आर्बिट्रेज एक कारोबारी के रूप अक्सर आपके सामने आने वाले शब्दों में से एक है। आर्बिट्रेज वह शब्द है जो विभिन्न बाजारों में एक साथ परिसंपत्ति की खरीद और बिक्री का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाता है। संपत्ति वही हो सकती है या यह डेरीवेटिव के रूप में हो सकती है। एक ही संपत्ति या उसके डेरीवेटिव के लिए मूल्य अंतर कारोबारी को एक लाभ की ओर जाता है।
तो, आर्बिट्रेज क्यों होता है?
बाजार में अक्षमता आर्बिट्रेज की ओर ले जाता है। अक्षमता लेनदेन की लागत या मानव वरीयताओं या पर्याप्त जानकारी की कमी सहित विभिन्न कारणों के कारण, एक परिसंपत्ति का अवमूल्यन या अधिमूल्यन हो सकता है। यदि बाजार कुशल थे, तो आर्बिट्रेज के लिए कोई गुंजाइश नहीं होगी।
हालांकि, आर्बिट्रेज विभिन्न प्रकार के हैं। शामिल जोखिम के आधार पर, आर्बिट्रेज या तो जोखिम आर्बिट्रेज या शुद्ध आर्बिट्रेज हो सकते हैं। शुद्ध आर्बिट्रेज किसी भी जोखिम से मुक्त है क्योंकि यह तब होता है जब एक कारोबारी जानता है कि कीमत में एक अंतर है। इस तरह के आर्बिट्रेज का एक उदाहरण विदेशी मुद्रा बाजार से प्राप्त किया जा सकता है। जब कोई विदेशी मुद्रा कारोबारी समय पर अपनी विनिमय दर के आधार पर मुद्राओं के जोड़े खरीदता है या बेचता है, तो यह एक वास्तविक या शुद्ध आर्बिट्रेज है।
जोखिम आर्बिट्रेज भविष्य में एक घटना की संभावना पर आधारित है, और निवेशक या कारोबारी द्वारा इस तरह की एक संभावना का मूल्यांकन करना शामिल है। जोखिम आर्बिट्रेज को मर्जर आर्बिट्रेज भी कहा जाता है क्योंकि विलय और अधिग्रहण के दौरान शेयरों की खरीद होती है।
आर्बिट्रेज के विभिन्न वर्गीकरण हैं, और इसलिए विभिन्न प्रकार के आर्बिट्रेज शामिल हैं। एक वर्गीकरण में शामिल हैं:
वित्तीय आर्बिट्रेज: वित्तीय आर्बिट्रेज आमतौर पर विदेशी मुद्रा आर्बिट्रेज कारोबार को संदर्भित करता है।
सांख्यिकीय आर्बिट्रेज: आर्बिट्रेज की इस पद्धति में मूल्य के संचलन को पकड़ने के लिए डेटा और सांख्यिकी का व्यापक उपयोग शामिल है।
लाभांश आर्बिट्रेज: यह एक ऐसा आर्बिट्रेज प्रकार है जिसमें एक कारोबारी (विकल्प बाजार में) अगली डिविडेंड तिथि से पहले स्टॉक और पुट विकल्पों की एक समान संख्या खरीदता है। (पूर्व डिविडेंड)। लाभांश आर्बिट्रेज को विकल्प आर्बिट्रेज रणनीति भी कहा जाता है।
परिवर्तनीय आर्बिट्रेज: यह आर्बिट्रेज के सबसे लोकप्रिय प्रकारों में से एक है और यह सब एक ऐसी प्रतिभूति खरीदने के बारे में है जो परिवर्तनीय है और इसके अंतर्निहित स्टॉक की शॉर्ट-सेलिंग कर रहा है। एक परिवर्तनीय प्रतिभूति एक ऐसी प्रतिभूति को संदर्भित करती है जिसे किसी अन्य प्रकार की प्रतिभूति में परिवर्तित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यह एक बांड का संदर्भ दे सकता है जिसे किसी कंपनी के शेयरों में रूपांतरित/आदान–प्रदान किया जा सकता है।
फ्यूचर्स बाजार में आर्बिट्रेज
फ्यूचर्स बाजार, जिसमें फ्यूचर्स अनुबंध का कारोबार होता है, आर्बिट्रेज के लिए एक अवसर भी प्रदान करता है। यहां आर्बिट्रेज को कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज कहा जाता है।
–कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज वित्तीय आर्बिट्रेज का एक रूप है जिसमें एक कारोबारी कैश/स्पॉट मार्केट में अंतर्निहित संपत्ति खरीदता है और उस परिसंपत्ति के भविष्य को बेचता है। कैश और कैरी आर्बिट्रेज तब होता है जब भविष्य में संपत्ति की कीमत नकदी बाजार में इसकी कीमत से अधिक होती है।
–रिवर्स कैश और कैरी आर्बिट्रेज कैश एंड कैरी का विपरीता है। इस प्रकार के आर्बिट्रेज में, एक कारोबारी एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदता है और इसे कम बेचता है। संपत्ति खरीदी जाती है क्योंकि यह मूल्य से कम(underpriced) है और बेची जाती है क्योंकि यह मूल्य से अधिक(overpriced) है।
फ्यूचर्स बाजार के मामले में आर्बिट्रेज फ्यूचर्स अनुबंध की प्रकृति के कारण होता है। यद्यपि एक अंतर्निहित संपत्ति और उसके भविष्य के अनुबंध के पास भविष्य की समाप्ति तिथि पर या समाप्ति के करीब एक ही मूल्य निर्धारण होता है,लेकिन समाप्ति के लिए अग्रणी होने की अवधि के दौरान इसका मूल्य नहीं लगाया जाता है। कीमतों में अंतर को ही आर्बिट्रेज में उपयोग किया जाता है।
इन सभी प्रकार के आर्बिट्रेज कारोबार की सहायता से, एक कारोबारी या निवेशक को मूल्य निर्धारण के अंतर के माध्यम से लाभ प्राप्त करने का अवसर मिलता है।
आर्बिट्रेज ट्रेडिंग, विशेष रूप से फ्यूचर्स सेगमेंट में, अपने कम जोखिम और अंतर्निहित सादगी के कारण लोकप्रिय है।
अंत में
आर्बिट्रेज बाजार में निर्मित अक्षमताओं के कारण उत्पन्न होता है और इसमें एक बाजार में एक परिसंपत्ति और उसी या किसी अन्य बाजार में इसके डेरीवेटिव के बीच मूल्य अंतर को पकड़ना करना शामिल है। आर्बिट्रेज के सबसे लोकप्रिय प्रकारों में से कुछ में कैश एंड कैरी, और रिवर्स कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज शामिल हैं। इनमें एक परिसंपत्ति और उसके भविष्य का अनुबंध शामिल है, और कीमत के आधार पर लघु या दीर्घ स्थिति लेने के आधार पर, समाप्ति तिथि से पहले कीमतों में अंतर से कारोबारियों को लाभ प्राप्त होता है। आर्बिट्रेज कारोबार के विभिन्न प्रकार हैं, और यदि आप उनमें से अधिकतर से लाभ बनाना चाहते हैं, तो आपको प्रत्येक बाजार के कामकाज और शामिल परिसंपत्ति की प्रकृति को समझने की आवश्यकता होगी।
