसके शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) का उपयोग करती है। एनएवी में किसी कंपनी की संपत्ति (मूर्त और अमूर्त दोनों) के कुल मूल्य की गणना करना और उसकी देनदारियों को घटाना शामिल है। यह विनिर्माण कंपनियों या रियल एस्टेट जैसी मूर्त संपत्ति वाली कंपनियों के लिए आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला दृष्टिकोण है।

4. उद्यम मूल्य विधि

यह विधि किसी कंपनी की विभिन्न पूंजी संरचनाओं जैसे इक्विटी, ऋण और नकदी या नकद समकक्षों पर विचार करती है। एंटरप्राइज़ वैल्यू पद्धति का उपयोग करके किसी कंपनी का मूल्यांकन निर्धारित करने का सूत्र है:

मूल्यांकन = ऋण + इक्विटी – नकद

एंटरप्राइज़ वैल्यू पद्धति का उपयोग करके किसी कंपनी के मूल्यांकन की गणना कैसे करें का उदाहरण

• आइए किसी कंपनी का मूल्यांकन निर्धारित करने के लिए एक उदाहरण लें।
• मान लें कि फार्मा उद्योग में एबीसी लिमिटेड और एक्सवाईजेड लिमिटेड की बड़ी बाजार हिस्सेदारी है। आइए एंटरप्राइज़ वैल्यू पद्धति का उपयोग करके दोनों कंपनियों के मूल्यांकन की तुलना करें।
• एबीसी लिमिटेड का बाजार पूंजीकरण रु. 1,000 करोड़ रुपये की देनदारियां। 300 करोड़ और नकद या नकद समकक्ष रु. 5 करोड़.
• इसलिए, इसका उद्यम मूल्यांकन = 1,000 + 300 – 5 = रु. 1,295 करोड़.
• एक्सवाईजेड लिमिटेड का बाजार पूंजीकरण रु. 1,500 करोड़ रुपये की देनदारियां। 850 करोड़ और नकद या नकद समकक्ष रु. 20 करोड़.
• एक्सवाईजेड लिमिटेड का उद्यम मूल्यांकन = 1,500 + 850 – 20 = रु. 2,325 करोड़.
• इससे यह निष्कर्ष निकलता है कि: 

• एक्सवाईजेड लिमिटेड का उद्यम मूल्य एबीसी लिमिटेड से अधिक है।
• एक्सवाईजेड लिमिटेड की देनदारियां अधिक हैं। इसलिए, अस्थिरता और जोखिम भी अधिक है।

किसी कंपनी के मूल्यांकन की गणना का महत्व

किसी कंपनी का मूल्य निर्धारित करना निम्नलिखित कारणों से आवश्यक है:

• निवेशकों के लिए, किसी कंपनी का मूल्यांकन निवेश निर्णयों में मदद करता है, यानी एक निवेशक के रूप में, आप यह आकलन कर सकते हैं कि कंपनी का मौजूदा स्टॉक मूल्य एक आकर्षक निवेश अवसर है या नहीं। आप यह भी जान सकते हैं कि कोई स्टॉक अधिक मूल्यांकित है, कम मूल्यांकित है या उचित मूल्यांकित है।
• यह किसी कंपनी की संपत्ति और देनदारियों के उचित मूल्य को समझने में मदद करता है, जो वित्तीय रिपोर्टिंग के लिए उपयोगी है।
• यदि कोई व्यवसाय स्वामी वित्तपोषण, ऋणदाताओं या उद्यम पूंजीपतियों की तलाश में है, तो वे कंपनी का मूल्य जानना चाहेंगे।
• यदि आप किसी कंपनी में भागीदार हैं और किसी कंपनी में अपने शेयर का मूल्य निर्धारित करना चाहते हैं।

निष्कर्ष

कंपनी का मूल्यांकन निर्धारित करने से आप अनुचित मूल्य वाले शेयरों से दूर रह सकते हैं जो पूंजी खोने का जोखिम पैदा कर सकते हैं। बाज़ार में अपने निवेश को सुरक्षित रखने के लिए किसी कंपनी को समझना ज़रूरी है जो अंततः आपके निवेश को समझने में आपकी मदद करती है। और शेयर बाजार में अपनी निवेश यात्रा शुरू करने के लिए डीमैट खाता खोलना जरूरी है। इसलिए एंजेल वन पर निःशुल्क डीमैट खाता खोलें। शुभ निवेश!

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